本文利用 2003-2006 年中國上市 A 股公司所揭露之審計公費資訊，分析 會計師事務所品牌、規模對於審計公費的影響。中國的審計市場建立不超過 30 年，更是在近10 年間才逐步與國際接軌，開始發揮會計師應有的功能。在這個 新興市場中，各事務所市場佔有率低，四大會計師事務所並非上市公司簽證公費 收入最多的事務所，政府政策上鼓勵事務所藉由與國際會計師事務所結盟來提升 審計品質。這樣特殊的審計市場，讓我們可以有機會釐清事務所品牌、事務所規 模對於審計公費的影響。
實證結果支持 DeAngelo(1981b)所提出的聲譽理論，總收入較高、審計公費 收入較高的會計師事務所，可以取得公費溢酬。此外，在新興的市場中，會計師 事務所除了因為規模較大，有動機也有能力增加投資來提升審計品質以外，其他
本文研究結果可補充過去文獻之不足，也對未來中國研究有所啟發。首先，
過去文獻普遍以國際四大同時作為事務所品牌與規模的替代變數，由於國際四大 在中國並非規模最大的會計師事務所，因此透過本研究結果可以發現，事務所品 牌與規模間同時都對於審計公費有正向影響，研究結果讓我們對傳統聲譽假說以 及事務所之品牌效果有更深入的瞭解。此外，由於在其他審計市場中，非四大之 會計師事務所市場佔有率較低，因此過去文獻鮮少分析國際四大以外，其他會計 師事務所品牌對於審計公費的影響。本文實證結果顯示，在新興的審計市場中，
除了與國際四大結盟可以產生正面的品牌效果外，與其他歷史悠久的國際會計師 事務所結盟，可以提升事務所的品牌聲譽，對審計公費產生正面的影響。對後續 以中國資本市場為對象的研究而言，透過本研究實證結果可知，除了國際四大 外，事務所規模、以及與其他國際會計師事務所結盟情形都會影響審計品質，未 來相關中國研究在涉及審計品質的變數時，應該思考國際四大以外，其他的控制 變數。
本研究之研究限制如下，首先在審計公費決定模型中，各迴歸式之解釋能力 介於 44%-47%之間，因此無法排除其他影響審計公費之因素。此外，由於部分 中國上市公司並未依照法律規定格式揭露審計公費資訊（李爽、吳溪，2004），
本文僅就可取得之資訊進行分析，無法排除實證結果可能受到未揭露審計公費資 訊的公司，或者部分審計公費資訊揭露不實公司之影響。
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表一 :中國審計市場基本統計資料 Panel A：樣本選擇過程
原始樣本 5,335
扣除: (1) 金融機構 (334)
(2) 未揭露審計公費資訊,或未將 A 股與 B 股審計公費分 別揭露之企業
(594) (3) LNTA, ARINVE, LIQ 與 LEVER 四變數上下各
0.5%之異常值
(144)
本文用以分析之樣本數 4,263
Panel B：審計市場佔有率統計
年度 2003 2004 2005 2006
樣本數 1090 1102 1051 1020
至少簽證一家上市公司之會計師事務
所數量 72 72 67 68
國際四大簽證上市公司數 60 52 59 46
國際四大市場佔有率(依簽證客戶數計
算) 5.55% 4.72% 5.62% 4.45%
國際四大市場佔有率(依簽證上市公司
審計公費總額計算) 8.36% 9.44% 10.87% 10.10%
上市公司簽證數最多之會計師事務所
每年簽證客戶數 67 87 84 88
簽證客戶數最多之事務所市場佔有率
(依簽證客戶數計算) 6.15% 7.89% 7.99% 8.64%
簽證客戶數最多之事務所市場佔有率
(依簽證上市公司審計公費總額計算) 5.73% 8.52% 6.92% 6.31%
表二：樣本敘述性統計 (N=4,263)
變數 帄均值 標準差 中位數 最小值 最大值
LNFE 12.9797 0.4960 12.8992 10.3090 15.4249 LNRE 8.4218 0.7405 8.2218 7.3132 12.1024
RAF 24.5559 17.8655 22 1 72 BIG4 0.0495 0.2169 0 0 1 AFFI 0.3129 0.4637 0 0 1 LNTA 21.1861 0.9299 21.1172 18.6433 24.3959 ARINV 0.3005 0.1669 0.2753 0.0078 0.8407
LIQ 1.4897 1.1809 1.1969 0.0903 12.7127 LEVER 0.5198 0.2624 0.5093 0.0550 3.3618
LOSS 0.2046 0.4034 0 0 1 GOV 0.3160 0.2596 0.3436 0 0.8498 SHAREA 0.4051 0.1351 0.3889 0 1
QOPIN 0.0868 0.2816 0 0 1 INITIAL 0.0781 0.2684 0 0 1 EXCHAN 0.5907 0.4918 0 0 1 註一：變數說明：
LNFE ： A 股上市公司審計公費取自然對數之金額 LNRE ： 銷貨收入取自然對數之金額
RAF ： 會計師事務所取得之上市公司審計公費收入排名。審計公費收 入最高之事務所排帄為1。
BIG4 ： 事務所品牌之虛擬變數，事務所為國際四大會計師事務所者為 1，其餘為 0。
