第三章 個案分析
第三節 轉投資案簡介（II）
突破 PC 產業成熟的困境；威盛將過去統一在業務部門的產品，獨立成五大事業 部，分別是『電腦核心邏輯事業部』（ PC Core Logic）、『光儲存事業部』（Optical Storage Devices）、『嵌入式處理器事業部』（Embedded X86 C PU）、『網路事業部』
（Networking）、『繪圖（Graphics ）與 USB2.0&1394』等，而威瀚便是前身便 是威盛電子之網路事業部。除了威瀚之外，還有專攻光儲存晶片的威騰光電，專 攻 CDMA 晶片的 VIA Telecom，專攻通路的全達國際、建達國際，專攻 PDA 代 工的宏達國際42。
2002 年威瀚成立，由王雪紅擔任董事長，陳文琦擔任總經理；黎少倫先生 此時是以總經理特助的身份，協助威瀚經營運作，並於 2004 年扶正為總經理。
這是威盛特有的「特助文化」，「王雪紅的想法是，從各產業界挖來不同的好手，
齊聚一堂，每個人憑自己的實力與創意往上爬，誰有本事，誰就掌權，成立單一 部門或子公司。」包括前英特爾台灣分公司總經理吳惠瑜、理財聖經作者黃培源、
前大眾集團顧問張一熙、曾任冠林科技及維景科技總經理的孫一正、前博達總經 理也是台灣 1394 聯盟會長的許偉德、前建達國際副總經理王振生、前神遠科技 總經理黃偉俊、前金橋科技總經理謝崇仁、前工商時報資深記者李君偉…等等，
都是苦熬幾年之後，在這場特助競爭賽中脫穎而出升任副總並接管子公司43。 但是之後的市場反應並不如威盛所預期，迦南計畫中分割出去的子公司，僅 威瀚是至今仍運作正常且有獲利的公司；不但特殊的特助文化不了了之，也出現 一波人才外移潮，像是業務副總李聰結在華碩的支持下成立海華科技，並擔任總 經理一職，董事長則由華碩創始人之一徐世昌擔任；雖然華碩一直很賞識李聰結 的才幹，極力邀約加入團隊，不過李本人創業的意願更高。另外像是許偉德出走 至聯強國際，孫一正至慧榮科技，黃佑充出走建立創惟，都是威盛大將出走的案 例。
42 資料來源：www.fortunesec.com.tw/2000/guest/d/d/911024-2.doc
43 資料來源：http://www.e-stock.com.tw/Report/Report.asp?B=199&S=200&ID=91997
二、 奇美電子投資奇景光電 (Himax Technologies, Inc.)
180,769,265
44 2006/03/13，中國時報，＂吳炳昇升任奇美電執行副總＂文章中提到：「一九八七年吳炳昇擔 任中山大學電機研究所副教授期間，在張俊彥引進之下，於一九八八年接下工研院電子所第一個 薄膜電晶體液晶顯示器研究計畫，擔任計畫主持人，不僅開啟自己長達十八年的 LCD 產業生涯，
也替未來的奇晶光電、奇美電子預留伏筆。一九九七年，吳炳昇帶著投資計畫書登門拜訪奇美創
初期由吳炳昇擔任董事長與總經理職務；奇景光電於 2005 年停止在台上市，改 光片 (CF)、偏光片(Polarizer)、背光模組 (Back Light)、驅動 IC、冷陰極燈管 (CCFL)、導光板、製程設備等整合程度觀察，友達、奇美電子在背光模組、設
47 “消費電子全面勝出＂，數位時代，2004/7/23，
http://etalk.chinatimes.com/ItemDetailPage/MainContent/05MediaContent.asp?MMMediaType=BusinessNext&offset=
132&MMContentNoID=9203
寬達科技是一家 RFIC 設計公司，成立於 2003 年 6 月，資本額為 2 億 7 千 2. DAB (Digital Audio Broadcasting) Tuner IC
3. Wireless Communication IC 資料來源：104 公司資訊中心 /本研究整理
第四節 個案分析
本研究是從 CVC 的角度來探討 CE 的管理模式，故此管理模式就是以創業 家為中心的新事業成長模式（New Venture Growth Model），藉此新事業成長模 式，現行公司透過 CVC 支持創業家創業，待其成功成功之後，除達成原先的投 資目的外，也將活化了母公司的組織創業精神。本節依企業創投類型、創業家來 源、共同願景的認同、投資案過程重要事件、矛盾衝突的解決等構面來進行比較 分析，藉此瞭解目前 IC 設計產業中企業創投對於投資案的實際作法，以及投資 案過程中可能遭遇的問題。
（一）企業創投類型
投資目的與企業創投類型直接相關，也與創業家的來源有很大關係。聯電投 資意勝科技，主要是策略性目的，培養未來有潛力的客戶，以及未來的新技術；
