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第三節、實證模型
1.企業股權結構與租稅規避之間的關係
為了研究當企業股權集中於少數人手上時，管理者是否愈傾向風險趨避者，
因而降低企業的避稅行為，此為本研究的假說1，也因此建立模型1如下：
Taxit＝ β0 ＋β1IOSit＋β2Sizeit＋β3Levit＋β4Capintit＋β5Rdintit＋β6ROAit＋
β7Equincit＋β8FIit＋β9Elecoi＋β10Year＋ξit (1) 其中，Taxit＝租稅規避三種的衡量方式，包括有效稅率(ETR)、現金有效稅率
(CETR)及財稅差異(BTD)。
IOSit＝i公司第t期的企業股權集中度。
Sizeit＝i公司第t期的企業規模。
Levit＝i公司第t期的舉債融資。
Capintit＝i公司第t期的資本密集度。
Rdintit＝i公司第t期的研究發展支出。
ROAit＝i公司第t期的總資產報酬率。
Equincit＝i公司第t期的投資收益。
FIit＝i公司第t期的國外所得。
Elecoi＝電子產業的虛擬變數，若i公司為電子業則為1，反之為0。
Year＝稅改年度之虛擬變數，2010年後(含當年)為1，否則為0。
本研究預期在有效稅率及現金有效稅率時，兩者與IOS及Year呈正向關係，
而與Lev、Capint、Equinc、FI、Eleco為負向關係，反之，財稅差異則與IOS及Year 呈負向關係，而與Lev、Capint、Equinc、FI、Eleco則為正向關係。
2.內部人股權集中度與租稅規避之間的關係
在假說2下為了研究當企業股權集中於不同內部人手上時，是否會因為各內 部人手上的股權較高，因而減少企業的避稅行為，而因為本研究有四類的內部持 有者，也因此分別建立模型2.1、2.2、2.3及2.4，對假說2-1、2-2、2-3及2-4進行
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檢測。模型2.1驗證董監事持股比例愈高，企業愈不易進行避稅活動。模型2.2驗 證經理人持股比例愈高，企業愈不易進行避稅活動。模型2.3驗證關係人的持股 比例愈高，企業愈不易進行避稅活動。模型2.4則驗證大股東的持股比例愈高，
企業愈不易進行避稅活動。如下：
Taxit＝ β0 ＋β1MOSit＋β2Sizeit＋β3Levit＋β4Capintit＋β5Rdintit＋β6ROAit＋
β7Equincit＋β8FIit＋β9Elecoi＋β10Year＋ξit (2.1)
Taxit＝ β0 ＋β1DOSit＋β2Sizeit＋β3Levit＋β4Capintit＋β5Rdintit＋β6ROAit＋
β7Equincit＋β8FIit＋β9Elecoi＋β10Year＋ξit (2.2)
Taxit＝ β0 ＋β1ROSit＋β2Sizeit＋β3Levit＋β4Capintit＋β5Rdintit＋β6ROAit＋
β7Equincit＋β8FIit＋β9Elecoi＋β10Year＋ξit (2.3)
Taxit＝ β0 ＋β1SOSit＋β2Sizeit＋β3Levit＋β4Capintit＋β5Rdintit＋β6ROAit＋
β7Equincit＋β8FIit＋β9Elecoi＋β10Year＋ξit (2.4) 其中，Taxit＝租稅規避四種的衡量方式，包括有效稅率(ETR)、現金有效稅率
(CETR)及財稅差異(BTD)。
MOSit＝i公司第t期的經理人持股比例。
DOSit＝i公司第t期的董監事持股比例。
ROSit＝i公司第t期的關係人持股比例。
SOSit＝i公司第t期的大股東持股比例。
Sizeit＝i公司第t期的企業規模。
Levit＝i公司第t期的舉債融資。
Capintit＝i公司第t期的資本密集度。
Rdintit＝i公司第t期的研究發展支出。
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ROAit＝i公司第t期的總資產報酬率。
Equincit＝i公司第t期的投資收益。
FIit＝i公司第t期的國外所得。
Elecoi＝電子產業的虛擬變數，若i公司為電子業則為1，反之為0。
Year＝稅改年度之虛擬變數，2010年後(含當年)為1，否則為0。
本研究預期在有效稅率及現金有效稅率時，兩者與MOS、DOS、ROS、SOS 及Year呈正向關係，而與Lev、Capint、Equinc、FI、Eleco為負向關係，反之，
財稅差異與MOS、DOS、ROS、SOS及Year為負向關係，與Lev、Capint、Equinc、
FI、Eleco則為正向關係。
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