財務報表會說話 -

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財務報表會說話 -

如何解讀餐旅產業財務資訊

主講者： 林漢明

授課大綱

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壹、認識財務報表

„ 財務報表能作為經營及投資依據嗎？

1.有多少企業之經營者瞭解財務報表之目的？

2.有幾個投資者會看報表作股票？

3.財務報表可信嗎？

4.盈餘是真的賺來的？還是來自作帳？

5.財務報表是落後資訊？不具未來價值？

一、財務報表有用嗎？幾點疑惑！

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二、樂觀的事實

(一)財務報表係就企業實際經營情形，依據 一般公認之準編製而成。

(二)財務報表是目前衡量企業體質及經營績 效較為客觀的資訊之一。

(三)它像體檢表一樣，能反映公司之目前體 質及過去之經營績效。

(四)專家仍能有效解讀報表所顯示之訊息。

(五)懂得解讀財務報表的人，失敗的機率比較低。

(一)關聯圖

整體環境 經營理念 企業體質

行 銷

人 事

研究發展

財 務

資產負債表

現金流量表

股東權益變動表 損 益 表

盈餘分配表

企 業 活 動

財 務 報 表 經

營 決 策

回饋

分 析

生 產

三、企業營運與財務資訊

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(二)錢從那裡來、用至何處

資 金 來 源 資 金 運 用

股東投資 經營活動產生

外部融資 處分資產

經營活動需求 償還負債

資本支出 繳納稅負 盈餘分派

企 業 現 金 流 量 管 理

三、企業營運與財務資訊

1. 有借必有貸，借貸必相等

借 方 貸 方

資 產 負 債

成 本 股東權益

費 用 收 入

損 失

2. 資產 = 負債 + 股東權益

3. 收入 – 成本 – 費用 – 損失 – 稅 = 所得 4. 期末算總帳，虛帳轉實帳。

(1)虛帳戶：收入、成本、費用、損失 (2)實帳戶：資產、負債、股東權益

壹、認識財務報表四、認識會計及財務報表

(一)會計方程式

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1. 基本假設

(1)企業個體 (2)繼續經營 (3)貨幣評價 (4)會計期間

2. 會計原則

(1)歷史成本 (2)收益實現 (3)成本配合 (4)重要穩健 壹、認識財務報表

(二)會計基本假設及原則

四、認識會計及財務報表

(三)如何編制個人簡易財務報表

1.資產負債表 2.損益表

3.現金流量表 4.權益變動表

(四)基本財務報表之相互關聯

1.資產負債表：相片 2.損益表：影片

3.權益變動表：金庫 4.現金流量表：水庫

壹、認識財務報表四、認識會計及財務報表

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資產負債表

1.意義：(相片)

係將企業某一特定日(通常為年底)之資 產、負債及股東權 益帳戶彙總 ,以顯 示企業於當日財務狀況之報表。

五、財務報告(表)包括那些內容

2.資產、負債與股東權益(財務狀況)

流 動 資 產 長 期 投 資

無 形 資 產 其 他 資 產

( 總 資 產 ) 固 定 資 產

流 動 負 債 長 期 負 債 其 他 負 債 未 入 帳 負 債 ( 總 負 債 )

股 本

資 本 公 積 累 積 盈 虧 ( 總 股 東 權 益 )

資產負債表

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資產負債表的重要

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資產負債表的特色

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固定資產比例約佔70％～80％

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負債與股東權益比例約

65％

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資產報酬率約為0.5％～1％

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損益表

1.意義： (影片)

係將企業某一段期間(通常為一年) 之所有收益及費用彙總，以顯示該 段期間經營成果之報表。

五、財務報告(表)包括那些內容

2.收入、成本、費用與損益關係(經營成果)

營業 成本

營業 費用

營業外 收(支)

所得稅

未分配盈餘

營 業 毛 利

稅 前

益

當 期 (損)

益 營

業 利 益

業 收 入

會 計 期 間 ( 通 常 為 一 年 )

損益表

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旅館部門損益表--食物部門

(年度終了於0006年12月31日) 收入

餐廳 $201,600

咖啡廳 195,900

筵席 261,200

客房餐飲 81,700

酒吧 111,200

總收入 $851,600

營業成本

食物成本 $352,500

減:員工膳食 (30,100)

