第二章 理論基礎與相關文獻回顧
第三節 貸款利率定價模型
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第三節 貸款利率定價模型
在利率自由化之下，影響放款訂價的因素很多，洪錦添（1982）指出 常用的放款訂價程式有：
一、成本加預期利潤法
這是最基本的定價方式，因為放款與一般商品一樣，其定價必須反應
所有成本與預期利潤，如此才能確保銀行之正常營運。其表示方式為：放款利率=資金成本率+放款服務成本率+放款部門經常性費用分攤率+流 動性貼水+風險貼水+預期利潤率
二、基本利率加碼法
此種訂價方法係先選定某一利率水準為基準，然後再考慮各種因素，
作為加減碼之依據。目前台灣銀行業已從2005 年起使用基準利率作為放 款利率加碼的基礎。
三、依循市場情勢訂價法
銀行有超額資金或資金緊俏時期，其放款定價策略可能不同。在放款 合約存續期間，銀行尚須承擔市場利率變動的風險。
四、顧客營利性分析法
銀行對往來客戶分別建立個別帳戶，分析其提供給銀行的收益，以及 銀行因此發生的各項成本，權衡其成本與收益而得一盈利指標，以供銀行 決定對此客戶所該採取的策略。
在中國開放金融市場的時代背景下蔣東明（2004）研究國外貸款訂價 模式及其對中國商業銀行的啟示及王皓東、馬勇、賈敏（2007）研究中國 利率市場化過程中的貸款定價模型均提出，在利率市場化程度較高的西方 發達國家，商業銀行對貸款利率的管理相對比較成熟，各類商業銀行根據 自己的實際情況，分別採用不同的定價方法，主要可歸納為下列三種：
一、成本相加定價模型（Cost-plus Loan Pricing）
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該模型認為任何貸款的利率都由四部分組成，（一）籌集貸款資金成 本；（二）銀行的非資金性營業成本；（三）銀行對貸款違約風險所要求 的補償；（四）銀行預期利潤水平。此模型屬於成本導向型模式，容易忽 略客戶需求及同業競爭等因素的影響而不能廣泛使用。該方法的模型表示 為：貸款利率=籌集貸款資金的成本+銀行的非資金性營業成本+銀行對貸 款違約風險所要求的補償+銀行預期利潤水平。
二、價格領導定價模型（Price Leadership）
這是國際銀行業廣泛採用的定價方法，其核心是確立基準或參照利 率。然後對客戶貸款項目的違約風險程度和貸款的期限風險，確定不同的 風險溢價，由基準或參照利率加上風險溢價點數（或乘上風險溢價乘數），
即通常所說的加價。其模型為：貸款利率=優惠利率（包括銀行在所有經 營和管理成本之上加收的預期利潤）+由非優惠利率借款人支付的違約風 險溢價+長期貸款借款人支付的期限風險溢價。或貸款利率=基準利率（參 照利率）X 風險溢價乘數。
三、客戶盈利分析定價模型（Customer Profitability Analysis）
該模型主要是考慮客戶的整體貢獻，如客戶因結算、諮詢、委託代理 及其他附帶服務給銀行帶來的中間業務收入。其模型公式表示如下：銀行 從整體客戶關係中獲得的稅前淨收益率=向該客戶提供貸款和其他服務而 產生的總收入-向該客戶提供貸款以及其他服務而發生的總費用。
銀行業貸款定價的具體方法有很多種，謝羅奇、謝鴻杰（2005）亦提 出傳統的定價模式，其歸納為下列三種：
一、成本加成定價模式
該方法確定的價格至少包括籌資成本、貸款費用、風險補償和目標利 潤等部分。其基本計算公式為：貸款利率=資金成本+貸款費用+風險補償 費+目標收益率。
二、基準利率加點模式
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該定價模式是國際銀行業普遍採用的貸款定價方法，其核心是基準利 率。具體操作程序是選擇某種基準利率為基價，在市場基準性利率的基礎 上加上不同水準的利差，使得銀行可以對不同風險程度的客戶，貸款種類 確定不同的貸款利率。這一種模式在確定資金成本的基礎上，除了考慮違 約風險，貸款種類及貸款規模也是影響貸款定價的重要因素之一。
三、客戶盈利分析定價模式
該定價模式也可稱為帳戶盈利性分析法，它是指銀行在貸款定價時要 從銀行客戶的整體關係入手，全面分析借款人對銀行的貢獻。銀行在綜合 計算與客戶各種業務往來的成本和收益的基礎上，根據銀行目標利潤及客 戶風險水準等給貸款定價。該方法是以市場為導向、以客戶為中心的現代 營銷理念在銀行經營管理中的具體體現。
在中國利率市場化的過程中李潔、謝赤（2006）認為商業銀行缺乏貸 款定價研究的基礎，因以在完善貸款定價決策機制的過程中需要學習及借 鏡西方商業銀行的經驗。概括起來西方商業銀行主要是從三個角度來考率 貸款定價策略：一是從銀行經營成本與經營收益方面來確定貸款利率。二 是從競爭的角度定價。三是從銀行整體業務關係的角度考慮貸款的整體效 益。其歸納西方商業銀行主要有下列五種貸款定價模型：
一、成本加成定價模型
銀行在進行定價模型時，以保本經營基礎上獲得一定水平的利差為前 提。即：貸款利率=可貸資金成本率+非資金性操作成本率+風險溢價率+
目標利潤率。
二、價格領導定價模型
這是國際銀行業廣泛採用的貸款定價方法，首先選擇某種利率作為基 準利率，然後根據客戶貸款項目風險程度確定不同的風險溢價，由基準利 率加上（或乘上）風險溢價點數。即：貸款利率=基準利率+風險溢價點數。
或貸款利率=基準利率 X（1+風險溢價乘數）。
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三、低於優惠利率定價法
這種方法是近年來西方商業銀行激烈競爭和金融創新的產物，主要針 對貸款期限短，貸款額度大的借款人以低於優惠利率撥貸，一般是以很低 的貨幣市場利率加上一個很小的比率，來覆蓋銀行的風險暴露、營業成本 及利潤。即：貸款利率=從貨幣市場借款的成本+風險和利潤加價。
四、成本收益定價法
這是根據銀行貸款的目標收益率來確定貸款定價的方法。在為一筆貸 款定價時，銀行必須考慮貸款的預期收入，貸款的資金成本，貸款的管理 與服務費用，以及由風險決定應攤產權資本等因素，由此確定貸款的稅前 收益率，然後銀行可比較分析這一稅前收益率是否足以補償銀行的資金成 本、貸款所承擔的風險和銀行所預期的利潤。
五、客戶利潤分析定價模型
這種模型其實是成本收益模型的延伸與細化。此模型認為銀行在辦理 貸款定價時，應全面考慮客戶與銀行的整體業務關係，比較銀行為該客戶 提供所有服務的總成本、總收益及銀行的目標利潤，以此來權衡定價水 準。即：來源於某貸款客戶的總收入≧為該客戶提供服務發生的總成本+
銀行的目標利潤。
綜合以上論述，茲就貸款利率定價模型相關文獻彙整如表1。