第四章 案例分析與討論
4.3 敏感度分析
4.3.5 談判議題權重分配敏感度分析
敏感度分析結果，請參照下表：4-12談判議題權重分配敏感度分析表與下圖 4-10：談判議題權重分配敏感度分析圖。該表中當政府對於權利金議題之權重
αg，則政府對於特許年期之議題權重則為1－αg，但此權重不詳列於下表中。最 優申請人對於權利金議題之權重αp，則最優申請人對於特許年期之議題權重則為 1－αp，但此權重不詳列於下表中。
表4-12：談判議題權重分配敏感度分析表 政府權利金權重αg 最優申請人權利金權重αp 總和報酬
0~0.16 任意 ＜0，最劣解，無法談判。
0.17 0.80~0.00 ＞0，待調整解，需經權重調整。
0.26 1.00~0.80 ＜0，最劣解，無法談判。
0.79~0.76 或 0.68~0 ＞0，待調整解，需經權重調整。
0.75~0.69 498(百萬元)，一般解。
0.37 1.00~0.80 ＜0，最劣解，無法談判。
0.79~0.63 或 0.55~0 ＞0，待調整解，需經權重調整。
0.62~0.56 948(百萬元)，一般解。
0.50 1.00~0.80 ＜0，最劣解，無法談判。
0.79~0.52 或 0.42 ~0 ＞0，待調整解，需經權重調整。
0.51~0.43 1346 (百萬元)，一般解。
0.63 1~0.80 ＜0，最劣解，無法談判。
0.79~0.41 或 0.29 ~0 ＞0，待調整解，需經權重調整。
0.40~0.30 1595 (百萬元)，一般解。
0.74 1~0.80 ＜0，最劣解，無法談判。
0.79~0.30 或 0.19 ~0 ＞0，待調整解，需經權重調整。
0.20~0.30 1662(百萬元)，最佳協議解。
0.86 1~0.80 ＜0，最劣解，無法談判。
0.79~0.20 或 0.09 ~0 ＞0，待調整解，需經權重調整。
0.19~0.10 1574 (百萬元)，一般解。
1.00 1~0.80 ＜0，最劣解，無法談判。
0.79~0.08 ＞0，待調整解，需經權重調整。
0.07 ~0 1146(百萬元) ，一般解。
圖4-10：談判議題權重分配敏感度分析圖
上表 4-12 與上圖 4-10 中，總和報酬的最大值為最佳協議解區間，反應出談 判的雙方若能夠各取所需，則易於獲得總和報酬的最大值。此最佳協議解區間，
亦反映出 BOT 計畫的營運前中期，委由營運較有效率的民間公司經營，可獲得更 多的營收，在 BOT 計畫的營運末期，委由資金折現率較低的政府進行維持營運與 重置的工作，較為適當。
上表 4-12 與上圖 4-10 中，雙方總和之最小報酬可稱為最劣解，會出現在政 府設定權利金權重為 0~0.16 或最優申請人設定權利金權重 1~0.8 的情境之下，因 為此時雙方的財務報酬底限完全沒有交集，既無協議空間亦無讓步空間。
3,500 5,500 7,500 9,500 11,500 13,500 15,500 17,500 19,500 21,500
(15500) (10500) (5500) (500)
權利金(百萬元) 營運淨現金流
量(百萬元)
政府底限 最優申請人底限
最佳協議解區間
(談判出發點之連線距離最長)
最劣解區間 (無法連線) 待調整解區間
(連線斜率不在-∞~0)
一般解區間
(連線斜率在-∞~0)
上表4-12與上圖4-10中，雙方不存在協議空間但有讓步空間，需再經過權重 調整，使其GR＝PR或GT＝PT方可談判的情況，或是雙方談判之連線之斜率沒有 界於0~－∞的情況，則可稱為待調整解。此情境乃是有存在雙方各自的讓步空間，
但因權重的分配不適當，使其各自的讓步空間沒有交集，故須稍微經過權重的調 整，則可進行談判。
根據財務計畫資料或參考上圖 4-10，雙方總和之最大報酬會出現在政府設定 權重為(權利金,特許年期)＝(0.74,0.26)，其權利金為－3221(百萬元)，特許年 期為 28 年，同時最優申請人設定之權重為(權利金,特許年期)＝
(0.30,0.70)~(0.20,0.80)的區間，此區間之權利金為－3221(百萬元)對應特許年 期為 23.8 年~權利金為－1560 (百萬元)對應特許年期為 28 年。