第三章 研究方法
第三節 個案選擇及產業現況介紹
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第三節 個案選擇及產業現況介紹 一、挑選產業
2013 年 10 月時金管會通過第三支付相關法案後，國內電子商務金流處理服務的生 態開始產生變革，包括傳統電子購物業者PCHome 都跳進來想要分食這塊市場大餅，同 時，隨著行動裝置在台灣的使用率越來越普及，金融服務業者也開始推出各種創新的電 子商務經營模式，除了跨界整合已經是趨勢外，更把服務的觸角拓展至台灣以外的地 區，例如2013 年玉山銀行與中國大陸騰訊集團的「財付通」合作，推出 QR code 行動 付款，中國的消費者只要透過帶有掃瞄QR code 功能的 App，掃瞄玉山銀行兩岸支付通 的「台灣商品」QR code，就可完成交易付款，貨物可從台灣直送大陸，對台灣廠商而 言，除了可透過廠商自己的網站來銷售 MIT 商品外，還可以利用玉山銀行兩岸支付通 系統編碼產生的QR code，擴大與對岸消費者各種面對面接觸溝通的媒介，增加銷售的 管道，對玉山銀行而言，透過結合兩岸的行動支付與行動商務的交易模式，可以創造銀 行在金流服務上的市場競爭力，並創造更多的獲利來源。而這樣的服務與流程創新的旋 風正影響國內金融相關產業發展，銀行業者已紛紛研究如何利用新科技的力量，創造出 更多創意的服務流程來滿足受到新科技影響而開始改變行為模式的客戶需求。
而金融服務業在台灣經濟結構中一向是具指標意義的根基產業，面臨近年來全球不 斷推陳出新的創新電子商務模式即將可能發生產業革命，政府部門也意識到產業必需盡 快轉型發展才能維持國際競爭力，故於2013 年 3 月提出「金融服務業發展方向及計畫」， 積極推動「三業四化」政策（即「製造業服務化、服務業科技化及國際化、傳統產業特 色化」），鼓勵金融服務業科技化、國際化、特色化，做為金融業長期發展方向與計畫之 策略。雖然國內已有許多針對銀行業創新電子商務發展的研究，但對於投信資產管理業 的電子商務模式研究卻相對少見，雖每種產業電子商務發展的關鍵成功因子皆不相同，
但由各種金融市場創新模式百花齊放發展下，國内投信資產管理業所發展的創新電子商 務模式似乎較不常見，若要在這股創新革命下維持產業競爭力，電子商務創新對於投信 產業發展就顯得相對重要，因此這份論文將以投信為研究對象，試著透過本研究所設計 的方法論，來驗證這個方法論的可行性並探索個案公司創新流程的機會，藉此作為給過 去相關創新研究較少的投信產業的參考。
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二、國內投信資產管理產業簡介
由投信投顧公會網站所取得的資料得知，目前台灣 37 家投信業者使用電子交易有 30 家，比例高達 81% (表 3-3)，過去十年來，投信電子交易累積開戶數不斷上升(圖 3-3)，
截至民國2014 年 4 月底已經快突破一百萬人，當月電子交易筆數達近 40 萬筆，申購金 額約新台幣 43 億元(表 3-4)，但由公會資料中得知，投信業截至民國 2014 年 4 月底總 客戶數約 159 萬戶，比對過去十年同月份電子交易的開戶數佔總受益人數的比例看來 2011 年起投信業總受益人數成長率稍有減少的趨勢(圖 3-3)，但每年所累計的電子交易 開戶數卻不斷成長(圖 3-3)，統計至 2014 年 4 月底的產業整體開戶數在當月份總交易的 金額雖高達新台幣約 19,533 億元(表 3-5)，排除一般專業投資機構與法人客戶外，一般 自然人申購的總金額約 5,520 億(表 3-5)，但透過網路交易的金額比例卻僅占當月總申 購金額 0.8%(圖 3-4)。可推論雖然投信產業的網路交易已漸為趨勢，但是卻可能因為投 資人在體驗投信業者所提供的網路服務及使用交易平台的過程中遇到一些障礙，而導致 使用頻率及實際使用網路交易的比率停滯不前。若觀察國內證券商電子網路交易量做為 對照，可以發現 2014 年證券券商電子交易量已占市場成交金額的 30% (圖 3-4)，對照 投信的電子交易金額佔總交易金額的 0.8%來看，差距甚鉅，且經作者訪問投信業者，
發現某些投信累積開戶數雖很多，但持續使用網路交易的人數卻不多，除股票市場的價 格變動性與基金市場的一天一報價的性質所導致於投資人交易頻頻度不同外，也許因為 目前投信業競爭環境的限制或者的網路平台可能存在某些因素，而造成投資人使用黏著 度不高。
表 3-3：國內投信使用電子交易平台現況(至 2014 年 4 月底) 資料來源：投信投顧公會
公司名稱 基金規模(千萬) 基金規模市占率 是否提供網路交易平台
兆豐國際投信 9,543 4.60% O
第一金投信 7,615 3.67% O
匯豐中華投信 4,275 2.06% O
