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第肆章 英美 P2P 金融消費者保護的現狀
第一節 徵信系統
徵信系統作為互聯網金融的基礎配置，對P2P 網絡借貸金融消費者權益的保護具有重要 意義。一個發的徵信系統可以準確地評測出P2P 網絡借貸中借款人的信用風險，是用來審查 借款人信用風險高低與還款能力的主要方式，是作為信息中介的P2P 網絡借貸平台開展業務 的基礎，是保護金融消費者的前提。首先，P2P 網絡借貸的借款人通常是因為既沒有符合要 求的抵押品又沒有辦法通過其他方式來實現自身增信，屬於次級借款人，因而被傳統銀行拒 之門外轉而選擇P2P 網絡借貸這種融資方式。因此，與傳統的借款人之風險性相比，P2P 網 絡借貸對個人的信用風險應更為重視。P2P 網絡借貸平台運用徵信系統根據借款人的信用等 級來準確地衡量其信用風險，能夠在借貸交易發生之前過濾掉還款能力差、信用等級低的借 款人，以此從源頭上盡可能地阻止金融消費者陷入高風險的網路借貸交易之中。徵信作為借 款人信用評測的基礎，是對P2P 網絡借貸金融消費者保護的第一步。再次，一個發達的徵信 系統具有強大的公信力，金融消費者在平台進行交易時會信任平台顯示的借款人之信任風險 等級和還款能力。這樣就不會發生P2P 網絡借貸平台為進行增信採取平台擔保，第三方擔保 等方式吸引金融消費者的行為，P2P 網絡借貸平台能夠更好地履行信息中介的職責，避免異 化發展成為信用中介。再次，一個完備的徵信系統可以幫助低風險水平低的優質借款人拿到 優惠的貸款，P2P 網絡借貸平台可以根據徵信系統給出的評分對不同的借款人進行不同的定 價，在借款期限和借款利率方面給予低風險的優質借款人有利條件，進而可以避免「劣幣驅 逐良幣」的現象發生，有效減少P2P 網絡借貸市場的系統風險。英國、美國與中國大陸對於 P2P 網絡借貸行業起步時間並未相差很久，但是英美兩國卻未出現像中國大陸 P2P 網絡借貸 市場一樣的亂象，很大一部分原因在於美國和英國的P2P 網絡借貸行業具有完備的徵信系統 作為保障。
第一項 美國的徵信系統
美國的徵信行業獨立於中央銀行以及政府，是由市場主導的，採用第三方獨立運行模式
，具有「民營」之特點。41徵信機構包括企業徵信機構和個人徵信機構。鄧白氏公司（
Dun&Bradstreet）是企業徵信機構的代表，個人徵信機構的代表是 Equifax（艾可菲）、
Trans Union（環聯）和 Experian（益佰利）這三家。每個美國居民都擁有一個社會保障號
41 謝平、鄒傳偉，注37 文，頁 139。
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(Social Security Number)，這個號碼會接入徵信系統，進行信息共享。作為行業協會的聯合 信用局可以從金融機構獲取消費者還貸記錄，聯合信用局會無償將其傳輸給三大徵信機構。
三大徵信機構會將被收集的數據進行加工處理，包括分類、計算、分析、評估等，最後利用 統一的FICO 模型來評分量化個人信用質量和風險，生成個人信用報告，評分的範圍是 300 分至850 分42，分數越高表信用風險越低。其能有效預測個人的還款能力和違約概率。
美國P2P 網絡借貸平台發展的就受惠於美國良好的徵信系統，可以像傳統的商業銀行一樣從 徵信公司手中以較低的價格獲取借款人的徵信報告。此外，美國與徵信相關的法律為徵信系 統的正常運轉提供服務。對於徵信機構來說，《信息自由法》（Freedom of Information Act
）可以為徵信機構採集信用信息的合法性提供保障。對於消費者來說，《公平信用報告法》
(Fair Credit Reporting Act)和《誠實信貸法》（Truth in Lending Act）對徵信機構使用和傳播 信用報告做出規範，可以保護個人對自己的信用報告的合法權益以及保障個人的信息安全。
《公平債務催收作業法》（Fair Debt Collection Practices Act）規定了徵信機構對於數據採集 的使用原則和行為準則，可以保障消費者的知情權，對失信、信息濫用及違反信用管理法的 行為規定了相關的懲戒制度。
以美國知名的兩家P2P 網絡借貸平台 Prosper 和 Lending Club 為例，這兩家 P2P 網絡借 貸機構均是借助徵信系統的信用風險評分為基礎開展網絡借貸業務的。在信用評級方面，
Prosper 公司要求個人信用評分(FICO)達到 640 分以上的註冊用戶才有資格在該平台從事借 貸業務。與之相比，Lending Club 公司對於借款人的信用評級要求更高，該網絡借貸平台要 求個人的信用分數必須超過660 分。43除了徵信機構根據FICO 模型給出的信用分數，
Prosper 公司為了篩查出還款能力弱、信用風險高的的借款人，還對借款人的銀行賬號、家 庭背景等身份識別信息和個人的信用記錄進行更為細緻的審查。Lending Club 公司除了審查 借款人之基本信息，還審查借款人的債務狀況，要求債務收入比不得高於35%，信用記錄的 時長要超過36 個月。在篩查過濾掉不符合要求的高風險借款人後，這兩家公司會根據不同 的信用等級，對不同信用等級之借款人制定差異化的借款利率。Prosper 公司用個人信用分 數(FICO)和 Prosper 分數(AA、A、B、C、D、E、HR 七個級別)來針對不同的借款人制定 不同的借款利率。Lending Club 平台以信用分值(FICO 分值)和 Proprietary Scoring Models 對
