個案分析

4.2.1. 友訊科技公司之成長與發展

友訊個案簡介，三十年前個人電腦產業成起飛時，蘋果產業更帶動 PC 的時 代來臨，當時 PC 電腦價位因為比較起更早的大型電腦 MainFram 系列可說是相 對的便宜，雖然個人電腦市場熱絡，但同時使用者也因習慣於大型電腦資料庫資 料的集中與週邊設備的運用，因而距今約二十年前也因應個人電腦的週邊設備由 於資料共享，資源共享的需求，而蘊釀網路市場的濫觴，也因此當時在榮電擔任 客服部門主管的高次軒先生感受到網路的市場趨勢，加上榮電半官方的工作環境 十分安定，而毅然決然的邀夥六位同部門同事一起創業，投入正是區域網路萌芽 的市場，而且是因為一群好友組成的企業關係，而又是連結網路資訊的關係，因 此英文名字訂為連結資料意義的 D-Link 即 Data Link 之意，而中文也因是一群 好友投入資訊界而取名為友訊，而隨即也以 D-Link 品牌行銷公司產品。雖說一 開始即以品牌創業，但在 1986 年也因受競爭對手智邦的代工業務業績成長壓力 刺激，也投入 OEM 代工產業，希望藉著 OEM/ODM 的業績加速營業成長即約 1996~ 2002 年期間展開雙主軸的營運策略，也因而在產品規劃、市場定位、行銷 策略、產品開發、生產製造、售後服務等皆同時存在品牌與代工的資源共享與衝 突的經營模式。

圖 15 友訊成長軌跡圖

資料來源：高次軒先生交大EMBA 講座資料

簡單說，友訊科技成立於民國七十六年六月二十日，員工由草創時期的七個 人成長至現在的 1650 人，在全球 55 個國家建立了約 170 多個銷售點，由約 新 台幣 NT$60 億元股本，每年平均約三成的成長到去年(94 年)營業額新台幣約 NT$365 億元，毛利約 32%，圖示中表示出在(1986~1987) 創業初期是公司專注在 網通專屬技術的時期，產品市場銷售營業成績不突顯，屬學習階段，公司一切都 在摸索中。

(1988~1995) 可謂快速成長時期，正是乙太網路晶片問世，且也成為業界標 準，而友訊技術團隊也掌握到軟硬體技術的運作，更搭上 PC 網路市場快速成長 的列車，因此所推出的產品在市場佔有率在此時期逐年提升，因此更在 1994 順 利掛牌上市。

到(1996~2002)受競爭對手刺激也希望營收快速成長，而接歐、美、日網通大 廠相關 OEM/ODM 訂單，正是跨入代工領域，因為資源衝突而造成品牌/代工無 法兼顧的失焦危機時期，喪失當時正如火如荼的網際網路市場先機，品牌業務沒 有有太大的表現；(2003~Now)毅然決定專業分工，而作出分割代工與品牌的業 務，可說是變革重生時期，讓代工研發製造專業與品牌行銷服務能各司其職，聚 焦品牌營運全球整合，而邁向世界第一的市場佔有率目標。

圖 16 友訊 Vision & Objectives

資料來源：友訊科技

圖 17 2002 年到 2005 年依產品別之營收比率

資料來源：友訊資料

圖 17 顯示出友訊多年來產品提供消費者豐富的產品組合種類與各產品線對 營業貢獻的銷售比例。

分割後，友訊專注品牌行銷，由 SYNGREY& IN-STAT 的市場調查上看出品 牌行銷市場亮麗的成績表現如圖 18、圖 19 及圖 20 分別表示 2004Q3、2004Q4

圖 18友訊市佔率 2004Q3

資料來源： SYNERGY

Consumer Connectivity #1 D-Link Captures #1 Global Market Share

"The global market is experiencing record growth and D-Link has helped open the market to new users with their aggressive pricing and the stratification of their Broadband, LAN and WLAN product lines."

Aaron Vance, Industry Analyst, Synergy Research Group.

圖 19友訊市佔率 2004Q4

資料來源： SYNERGY

Linksys

Source: In-Stat 2Q 2005 Wireless LAN Equipment Market Share Report In-Stat 2Q 2005 Ethernet LAN Switch Market Share Report In-Stat 2Q 2005 Broadband Equipment Market Share Report

NetGear 10.0%

Number 1 in Global SMB/SOHO Connectivity

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表 11友訊科技品牌代工之比率(1997~2001)

品牌、代工之營業收入比例（1997~2001） 單位：新台幣千元 友訊科技

1997 1998 1999 2000 2001

品牌 4,186,968 75% 4,946,995 66% 6,393,785 62% 7,065,255 59% 7,699,451 52%

代工 1,395,654 25% 2,548,452 34% 3,918,771 38% 4,909,753 41% 6,959,118 47%

總計 5,582,616 100% 7,495,447 100% 10,312,556 100% 11,975,009 100% 14,806,636 100%

資料來源：友訊科技

4.2.2. 明泰科技公司之成長與發展

明泰自友訊原品牌與代工雙主軸資源衝突後，於 2003 年 8 月分割成立以 來，專注於網路通訊DMS (Design, Manufacture and Service)的業務，為客戶代工 設計製造，即不論 OEM/ODM 的客戶包括友訊外，其他客戶尚有 Fujitsu、

