研究假說

根據文獻回顧及相關研究背景之介紹，為探討影響公司經營績效之可 能動因，本研究透過前述產業發展特性與相關市場資訊，建立以下實證 研究假說：

假說一：封裝測試業公司經營績效與創新能力呈正相關

許多文獻在做實證分析時發現研發強度力對公司獲利能力有顯著影 響力，但亦有文獻有不同的發現。是故，研發強度在不同的國家、不同 的產業及不同的期間下，對企業績效有不同的影響程度。本研究預期封 裝測試業研發強度愈強者，公司經營績效愈好，如假說 H1：

假說 H1：封裝測試業公司經營績效與研發強度呈正相關

大部分高科技廠商皆積極地參與各種不同形式的聯盟，除了可以接 收新資訊外，亦有利於廠商間之移轉技術、互相學習以及獲取互補性之 資源(Powell et al., 1996)。參與聯盟可以分享此聯盟網絡中其他廠商之資 訊與資源，再加上聯盟成員對彼此的信賴以及對聯盟的保全協定，使得 參與聯盟之廠商更可能創造出新的技術或發明，進而提升其公司經營績 效。技術合作亦為取得創新能力的來源之ㄧ。近年來，中小企業已將技 術合作視為是一種可以較便宜且風險較低的方法去維持其創新能力

（Keizer et al., 2002）。策略聯盟可與企業、政府研究單位、學術機構或 非營利研究機構等單位合作，以合作開發、技術授權、投資者或被投資 者等方式存在。Duysters & de Man (2005)發現，相關策略聯盟研究均指出 策略聯盟能增加企業的創新能力，從而增進公司經營績效。故本研究預 期封裝測試業公司有策略聯盟活動者，公司經營績效愈好，如假說 H2：

假說 H2：封裝測試業公司經營績效與策略聯盟呈正相關

公司所參與的聯盟若有越多其他廠商的參與，則顯示出廠商能藉由 此種聯盟活動中獲得更多其他廠商直接或間接的資訊及互補資源，也能 有更多的合作夥伴對象可供選擇，因此對廠商的經營績效或財務績效結 果可能會有助益。在學者的實證研究結果中，也顯示出策略聯盟規模越

測試業公司策略聯盟規模愈大者，公司經營績效愈好，如假說 H3：

假說 H3：封裝測試業公司經營績效與策略聯盟規模呈正相關 但亦有學者研究顯示策略聯盟類型的不同對公司經營績效影響亦不 同（Dussauge and Garette, 1995; Mortehan and De La Potterie, 2007），故本 研究又將策略聯盟區分為純粹技術型策略聯盟與混合型策略聯盟兩大 類，並預期不同類型策略聯盟對公司經營績效之影響亦不同，如假說 H4：

假說 H4：封裝測試業公司經營績效與策略聯盟類型有關

購併是公司可最快達到規模經濟範疇以獲得綜效（synergy）的方式。

雖說過去衡量企業購併後經營績效是否有所提升的研究結果有正反兩種 結論，但依據 Andrade and Stafford (2004) 亦指出購併可有效解決產業的 過剩產能，形成退出機制，而收購者多是經營績效姣好、管理能力較佳 或財務槓稈使用率較低之優秀企業，可使產業在資源重新分配及合理化 之後產生良好的經營效率。台灣半導體封測產業目前面臨的購併潮，亦 是基於重整產業秩序及資源合理化為考量，故購併能增進經營績效，如 假說 H5：

假說 H5：封裝測試業公司經營績效與購併呈正相關

購併通常需要一段時間整合後才會產生綜效，故應以長期角度來衡量 購併案的影響，即購併後經過時間愈久，經營績效改善效果愈顯著。一 般研究大多以三到五年研究期間探討購併對經營績效之影響。故本研究 提出假說 H6：

假說 H6：封裝測試業公司經營績效與購併效益呈正相關

假說二: 封裝測試業公司經營績效與創新能力和公司競爭策略變數及產 業景氣的交互作用有正相關

在動態經營環境中，沒有單獨一項策略的成功即可保證企業獲利。創 新的重要性無庸置疑，但要帶來獲利就會與公司其他的競爭策略，如公 司規模大小、外銷比例高低等，及產業景氣循環有關聯。即公司經營績 效可能會與創新能力和公司競爭策略及產業景氣交互影響。曾被討論過 有關聯的競爭策略變數有負債結構（Baysinger & Hoskisson, 1989; Long &

Ravenscraft, 1993），廣告密集度（Erickson & Jacobson, 1992; Tassey, 1983），公司多角化程度（Gomez-Mejia, 1992），公司規模（Ito & Pucik, 1993; Scherer & Ross, 1990），勞動密集度（Morbey & Reithner, 1990）、

外銷比例（Ito & Pucik, 1993）及群聚效應（Sher & Yang, 2005）等。

當創新能力相同時，大公司因互補性資源較多（Cohen, 1995），研 發計畫成功機率及由此獲得經濟效益的可能性較高（Griffin and Hauser, 1996）。公司外銷比例愈高者，促進和導入新產品發展的能力 (Bartlett and Ghoshal,1989) 愈強。Kane (1997) 發現在景氣循環之衝擊下，研究發展亦 會受到影響，且景氣循環對獲利能力之影響亦相當敏感，因此產業景氣 愈好，公司經營績效愈好。故提出假說 H7、假說 H8、假說 H9：

假說 H7：封裝測試業公司經營績效與研發強度和公司競爭策略與產 業景氣之交互作用呈正相關

假說 H8：封裝測試業公司經營績效與策略聯盟和公司競爭策略與產 業景氣之交互作用呈正相關

假說 H9：封裝測試業公司經營績效與購併和公司競爭策略與產業景 氣之交互作用呈正相關

綜合上述討論，將研究假說整理如表 4-1：

表 4-1 研究假說彙總表

假 說 內 容 預期符號 假說 H1 封裝測試業公司經營績效與研發強度呈正相關 (+) 假說 H2 封裝測試業公司經營績效與策略聯盟活動呈正相關 (+) 假說 H3 封裝測試業公司經營績效與策略聯盟規模呈正相關 (+) 假說 H4 封裝測試業公司經營績效與策略聯盟類型有關 ? 假說 H5 封裝測試業公司經營績效與購併活動呈正相關 (+) 假說 H6 封裝測試業公司經營績效與購併效益呈正相關 (+) 假說 H7 封裝測試業公司經營績效與研發強度和公司競爭策

略與產業景氣之交互作用呈正相關

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假說 H8 封裝測試業公司經營績效與策略聯盟和公司競爭策 略與產業景氣之交互作用呈正相關

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假說 H9 封裝測試業公司經營績效與購併和公司競爭策略與 產業景氣之交互作用呈正相關

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