元大寶來投信 28,697 13.83% O
景順投信 1,142 0.55% O
瀚亞投信 12,708 6.13% X
保德信投信 6,072 2.93% O
統一投信 5,742 2.77% O
富邦投信 7,720 3.72% O
摩根投信 10,151 4.89% X
華南永昌投信 3,471 1.67% O
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兆豐國際投信 5,200 451 16,204,763
第一金投信 22,138 4,489 71,781,102 匯豐中華投信 40,201 10,163 51,633,178 元大寶來投信 159,622 33,338 397,720,383
景順投信 10,878 181 8,862,146
瀚亞投信 36,058 8,477 156,988,714 保德信投信 106,885 33,068 189,747,190 統一投信 50,223 39,634 422,777,525
富邦投信 10,783 2,344 19,539,276
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摩根投信 176,792 61,954 628,471,617 華南永昌投信 6,600 5,323 22,913,768 新光投信 19,513 3,486 115,019,033 群益投信 80,147 44,455 366,549,595
德信投信 461 192 1,279,000
日盛投信 37,213 9,431 152,091,599
柏瑞投信 10,267 3,769 88,164,212
復華投信 38,477 3,626 461,765,117
永豐投信 20,444 4,064 59,798,562
中國信託投信 1,791 97 5,969,826
貝萊德投信 1,332 11 47,000
安泰投信 56,953 33,893 400,086,868
未來資產投信 1,009 24 43,000
德盛安聯投信 13,168 9,998 124,241,618 國泰投信 66,485 71,047 378,686,433
富達投信 5,773 264 1,409,000
華頓投信 695 75 10,137,000
富蘭克林華美投信 18,049 14,383 166,084,207
台新投信 2,829 1,340 18,090,852
總計 999,986 399,577 4,336,102,584
表 3-5：國內投信申購金額統計表(2014 年 4 月)
資料來源：投信投顧公會及本研究整理
受益人類別 當月申購金額總計 申購金額比例
銀行自有資金 52,092,688,361 2.67%
銀行信託資金 566,672,188,491 29.01%
人壽保險公司自有資金 261,286,808,862 13.38%
人壽保險公司投資型保單 148,674,798,521 7.61%
產物保險公司 7,074,139,287 0.36%
票券金融公司 81,340,832 0.00%
證券金融公司 1,049,324,225 0.05%
證券公司_自有資金 6,150,984,584 0.31%
證券公司_非自有資金 14,634,563,750 0.75%
政府機關(含開發基金) 76,206,010 0.00%
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公營事業 14,614,472,532 0.75%
民營事業 293,665,164,917 15.03%
政府機關所屬基金(退休基金) 3,215,270,315 0.16%
政府機關所屬基金(非退休基金) 388,664,610 0.02%
企業職工退休基金 291,886,365 0.01%
投信基金 10,116,568,563 0.52%
外國專業投資機構 -
-個人(自然人) 552,028,991,488 28.26%
其他 21,268,984,623 1.09%
合計 1,953,383,046,336 100.00%
圖 3-3：國內投信過去十年網路交易累積開戶數(統計至 2014 年 4 月底) 資料來源：投信投顧公會
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圖 3-4：2013 年 12 月投信電子月申購金額占總月申購金額的比例 資料來源：投信投顧公會
圖 3-5：證卷商電子交易累積開戶數 及 證券商電子交易占市場成交金額比率 資料來源：TWSE 臺灣證券交易所 (統計至 2014 年 1 月底)