第四章、 中國上海自由貿易試驗區金融改革與開放政策
第一節、 中國上海自由貿易試驗區
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第四章、中國上海自由貿易試驗區金融改革與開放政策
2013 年 9 月 29 日，中國（上海）自由貿易試驗區（以下簡稱上海自貿區）
正式掛牌。在本文檢視上海自由易試驗區的概況前，先著手自由貿易試驗區的文 獻脈絡了解自由貿易試驗區的意義。上海自貿區與傳統自由貿易區的差別即可以 透過文獻檢視與中國政府的政策突破說明，並且強調金融改革與開放政策的起源、
實施狀況與影響，釐清上海自貿區金融政策為下一章的分析做為基礎。
第一節、 中國上海自由貿易試驗區
一、自由貿易區文獻綜述
過往關於自由貿易區（Free Trade Zone; FTZ）的文獻非常多。在 2000 多 年前，自由港的概念就已經形成；近 50 年來，科技進步降低了運輸與通訊的成 本，自由化的浪潮改變了資源配置的效率，私部門追求減少製造成本、提升貨品 品質並且追求效率配置，公部門希望吸引投資帶動經濟發展與就業、並且帶動雙 邊、多邊、區域經濟的整合，因此自由貿易區的數量迅速增長。
以加工出口區（Export processing zone）的數據而言，1975 年共有 25 個 經濟體，設立 79 個加工出口區；而 2002 年，共有 116 個經濟體，設立了 3000 個加工出口區(Milberg，2008)，大幅度的增長顯示自由貿易區的吸引力與效益。
這些加工出口區遍及世界各地，不論是已開發的經濟的或是開發中經濟體皆有 之。
World Bank 在 1992 年提出自由貿易區的特點是提供一個特定腹地，專門生 產用於出口貿易的貨品，為當地提供自由貿易的條件與寬鬆的監管環境。
International Labour Organization 在 1998 年的報告中指出自由貿易區提供 了特殊的動機吸引外資，讓進口的材料可以加工後再對外出口。
歸納文獻的特點可以發現，自由貿易區的幾個特點。首先，劃定一國之內的 特定區域，通常位於交通運輸便利的區域以利貨品運輸；第二，放鬆管制，減少 公部門的干預並且簡化私營企業遞交送件的流程；第三，公部門提供高於平均的 基礎設施，吸引商業進駐；第四，注重出口項目與外銷市場；最後，公部門提供 進駐的企業各種優惠包括稅賦優惠、研發優惠降低企業的成本。
以中國在自由貿易相關的發展大致可以歸納成四個階段(程大中，2013)。第
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一階段從 1970-80 年代設立經濟特區（Special Economic Zone；SEZ），於東南 沿海的各個省市；第二階段在 1990 年代，設立海關特殊監管區，內含有六種模
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東機場第三跑道西側，已封關面積 3.59 平方公里。這些區域皆位於港口或機場 區域，（圖 4-2）。
圖 4-2、 上海自由貿易試驗區地理位置 資料來源：中國上海市政府網站
從各個區的狀況檢視，外高橋保稅區於 1990 年 6 月設立，是中國大陸最早 成立的保稅區，涵蓋的貿易產業相當廣泛包括酒類、鐘錶、汽車、各式機械、生 物醫藥等，是中國政府最早設立、最為開放的特別經濟區域。
外高橋保稅物流園區設立於 2003 年 12 月，為中國大陸第一個保稅物流園區，
保稅物流園區以境內關外的定位實施區港聯動，即是在保稅物園園區內同時享有 保稅區的倉儲與加工出口區的政策。
洋山保稅港區成立於 2005 年 6 月，是中國大陸第一個保稅港區。保稅港區 除了享受保稅物流區的相關優惠政策之外，更有外匯政策。洋山保稅港區為中國 大陸發展最迅速與效益最高的保稅港區。
浦東機場綜合保稅區設立於 2009 年 7 月，綜合保稅區享有保稅區、加工出 口區、保稅物流園區的優惠政策，目前朝向空運亞太分撥中心、融資租賃、快件 轉運中心、高端消費品等產業發展。
上海自貿區的總體目標以官方政令的內容是經過兩至三年的改革試驗，加快 轉變政府職能，積極推進服務業擴大開放和外商投資管理體制改革，大力發展總 部經濟和新型貿易業，加快探索資本項目可兌換和金融服務業全面開放，探索建 立貨物狀態分類監管模式，努力形成促進投資和創新的策支持體系，培養國際化 和法治化的營商環境，建設具有國際水準的投資貿易便利、貨幣兌換自由、監管
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高校變節、法治環境規範的自由貿易試驗區，為中國擴大開放和深化改革探索新 思路和新途徑。
根據上海社科院張幼文(2013)所長指出上海自貿區有八項特色，
一、 是投資不是貿易 二、 是服務不是製造 三、 是試驗區不是經濟特區
四、 是提升貿易功能不是降低關稅
五、 是正面清單加負面清單，不是單純正面清單 六、 是制度創新不是特殊政策
七、 是探索目標不是既定措施 八、 是國家戰略不是地方戰略