一方面是為了補充自己晶圓代工廠的產能，另一方面則是讓聯電在 IC 設計產業 的佈局更加完整，以發揮更大的產業影響力量；以聯信科技、宇光科技及意勝科 技而言，較屬於生態型企業創投；創業家來源有 80%來自公司外部。明基投資絡 達也是策略性目的，希望藉由絡達的成立來進一步掌握手機上游 IC 零組件，幫 助明基手機產品線的發展，雖然屬於生態型創投，但是絡達在手機射頻晶片上的 傑出表現48，已使這件投資案帶有創新型創投的色彩；而明基本身是系統廠，所 以在 IC 設計產業較為陌生，特別需要公司外部創業家來協助母公司達成策略性 目的。義隆電子投資天鈺也是基於策略性目的，希望藉天鈺來跨足 LCD 驅動 IC 領域，擴大自己在 IC 設計領域上的佈局，故屬於生態型創投類型；由於義隆電 子本身就是 IC 設計公司，且購併天鈺主要是著眼於公司在 LCD 驅動 IC 領域的
48 「2002 年台灣第一:國內第一顆手機 GSM/GPRS 射頻晶片。2003 年世界第一:世界第一顆整 合功率放大器且整合程度全球最高的 IEEE 802.11b 及 802.11b/g 射頻收發器晶片。2004 年全 球唯一:全球第一顆亦是目前唯一整合雙頻功率放大器的 IEEE 802.11a/b/g 雙頻三模射頻收發器 晶片。2005 年世界第一:整合程度全球最高的之 PHS 手機射頻晶片。全球最省電之 GSM/GPRS 手機射頻晶片。」，數位時代，第 47 期
潛力，所以創業團隊在此案例中比較不是重點。中鋼投資寬達，則主要是財務性 目的，由於原中盈創投內部員工與其同學組成創業團隊要創業，在產品不錯及人 際網絡影響下，中盈便參與投資。威盛投資威瀚則是策略性目的，希望藉由各子 公司在各領域的傑出表現，將公司帶往迦南美地，故屬於創新型創投；創業家來 源則是威盛從各個領域聘僱的特助，各個特助專長在不同領域，也各別在迦南計 畫中帶領自己的子公司。奇美投資奇景光電，主要是策略性目的，因應公司轉型 需求，吳炳昇與許文龍一拍即合，讓奇美集團轉往 TFT LCD 產業發展，故屬於 生態型創投；奇美轉投資的慣例是要能掌握關鍵技術，但礙於本身並無 LCD 方 面的專長，所以一直等到吳炳昇的出現，奇美才開始發展 LCD 產品線。
（二）創業家來源
比較這幾件投資案，創業家的來源有以下幾個：
1. 公司內部創業家；聯信科技、絡達、威瀚、意勝、天鈺 2. 公司外部創業家：宇光科技、絡達、寬達、奇景光電 3. 購併公司原創業團隊：天鈺
由於聯電投資意勝較為特殊，故將聯信科技與宇光科技一起考慮進來，意勝 科技董事長與總經理皆為辛武男先生，故較傾向於是公司內部創業家類別，聯信 科技創業家來自於聯電內部，宇光科技創業家來自旺宏，故分屬公司內部、外部 創業家類別；絡達由於一開始是由雷輝所創立，之後才轉由呂向正先生來負責，
故明基投資絡達同時運用了公司內部與外部創業家的力量；天鈺是義隆電子於 2002 年所購併的，但是創業團隊在購併後不久即掛冠求去，而由原義隆電子邱 淑慧擔任總經理，故同時屬於公司內外部創業家類別。寬達主要的創業團隊是來 自於中盈創投外部創業家，故屬於公司外部創業家類別。威瀚是由原威盛特助黎 少倫擔任總經理，故屬於公司內部創業家類別。奇景光電雖是由奇美內部部門分 割出來，但是因為奇美之所以會在 1997 年成立 IC 設計部門，也是因為吳炳昇自 行帶投資計畫書拜訪陳文龍才創立的，故將奇景光電列為公司外部創業家類別。
（三）認同共同願景
當母公司希望運用創業家的力量來為集團創造價值時，一是讓創業家能實現 他的創業理想，二是確信創業理想的實現，將有助於集團的價值創造；關鍵因素 就在於對共同願景的認同。如果創業團隊認同母公司所提倡的共同願景，那麼新 創公司的發展方向就不會走偏；這與創業家的來源也有關係。眾所皆知，來自於 公司內部的創業家較購併公司的原創業團隊更能認同共同願景，也更願意在共同 願景下，尋求自己創業理想的極致表現。像是義隆電子購併天鈺，除非在契約上 明確表明創業團隊應留駐公司幾年，否則要原創業團隊接受義隆文化，或是要對 義隆的願景產生認同都是相當困難的事。聯電投資聯信、宇光與意勝，基本上在 共同願景的認同上是較無問題的，因為填補聯電晶圓代工產能，或是與其他聯電 子公司相互合作產生綜效，對於新創公司而言，都是利多於弊，創業團隊樂於接 受共同願景；但是從最近聯發科與聯電的關係漸行漸遠可以發現，隨著時間推 移，母子公司之間的關係也會轉變，母公司必須適時檢視共同願景的適切性，像 聯發科已經成長為世界級的 IC 設計公司，若是只能向聯電下單，將限制聯發科 的未來成長；但聯電一直沒有主動調整與聯發科的關係，在矛盾日漸升高、聯發 科成長空間越來越小的情況下，蔡明介只好選擇與聯電劃清界限。絡達呂向正雖 然來自公司外部，但是決定專攻 WLAN 射頻 IC 是他與董事長雷輝一起擬定的，
且雷輝是明基全球策略長，所以較不會有共同願景的認同問題。威瀚黎少倫是在 認同迦南計畫的前提下，才被扶正為總經理，所以本身也認同威盛的共同願景。
奇景吳炳昇本身兼任奇美技術副總，本身也認同奇美的共同願景。
（四）投資案各關鍵角色
關於投資案中各個關鍵角色的合作關係，可發現當母集團對投資案是出於策
關於投資案中各個關鍵角色的合作關係，可發現當母集團對投資案是出於策