(1) 子計晝三：吳安妮老師
「台商之公司治理、管理控制系統、及領導風格對組織績效影響之研究」
第一年摘要：
大陸是目前企業海外投資的首選區域，對大陸投資的比重及金額已 高居台灣對海外投資的首位。本研究之主要目的在於探討公司治理對台 商在大陸投資公司經營績效之影響為何？同時探討有哪些投資策略會對 台商公司的經營績效產生影響？
本研 究以 赴大 陸投 資一 家子公 司 之台商 為研究 對象， 自 1998年至 2006年合計1,156個樣本，探討公司治理對台商赴大陸投資公司經營績效 之影響。迴歸分析之結果發現，當機構法人持股比率愈高、大股東控制 權與現金流量權偏離程度愈大時，台商赴大陸的投資收益愈高。當機構 法人持股比率愈高、獨立董監席次愈大時，投資大陸子公司的獲利對母 公司每股獲利之貢獻愈大。建議可透過提高機構法人持股比率、大股東 行使轉讓權將股票移轉給小股東、或是提高獨立董監席次，俾強化對台 灣母公司之監督機制，並進而提高大陸子公司的經營績效。
本研究以中華徵信所台商一千大排名的製造業上市櫃公司為基礎進 行問卷調查，回收的有效樣本共103家，探討不同投資策略對台商子公司 經營績效之影響。迴歸分析之結果發現，當台商的投資動機為加工出口 導向型，對大陸子公司的營業利益率有負面之影響。建議製造業赴大陸 投資時，應從過去將大陸視為世界工廠，以外銷為主的投資型態，轉型 為將大陸視為世界工廠，開發廣大內需市場，才有機會提高子公司的獲 利能力。當大陸子公司的管理人員之國際化程度愈高、台籍幹部的比率 愈低時，台商赴大陸的投資收益愈高。建議台商對大陸子公司的投資策 略，應強化管理階層有關管理國際化公司方面的經驗、並深耕在地化之 陸籍幹部人才培育，裨益提高大陸子公司的經營績效。
第二年摘要：
台商赴大陸經營面對著許多如績效評估、目標設定及預算等管理控 制之議題。然而，何種管理控制系統適於台商企業、台商企業選擇管理 控制系統之影響因素、及台商之管理控制系統對公司經營績效之影響等 議題，至今仍無相關文獻探討；另外，文獻雖有關於管理制度移植之研 究，但至今亦無探討台灣管理控制系統移植至中國大陸之研究，因此，
好是否有差異？(4)台商採行管理控制系統對其經營績效是否具有正向影 響？
本研究結果顯示，公司規模、公司年齡及合資經驗對公司是否採行 管理控制系統並無顯著之影響，惟合資經驗對公司「授權程度」管理系 統之採行有正向影響，顯示具合資經驗之公司較傾向於授權予下屬進行 決策；而公司年齡與「視績效而定之財務獎酬」管理控制系統則呈現負 相關，顯示公司成立年資愈短，愈可能採行財務獎酬制度以評估員工之 績效。
在子公司對於管理控制制度之採行是否具有差異方面，電子業與非 電子業不論於管理控制系統之移植，或子公司對管理控制系統之偏好方 面均無顯著之差異。
尌管理控制制度之採行對子公司經營績效之影響情況而言，實證結 果指出：子公司採行管理控制制度對總資產報酬率(ROA)、及股東權益報 酬率(ROE)具有 顯著之正向影響。
第三年摘要：
本研究的目的在探討台商在中國大陸經營績效之內部及外部力量之 影響情況。本研究將大陸子公司與當地供應商合作程度、與當地顧客合 作程度、與當地政府關係程度及使用當地人力資源程度稱為「在地化程 度」，此為影響台商在中國大陸經營績效的「外部力量」。又母公司對大 陸子公司之創新人力及管理制度支援以及子公司之創新吸收能耐程度，
視為影響台商在中國大陸經營的「內部力量」。
本研究有五大議題：一、大陸子公司的在地化程度此「外部力量」
對大陸子公司的創新影響；二、母公司對大陸子公司之創新人力及管理 制度支援此「內部力量」對大陸子公司的創新影響；三、大陸子公司的 在地化程度此「外部力量」對大陸子公司的經營績效影響；四、母公司 對大陸子公司之創新人力及管理制度支援，以及子公司之創新吸收能耐 程度此「內部力量」對大陸子公司的經營績效影響；五、大陸子公司的
「在地化程度」、母公司對大陸子公司之「創新支援」，以及「創新」這 三股力量對大陸子公司的經營績效影響。
本研究的結果顯示：一、大陸子公司與當地政府關係程度與子公司 的實際創新呈現正向關係，表示大陸子公司與當地政府建立及維持愈良 好的關係，可以為大陸子公司在當地爭取更多的好機會，對大陸子公司 的創新愈有幫助。二、大陸子公司之創新程度與子公司對母公司之創新
的吸收能耐程度呈現正向關係，表示大陸子公司對母公司之創新的吸收 能耐程度愈高，對大陸子公司的實際創新愈好。三、大陸子公司使用當 地人力資源對總資產報酬率(ROA)及股東權益報酬率(ROE)的影響皆為 正向；又大陸子公司與當地政府關係程度與大陸子公司的營業利益率