淨食物成本 322,400

營業毛利 529,200

部門費用

薪水和工資 $277,400

員工福利 34,500

總人事相關費用 $311,900

餐具,玻璃杯 7,100

清潔用品 6,400

裝飾品 2,200

客用補給品 6,500

洗衣 15,500

執照 3,400

布巾 3,700

菜單 2,000

雜支 800

紙張 4,900

影印文具 4,700

銀器餐具 2,300

制服 3,100

器皿 1,700

總營業費用 376,200

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X餐廳/理想值/同類型餐廳費用比率比較表

X餐廳 日本餐飲協會 理想值

50元 PIZZA 租金費用 7.16% 10% 3.75%

水電燃料費 5.26% 7%-8% 3.19%

消耗品費 1.55% 3% 1.17%

廣告宣傳費 0% 2% 2.2%

其他費用 2.53% 2% 1.89%

合計 16.50% 24%-25% 12.20%

X 餐 廳 損 益 表

餐飲收入 $ 167,550 100.00%

餐料成本 $ 57,118 34.09%

銷貨毛利 $ 110,432 65.91%

人事費用 $ 45,000 26.86%

營業費用 $ 37,641 22.47%

租金支出 $ 12,000 7.16%

消耗費用 $ 2,589 1.55%

水.電.瓦斯費 $ 8,814 5.26%

折舊 $ 10,000 5.97%

其他費用 $ 4,238 2.53%

本期損益 $ 27,791 16.59%

損 益 比 率 比 較 表

X餐廳 日本餐飲協

會理想比率

50元PIZZA店

金額 百分比 金額 百分比

餐飲收入 $ 167,550 100.00% $ 453,682 100.00%

餐料成本-(A) $ 57,118 34.09% 35%~40% $ 209,637 46.21%

銷貨毛利 $ 110,432 65.91% 60%~65% $ 244,045 53.79%

人事費用-(B) $ 45,000 26.86% 20% $ 85,430 18.83%

(A)+(B) 60.59% 60% 65.04%

勞動生產性 2.45元 3.00元 2.90元

租金費用 $ 12,000 7.16% 10% $ 17,000 3.75%

其他營業費用 $ 25,641 15.30% 14%~15% $ 88,413 19.49%

本期損益 $ 27,791 16.59% 15%~21% $ 53,202 11.73%

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損益表特色

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部門之營業毛利：部門主管之責任 客房部G.O.I通常約為80％～90％

餐飲部G.O.I通常約為50％～60％

G.O.P：Gross Of Profit

所有營業部門之經營利益：總經理之責任 一般五星級旅館G.O.P約為35％～45％

損益表特色-續

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1.舉債高，利息負擔沈重 2.投資金額高，折舊分攤大 3.建築物龐大，保險費用驚人

4.旅館方位佳，營業面積大，房稅地價高

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董事長（業主代表）之責任

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損益表可以為許多重要的問題 提供解答

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損益表可以為許多重要的問題 提供解答

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請討論這個狀況之下的道德問題

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現金流量表

1.意義：(水庫)

係以現金流入與流出為基礎 ，彙總企業 在某一特定期間之營業活動 、投資活動 及融資活動之報表。

五、財務報告(表)包括那些內容

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2.現金收支與企業活動的關係(現金流量) 期 初 現 金 餘 額

營 業 活 動

投 資 活 動

融 資 活 動

期 末 現 金 餘 額 不 影 響 現 金 之 活 動

現金流量表

現金流量表特色

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若為正數表示營運面正常；若為負數表示入不敷出。

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若（A）為正數，表示有能力增加投資活動。

若（A）為負數，表示需減少投資活動。

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若（A）+ （B）為正數，表示有能力增加理財活動或 減少金融機構之負債。

若（A）+ （B）為負數，表示需向金融機構增加舉債。

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六、不同產業之財務報表特性

(二)收入及成本結構不同 1.營收金額

2.毛利率

3.業務費用及研發支出比率

(三)看完公司財務報表，可以判斷：

1.那一個產業？

2.可能是那一家公司？

3.合理股價？

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貳、財務報表分析

財務分析

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財務結構

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=負債/資產總額

比率通常越低越好，金融機構越放心，亦代表經營階層較為保守，

較不喜愛操作財務槓桿，用來衡量企業償付長期負債的能力與風險

，企業負債愈多，則每年須償還的本利愈多，因而無法償付風險愈 高。

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=負債/股東權益

就債權人立場，此比率越小越好，表示公司自有資金大於舉債，對 債權人之保障較大。

財務結構

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=（股東權益+長期負債）/固定資產

比例大於100％，表示長期資金穩定，公司除自有資金外，

亦能尋求金融機構長期借款之支應。

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償債能力

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=流動資產/流動負債

用 以 表 示 流 動 資 產 中 ， 所 能 償 還 流 動 負 債 的 能 力 ， 比 率 愈 高 、 其 資 金 週 轉 能 力 越 高 、 安 定 性 愈 高 ， 較 不 易 發 生 週 轉 不 靈 的 情 況 。 比 例 大 於 1 0 0 ％ ， 表 示 流 動 性 佳，足以償還短期債款，一般業界通常約150％～200％。