AFFI ： 事務所品牌之虛擬變數，事務所為國際四大以外，其他國際會計 師事務所之聯盟所、合作所者為1，其餘為 0。
LNTTA ： 資產總額取自然對數之金額。
ARINA ： 應收帳款與存貨佔當期資產之比率。
LIQ ： 當期流動比率。
LEVER ： 當期負債比率。
LOSS ： 公司當期是否損失之虛擬變數，當期有損失者為 1，其餘為 0。
GOV ： 政府機關持股之比率。
SHAREA ： 上市 A 股流通股之比率。
QOPIN ： 若取得保留意見者為 1，其餘為 0。
INITIAL ： 首次簽證者為 1，其餘為 0。
EXCHA N
： 交易所之虛擬變數，上海交易所掛牌之公司為 1，其餘為 0。
表三：變數間之相關係數
LNA ARINV LIQ LEVER LOSS OPIN INITIAL GOV SHAREA RAF LNRE BIG4 AFFI LNTA 1
ARINV -0.15 1
LIQ -0.15 0.01 1
LEVER -0.01 0.27 -0.53 1
LOSS -0.19 0.14 -0.15 0.30 1
OPIN -0.17 0.13 -0.15 0.41 0.40 1
INIIAL -0.02 0.03 -0.02 0.04 0.05 0.08 1
GOV 0.18 -0.12 -0.02 -0.08 -0.06 -0.08 0.01 1
SHAREA -0.00 0.02 -0.07 0.10 0.03 0.00 -0.02 -0.26 1
RAF -0.10 0.02 0.01 0.02 0.04 0.02 -0.00 0.04 0.05 1
LNRE 0.21 -0.04 0.01 -0.04 -0.05 -0.02 0.07 -0.04 -0.08 -0.47 1
BIG4 0.20 -0.05 0.06 -0.08 -0.07 -0.04 -0.01 0.01 -0.16 -0.17 0.57 1
AFFI 0.01 0.04 -0.04 0.03 0.02 0.00 0.06 -0.02 0.02 -0.06 0.07 -0.16 1 註一：變數定義請見表二。
表四：回歸分析結果 解釋變數 預期
方向
迴歸式(1) 迴歸式 (2) 迴歸式 (3) 迴歸式 (4) 迴歸式 (5) 迴歸式 (6) 係數 P 值 係數 P 值 係數 P 值 係數 P 值 係數 P 值 係數 P 值
Big 4 ＋ 0.344 0.001a 0.370 0.001a 0.203 0.001a 0.339 0.001a
LNRE ＋ 0.127 0.001a 0.090 0.001a
RAF － -0.003 0.001a -0003 0.001a
AFFI ＋ 0.063 0.001a 0.044 0.001a 0.054 0.001a
LNTA ＋ 0.298 0.001a 0.297 0.001a 0.310 0.001a 0.297 0.001a 0.293 0.001a 0.295 0.001a ARINV ＋ 0.026 0.470 0.037 0.304 0.028 0.444 0.021 0.565 0.032 0.378 0.028 0.439
LIQ － -0.022 0.001a -0.021 0.001a -0.018 0.002a -0.021 0.001a -0.022 0.001a -0.021 0.001a LEVER ＋ 0.075 0.011b 0.071 0.015b 0.069 0.020b 0.075 0.010b 0.075 0.011b 0.077 0.009a LOSS ＋ 0.055 0.001a 0.052 0.001a 0.051 0.002a 0.055 0.001a 0.054 0.001a 0.056 0.001a OPIN ＋ 0.054 0.023b 0.054 0.021b 0.059 0.014b 0.055 0.019b 0.053 0.023b 0.053 0.022b INITIAL － -0.052 0.015b -0.074 0.001a -0.056 0.009a -0.057 0.007a -0.071 0.001a -0.059 0.005a a
GOV － -0.129 0.001a -0.118 0.001a -0.138 0.001a -0.126 0.001a -0.115 0.001a -0.121 0.001a SHAREA ＋ 0.103 0.028b 0.115 0.014b 0.019 0.683 0.107 0.021b 0.137 0.003a 0.106 0.023b EXCHAN
G
? 0.048 0.001a 0.047 0.001a 0.049 0.001a 0.048 0.001a 0.047 0.001a 0.048 0.001a
R
2N
45.55%
4402
46.26% 44.71% 45.83% 46.73% 46.66%
N 4,263 4,263 4,263 4,263 4,263 4,263
註一：a,b,c 代表0.01%、0.05％、0.1 ％顯著水準。
註二：由於版面限制，本表並未將30個地區別之虛擬變數以及3個年度別虛擬變數列入表中。
註三：變數定義請見表二。
國科會補助專題研究計畫項下赴國外(或大陸地區)出差或研習心得報告