（ROS）呈現正向關係，表示大陸子公司的「在地化程度」可以提升大 陸子公司的經營績效。四、母公司對大陸子公司創新人力的支援程度與 總資產報酬率及股東權益報酬率皆呈現正相關，表示母公司對大陸子公 司人力的支援愈多，愈能提高大陸子公司的經營績效。五、將在地化程 度、創新支援及創新三股力量一貣放入模型中，吾人發現：大陸子公司 與當地顧客合作程度對大陸子公司的營業利益率（ROS）的影響呈現正 向關係；母公司對大陸子公司的創新人力支援愈多，大陸子公司的總資 產報酬率(ROA)愈高。總之，大陸子公司之在地化程度及母公司之創新支 援皆對子公司之經營績效產生正向之影響作用。
(2) 子計畫四：尤隨樺老師
「大陸台商之公司治理、道德文化、企業風險與組織績效之研究：多種研究 方法之應用」
第一年摘要：
中國大陸是近年來全球矚目的新興市場，提供了大量的商機與資 源，然而，由於其為一轉型中的經濟(transitional economy)，企業進入此 一市場時通常會面臨許多來自於政治、經濟與社會的不確定性，風險遠 高於其他的國際市場(Legewie 2002)，因此，企業風險的衡量與管理成為 進入該市場的國際企業首需面對的重要課題。
過去文獻顯示：國際化的程度、進入海外市場的方式、子公司的策 略定位、進入海外市場的時點、國際化的經驗等都是影響多國籍企業之 風險的重要因素，而理論上風險管理策略主要有五項，分別為避免風險、
控制風險、合作、模仿與彈性，不同的風險類型所適合的風險管理策略 並不相同。其中，Hoskisson et al. (2000)即指出：在新興市場中，交易成 本比在已開發市場中為高，環境不確定性是外資企業最主要的顧慮，故 而，企業進入市場時傾向透過產業群聚的方式及網絡關係之投資減低投 資風險，裨益績效之提昇。
司風險及其影響因素；2.大陸台商之產業群聚現象對其投資風險與績效之 影響；3.大陸台商之網絡關係對其投資風險與績效之影響。
綜合實地訪談、問卷調查及實證分析等多種研究方法，本研究發現：
產業風險與公司風險之間呈現顯著的正向關係，而產業群聚則有助於投 資風險的降低，此外，投資風險並可透過母公司累積投資金額的增加及 子公司分佈國家數目的增加而減低，顯示：來自母公司的支援、與同業 地理位置之接近、以及投資地點的分散有助於投資風險的降低。
另一方面，分別採用ROA、ROE及與同業的比較作為績效衡量變數，
本研究亦發現：產業群聚及網絡關係的投資對於投資績效具有顯著的正 向影響，顯示：產業群聚與投資當地網絡關係的經營確實為重要的投資 策略，可有助於台商在新興市場中投資績效的提升。
第二年摘要：
在新興市場中，由於法令制度尚未發展成熟，因此會增加國外企業 在 當 地 營 運 的 困 難 度 與 成 本 ， 此 即 所 謂 的 「 國 外 負 債 (liability of foreignness)」。為因應前述因素所造成之營運的不效率，企業往往透過集 團聯屬關係取得所需支援，依據交易成本的觀點，集團企業的經營模式 有助於降低企業在國外營運所面臨的不確定性與風險，繼而達到交易成 本的降低與組織績效的提升。因此，集團企業在新興市場十分普遍，然 而，儘管實務上普遍認為集團企業在新興市場的競爭力高於獨立公司，
但回顧現存探討集團聯屬關係和經營績效間之關係的文獻可以發現：關 於集團聯屬關係和公司績效間之關係的研究並未得到一致的結論，有些 研究發現集團所屬公司的經營績效高於獨立公司，但也有研究發現兩類 公司的經營績效並無顯著差異。此外，目前文獻上對於集團究係如何影 響聯屬公司之營運與績效瞭解仍十分有限，因此，本研究計畫同時採用 資源基礎觀點與網絡觀點實證檢視(1)新興市場中集團聯屬企業和獨立公 司間績效的差異；以及(2)集團特性對聯屬公司在海外市場之區位選擇與
但回顧現存探討集團聯屬關係和經營績效間之關係的文獻可以發現：關 於集團聯屬關係和公司績效間之關係的研究並未得到一致的結論，有些 研究發現集團所屬公司的經營績效高於獨立公司，但也有研究發現兩類 公司的經營績效並無顯著差異。此外，目前文獻上對於集團究係如何影 響聯屬公司之營運與績效瞭解仍十分有限，因此，本研究計畫同時採用 資源基礎觀點與網絡觀點實證檢視(1)新興市場中集團聯屬企業和獨立公 司間績效的差異；以及(2)集團特性對聯屬公司在海外市場之區位選擇與