後續研究建議

本研究對於後續研究者之建議如下：

一、後續研究者可嘗試探討證券承銷商不同的經營模式集群在利用企業資源構 面上是否有顯著差異。

二、後續研究可深入探討證券承銷商價值鏈中，支援活動與主要活動間的互動 關係。

三、後續研究可進一步從事經營績效與價值鏈之各項支援活動及主要活動的多 元迴歸分析，以瞭解證券承銷商各項價值活動對經營績效的影響。

四、證券公司加入金控體系已是國內證券金融產業的大趨勢，因此，後續研究 者可嘗試研究證券承銷商加入金融控股公司後的經營模式之變化。

參考文獻

一、中文部分

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二、英文部分

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附錄一 證券承銷法令規章架構圖

我國證券承銷商輔導公開發行公司股票上市上櫃或辦理各類籌資案之時 程一般區分成四個階段，分別為規劃階段、輔導階段、審查階段及承銷階段，

茲依承銷輔導四個階段，主管機關、發行公司及證券承銷商所需遵循之重要證 券承銷法令規章，繪製架構圖如下。

規劃階段 輔導階段 審查階段 承銷階段

證券交易法

發行人募集與發行有價證券處理準則 發行人募集與發行海外有價證券處理準則

中華民國證券商業同業公會承銷商會員輔導發行公司募集與發行有價證券自律規則 中華民國證券商業同業公會證券商承銷或再行銷售有價證券處理辦法 臺灣證券交易所股份有限公司審查有價證券上市作業程序 臺灣證券交易所股份有限公司審查外國有價證券上市作業程序 財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心審查有價證券上櫃作業程序 財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心審查外國有價證券櫃檯買賣作業程序

財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心證券商營業處所買賣有價證券審查準則

臺灣證券交易所股份有限公司有價證券上市審查準則

公開發行公司建立內部控制制度處理準則 公開發行公司取得或處分資產處理準則 公開發行公司資金貸與及背書保證處理準則 財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心推薦證券商辦理股票申請上櫃案之評估查核程序

臺灣證券交易所股份有限公司證券承銷商辦理股票初次申請上市案之評估查核程序 中華民國證券商業同業公會承銷商辦理初次上市︵櫃︶案件承銷作業應行注意事項要點

中華民國證券商業同業公會證券承銷商受託辦理發行人募集與發行有價證券承銷商評估報告之評估查核程序

證券商管理規則

附錄二 問卷

親愛的女士、先生：

您好！這是一份學術性的研究問卷，本研究係依據資源基礎論（resource-based view, RBV）以及 Michael Porter 於 1985 年所提出的價值鏈（value chain）觀念，探討構成我國證券承銷商競爭優勢之重要 資源及一連串價值鏈活動，及其與高經營績效間之關係，俾提供我國證券承銷業者未來經營之參考。

【第二部分：我國證券承銷商價值鏈分析】

價值鏈係指企業創造有價值的產品或勞務以提供給顧客的一連串「價值活動」（value activities），

價值活動不僅為顧客創造價值，產品或勞務並可為公司創造利潤；亦即價值鏈是由許多價值活動所構 成，而企業在分析價值鏈的個別價值活動之後，應可瞭解企業本身所掌握競爭優勢的潛在來源。Michael Porter將企業價值活動區分為主要活動（primary activities）與支援活動（support activities）。

問項一：請依據您的承銷專業經驗，不受您服務的承銷商經營現況之影響，客觀評估下列各項可能構成

3.承銷商積極扮演投資銀行角色，強化與創投業者之策略合

【第三部分：我國證券承銷商經營模式分析】

二、請問您從事證券承銷業年資：□1年以下；□1~5年；□6~10年；□11~15年；□16~20年；□20年以上 三、請問您的職位：□高階主管； □中階管理幹部； □基層承銷人員

【問卷到此結束，煩請您再次檢查是否有題目漏排序或漏填。辛苦了，非常感謝您撥冗填答！】