第三章 臺灣 P2P 網路借貸之發展與監理現況
第一節 臺灣 P2P 網路借貸平台之發展及模式
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第三章 臺灣 P2P 網路借貸之發展與監理現況
第一節 臺灣 P2P 網路借貸平台之發展及模式
2016 年 P2P 借貸在我國逐漸引起注意，惟受限於金融法規及證券法的限制
，我國 P2P 網路借貸平台多數採傳統模式，平台本身為「資訊中介方」，不涉入 借貸雙方之交易，只從交易雙方中收取手續費維持平台營運。2018 年劍橋大學 新興金融研究中心（Cambridge Centre for Alternative Financial）發布亞洲替代性 金融產業報告（The 3nd Asia Pacific Region Alternative Finance Industry Report），
2017 年我國 P2P 網路借貸之市場規模約為 7,373 萬美元（約新臺幣 22 億元）， 交易金額不大。根據央行於 2018 年 8 月的統計資料顯示，目前我國約有 10 家專 營 P2P 網路借貸的業者，其業務類型以消費性金融居多，少數業者則以提供企業 金融服務為主58。
圖 3-1 臺灣 P2P 借貸平台主要營運模式 一、鄉民貸
（一）營運模式59
鄉民貸採「債權轉讓」之營運模式，審核通過的借款專案先供進階會員一次
58 參閱中央銀行，2018 年 8 月，主要國家 P2P 借貸之發展經驗與借鏡，央行理監事會後記者會 參考資料：55-74。
59 參閱鄉民貸網站，https://www.lend.com.tw/work.html（最後瀏覽日:2019/06/09）。
②選擇投資標的
①貸款申請
借款人 P2P 網路借
貸平台 投資人
代收代付銀行
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性投資形成「初級市場」，買進債權後，進階會員可以選擇將債權持有至到期日
，也可以選擇至「債權轉讓市場」即所謂「次級市場」，將部分債權轉讓出售予 一般投資人。此模式之優點在於借款人可能有較急迫的資金需求，一次性的放貸 可以減少借款人媒合的等待時間，也降低借款失敗的機率。
（二）借貸流程參與者 1、 借款人
借款人可申請最高新臺幣 30 萬元（信用條件佳者最高可貸到新臺幣 50 萬元）、貸款期限 3 個月至 4 年的信用貸款。借款人在線上申請成為會員並 提交（或郵寄）聯徵中心信用報告後，鄉民貸會進行初審，符合申貸條件之 借款人，鄉民貸會與借款人採當面對保之方式完成身分驗證及簽立本票流程 並進行複審，通過複審的借款人才可至平台網站確認借款專案並等待投資人 放貸投資。
每一借款專案借款人所承擔的費用包括借款利率、專案手續費 3%及對 保費用新臺幣 300 元。鄉民貸在綜合考量借款人資訊後，會將借款人分成 15 個信用評等，A1 貸款利率在 1.8%至 2.7%之間，C5 則是因為借款人違約風 險較高，借款利率在 19.6%至 20%之間。鄉民貸另一個特色是，借款人在 1 個月內還款則不需負擔利息，提早還款也不會額外收取費用。
表 3-1 鄉民貸各信用評等借款利率
（單位：%）
信用評級 A1 A2 A3 A4 A5
借款利率 1.8-2.7 2.8-3.4 3.5-4.6 4.7-5.8 5.9-6.6
信用評級 B1 B2 B3 B4 B5
借款利率 6.7-8.1 8.2-9.9 10-11.4 11.5-12.7 12.8-14.5
信用評級 C1 C2 C3 C4 C5
借款利率 14.6-16 16.1-17.1 17.2-18.5 18.6-19.5 19.6-20
資料來源：鄉民貸網站（最後瀏覽日 2019/06/09）
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2、 投資人