NEC、Intel、IBM 等，有關全球一線網通大廠都是明泰積極爭取的對象。產品包 括：各階交換器 (Switch)、寬頻網路 (Broadband)、網路語音 (VoIP)及數位家庭 (Digital Home)等全方位網通產品。

隨著技術的茁壯與精進未來網路設備趨勢走向整合性，包括家電、資訊、汽 車、娛樂、醫療照護等領域都是明泰研發團隊所涉獵積極開發的範圍，也因避開 原先同時經營品牌及代工業務的衝突性，因此營業漸入佳境，更在 2004 年 12 月 20 日通過上市，正式成為友訊集團另一家上市公司。因為屬代工產業因此不斷在 研發與製造兩個層面加強改善： 技術上將基於原有網路通訊的成熟技術經驗搭 配各項新技術整合，發展出高附加價值具整體解決方案的產品，以期能持續維持 較高的毛利產品，另也於製造方面推動製程改善、提高生產效能、降低製造成 本，隨著業務的穩定成長，公司亦計劃階段性的擴大產能以符合國際客戶的訂單 需求量要求。

分割後，2005 明泰科技的營收與獲利都創下了新高紀錄，全年營收達新台幣 177 億元，較前一年成長 27%；稅後淨利達新台幣 10 億元，較前一年成長 45%；每股盈餘為新台幣 3.61 元. 年成長率達 26%。

2004 年營業額為 139 億，EPS 為 2.8 元。有如友訊 CEO 高次軒先生在 2003 分割前對友訊全體員工說明分割勢在必行，且一定要成功且產生最大綜效的目 的，可由下表看出成果。

表 12 明泰科技簡明損益表

92 年度 93 年度 94 年度

營業收入淨額 937,766 13,981,500 17,716,513

營業成本 351,305 11,437,809 14,608,741

營業毛利 586,461 2,543,691 3,107,772

調整項目 0 0 677

營業費用 539,702 1,546,401 1,734,829

營業利益 46,759 997,290 1,373,620

營業外收入及利益 4,057 46,356 54,443

營業外費用及損失 266,364 199,333

稅前純益 50,816 777,282 1,228,730

所得稅費用(利益) 5,039 72,261 206,245

停業部門損益 0 0 0

非常損益 0 0 0

累積影響數 0 0 0

稅後純益 45,777 705,021 1,022,485

每股盈餘(EPS) 單位：台幣元/股

4.2.3. 友訊明泰定量分析 1+1 > 2

營業收入淨額 11,975,009 14,806,636 16,211,118

營業成本 10,063,210 11,987,820 13,295,091

營業毛利 1,911,799 2,818,816 2,916,027

調整項目 -136,662 -121,818 -165,513

營業費用 1,305,192 1,781,684 1,756,157

營業利益 469,945 915,314 994,357

日本成立子公司，藉助以往的成功的行銷手法，擴展更多的行銷據點，以開創更

2003 2004 2005 2003 2004 2005

營業收入淨額 14,110,021 19,083,561 18,414,694 937,766 13,981,500 17,716,513 營業成本 12,437,397 16,541,063 16,710,352 351,305 11,437,809 14,608,741 營業毛利 1,672,624 2,542,498 1,704,342 586,461 2,543,691 3,107,772

調整項目 95,460 -151,281 375,457 0 0 677

營業費用 638,594 862,426 686,052 539,702 1,546,401 1,734,829

營業利益 1,129,490 1,528,791 1,393,747 46,759 997,290 1,373,620 營業外收入及利益 368,390 1,764,034 1,068,930 4,057 46,356 54,443 營業外費用及損失 406,194 410,863 412,367 0 266,364 199,333 稅前純益 1,091,686 2,881,962 2,050,310 50,816 777,282 1,228,730 所得稅費用（利益） 106,358 281,027 414,485 5,039 72,261 206,245

停業部門損益 388,807 0 0 0 0 0

非常損益 0 0 0 0 0 0

累積影響數 0 0 0 0 0 0

稅後純益 1,374,135 2,600,935 1,635,825 45,777 705,021 1,022,485

分割後 Brand- D-Link 分割後 OEM - Alpha

NT$mln Brand sales ODM/OEM Total 2 0 0 4 24,882.10 7,362.00 32,244.1 2 0 0 5 26,137.00 10,334.30 36,471.3 2 0 0 6 H1 13,724.00 5,436.80 19,160.8

中，佔明泰之營收比率從48%降為 42%，這也是雙方主管樂於見到狀況，隨著市 場自然法則運作，更是希望做到兄弟爬山各自努力的雙贏層面。