[PDF] Top 20 台灣上市公司現金股利與庫藏股政策之探討

... 除此之外，在民國89年2月時股市重登萬點大關，但隨之而來的台灣第一次 政權交替，造成廣大股市投資人心理衝擊，直接地呈現在股市劇烈震盪的反應 中。而後連連重挫之台灣股市，造成投資人損失慘重，連帶促使庫藏股制度的推 動實行。依據新修正之證券交易法第二十八條第二款修正案，証期會於民國89 ... See full document

... 本文使用三種研究方法進行探討，首先利用圖表式比對法，初步觀察異常 搜尋指數與異常報酬出現時間之關聯性，結果並未發現搜尋指數與台灣上市金 控股價報酬間有明顯且一致的關係；接著套用向量自我迴歸模型進行分析，然 而 14 ... See full document

... 合理發行價之決定有關的情報來估計新上市股票發行價偏低定價程度，藉此檢驗 上市初期超常報酬是否是因偏低定價所促成，並印證理論上影響發行公司偏低訂 價的因素。而除了偏低訂價外，尚有可能是投資人從事新上市股票之投資時，因 為新上市股票之價值不易認定而有錯誤評價，因此該文也一併驗證此一錯誤評價 ... See full document

... 四、計畫成果自評 本計畫同時採用問卷調查方式與 實證研究方法，探討公司發放股票股利 的動機，方法上不同於先前之相關研 究，而台灣上市公司發放股票股利的公 司比率一直維持在高比率，因此，本計 畫研究結果可供業者與投資者的參考 ... See full document

... 大於可轉換公司債的宣告效果。本研究的另一個目的是探 討可轉換公司債的條款（例如：到期年限及轉換價格）是 否會影響到其宣告效果的幅度；可轉換公司債的條款設 計，會造成可轉換公司債屬性的差異，有些可轉換公司債 的屬性會偏向股票，有些則會偏向一般公司債的屬性。實 ... See full document

... 企業上市後股權分散之研究 — 探討台灣家族及非家族企業 An Analysis of the Corporate Ownership Diversification: Family and Non-Family Controlled Firms in Taiwan.. 指導教授：屠美亞 博士 研究生：許家華.[r] ... See full document

... 台灣也掀起了一股併購熱潮。 然而，併購活動並非總能達成預期的效益。企業在一味追求經營的 規模與範疇的同時，也不斷地在降低其營運的彈性，不斷擴大的組織結 構也因而產生許多內部資源的不效率以及代理問題；甚者，有些企業在 過度多角化的過程中，反而輕忽了其原先核心事業的發展。於是，企業 ... See full document

... 8 高權益發行量階段期間的價格反應比低權益發行量階段低了約2%，也證 實了某種程度上資訊不對稱的減小顯現了產生機會之窗的存在。 Myers and Majluf(1984)提出的融資順位理論(Pecking Order Theory)假 設公司在存在有價值的投資機會時，以發行普通股為募集資金進行投資 ... See full document

... 本，並以民國 84 年至民國 89 年為研究期間，探討： 一、 正常公司與財務危機公司市場變數如股價、股票報酬率、股票週 轉率與本益比與董監因素、財務因素是否有差異。 二、以市場變數探討與公司監理因素：法人持股、董監持股、董監質 ... See full document

... 於公司現金有限，在稅制存在下，考慮投資與融資決策後，現金股利發放與庫 藏股買回政策間是否會相互受到排擠、存在替代關係。同樣是分配現金，現金 ... See full document

... 年資料進行實證研究，觀察台灣上市公司因為稅制改革以及庫 藏股買回實施而造成的股利政策改變。本文利用 1998 年實施之兩稅合一制進行捕 捉稅改對股利政策的影響。並且利用 partial-adjustment model ... See full document

... 管理學院碩士在職專班管理科學組 摘要 2008 年金融海嘯襲擊全球，這場由美國次級房貸問題而衍生的金融風 暴，造成全球主要資產價值崩跌，房地產市場、債券市場及股票市場連續 重挫，我國經濟因此面臨嚴重衰退，台股大盤加權指數也大幅走跌。 2000 年 8 月財政部證券暨期貨管理委員會公布「上市上櫃公司買回本公司股票 辦 法 ... See full document

... 只有媒體報導指標在全部期間樣本內符合本文假說；而公司資本支出指標則 是在全樣本、2001-2007、2008-2012 等樣本中皆未達到顯著水準，但在提高標準之 後，也可以看到結果的改善；在管理者持股過度自信指標當中，則在 2008-2012 這組樣本當中，才獲得顯著的結果。媒體指標對於管理者過度自信的衡量非常主 觀，在樣本篩選上需要人為判定該事件是否判斷為過度自信，因此造成差異，因 ... See full document

... (Received November 16, 2004; Final Version October 20, 2005) 摘要：本研究旨在從代理理論觀點探究家族所有權與其負債融資成本與股利政策間之關聯性。 ... See full document

... 產業須經常保持財務彈性因此槓桿比率偏低、管理人績效連結營業淨利 之管理誘因等諸如此類公司，保持低舉債為其常態，皆無法表示因調整 最適資本結構而進行購回庫藏股動作。再者，陳韻茹(2008)進行庫藏股 ... See full document

... 利空的大環境下，台股上市公司紛紛宣告庫藏股買回，雖然庫藏股實施的目的主要有三種，但 上市公司在此時紛紛宣告知用意很明顯的在於護盤，先不論庫藏股實施是否會增加股東持股信 ... See full document

... 等）。本研究依據證券交易所的公告將實施 庫藏股的目的分為：1）轉讓股份予員工，2）股權轉換，及 3）維護公司信用及股東權益等三個目 的。再者，我國庫藏股之立法係財政部為穩定股市所提出之措施，目的為避免上市公司受到非財務 ... See full document

... 要 台灣上巿公司是否存在公司監理機 制，藉以降低隱含傷害公司績效的關係人 交易？過去的文獻皆集中探討公司監理變 數對於公司價值的影響，缺乏探討控制股 東可能侵害小股東財富的管道。本文彌補 此缺憾，從股權結構與董事會組成萃取出 ... See full document

... 摘要 本研究旨在探討台灣新上市公司 辦理首次現金增資之時程。邱正仁等人 （民 93）發現台灣公司上市後返回資 本市場籌資的機率頻繁，當公司採用多 階段的股權融資方法，要在上市後的何 ... See full document

... 15 實證結果與分析 本研究主要目的在於探討台灣上市上櫃公司宣布使用公司法減資後對股東財富之 影響。第一節採用事件研究法作為研究的基礎，觀察當公司宣告的時候是否會對股價造 成明顯的波動而產生異常報酬，對股東的財富產生顯著影響，以及分別針對公司法的兩 ... See full document