這八點特色說明上海自貿區的特別政策，各個特色之間環環相扣。在投資方 面開放了多個新領域：金融、保險、租賃、電信、旅行社、人才中介、投資管理、
工程設計、娛樂場所、教育培訓；暫停或取消投資者資質要求、股比限制、經營 範圍限制等准入限制措施，促進外資進駐。服務方面推進了六大服務領域包括金 融服務、航運服務、商貿服務、專業服務、文化服務以及社會服務。以試驗區的 形式強調制度轉變政府職能，探索資本項目可兌換和金融服務業全面開放，形成 政策支持體系，以先行先試、風險可控、分步推進、逐步完善，開放與改革相結 合，形成制度框架。透過減少通關手續與外匯帳戶，減少海關監管與離岸業務的 發展提升貿易功能。在負面表列上維持國家權力，利用核准制改為備案制。透過 創新的監管模式，達到制度創新而非具有底線的政策目標，探索外來中國各區域 可利用的政策方向。最後，上海自貿區以開放促發展、促改革、促創新，形成可 複製、可推廣的經驗，服務全國的發展，為中國政府的國家戰略性目標。
中華經濟研究院院長吳中書認為上海自貿區的試驗內容與目標包含了五項 (圖 4-3)，包括貿易自由化、投資自由化、行政精簡化、金融國際化、可複製、
可擴展。貿易自由化吸引跨國企業設立總部、建立期貨商品大宗商品的交易平台；
投資自由化開放了多項可投資的領域；行證精簡化減少了審批的程序，以備案制 改善審核的過程；金融國際化推動資本帳開放與人民幣國際化；可複製、可擴展 的特色在 2015 年展現在天津、廣東、福建自由貿易區的設立。
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圖 4-3、 上海自貿區的試驗內容與目標 資料來源：吳中書，簡報檔於台灣金融與經濟發展研討會
上海自貿區管委會主任在接受媒體聯合採訪時認為自貿試驗區有四個亮點 備受矚目，分別為負面清單為核心的投資管理制度；貿易便利化為重點的貿易監 管制度；資本項目可兌換和金融服務業開放為目標的金融創新制度；以政府職能 轉變為導向的是中市後監管制度。自貿試驗區的制度創新，都是在法律框架內、
法治軌道中完成的，推進改革有法有據，建設國際化、法治化、市場化的自貿區，
為管委會的目標。
最為直接的影響在於負面表列與行政精簡帶來的影響。負面表列列出禁止外 資進入或限定外資比例的行業，但只要清單上不禁止的行業就可以讓外商投資，
其管理模式與必須經審批的正面清單管理模式完全不同，即有列舉的不能做，沒 列舉的都可以做，對負面清單外的領域實施外商投資准入前國民待遇，以內資外 資一致的原則營造平等的市場環境。在 2013 年 9 月 29 日，上海市政府發佈《中 國（上海）自由貿易試驗區外商投資准入管理措施（負面清單）（2013 年）》(表 4-1)，列舉出 18 門類、89 大類、419 中類，1069 小類，特別管理措施 190 條；
在 2014 年 6 月 30 日，上海市政府發佈《中國（上海）自由貿易試驗區外商投資 准入特別管理措施（負面清單） （2014 年修訂）》，將 190 條特別管理措施修訂 為 139 條，涉及行業在國民經濟分類中占 16 大類之多；在 2015 年 4 月 20 日，
國務院發出新版的負面清單試用於上海、天津、廣東、福建自貿區，修訂為 122 條。
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2014 年 1 月至 8 月，上海自貿區外貿金額為 5,004 億元人民幣，與上年同期相 比成長 9.2%，成長率分別比上海市及全大陸高出 4.6 和 8.6 個百分點。至 9 月中，區內新增企業達 12,266 家，一年的新增數量就遠超過前 20 年保稅區內 8 千多家企業的總數。其中外資企業有 1,677 家，比重為 13.7%，相較去年增加了 10 倍。
統計數據的增長顯示中國在自貿區改革戰略意義的成功。”大膽試，大膽改，
自主改”是中國在自貿區的改革目標，自貿區制度創新內容更延伸到中國大陸各 個角落實施，在中國全域的複製做法如下，
1.投資管理領域：外商投資廣告企業專案備案制、涉稅事項網上審批備案、
稅務登記號碼網上自動賦碼、網上自主辦稅、納稅信用管理的網上信用評級、組 織機構代碼即時賦碼、企業標準備案管理制度創新、取消生產許可證委託加工備 案、企業設立實行“單一視窗”等。
2.貿易便利化領域：全球維修產業檢驗檢疫監管、中轉貨物產地來源證管理、
檢驗檢疫通關無紙化、協力廠商檢驗結果採信、出入境生物材料製品風險管理 等。
3.金融領域：個人其他經常項下人民幣結算業務、外商投資企業外匯資本金 意願結匯、銀行辦理大宗商品衍生品櫃檯交易涉及的結售匯業務、直接投資項下 外匯登記及變更登記下放銀行辦理等。
4.服務業開放領域：允許融資租賃公司兼營與主營業務有關的商業保理業務、
允許設立外商投資徵信調查公司、允許設立股份制外資投資性公司、融資租賃公 司設立子公司不設最低註冊資本限制、允許內外資企業從事遊戲遊藝設備生產和
允許設立外商投資徵信調查公司、允許設立股份制外資投資性公司、融資租賃公 司設立子公司不設最低註冊資本限制、允許內外資企業從事遊戲遊藝設備生產和