一、黃金降落傘
利潤率低招聘網站遇融資困局
在這次事件之前，2009 年中華英才、智聯招聘、前程無憂先後於年初、年 中、年末發佈了高層變動的消息：年初，中華英才網 CEO 張建國宣佈已于 2008 年正式離職；年中，智聯招聘 CEO 劉浩宣佈因個人原因離開；年末，前程無憂 CFO 呂自強宣佈離職。
事實上，網路招聘的資本有著驚人的相似背景，這一背景也在一定程度上造 成了這一行業的創業者今天面臨的相同困局。
艾瑞諮詢發佈的 《2009~2010 年中國網路招聘行業發展報告》顯示，2010 年中國網路招聘市場規模將超過 15 億元，中國網路招聘市場長期發展趨勢樂觀。
據不完全統計，國內人才招聘產業擁有近千億市場，網路招聘在這個千億元 市場裏佔有多大的份額？前不久，科銳國際並購康肯的案例，讓風投看到了人力 資源產業鏈在中國市場的潛力。實際上，現在中國還沒有真正意義上的規模化公 司。人力資源產業鏈上的人才外包、派遣和獵頭這些能給公司帶來高利潤的業務 板塊，顯然不是智聯招聘等網路招聘網站的優勢所在。
“網路招聘這個行業，利潤率很低，很多網站都在那裏撐著，雖然有一些新 模式，但現在還沒有做出來。這也是國內三大招聘門戶網站的背後均是產業資 本，而不是 VC(風投)、PE(私募)的原因之一。產業資本志在完善自己的產業鏈，
不然不會投資招聘網站。”一直致力於投資領域研究的 ChinaVenture 網站部主編 吳文雄告訴記者。
蘭馨亞洲投資智聯招聘、今日資本投資中華英才網，那都是很多年前的事 情，他們賺到一桶金後紛紛撤資。“近些年，沒有 VC、PE 投資人才招聘網站的 案例，即便有，也是很多家資本共同投一家，經緯資本投資科銳國際也是看中了 對方的產業鏈。所以人才招聘市場，最重要的還是產業鏈”，吳文雄表示。
當這個行業不被 VC、PE 看好時，要談企業如何贏利，市場佔有率如何，對 企業管理者來說並不是那麼輕鬆。
“智聯招聘成立這麼多年以來，按照官方披露的資訊，公司在 2009 年四季度 才首次實現盈利。這就是這個行業目前在中國的現狀，不能說某個人的業績不 好。當然，董事會可以以業績不好來炒掉任何一個人，因為他們掌握話語權。”
業內觀察者說，“但這個過程不存在利益紛爭的問題，問題在經營者的發展方向 與所有者的發展思路出現了不同。”
中國人民大學公共管理學院教授劉昕認為，“從資本市場角度來看，企業經 營者要搞清楚到底是誰的企業，在任何時間，毫無疑問是大股東說了算。”
在清華大學經管學院副教授王雪莉看來，“投資人與管理管理團隊之間的分 歧是很平常的，無論是創業型公司，還是多輪融資後股權發生變化的公司，都會 有分歧，不必大驚小怪。但是無論發生什麼樣的事情，無論誰是誰非，高管團隊 處理問題的方式一定要成熟。”
“在智聯招聘案例中，趙鵬作為 CEO，就該走職業經理人正常的路線。不知 道智聯招聘原來的約定中 CEO 是否可以直接罷免 CTO 等其他高管，如果原來的 約定中這些高管只能通過董事會來罷免的，那麼 CEO 的所作所為就不合法。當 你沒按規則和常理出牌時，別人也不會按照常理和規則出牌。”王雪莉說。
延伸閱讀：趙鵬等高管遭解雇引出“金色降落傘”話題
智聯招聘前 CEO 趙鵬遭董事會解雇，引申出對公司高層管理人員進行補償 的“金色降落傘”制度。如果趙鵬等高管享有“金色降落傘”的保護，那幾位高管被 解雇，應該能獲得一筆不菲的補償。
