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2.採取共同決策機制以做為未來換匯機制多邊化的基礎。
3.擴大換匯的規模：增加現行雙邊換匯金額，並促進增訂新的雙邊換匯協 定；東協等國家的多邊換匯金額由 10 億美元增為 20 億美元；將換匯機制中無須 IMF 核准即可動支的金額，由原先換匯金額的 10％提高為 20％。
此舉不僅讓「清邁倡議」從貨幣換匯協定擴大其功能，也代表著東亞各國賦 予「清邁倡議」這個機制更多的功能與權力，期望在未來不斷的修改下，能夠提 供東亞各國更完善的保障。
第三節、 亞洲債券市場倡議和亞洲債券基金
亞洲債券市場的發展需要回溯到 2002 年的東亞及太平洋地區央行行長會議
（Executives＇ Meeting of East Asia and Pacific Central Banks, EMEAP），泰國在此 次會議中提出建構「亞洲債券基金」（Asian Bond Fund, ABF）的想法，並且在 2003 年 6 月設立第一期亞洲債券基金，由成員國提供一定比例的外匯儲備投資 其他成員國發行的債券9 ，目的是要增加各國債券市場的深度和流動性，增加各 國金融的合作，並且共同建立一個健全與穩定的金融系統（胡雪 2006, 27;黃彥 斌 2009, 355-356; Das 2005, 267-68; EMEAP 2003; Kawai and Rana 2009, 179 ; Park 2004, 12-22; Sohn 2005, 498-99; Sohn 2007, 4-5; Sussangkarn and Vichyanond 2007, 38-42）。
第一期以 10 億美元成立，主要是提供長期貸款給各政府，並且希望各國能 夠有效利用亞洲國家的外匯儲備，該基金將由國際清算銀行（BIS）管理，且大 部分的基金投資於可投資層級以上的亞洲國家所發行用的美元、歐元等非東亞區 域貨幣標價的主權債券，而且有專門的管理委員會監督其運作（鄭海清 2009, 113-114; EMEAP 2003; Kawai 2008, ; Park 2004, 12-22; Sohn 2005, 498-99; Sohn
9 被投資的債券成員國不包含日本、澳洲和紐西蘭。
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2007, 4-5; Sussangkarn and Vichyanond 2007, 38-42）。
第二期於 2004 年 12 月以 20 億美元提出，由泛亞債券指數基金（Pan-Asian Bond Index Fund，PAIF）和債券基金的基金（Fund of Bond Funds，FoBF）組成，
並在 2005 年 12 月募集 20 億美元資金完成（鄭海清 2009, 114; Das 2005, 267-68;
EMEAP 2004; Kawai 2008, ; Park 2004, 12-22; Sohn 2005, 498-99; Sohn 2007, 4-5;
Sussangkarn and Vichyanond 2007, 38-42）。「泛亞債券指數基金」簡稱泛亞基金，
其為一個單一且獨立的債券指數基金，投資 EMEAP 八個成員國的市場所發行的 國內主權與準主權本幣債券，希望擁有多樣化的亞洲債券市場資產組合的區域和 國際投資者提供便利的、低成本的投資工具（鄭海清 2009, 114; EMEAP 2004）。
「債券基金的基金」又可簡稱母子基金，其為一個雙層結構的基金，由一個 母基金投資八個子基金，每一個子基金將分別投資到一個 EMEAP 成員國的市場 所發行的國內主權與準主權本幣債券，希望成為本地投資者提供低成本、指數型 的投資工具，必且為區域含國際投資者提供靈活性的運用，讓投資者能夠更有利 的選擇亞洲各個經濟體的債券市場（鄭海清 2009, 114; EMEAP 2004）。
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資料來源：EMEAP 2004。
「亞洲債券市場倡議」最初是韓國於 2002 年 11 月在東京召開的 ASEAN+3 非正式財政部長與央行行長會議上發起的（胡雪 2006, 27）。而在 2003 年 ASEAN+3 的財政部長會議決議發展，希冀建立國家和區域債券市場機制，建立 一個穩定和健全的金融系統，並非建立亞洲或幣債券工具市場，而是建立一個工 具提供官方擔保，並且從區域債券市場發展尋求政治共識（鄭海清 2009, 112）。
