一、研究方法
(一) 資料包絡分析(DEA)
本研究採用Charnes, Cooper 與 Rhodes (1978)所提出線性規劃，建構出被評估 單位的效率前緣，以評估相對生產效率值。在單一(多項)投入與單一(多項)產出的設 定下，生產效率即衡量在投入使用量固定下，各生產單位(Decision Making Unit；
DMU)所能增加的產能。本研究採用投入導向分析效率值，僅以投入導向介紹 CCR 以及BCC 兩種模式。
1、CCR 模型
根據Charnes et al. (1978)所提出的 CCR 模型，即是求解下列線性規劃：假設有 n 個單位 DMU，每個單位使用 m 種投入來生產 s 種產出。令
X
ij與Y
rj分別代表第j(j=1,2,…,n)個 DMU 的第 i (i=1,2,...,m)種投入使用量及第 r (r=1,2,...,s)種產出的產量。
上述CCR 模型是建構在效率前緣具有固定規模報酬(Constant Returns to Scale；
CRS)的假設下，亦即當投入等比例增加時，產出亦以相同的比例增加。然而，生產 過程亦可能呈現規模報酬遞增(Increasing Returns to Scale；IRS)或規模報酬遞減
VRS)，文獻上稱為 BCC 模型。因此，利用 BCC 模型除了可以衡量代表決策單位投 與營運規模經營上所表現的整體技術效率(Global Technical Efficiency；TE)，而 BCC 模型則僅在衡量決策單位在最適營運規模上所呈現投入資源的純粹技術效率(Pure Technical Efficiency；PTE)。規模效率(Scale Efficiency；SE)定義為整體技術效率值 (CCR 效率值)除以純粹技術效率值(BCC 效率值)，即
SE
CCR
BCC。若決策單位 (Ordinary Least-Square；OLS)迴歸模式估計參數係數，分別將整體技術效率(TE)、純粹技術效率(PTE)以及規模效率(SE)代入，建立以下三條迴歸模式：
)
高科技新興技術產業(ELEC)：中國大陸針對投資於高科技新興技術產業給予 15%低 稅率的租稅優惠。因此也促使台商多從事高科技新興技術產業。本研究以虛擬變數 衡量，若台商子公司為高科技新興技術產業，其值為1，反之為 0。
公司規模(SIZE)：Carlson and Bathala (1994)與 Black、Legoria and Sellers (2000)皆發 現公司規模大小會影響公司資金融資的能力，公司規模大的公司，通常債信能力較 強，其融資能力愈高，投資機會亦愈大。本研究以資產總額取自然對數衡量公司規 模對投資績效的影響。預期公司規模愈大，較具規模經濟，其投資績效愈高，兩者 呈正相關。
三、資料來源
由於台灣企業在中國大陸子公司財務報表取得不易，本研究有關評估子公司生 產效率資料來自於2005 年工商時報委託中華徵信所調查資料，並逐筆由上市(櫃)公 司公開資訊中找出台商赴大陸投資年數。而母公司財務資料、母公司認列投資損益、
累積匯出投資金額等資料取自台灣經濟新報社上市(櫃)公司財務資料庫以及大陸投 資資料庫。研究樣本以台灣上市(櫃)公司母公司在中國大陸子公司為主，故排除台 商在台灣未上市(櫃)的公司。
樣本篩選過程中，本研究先從2005 年中華徵信所調查在中國大陸台商 1000 大 資料庫，刪除 438 家母公司不在台灣上市(櫃)的公司，並扣除投入產出變數遺漏共 計92 家後，得 470 家子公司，並扣除投資地區或投資產業未達 4 家的子公司後，分 別以355 筆以及 441 筆資料進行投資地區以及投資產業之資料包絡分析。最後，合 併2005 年台灣經濟新報社財務資料庫，扣除財務變數遺漏，以 289 筆台灣母公司在 中國大陸子公司投資資料進行後續實證迴歸分析之樣本。