緒論

第一節 研究背景與動機

我國天然資源之能源蘊藏貧乏，有 98％的能源仰賴進口，就先天條件而言，

我國在能源層面上的問題，就比較複雜。如何透過政策手段，來穩定能源供應，

並引導能源供需之合理運作，使得國內能源使用，得以兼顧能源效率與環保安全 的要求，進而降低能源成本，提升國家競爭力，實為現階段國家推動能源政策重 要的課題與挑戰。

根據世界能源評估組織(WEA)的估計，從開發中國家至先進國家的節能空間 範圍，至少有 20%~35%。許多國家皆致力於研擬節能政策、措施和方案，希望 能夠透過鼓勵節能技術服務產業的興起，具體實現節約能源和提升能源效率的目 標。而一些先進國家的發展經驗顯示，透過發展能源技術服務業，確實可以實現 節約能源和提升能源效率的目標，也可以促進知識型服務業的興起，以及結合能 源政策與產業政策的發展目標。尤其我國雖然已經訂定「非核家園行動方案」，

但是僅賴「再生能源開發」，不但成本昂貴，而且還可能緩不濟急，要實現上述 的多重效益，除了加強宣導、鼓勵民眾節約能源之外，如何善用能源技術服務業 者的技術能力，應是最正確的選擇。

此外為因應京都議定書自 2005 年 2 月 16 日生效，溫室氣體減量已逐漸成為 國內的熱門話題。在 2005 年第二次全國能源會議的多項決議中，已將推動能源 技術服務業列為具體行動方案，期望藉由節能績效保證合約(Energy Saving Performance Contract，ESPC)的方式來加速改善能源效率與節約能源，進而達到實 質減少二氧化碳排放的目的。

雖然國際上不乏發展能源技術服務業(Energy Service Companies，ESCOs 或簡 稱 ESCO)模式的先例，但歷史最悠久的美國亦僅有約 30 年的歷史。台灣發展 ESCO 相對於一些先進國家，如美國、日本、加拿大、南韓等，目前仍然落後許多。國 內外發展 ESCO 模式由於涉及跨產業整合，故面臨到諸多融資、保險、效益驗證、

風險保證、租稅減免獎勵措施、市場規模小等的障礙，其中以財務金融方面問題 佔大宗。

一般來說中小型 ESCO 業者相較於大型 ESCO 業者(super ESCOs)、公用事業 型 ESCO 業者(utility-based ESCOs)及集團企業型之 ESCO 業者在財務資金方面較 容易遭遇困境。導致其困境主要原因分為兩方面：一為中小型業者自有資金有 限，而帶有績效保證特性之 ESCO 經營模式，需在節能結果經驗證後才能取得收 入或報酬，所以 ESCO 業者如何在節能專案執行前以及執行過程中皆能取得充足 之資金為首先面對之困境。另一則為傳統金融機構不易對 ESCO 業者授與信用 額度，從金融機構角度而言，ESCO 業者有可能因能源節約績效未能實現而無法 如期回收資金。若此種資金額度大到導致業者流動性不足時，金融機構極易面臨 貸款無法收回之壞帳風險。因此，金融機構不願意授與 ESCO 業者信用額度，

並非制度性的因素，而是不確定性所引伸的風險問題。換句話說如果一般商業銀 行要承作該授信業務，勢必因風險增加而須提高銀行的備抵壞帳資金，因而增加 銀行的營運成本。故在推廣 ESCO 時，必需積極突破 ESCO 業者難以取得融資擔 保困境，才能使我國 ESCO 產業能夠蓬勃發展。

此外，我國促進產業升級條例之租稅減免獎勵措施，訂有落日條款，2009 年即將畢業，再延長日期有其困難；另外 ESCO 業者享有租稅減免獎勵措施之五 年內抵減各年度應納營利事業所得稅額，但 ESCO 業者服務對象有很多非營利事 業組織，無法享用租稅減免優惠，所以如能享有金融優惠就比較有助益。況且國 際上許多先進國家之租稅減免，都採取逐漸取消的做法，預期未來列為新興重要 發展產業－ESCO 產業，應爭取金融融資優惠貸款，就比較有意義。

因此本研究將針對我國發展 ESCO 專案融資(Project financing)的可行方式，

進行資料蒐集、分析 ，並配合 ESCO 業者、金融機構等實務界與 ESCO 產業推 動專家的深度訪談及參與產官學座談會等，來探討國內最適切本土化 ESCO 融資 機制或模式，以提供相關推動單位及政府主管機關在扶植重要新興產業－ESCO 產業的決策參考。