42 同前注。
43 GAO Report, supra note 16, at 11.
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借款人進行信用評估，分為由A1 到 D5 一共 20 個等級，借款人的利率會在基礎利率上根據 風險做出的調整，A1 的利率為 6.46%逐漸提高至 D5 的 28.80%。44
第二項 英國的徵信系統
英國也具有發達的徵信系統，其完善的徵信系統為英國P2P 網絡借貸行業創造了優質市 場環境，P2P 網絡借貸行業一直擁有較低的壞帳率，進而實現了對金融消費者的保護。其與 上述的美國徵信市場大致相同，同樣是以市場為主導的。包括英格蘭銀行、英國信息專員辦 公室、公平貿易辦公室以及信息委員會在內的多個政府部門作為英國徵信體系的監管機構，
為英國徵信系統的平穩運行提供服務，但只是進行監管不直接干預經營。英國三家主流的個 人徵信機構分別為Callcredit（闊爾信用）以及 Equifax，Experian，企企業徵信機構的代表 是Dun&Bradstreet 公司，信息共享平台主要是依靠 National Hunter。由於英國居民沒有類似 美國居民的社會保險號碼，徵信機構所需要的個人信用信息數據主要通過以下途徑獲取：一 是收集政府和法院等公共部門的信息，比如法院判決、破產信息等。二是加入詐騙數據庫等 社會組織，實現組織內信息共享。三是貸款機構簽訂個人數據共享協議。徵信機構可以免費 採集個人在政府部門以及法院判決的信用信息，但如果想要獲取郵局的個人信用信息時要向 郵局支付費用。對於私人部門，則是由徵信機構和信息提供者協商確定是否收取費用以及收 費金額。按照Equifax 統計的數據來看，英國公民的個人信用分數為 200 分至 500 分不等，
人均的信用分數為430 分。45
英國徵信系統的良好運轉是靠背後嚴格規範的法律監管環境作為保障的。還有國際公約 作為英國與徵信系統有關的法律之補充。英國徵信體系的每一個環節都有相關法律的規定。
為了規範徵信市場的秩序以及保護信息安全，英國在1974 年出台的《消費者信貸法》（
Consumer Credit Act）規定了徵信機構的市場准入條件，滿足條件的徵信機構會獲得許可，
且對徵信機構的高級管理人員的資質和業務能力也做出了要求。1998 年出台的《數據保護 法》（Data Protection Act）進一步完善了對徵信市場的監管與保護。首先，其規定若將個人 信息轉至歐洲經濟區以外的國家和地區，該國家或地區須採取相關的信息保護措施。其次，
還規定了徵信機構採集信息的原則，一是在收集信息前必須經過信息主體之同意，二是只能 在告知的目的範圍內採集和使用信息，對於個人信息的收集與記載必須準確、相關。三是除
44 Lending Club 平台借款人的利率，網址::https://www.lending club.com/investing/investor-education/interest-rates-and-fees（最後瀏覽日期：2020 年 4 月 15 日）
45 Zopa 與個人信用機構之間不可不說的事，網址:https://www.weiyangx.com/29629.html（最後瀏覽日期：2020 年4 月 15 日）
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了敏感信息除非有特殊情況不得進行採集。再次，在信息披露方面，明確規定了必須經過信 息主體的同意才能將個人信息向第三方披露，如果未獲得主體之同意，只能在官方機關等有 特殊需求時才允許提供個人徵信信息。再次，英國的徵信機構還要受《歐盟數據保護法令》
、《個人數據的隱私保護和跨國界流動的指導原則》以及《歐盟消費者信用法令》等國際性 公約進行約束，以此來加強個人數據的隱私保護和徵信信息的跨區域流動。
以英國知名的P2P 網絡借貸機構 Zopa 和 Funding Circle 為例。Zopa 公司會依據評分機 構給出的信用數據對借款人進行信用評級，根據借款人的風險等級將借款者劃分到6 個不同 的借款市場中：A*、Al、A2、B、C1 和 S,其中 A*所代表的借款者信用風險最低，Al、A2
、B、C1 到 S 信用風險依次升高。在 Zopa 平台進行交易的金融消費者可以看到投入了哪級 市場，從而可以預估投資風險的高低。另外，Zopa 會親自調查借款人工作情況以及收入狀 況，確保借款人還款能力之強弱。Funding Circle 公司創建了自己專有的風險模型，在徵信 機構給出的個人信用數據的基礎上，根據借款人的貸款數額和目的、個人擔保、特定資產或 企業全部資產的抵押情況，對借款的企業評為五個風險等級：A+、A、B、C、C-，供參與 交易的金融消費者參考。46金融消費者可根據自己的風險偏好選擇交易。
綜上所述，想要保障P2P 網絡借貸行業金融消費者權益的基礎條件之一就要求 P2P 平台
綜上所述，想要保障P2P 網絡借貸行業金融消費者權益的基礎條件之一就要求 P2P 平台