財務報表非常規交易之防範

財務報表非常規交易之防範

陳麗如 遠東技術學院企業管理系 洪湘欽 遠東技術學院工業工程與管理系

摘 要

在美國及台灣，相繼發生大型企業在財務報表的重大錯誤被揭露後，股 價一落千丈，甚至破產的事件。一些公司明目張膽的使用資產負債表外融資、

特殊目的個體、挪用公司資產及揭露不實等，已造成投資人的重大損失。相 對的，大家也開始質疑，公開公司的財務報表、會計師的獨立審計、經理人 的獎酬制度及資本市場管理等相關制度的可靠性。本文將探討，財務會計準 則的先天性限制、易造成財務報表造假的誘因、常見的窗飾技巧及如何防範 財報地雷。

關鍵詞：非常規交易、財報窗飾技巧

一、前 言

聞，包括美國第七大企業安隆(Enron) 、世界通訊 (WorldCom) 、奎斯特(Qwest) 、艾德發(Adelphia) 與泰柯(Tyco)等，不僅投資人血本無歸，全球五大 會計師事務所之一的安達信(Anderson)，已被控告 違反刑法，並因而解體。相關的專業機構，如美 林證卷(Merrill Lynch) 、大通銀行(J.P.Morgan) 、花 旗銀行(CitiBank)的專業形象受到嚴重的打擊。國 內在日前也爆發了華象、鉅晶等公開發行公司蓄 意詐欺案。財務醜聞打擊投資人對企業、政府機 構的信心，大家開始質疑公開公司財務報告、財 務報告準則、經理人獎酬制度、會計與審計之規 範與管制等相關制度的可靠性。

二、研究目的

本文將探討下列問題 1、財務會計準則之限制 2、易使財務報表造假之誘因 3、常見的窗飾技巧

4、如何防範財報地雷

三、財務會計準則之限制

果及財務狀況最客觀公正之資訊。但依據會計原 則所產生之財務報表仍存在以下限制。

(1) 財務報表以幣值為單位，無法評量企業之無形 資產與管理品質。會計人員以貨幣作為衡量及 紀錄交易的單位，對於無法數量化並以貨幣表 達者，則不能提供。

(2) 採用歷史成本，無法正確反映公司目前之價 值。尤其在通貨膨脹期間，貨幣價值不變的假 設更是不切實際的。

(3) 財務報表只紀錄過去發生的事，無法對未來做 預測，而這卻是報表使用者最關心的。

(4) 會計事項估計之誤差。例如應收帳款的呆帳的 估計、固定資產的折舊與報廢均存在很大的變 異。

(5)

四、易使財務報表造假之誘因

來，財會準則並無太大的改變。經理人的貪婪是 財報醜聞的罪魁禍首，經理人或負責人可能因為 下列目的而操縱財務報表。

(1)達成目標預算:：經理人通常會有業績預算的壓 力，為達成目標，可能會產生虛增收入或低列成 本與費用的誘因。

(2)規避繳稅：較高的淨利，要繳較高的營利事業 所得稅。經理人為規避稅負就會產生提高成本與 費用的誘因

(3)符合銀行償債條款：債權人為保障債權，通常 會規定若干條款，如流動性負債比例等，經理人 就產生資產負債表外融資的誘因。

(4)管理者之薪酬與報酬有連動關係 ：企業的淨利 愈高，經理人的報酬就愈高。相反的，如果獲利 過低，經理人不但沒有獎金，可能連工作都沒有 了。

(5)避免引進購併及新進者:：當公司存在超額盈餘 時，很容易招來購併者或競爭者來分食市場。管 理當局為避免競爭加劇，可能利用一些會計方法 來掩飾公司的高額獲利。

而開放性競爭，帶給會計師事務所壓低審計 公費的強大壓力，客戶年復一年的藉由醞釀事務 所之間的對立，來壓低審計公費。她們無法觀察 到，審計人員在出審計報告前所查核的數量與品

質，較低的審計公費，只有藉由減少審計時數來 取得平衡。審計人員將經營模式由成本較高的證 實性測試，轉向成本較低的分析性覆核，而分析 性覆核原本是證實測試的補充程序，用來確保審 計人員沒有忽略財務報表的重大異常，在競爭壓 力下，卻成了證實測試的替代品。外部會計師在 面對查核公費的價格競爭下，也對查核企業進行 企業管理咨詢，且財務報表的編報者與會計師的 委任者均為董事會，在球員兼裁判的情況下實難 有公正的查核。

所以財務會計準則無罪，該是由下列人員來負 責。

(1) 企業管理當局：也就是財務報表之編製者應負 最主要的責任。

(2) 公司監察人與外部會計師：其未盡到忠實監督 之責任。

(3)主管機關：監督不週。

五、常見之財報操縱手法

爆發醜聞之企業多以不當交易或誤用會計處 理，意圖達到虛列營收，低列費用，以營造企業 欣欣向榮的假象，促使投資人對公司股價錯誤的 預期，拉抬股價。常見的操縱手法如下：