第二節 研究目的

依據前節的研究背景與動機所述，國內外發展 ESCO 能源技術服務業，普遍 均有金融機構之融資困難等問題。本研究以國內外 ESCO 產業發展情況與障礙因 素，以及中小企業的特性與政府相關獎勵與輔導措施，在 ESCO 產業商業模式與 財務模式下，探討國內能源技術服務業，如何發展國內本土化 ESCO 融資機制模 式等。俾利積極突破 ESCO 業者難以取得之融資擔保困境，期使我國 ESCO 產業 能夠蓬勃發展，並邁入先進國家之林。因此本研究之主要研究目的有以下五項。

一、探討 ESCO 產業前景與適合本土發展之商業模式。

二、瞭解國內 ESCO 業者之現階段融資方式。

三、瞭解國內 ESCO 產業的融資障礙因素。

四、探討國內推動 ESCO 融資機制與金融機構間之缺口(GAP)差異。

五、探討國內最適切本土化 ESCO 融資機制模式。

第三節 研究範圍與限制

中小企業由於規模經濟小，自有資金不足，長期以來，資金籌措能力薄弱及 其管道欠缺，誠為中小企業在經營上所面臨之最大問題。然而，國內 ESCO 能源 技術服務業亦大都屬中小企業，且 2005 年 6 月 17 日才成立「社團法人台灣能源 技術服務產業發展協會」(Taiwan Association Energy Service Company，TAESCO)

，截至 2006 年 12 月 31 日止，團體會員 62 家，個人會員 166 人，故本研究僅以 台灣能源技術服務產業發展協會之會員為研究範圍。

二、研究限制

本研究限於個人的學養能力，以及時間、研究經費的考量，僅對 TAESCO 協會的團體會員及個人會員之主要負責人或 CEO 為問卷調查對象，並選擇兩家 ESCO 業者、兩位 ESCO 產業專家及兩家金融機構進行深度訪談，另國內於 2005 年 6 月才開始推動能源技術服務業，故遭遇下列的研究限制：

1. 問卷樣本選取的限制

由於台灣能源技術服務產業發展協會(TAESCO)，於 2005 年才成立，截至 2006 年 12 月底，團體會員才 62 家（包含研究機構、法人機構、非節能技術服 務業者等），個人會員 166 人。然而，主要從事「節能績效保證合約(ESPC)」之 節能技術服務的廠家，更為寥寥可屬，因此僅篩選 80 位團體及個人會員(主要為 公司負責人或 CEO，扣除團體會員之一些是法人機構、研究機構；個人會員之一 些是學校老師、非公司負責人、以及同一公司有多人加入等會員)，為本研究之 問卷調查對象，因此取得樣本數量有限。

2. 訪談研究對象選取的限制

ESCO 產業之廠商及機構，主要分為工程公司、顧問機構(工研院能環所、

綠基會、大電力中心---)、大型企業(台電、中鋼、台塑---)、設備廠商及控制廠商 等五類別。本研究訪談之對象，於 ESCO 業者及顧問機構方面，盡量選擇在業務

範圍、經營型態及參與 ESCO 活動等方面皆有代表性的組織。另外在金融機構方 面，因銀行業者普遍對 ESCO 產業並不熟悉，因此僅能從曾參與 ESCO 產業融資 座談會的金融機構挑選。然而，仍受限於人力、時間及經費等因素，無法對政府 主管機關進行訪談，此為研究限制之二。

3. 融資機制的實證限制

國內本土化 ESCO 融資信保機制，主要提供財務面較不充裕的廠商，申請銀 行融資。另政府於 2006、2007 年僅分別編列新台幣兩仟萬元、五仟萬元補助款，

進行公部門節能補助，實際能進行本土化 ESCO 融資信保機制之實證案例不多，

且尚有一些相關配套措施未建立，如量測與驗證(Measurement & Verification，

M&V)之第三公證單位的建立，故此為研究限制之三。

第四節 研究流程

本研究在確立研究動機與目的後，著手進行文獻探討，整理出國際上 ESCO 產業之商業及財務模式、各國發展 ESCO 產業的障礙因素，國內 ESCO 產業發展 現況，以及國內銀行融資管道。並以個案研究法的方式－參與觀察(參加 ESCO 協會進行參與觀察)、設計問卷調查、進行專家深度訪談，以瞭解及探討國內 ESCO 產業前景與適合本土發展之商業模式、國內 ESCO 業者的融資方式與產業融資障 礙關鍵因素---等研究目的。然後將蒐集到的資料進行整理分析與討論，最後提出 本研究之結論與建議，以供 ESCO 產業之相關推動單位及業者参考。

圖 1-1 研究流程圖 資料來源：本研究整理

研究背景與動機

研究目的/範圍與限制

文獻探討

研究方法

資料蒐集整理

參加 ESCO 協會進行 參與觀察

結論與建議

問 卷 進行個案深度 訪談

資料分析與討論