長期的目標則是希望建立個類似歐元債券市場（Euro Bond）的機制，並且提高 資金流量和穩定性（江啟臣 2006）。
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一旦亞洲能夠有穩定的區域性債券市場，創造了一個有利的環境給各國發展 債券市場，不僅可以有效利用豐沛的外匯儲備，也可以促進發展本國貨幣的債 券。另外讓跨國企業能夠降低匯率可能快速變動的風險才能吸引外資的注入。讓 該地區的債券市場更為穩定也必須依賴該倡議提供完善的法律基礎和機制
（MOF 2003b）。
「亞洲債券市場倡議」也將有助於緩解「雙重錯置」（double mismatch）的 問題，所謂雙重錯置就是「貨幣錯置」（currency mismatch）和「期限錯置」（maturity mismatch）。換而言之，即為將各國財政問題能夠從短期外國貨幣支援延伸到長 期本國貨幣的投資（Kawai 2006, MOF 2003a），東亞國家是世界儲蓄能力最好的 國家，擁有豐沛的外匯儲備，但是卻沒有強而有力的貨幣能夠支撐，使得這些外 匯儲備都投資到經濟較好的先進國家，這些國家的企業在用短期的外資投資回這 些東亞國家。再加上東亞國家在資金不足的情況下就會向外國借貸，本來應該用 本國貨幣投資的資金，卻用外幣取代了。一旦東亞國家在經濟或金融上發生些許 的問題時，這些外國短期資金就會快速抽離、匯率從固定匯率至變成浮動匯率，
如同亞洲金融危機的發生一樣，因此「亞洲債券市場倡議」的設立將可以解決此 問題的發生（吳俊 2008, 8, 34-35）。亞洲債券市場倡議也設立了六個工作組織
（Working Group）以解決可能會面臨的金融問題（見表 4-2）。
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Creating new securitized debt instruments
泰國 信用擔保機制
Credit guarantee mechanisms
韓國 外匯交易和清算問題
Foreign exchange transactions and settlement issues
馬來西亞
外國政府機構和亞洲跨國公司合作發行 的債券用區域貨幣計價的多邊開發銀行 Issuance of bonds denominated in local currency by Multilateral Development Banks (MDBs), foreign government agencies and Asian multinational corporations
中國
地方和區域評級機構
Local and regional rating agencies
新加坡、日本 技術援助的協調
Technical Assistance Coordination
印尼、菲律賓和馬來西亞
資料來源：MOF 2003a; Jung 2008。
根據 2009 年月的 ASEAN+3 財長會議的聯合公報，將設立初步規模達到 5 億 美 元 的 區 域 信 用 擔 保 及 投 資 機 制 （ Credit Guarantee and Investment Mechanism，CGIM），其出資比例為亞洲開發銀行佔 30％，中國、日本、南韓 承擔 56％，剩下的則由東協十國負責，這將成為亞洲開發銀行所提出的 ABMI 的一部份（吳福成 2009; 黃彥斌 2009）。
獲得 CGIM 擔保的企業債券將和亞銀發行的債券相同評級，將使得發行債 券的企業可以容易籌到資金且發行期限較長的債券，有效協助區域內企業提升 信用力，也可支持區域貨幣債券的發行，更能促進區域債券市場的發展，成為
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東亞區域金融安全網絡的一部份（吳福成 2009; 黃彥斌 2009）。
東亞各國設立此機制的主要原因是因為各國在金融危機發生之前雖然有豐 沛的外匯儲備，但是卻無法留住這些資金，使得這些資金投入國外之後再以短 期資金注入國內企業導致過度依賴外資。因此當這些外資母國經濟好轉的時 候，或是被投資國經濟可能出現一些問題時，在外資快速的抽離之時，東亞國 家的國際收支會失衡導致了金融危機的發生。故東亞國家設立亞洲債券基金的 目的是為了提供資金，讓各國的投資不再是依賴大量外資，而是由將外匯儲備 留住必且注入至區域內的基金。
亞洲債券基金除了能夠相對穩定的提供各國資金，讓各國的經濟能夠更穩定 之外，也由於亞洲債券市場倡議架設了工作小組解決債券設立時可能面臨的問 題，使得東亞各國對於亞洲債券市場的設立更加有信心，亞洲債券的發展也有 機會更趨完善，更接近歐洲債券的發展。