研究假說三:投資者對自願性提前適用第 35 號公報的公司，相對於未提前適用之 前或未提前適用之公司，盈餘變數的資訊攸關性下降。
參、研究設計與變數衡量
表1 樣本統計
樣本數 年度與適用情形
上市公司 上櫃公司 合計數 Panel A 資訊攸關性測試樣本說明(測試研究假說二、三)
民國91 年 627 263 990
民國92 年 666 415 1081
民國93 年 693 457 1150
提前適用公司 70 26 96
未提適用公司 623 431 1054
Panel B Logisit 迴歸模式樣本說明(測試研究假說一) 93 年度自願性提前適用與
94 年度第一季強制適用第 35 號公報之公司
228 (70 家/158 家)
111 (26 家與 85 家)
339 (96 家與 243 家)
減:無財務預測資料* 27 9 36
可使用實證樣本數 201 102 303
93 年度自願性提前適用 58 26 84
94 年度第一季強制適用 143 76 219
“*”說明:在上市公司中，93 年度自願性提前適用的 70 家公司有 12 家無相關的財務預測資料，94 年度強制性適用的158 家公司有 15 家無相關的財務預測資料。上櫃公司中，則僅 94 年 度強制性適用的85 家公司有 9 家無相關的財務預測資料。
由表1 的 Panel B 顯示: 93 會計年度自願性提前適用與 94 會計年度第一季，
強制適用第35 號公報的公司，共計 339 家，其中欠缺財務預測資料以計算財測 偏離值的公司有36 家。剩餘 303 個公司為最後實證樣本，包括上市公司 201 家 (58 家提前適用，143 家 94 年才認列資產減損)與上櫃公司 102 家(包括 26 家提前 適用，76 家 94 年度才認列資產減損)。如以認列資產減損前每股盈餘與預測之每 股盈餘之大小區分，有233 家公司的認列資產減損前每股盈餘低於預測之每股盈 餘，本文稱之為負向財測偏離值公司，其餘70 家公司的認列資產減損前每股盈
餘高於預測之每股盈餘，本文稱之為正向財測偏離值公司。在84 家有財務預測 資料的提前適用35 號公報的樣本公司中，有 65 家樣本公司歸類為負向財測偏離 值公司樣本，佔全部負向財測偏離值公司樣本的27.90% (65/233)，其餘的 19 家 樣本公司則歸類為正向財測偏離值公司，約佔全部正向財測偏離值公司樣本的 27.14% (19/70)。本研究將進一步以正、負向財測偏離值公司次樣本，探討第 35 號公報對何種財測偏離值公司次樣本的影響較大。
至於財務預測資料來源包括兩部分:一為公司所正式公佈的財務公告；二為 台灣經濟新報社資料庫的分析師的財測資料。篩選標準說明如下:1.以公司正式公 告的財務預測為主，如果公司該年度的財務預測公告有兩個以上，則以最後一次 的公告為主；2.如果無公司的正式公告之財務預測資料，則採用分析師的預測。
當僅有一個分析師的財測資料時，以該分析師該年度的最後一次預測值為主；當 有兩個以上分析師的財測資料時，則以全部分析師的個別最後財務預測值的平均 值為財務預測值。在以上篩選程序之下，本研究的最終303 個樣本公司中，有 176 個預測值來自公司的正式財務公告，另外的 126 個預測值來自分析師的預測 值。
測試研究假說二、三的樣本說明如表一的Panel A。由 Panel A 發現實證樣本 隨年度而呈現微幅成長，其中民國91~93 年各有 990、1081 與 1150 個樣本，上 櫃公司的增幅較大。93 年的 1150 個觀測值中，包括 96 家公司提前適用第 35 號 公報，佔全部樣本的8.35%，其餘 1054 家公司(包括無資產減損與有資產減損但 94 年才認列)則未提前適用第 35 號公報。
本研究所需之資料來源，主要為臺灣經濟新報社資料庫、台灣證券交易所與 櫃檯買賣中心的公開資訊觀測站的資料。輔以財團法人中華民國證券暨期貨市場 發展基金會附設圖書館所陳列之上市(櫃)公司年度財務報告或公開說明書。
二、變數衡量與實證模式
為驗證前述之實證假說一，因被解釋變數係類別變數，故本研究以 logisit
迴歸模式進行測試。統計估計模式建立如下：
(1)
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