第一章 緒論
第一節 研究背景與目的
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第一章 緒論
第一節 研究背景與目的
一、研究背景
傳統的銀行經營是以存款、放款、外匯業務為主，銀行在整體的經濟 活動中扮演資金中介的角色，吸收大眾的存款（資金的供給者），貸放給 個人、企業及政府單位（資金的需求者），承擔放款期間的授信風險，賺 取存、放款之間的利差。如果將貸款視為一種產品，貸款的利率就是使用 資金的價格，在利率自由化的情況下，利率價格的訂定是一個值得探討的 問題。目前銀行在營業收入方面，放款業務仍是現階段最重要的傳統業務 之一，且利息收入亦為銀行收益的主要來源，放款利率訂價的良莠，將直 接影響銀行獲利的表現。雖然銀行法第一條規定，為健全銀行業務經營，
保障存款人權益，適應產業發展，並使銀行信用配合國家金融政策，特制 定本法。惟銀行仍為一營利事業，除了遵守銀行法立法的宗旨之外，對於 提供銀行資本的股東也要負責任，蔣東明（2004）即認為商業銀行是以營 利為目的的金融企業，其經營的根本目標是股東價值最大化，營利性是其 經營的基本原則之一。因此，如何提高總資產報酬率及淨值報酬率，為股 東創造合理利潤，放款利率定價良莠，將是其關鍵因素，故銀行利率價格 的訂定確實是一個值得探討的問題。
台灣自1989 年利率自由化之後，銀行業存放款利率即由各銀行自行 訂定。在1991 年之前台灣的金融市場，政府仍採取管制新銀行設立的措 施，之後，為爭取加入世界貿易組織（WTO）作準備，政府於 1991 年大 幅度開放新銀行的申設，新銀行如雨後春筍般到處林立，銀行業經營逐漸 進入戰國時代，業務競爭日益激烈，銀行為搶占有限的市場商機，大幅放 寬授信審核標準，授信餘額遽增，復因風險管理失當，造成資產品質嚴重 惡化。隨後，票券、證券及保險業亦陸續開放設立或放寬營業範圍，提供
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資本市場低廉的資金，造成直接金融盛行，漸次取代間接金融，競相分食 有限的金融大餅，致銀行業遭受前所未有的競爭壓力。楊蓁海（2007）指 出1991 年至 2002 年，台灣一般銀行存放款年平均利差尚介於 2.63%至 3.15%之間，自 2003 年起則由 2.63%一路下降至 2009 年第一季之 1.21%，
雖然這期間全球經濟受到2008 年金融海嘯的影響，景氣低迷，投資不振，
台灣出口貿易也大幅衰退，市場陷入極度的不安與悲觀。各國政府為了刺 激消費，鼓勵投資，熱絡經濟，紛紛採取各種財政及貨幣政策，包括擴大 公共支出，寬鬆貨幣，調降利率等，致銀行存放款利差持續呈現下降趨勢
（如圖1）。1但是對於下降幅度的不斷擴大，不禁令人對台灣銀行業的健 全發展感到憂心。
鑒於外商紛紛在台設立分行或證券商，挾其雄厚資本，豐富經驗，引 進金融創新技術，成功的發展消費金融及投資銀行業務，積極發展手續費 相關業務，使得銀行營業收入結構產生相當變化，致本土銀行群起效法，
積極拓展財富管理及消費金融業務，提高手續費等非利息收入之比重，以 提升經營效益。然而依靠利差獲利的傳統存放款業務，仍是本土銀行賴以 維生的主要業務（楊蓁海，2007），尤其利差收入是銀行重要的盈利來源，
即使在收入來源日益多元化的發達國家，利差仍被普遍認為是衡量銀行效 率的一個重要指標（牟怡楠、周好文，2007），顯現銀行間利率訂價攸關 放款業務規模及獲利能力。
銀行業目前仍處於嚴峻的經營環境，過度分散的金融市場以及平坦的 殖利率曲線持續地壓縮銀行業的利差。低利率政策的結果，造成游資極度 氾濫，市場結構性的主要問題，是銀行業面臨長期以來的過度競爭，目前 台灣最大的市場風險就是低利率，在這一種情況之下，很難擺脫利差縮小
1我國央行金融統計月報列示的銀行存款平均利差，即指銀行放款平均利率減存款平均利率的差 價，前者為銀行估計的應收放款利息除以放款總額，後者指估計之應付存款利息除以存款總額
（楊蓁海，2007）。
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1992 1995 1998 2001 2004 2007 2010/Q2 利率% Understanding, 以下簡稱 MOU）及兩岸經濟合作架構協議（Economic Cooperation Framework Agreement, 以下簡稱 ECFA）將金融產業納入早收 清單，兩岸金融市場逐步放寬，有助於兩岸金融合作發展，目前台灣的金
2 2006 年 10 月 26 日銀行公會董監事聯席會議。
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融機構已有多家銀行到大陸設立辦事處，並已陸續獲准升格分行經營一般 銀行業務，同時，陸資銀行也已相繼來台申請設立營業據點，由於陸資銀 行相較於台灣銀行業資產規模龐大，來台設立分行有家數限制，為擴大市 場占有率，恐將挾其雄厚資本，不顧利潤價格削價競爭。台灣銀行業將面 臨更大的衝擊與競爭，所以在傳統的放款業務利率定價方面，如何建立一 套完整的定價策略，提升競爭力，迎接挑戰，是本研究的第三個動機。
二、研究目的
本研究希望透過文獻回顧，從銀行放款政策理論、放款利率訂價理 論、放款利率定價模型、放款利率定價決定因素、樣本銀行授信政策及放 款定價辦法去綜合探討影響貸款利率訂價的決定因素，藉由實證模型回歸 分析，理論與實務交叉比對，逐一檢驗樣本銀行利率訂價決定因素及本研 究參數假設，期由模型驗證發現其他顯著影響因子，提供予銀行管理當局 擬定授信政策及建立完善放款利率定價模型時參考。俾銀行放款利率結構 充分反映銀行經營成本、營運風險及合理利潤，以提高授信品質，確保資 產安全，健全業務經營，達成經營目標，提升營運效率、強化銀行競爭力。
因此，本研究的目的有：
（一）從文獻回顧探討影響放款利率定價決定因素。
（二）從樣本銀行實務授信政策及放款定價辦法探討影響放款利率定價決 定因素。
（三）利用樣本資料從實證模型的估計及檢驗來推估假設變數與企業貸款 利率定價之間的具體關係及影響方向與程度。
（四）將實證結果提供予銀行管理當局擬定授信政策及建立完善放款利率 定價模型之參考。