鄉民貸將投資人分為「進階投資人」及「一般投資人」： (1) 進階投資人
一般會員支付新臺幣 1,000 元後，就可以成為進階會員。進階 會員享有優先投資的權利，對於借款專案必須一次性全額放款，因 此所需投資資金較多。但投資的債權可以隨時賣出，並沒有閉鎖期 間的限制，也不需額外支付轉讓手續費。
(2) 一般會員
當進階投資人轉讓其債權或其他投資人在次級市場出售債權 時，一般投資人才可以進行投資，相較於進階會員大額的資金投資
，一般會員只要新臺幣 1,000 元就可以進行投資。
在費用部分，投資人在「次級市場」轉讓債權時，鄉民貸會收取賣出金 額 1.5%之手續費，且會對利息所得收取 10%之帳務管理費用。
3、 平台
鄉民貸透過自身徵信審查制度，對借款人的借款風險進行審核，除了線 上審核借款人信用資料外，也要求採「面對面」的對保方式，驗證借款人身 分，透過二次的審核機制降低詐欺的風險。
鄉民貸獲利來源主要是從借貸雙方所收取的手續費，包括借款人之借款 手續費、對保費用及逾期還款之催收手續費；投資人之債權轉讓手續費、帳 務管理費。
（三）逾期、違約之處理
借款人如逾期還款，鄉民貸每期會額外收取新臺幣 400 元之催收作業費，並 協助投資人進行催收事宜。逾期 6 個月以上之債權，投資人可選擇向法院提起訴 訟，也可以將債權以議價方式賣給鄉民貸或資產管理公司。
二、LnB 信用市集
「LnB」是 Lend and Borrow 的縮寫，希望以人與人間的信任為基礎，提供
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一個市集串聯供給「Lender」與需求「Borrower」。除了提供貸款媒合服務外，LnB 也推出風險保護機制，對逾期 180 天的債權進行賠付，降低投資人的投資風險。
LnB 也與銀行合作，將符合條件的借款人轉介給銀行，透過銀行完成資金放貸。
自 2016 年上線營運至 2019 年 5 月底，LnB 會員人數超過 6 萬人，累計申貸金額 超過新臺幣 86 億元，標榜媒合時間最快只需 3 分鐘。LnB 信用市集除了提供一 般信用貸款外，也提供學生信貸，本文僅針對一般信貸作介紹。
（一）營運模式
LnB 信用市集（以下簡稱 LnB）本身營運模式也只做為資訊中介者的角色，
將借款專案放至平台供投資人投資。另外，LnB 提供目前業界獨有的「風險保護 機制」，針對有風險保護機制之專案，借款人違約的話，投資人可以獲得補償，
以降低投資風險。
（二）借貸流程參與者 1、 借款人
LnB 提供 1 至 7 年之貸款還款期限，從申貸至取得貸款，皆在線上進行
。借款人成為會員後，提交包括信用報告、個人身分證件、就職狀況、財力 證明等資料再以視訊方式完成身分驗證，通過審核之借款人就可以將借款專 案放至平台供投資人媒合。
在借款方面，借款人可以自行調高借款利率或決定是否要參加風險保護 機制，藉以吸引投資人投資，提高媒合成功率。在 LnB 借款的另一項特色 是，借款人可以選擇「全額」或「梯次」的成交門檻，全額是指只有在貸款 專案完全被投資人投資後，案件才會申貸成功並獲得資金；至於梯次媒合，
借款人可以選擇定額成交（如 5 萬、10 萬），媒合金額達到門檻後，就會先 撥款至借款人帳戶，讓申貸人可以分階段取得資金，避免 all-or-nothing 的情 況發生。
在費用方面，除了利息費用外，每一借款專案要在額外支付手續費給平
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台，如果專案有加入風險保護機制，則需額外在提撥風險保護費60。LnB 將 借款人分為 10 個信用評級，每一評級給予固定之借款利率，見下表。
表 3-2 LnB 信用評等利率對照表
（單位：%）
信用評級 A+ A1 A2 B1 B2 C1 C2 C3 C4 C5 借款利率 2.5 3.3 4.35 6.4 8 10 12 14 17 19
