全球監理環境趨嚴拉高金融業的法令遵循成本

國

立 政 治 大 學

‧

N a tio na

l C h engchi U ni ve rs it y

19

團背景或是有交叉持股的投信可透過集團資源共享等方式找到 銷售通路，加上銀行、保險、證券等都可經營投信，投顧也可兼 營投信業，對於有心進入投信業的業者門檻並不高。而當今金 融產品從現貨到衍生性金融商品，從短期到長期，商品琳瑯滿 目，外加投信業發行的基金產品差異性低，替代品眾，且同業競 爭激烈。對於投資人而言，除了大型機構法人與高資產客戶外，

一般普羅大眾對基金申購手續費的議價能力都不高。總的來說，

投信業是個高度競爭且產品替代性高的行業。透過購買者的議 價能力低特性，可以透過投信公司的基金績效表現與優惠的價 格優勢的行銷包裝，吸引投資人參與。

在第二節的價值鏈分析與第三節的五力分析可見投信業的 價值活動主要來自優秀的人才與深厚經驗的產品設計加上後勤 部門對風險控管的堅持，使得投信業可以讓投資人得以安心地 將資金交付信託管理。五力分析中找到投信業可以在激烈的產 業競爭，從購買者與供應商議價能力低的點突圍。

第四節 全球監理環境趨嚴拉高金融業的法令遵循成本

近幾年，因反恐意識高張，以至全球金管監理單位對洗錢 防制與資恐的規範越趨嚴謹，根據美國近幾年對國際金融機構 因涉及洗錢所祭出的一連串重罰，如台灣兆豐銀紐約分行在去 年被裁罰 1.8 億美元，其他如花旗、渣打、匯豐等大型國際銀 行都曾違反洗錢防制規定，遭美國監理機構重罰。其中，渣打銀 行於 2012 及 2014 年，曾因涉及洗錢和反洗錢監管缺失，兩度 被裁罰合計 6.4 億美元；法國巴黎銀行 2014 年也因被控違法替 受經濟制裁的蘇丹、伊朗客戶提供清算服務，被重罰 89 億美元；

‧ 國

立 政 治 大 學

‧

N a tio na

l C h engchi U ni ve rs it y

20

匯豐銀行也因協助毒梟洗錢被裁罰 19 億美元。（請見表二-5），

高額的罰款著實讓全球金融業者無不繃緊神經，開始大力強化 防制洗錢與資恐規範。

表 二-5 美國開罰銀行業涉及洗錢案例

時間 被裁罰銀行 罰款（美 元）

原因

2016 兆豐銀行 1.8 億 與巴拿馬分行交易涉違反銀行保密及反 洗錢規定

2015 花旗銀行 1.4 億 旗下 Banamax 防制洗錢有缺失 2014 法國巴黎銀

行

89 億 違法替受經濟制裁的蘇丹、伊朗客戶提 供清算服務

2014 渣打銀行 3 億 反洗錢監控缺失 2012 渣打銀行 3.4 億 協助伊朗洗錢 2012 匯豐銀行 19 億 協助墨西哥毒梟洗錢

資料來源：本研究整理

根據安永會計師事務所在 2016 年對全球資產管理業的研究 報告指出，亞洲區未來 2-3 年主要的預算目標高達 42%往監管 與法令遵循方向配置，相較北美國家配置的 10%與歐非中東地區 的 14%要高出許多，可見亞洲地區的資產管理業正重新檢視並大 量投入資源致力改善行政流程與風險控管的提升，也大大減低 預算焦點於提升公司獲利成長。（請見圖二-2）

‧ 國

立 政 治 大 學

‧

N a tio na

l C h engchi U ni ve rs it y

21

圖 二-2 全球資產管理業未來 2-3 年策略預算目標

資料來源：EY.com

‧ 國

立 政 治 大 學

‧

N a tio na

l C h engchi U ni ve rs it y

22