台、韓TFT LCD 面板產業獲利模式比較分析

液晶產業起源於中游面板，大部份業者在與日本技轉或密切合作後即能快速建立 筆記型電腦及監視器級面板量產技術，且由於有半導體製造經驗與人才的挹注，良率 亦能快速提升，2005 年大尺寸 TFT-LCD 產值已達 130 億美元，每年並以超過 10%年 成長率快速增加。如此密集式重大投資在 TFT-LCD，著眼點除了大尺寸製程切割玻 璃數目增加外，最重要的是電視的應用; 以玻璃基板為基準依 Corning 在 2004 年 10 月提出之全球玻璃基板消耗(單位為 MM sq.ft)， LCD TV 消耗之玻璃基板將從 2004 年的15.3%，增加至 2006 年的 36.3%，顯示 LCD TV 是 TFT-LCD 產業應用的重要目 標產品。而電視特性的需求標準遠遠超過筆記型電腦及監視器所用的 TFT-LCD，例 如動畫顯示、色彩飽和度、亮度、壽命及可靠性等皆有所不足，故還需要投入極大的 研發能量及量產技術建立，且最好有終端系統產業搭配。電視的應用決定了大面積生 產線投資成功的關鍵所在，接下來我們來探討台韓顯示器產業獲利模式的軌跡，借此 探討，，希望能有一個成功的利潤模式可以遵循，也可作為策略擬定的參考。

顯示器產業在大金額的投資後已經建立很具規模的產業，在利潤模式裡屬於「巨 量模式」，「巨量模式」有幾個特色，無利潤、回到利潤、集中（供應者、產品、補充

者）、低成本要求、中間地帶的崩潰、實際的標準產生。當然較常見的利潤模式尚有價 值鏈、消費者、通路、產品、知識，以及組織的模式等。而常常一個產業的獲利模式 特色包括具有多面向、比較複雜且在單一經濟領域內經常同時出現幾種模式。企業通 常會同時使用三到四種不同的利潤模式，各種模式不可能以同樣的方式呈現：一種模 式也可能具有好幾種主要的變型，它們是因為發展、創造階段的差異而產生。

首先，我們來探討韓國顯示器產業目前的利潤模式，韓國顯示器產業由三星及LG 兩大集團為代表，兩大集團皆儘可能作垂直整合，各自擁有終端產品及電視的品牌，

三星集團在材料的供應上整合更徹底，甚至於和玻璃業者 Corning 合組一個公司，以 供應者集中來看，三星集團顯得更有競爭力，從大量投資角度觀察，三星集團也較為 積極，低成本的掌握度也較佳，三星集團獲利也因此顯得較為理想。從下圖5.8 Profit Margin 可以看出來三星集團獲利空間遠遠超過 LG 集團。

Operation Profit Margin

-40.0%

-30.0%

-20.0%

-10.0%

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

AUO 10.2% 15.5% 17.0% 7.8% 4.9%

CMO 10.1% 10.1% 15.6% 6.1% 4.1%

CPT 4.8% 4.8% 9.9% -5.4% -7.8%

QDI 2.8% 0.2% 9.8% -13.3%

HSD 3.1% 2.9% 6.8% -11.2% -7.4%

Innolux 0.0% -31.0% -28.5% 1.8% 4.4%

Samsung 15.5% 9.7% 14.3% 9.4% 10.5%

LPL 8.3% 17.6% 20.8% 4.7% -8.3%

2002 2003 2004 2005 2006

圖 5.8 Operation Profit Margin 資料來源：DisplaySearch【36】

以台灣的顯示器產業來看，友達及奇美在垂直整合上有相同的積極程度，不同於韓

國顯示器產業的是友達及奇美在終端產品的佈局遠不及於三星及LG，對於玻璃供應的

規劃,也都邀請Corning 各自在中科及南科設廠就地供應，材料供應的佈局友達與奇美有

不同的策略模式，但也都進行了一定程度。群創倒是比較像三星集團一樣從系統端需求

回頭整合面板投資規劃，從Profit Margin圖來看群創的獲利，由於沒有景氣循環的影響，

倒是很快趕上友達及奇美的水準。至於瀚彩及華映在垂直整合上遠遠落後其他公司，獲 後，可能將站在M型左邊，根據DisplaySearch 2007 2Q發佈之資料顯示，VIZIO薄型電視 在北美的整體出貨量已超越日系、韓系及美系機種，一舉躍登銷售冠軍榜首，也因此可 以看得出來，M型的左邊並不太在意電視是否為SONY或Toshiba。

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Innolux

Direct Materials

CPT

Set System Integration

TFT LCD Vertical Integration

CLT

表5.18 台日韓主要面板廠產能統計表

世代 尺寸 產能 (K sheets/月) 生產線數 Samsung G7 1870*2200 180 2

G8 2200*2500 50 1 LPL G6 1500*1850 165 2 G7.5 1950*2250 130 2 Sharp G8 2160*2400 90 2 IPS Alpha G6 1500*1850 60 1 AUO G5 1100*1300 310 4 G6 1500*1850 210 2 G7.5 1950*2250 60 1 ChiMei G5 1100*1300 325 4 G5.5 1300*1500 180 2 G6 1500*1850 50 1 G7.5 1950*2250 100 2 CPT G6 1500*1850 90 1 Innolux G5 1100*1300 75 1

資料來源:工研院 IEK, 本研究整理更新,2008

第六章 液晶顯示器產業利潤模式發展趨勢分析