„

=速動資產/流動負債

同流動比率，因將存貨及預付費用剔除，屬於更嚴格之財 務比例。

償債能力

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=營業活動淨現金流入/流動負債

比例越大越好，表示企業具備良好的短期償債能力

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=（稅前淨利+利息費用）/利息費用

比例越大越好，表示公司獲利越高，債權人之利息保障 程度越安全

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經營能力

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=營業收入/應收帳款

次數越多越好，表示收現速度越快，客戶之違約情形或 呆帳機率較低。

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=營業成本/存貨

衡量存貨售出和進貨的週轉次數，存貨週轉率高表示存 貨銷售快，低則表示有滯銷情形。但若太高，亦有可能 表示極易產生存貨不足之現象。

經營能力

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=營業收入/固定資產淨額

本比率表示每一元之固定資產，產生多少之營收，比率 越高，表示運用越有效率。

„

=營業收入/資產總額

同固定資產週轉率，比率越高，代表效率越高。

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獲利能力

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=【稅後淨利+利息費用×(1-稅率)】/資產總額

比率越大越好，表示資金不論自有或借款，其運用之效 率越高。

„

=稅後淨利/股東權益

比率越大越好，若報酬率大於銀行存款利率，該投資才 值得進行。

獲利能力

„

=稅後淨利/營業收入

比率越大越好，表示企業越賺錢，能實際反映獲利績效

„

=(稅後淨利-特別股)/發行股數

盈餘越高，表示公司獲利能力佳，且越具有投資價值

五力分析

六福 98、97年度五力分析比較表：

分析項目 98年度 97年度 差距

收益 力分 析

本期損益率 -11.9 -10.1 -1.8

營業淨利率 -12.1 -9.8 -2.3

銷貨毛利率 43 46 -3

投資報酬率 -9.1 -8.8 -0.3

淨值獲利率 -5.46 -5 -0.46

資產獲利率 -3.3 -3.1 -0.2

償還 力

流動比率 70 57 3

速動比率 27.8 22.8 5

長期償債能力 -12.9 -5.9 -7

安定 力

淨值比率 60.4 61.6 -1.2

固定比率 151 148.5 3

長期適合率 161.1 165.6 -4.5

活動 力分 析

總資產週轉率 0.28 0.3 -0.02

固定資產週轉率 0.3 0.33 -0.03

存貨週轉率 52.85 53.62 -0.77

應收款項週轉率 49.1 50.8 -1.7

應付款項週轉率 6.73 7.66 -0.93

成長 力分 析

營業成長率 -12.2 -8.5 -3.7

本期損益成長率 2.8 67.6 -64.8

營業淨利成長率 12.5 120.8 -108.3

毛利率成長率 -6.52 -2.8 -3.72

淨值成長率 -5.3 -4.7 -0.6

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六福與劍湖山之五力分析比較表：

分析項目 六福開發 劍湖山 差距

收益 力分 析

本期損益率 -11.9 2.1 -14

營業淨利率 -12.1 8 -20.1

銷貨毛利率 43 34.1 8.9

投資報酬率 -9.1 1.4 -10.5

淨值獲利率 -5.46 0.9 -6.36

資產獲利率 -3.3 0.5 -3.8

償還 力

流動比率 70 30.5 39.5

速動比率 27.8 26 1.8

長期償債能力 -12.9 0.31 -13.21

安定 力

淨值比率 60.4 55.4 5

固定比率 151 125 26

長期適合率 161.1 141.2 19.9

活動 力分 析

總資產週轉率 0.28 23.7 -23.42

固定資產週轉率 0.3 34.2 -33.9

存貨週轉率 52.85 36.6 16.25

應收款項週轉率 49.1 8.7 40.4

應付款項週轉率 6.73 3.2 3.53

成長 力分 析

營業成長率 -12.2 21.5 -33.7

本期損益成長率 2.8 -130.4 133.2

營業淨利成長率 12.5 253.5 -241

毛利率成長率 -6.52 10 -16.52

淨值成長率 -5.3 1.3 -6.6

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。劍湖山的長期償債能力較六福村高，

是由於六福村的本期損益呈負數。

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參、預算編制

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預算的主要目的

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預算的種類

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預算製作

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預算製作

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預算製作

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企業的財務長也可能是預算委員會的成 員之一,而他們的主要任務便是要製作最 終的預算，以呈給總經理簽准.

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經由會計部門製作出來加諸於營運和其 它部門.其中可能有協調,但在預算製作 過程當中卻極缺乏員工的合作.

何時該製作預算?

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何時該製作預算?

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何時該製作預算?

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預算的優點和缺點

預算計劃的優點

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預算計劃的優點

„ 預算乃預先計劃期望達成之營收水位以及達成這個營收時 所會發生的成本.預算期間過後就可以把實際結果和預算相 比.換句話說,在預定的指標之下，就可以做企業營運的自 我評量.

„ 在彈性預算的情況之下,企業整體和其部門都必須在營業額 的最大值和最小值之間的各個營收層級可能做的各項調整 做準備.

„ 做預算能迫使參與預算過程的人員向前看.這並不意味著過 去所發生的一切並不重要,而在預算的製作上無須考慮,但 就目前而言,唯有未來的營業收入以及未來的成本對未來的 計劃才是重要的項目.舉例來說我們的菜單項目售價是否需 要改變,以反應預期未來可能上漲的食物,人工和其它的營

運成本呢? ⁶⁸

預算計劃的優點

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製作預算缺點

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也有些人認為它並不算是缺點,因為那會 使得參與預算的人向前看並對未知的情 況預做準備）

製作預算缺點

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而不會在下一期就被刪除或刪減了.

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預算循環包含以下五個部份:

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分享結束

謝謝聆聽