資料來源：LnB 信用市集網站（最後瀏覽日 2019/06/09）
另外，LnB 會對提早還款之專案收取額外費用，包括 1 至 2%的違約金 補償投資人還有 500 元之提前清償費用予平台。
2、 投資人
投資人成為會員後就可至 LnB 平台選擇投資標的，最低投資金額為新 臺幣 1,000 元，投資人確定投資標的並支付投資本金及手續費後61，只需等 待投資案件達成足額門檻，次月就可以開始回收本息。需注意的是，LnB 並 無提供債權次級市場，除非借款人選擇提早還款，不然投資人需持有投資案 件至到期日（1 至 7 年不等），缺乏轉讓流動性。
投資人除了自己選擇投資案件外，也可以透過自動投資工具「蘿蔔投（
Robo Invest）」選擇投資組合，投資人可根據自己的風險偏好在蘿蔔投提供 的三種組合中選擇投資組合，節省自行尋找投資標的的時間。
表 3-3 LnB 投資組合比較
風險保護型 均衡型 無風保加重型
投資標的 A+至 B2 全 全
受保護案件比例 高 中 低
預期報酬 低 中 高
60本文在 LnB 信用市集網站並沒有查得手續費及風險提撥費用相關資訊。
61 LnB 除了對申貸人收取手續費外，也會對投資人收取使用平台之手續費，手續費之高低係依 據投資案件的信用評等、金額與期數有關，並非採固定比率收取。
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3、 平台
LnB 在整個借貸流程中，只做為資訊中介，審核借款人的申貸資格。其 獲利來源為向借款人收取貸款手續費、提早還款清償費用及違約時的處理費
，也向借款人收取投資手續費及棄標的違約金。
4、 銀行及機構投資人
2018 年 LnB 攜手渣打銀行和機構投資人合作，推出「LnB 適配」與「
LnB 速配」的貸款方式。申貸人依舊在 LnB 平台完成貸款申請，而 LnB 會 對符合渣打銀行信用貸款標準的申貸人提供 LnB 適配選項，申貸人可以選 擇在原來 LnB 平台等待媒合，也可將借款專案轉介至銀行，由銀行核貸。
而在「LnB 速配」下，LnB 直接媒合合作的機構投資人，讓機構投資人直接 放貸給借款人，這樣的好處是可以節省媒合的時間，一次取得所需資金。
（三）逾期、違約之處理
LnB 借貸案件分為兩種：有風險保護機制及無風險保護機制的案件。對於無 風險保護機制的專案，由投資人向違約的借款人要求返還積欠的本息；而有風險 保護機制的案件，如借款人超過 180 天未還款，LnB 則啟動該機制，針對未償還 的本金依保護比例補償投資人，投資人獲補償後，逾期的債權則自動轉讓予 LnB
。
截至 2019 年 6 月 9 日，LnB 所公布的實際違約率為 1.6%，預期違約率依照 不同信用評級為 0.03%至 13.00%。62
表 3-4 LnB 信用市集各評級預期違約率
（單位：%）
信用評級 A+ A1 A2 B1 B2 C1 C2 C3 C4 C5 預期違約率 0.03 0.1 0.8 3 4.6 6.1 7.95 9.61 11.75 13
資料來源：LnB 信用市集網站（最後瀏覽日 2019/06/09）
62 LnB 信用市集違約定義為借款人超過 45 天以上之未償還應付金額。
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三、P2B 好企貸
P2B 好企貸為關網資訊股份有限公司63於 2018 年 7 月推出專門媒合中小企 業融資需求之網路借貸平台，期望藉由透明、公開及互惠的前提下，為信用良好 及具發展潛力之中小微型企業打造安全的資金媒合平台，讓企業可以滿足短期、
小額的融資周轉需求。
（一）營運模式
好企貸與多數 P2P 借貸業者一樣，為一資訊之中介角色，負責借款人申貸資 格之審核，並提供平台媒合借貸。
好企貸與多數 P2P 借貸業者一樣，為一資訊之中介角色，負責借款人申貸資 格之審核，並提供平台媒合借貸。