型態 操縱手法及對財務報表的影響 投資人解讀要訣

(1) 低列負債 低列負債、高列權益是提高安全性的直 接方法之一。例如，將設備租賃以營業 租賃入帳，而不以融資租賃入帳，即可 低列負債，提高流動比率。

由財務報表的附註揭露，可了解 公司的租賃合約

(2)高估營業收入 有些企業為了提高營業收入，在年底前 將存貨塞給下游廠商或關係企業，使損 益表上之營業收入與資產負債表上之 應收帳款同額增加。不僅獲利增加，流 動性也增加。等過了報表結算日再以退 貨處理。

1. 比較歷年財務報表的應收 帳款、存貨、銷貨收入是否 發生巨額的變動

2. 是否有高額的銷貨退回

(3)調整收支認列時點 為使企業營運及獲利平穩，如果今年銷 貨目標已達成，可能將今年年底之銷貨 收入改列明年銷貨收入。

期初銷貨收入及期末銷貨收入 有無異常

(4)歸入錯誤的會計科目 例如，長期負債中如有「一年」內到期 者理應轉入流動負債，若當局故意未轉 列則會使流動負債低估，流動性上升。

查看會計科目的內涵是否恰 當，並比較去年財務報表的相關 會計科目

(5)估計項目之操縱 應收帳款有備抵呆帳做為其減項，備抵 呆帳發生率的估計，端視管理者主觀認 定。而存貨計價方式有多種選擇（先進 先出法，後進先出法，平均法），且公 司內部也可能存有應報廢的存貨，尤其 是高科技產業的產品週期很短，價格變

1. 呆帳發生率與同業相比是 否異常

2. 存貨計價方式改變的原因 與頻率

3. 期末存貨與同業相比是否 偏高

動很大，這些都是外人無法得知的。

(6)與關係企業進行交叉 業績，並規避合併報表之 編製

設立各自獨立的公司，由本公司銷貨給 關係企業，以虛列公司的應收帳款及銷 貨收入。而公司若未能收回應收款項，

則以呆帳打消，或以異常價格銷售以達 到操縱損益的目的。

了解企業間的實質關係

(7)以低持股進行轉投資 公司轉投資他公司時，如股權佔有率達 20%以上，需以權益法入帳；被投資公 司如有損失，投資公司也要按比例認 列；但公司特意以 19%的股權投資，規 避上列規定，使純益及長期投資的帳面 價值高估。

注意投資的比率是否規避關係 企業三書表的編製

(8)規避關係人之揭露 公司為避免依關係人交易規定揭露相 關訊息，故形式上非關係人交易，而實 質上是關係人交易，賤價出售公司資產 進行利益輸送。

查核大股東是否自行設立公司 從事關係人交易

(9)金融商品之交易 衍生性金融商品之交易常常未能充分 揭露。

是否有衍生性金融商品交易的 合約

(10)不實之資產評價 資產評價本身存在許多不確定因素，所 以存在很大的操縱空間。

是否有異常的資產重估

六、如何防範財報地雷

(1) 會計師不得同時擔任同一客戶審計及非審計 業務，避免職權衝突而產生妥協。

(2) 擔任公開發行公司之簽証會計師之期間不得 過長，應論調才有互相監督之功能。

(3) 公開發行公司的審計人員不得於離職後立即 至其審計之客戶處擔任主管（所謂旋轉門條 款）。

(4) 會計師必須就管理當局對內部控制之評估結 果出具查核意見。

(5) 加強簽証會計師之法律責任。

(6) 會計師與事處所的處罰機制

會計師受雇於會計事務所，事務所可以對會計

師個人之行為加以處罰，甚至解雇。而事務所 必須取得政府之核准才能執行業務，發照單位 對事務所也有約束能力。

(7) 規範編製關係企業三書表

公開發行公司如有關係企業者，應依規定編製 關係企業三書表，其中應編製者，除直接或間 接持股具控制能力外，尚包括對他公司人事財 務或業務有實質控制能力者。

(8) 規範合併財務報表之編製

公司直接或間接轉投資持股比率達 50%以上 者，或子公司合計總資產或營業收入達母公司 30%者，應編製合併報表。

(9) 加強轉投資資訊的透明度

公開發行公司除應於財務報表揭露海外投資 及大陸投資資訊外，公司對轉投資公司直接或

間接具有重大影響力者，須再揭露其被投資公 司從事資金貸放、背書保證、重大資產、交易 關係人交易等資訊。

七、結 論

不論環境與法令如何改變，有一些準則及職 業道德才是真正確保財報的公正客觀性。

(1) 會計師對財報真實性之查核，不僅在確保執行 業務，也是對社會之公共責任。

(2) 價格競爭不能做為會計師降低查核品質及獨 立性要求之任何理由。

(3) 在符合獨立性的前提下，發展具有價值的管理 諮詢服務是會計發展的策略，但審計是會計師 事務所之根基，不能忘本。

(4)

八、參考文獻

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