“金色降落傘”主要是針對被並購公司的董事會成員和高級管理人員的一項 保護方案。在公司並購之前，由被並購公司董事會通過決議，由公司董事及高層 管理人員與目標公司簽訂合同，約定在公司被並購接管後，被並購公司的董事及 高層管理人員被解雇時，可一次性領到鉅額的退休金、股票期權收入或額外津 貼。被並購公司董事和高級管理人員的這種收益就像一把降落傘，讓高層管理者 從高高的職位上安全下來，故名“降落傘”計劃；又因其收益豐厚如金，故名“金 色降落傘”。
“金色降落傘”方案在中國有一定的應用案例，以盛大網路為例，陳天橋授予 唐駿的期權屬於吸引人才的“金手銬”性質，而授予譚群釗、瞿海濱、李曙君的期 權則是針對元老的“金色降落傘”計劃。業內人士稱，如果更多的企業能實行 “金 色降落傘”方案，就可以在一定程度上避免經營者付出與回報不對稱的現象，並 避免智聯招聘事件再次出現。但據記者了解，目前並不是每個公司都有一套很好 的金色降落傘方案。
資料來源:
http://big5.ce.cn/cysc/tech/07hlw/guonei/201007/30/t20100730_20448452.shtml
二、吞食毒藥丸
五年團體協約 誰敢吃唐榮毒藥丸
繼中鋼公司在八十四年完成民營化之後，經過幾年的波折，已完成員 工釋股作 業的唐榮公司，也將於本月七日正式辦理股票上櫃掛牌，完 成民營化。公開表 示在八月二十三日股東常會後，將不續任董事長的 劉憲同，則在昨（三）日，
與唐榮產業工會簽下團體協約，將保障未 來五年內，唐榮經營團隊對員工將不 裁員也不減薪。由於員工的裁減 ，將受到團體協約的限制，這無疑地將為唐榮 公司落實民營化埋下變 數。唐榮公司近期辦理民營化釋股作業，從官股中撥出 二○％供員工認 購，結果在員工認購意願頗高，以及三％的股權透過公開承銷 後，官 股持有唐榮的股權比例，已由六四％降至四四％，由於這是鋼鐵業中 ， 繼中鋼之後完成民營化後的第二家國營公司，故備受鋼鐵業界的關 注。趕在上 櫃掛牌之前，劉憲同昨日在國營會副組長何華勳及高雄市勞 工局長鍾孔紹等人 見證下，與代表勞方的唐榮產業工會常務理事張仲 傑等人，順利簽訂團體協約，
與勞方訂下，保證未來五年內不裁員和 不減薪等多項協議。許多將被民營化的 公營事業，或被敵意併購的民間企業，在民營化 及被併之前都會以特定手法，
以提高收購者或新經營團隊的經營成本 ，一般稱之為「毒藥丸」。對此，劉憲 同表示，他是依據上級要求和勞方簽訂該協約，而他於 九十一年上任前，唐榮 前五年平均每年都虧損三十八億元，甚至負債 比資產多，經過縮減機械廠、運 輸及營建等虧損部門，加上唐榮公司 全體員工的團結努力，公司才逐漸改善營 運，加上近幾年來國際不銹 鋼景氣的好轉，該公司終於轉虧為盈，且連續四年 都有獲利。據瞭解，在唐榮民營化的過程中，國內有鋼鐵業者對承接唐榮公司 具 有意願，但一來考量，唐榮近幾年轉虧為盈，多少是受惠於鋼鐵業 的景氣，而 今唐榮在臨民營化之前，卻被加上員工無法裁減的協約限 制，更是讓有意介入 的民營廠商，暫時為之卻步。
資料來源:
http://www.go104.com.tw/SQLPage12/NewsInto.asp?News_id=35039&action=assig n&CompanyName=%AD%F0%BAa%C5K%A4u
