第二章 相關理論與文獻探討
第二節 放款訂價策略與訂價方法
四、 放款之訂價方法
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限制條件要求借款戶確實履行，諸如：依照銀行法第三十條所為 之「承諾」、維持最低限度的流動比率或獲益率、禁止分配盈餘 的限制、以及其他各種承諾（或切結）。
2. 外部保障：係指由第三者對銀行承擔借款人的信用責任而言。通常 銀行債權的外部保障，有保證、背書等方式。因此，我們也可以說，
外部保障的關鍵，仍在於保證人、背書人之信用、資力等條件。
綜合上述內部及外部保障兩方面，可發現內部保障應較外部保障為根 本，故應列為優先考慮債權保障的主要因素，放款個案的債權確保，若主 要依靠外在的保障，其風險也自然比較大。
(五) 授信戶展望（Perspective）：
授信人員在從事授信業務時，應預估授信的基本風險與其所得預期的 利益。授信的基本風險，包括資金的凍結（逾期）及本金的損失（呆帳）。
至於所得預期的利益，則有扣除授信成本後的利息、手續費收入，以及因 而派生的存款、外匯等業務的成長。銀行對於授信案件的判斷，除應照上 述四個原則加以評估之外，尚應注意到借款人事業的展望。也就是應就借 款人行業別的前途以及借款人本身將來的發展性，作一番詳細的分析，然 後再據以在風險與利益的衡量下作成貸款與否的決定。然而對銀行業者來 說，授信業務主要的目的是必須獲取合理之收益，以維持公司之永續經營 及保障存款大眾與股東之權益。在現今金融市場因競爭者加入而呈現自由 化及國際化的同時，銀行授信訂價更顯其重要性。
四、 放款之訂價方法 (一) 訂價之考量因素
銀行制定放款利率係面對眾多因素，諸如銀行之資金成本、資金狀況，
市場資金供需狀況及利率水準，客戶之風險評估，同業之競爭與不同放款 種類性質等，此等因素有些是可以計量，有此則無法計量。不過，銀行在
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制定放款利率時，可計量因素的評估仍為主要基礎。
銀行業放款利率之訂定基本上係以反映所有成本與預期利潤，因此綜 合前述各項因素，銀行業之放款訂價方式可以下列簡單算術式加以表示，
即：
放款利率＝可貸資金成本率＋放款經常性費用率＋放款非經常性費用率
＋放款風險貼水＋目標利潤率
銀行業實施放款訂價，首需瞭解本身可貸資金量與各項成本結構，始 能確定應有的做法。
1. 可貸資金量
所謂銀行可貸資金量係指銀行可以用作購售生利資產的資金，包括可 運用於放款之自有資金、存款資金及借入款。自有資金是指股本（普通與 優先股）、營業及收入公積、暨未分配或累積盈餘等合計額，減去固定及其 他資產與非存款負債後的餘額。存款資金則指存款總額，減去存款準備金、
同業存款、暨未收妥存款後的餘額。
2. 可貸資金成本
銀行可貸資金成本包括利息支出與非利息支出，銀行可貸資金成本 率，乃以可貸資金成本除以可貸資金量而得。至於可貸資金量所應承擔的 成本總額，計包括股東權益項下的資金成本（目標利潤率乘以股東權益資 金）、優先股息、存款利息、辦理存款有關費用、非運用資金功能費用（與 提供資金有間接關係，如保管箱、匯兌與代收）、暨銀行運用借款戶存款資 金（補償餘額）的收益等項，構成資金量的總成本。
3. 預期收益
銀行對「預期收益」或稱「目標利潤」之訂定，通常具有主觀性，不 過，主要受下列因素所影響：
(1) 長期利潤之考慮：銀行推廣業務一般應以謀取長遠的規劃。
(2) 同業競爭：銀行業務經營面臨競爭愈益激烈之局面，為保持市場
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之佔有率，價格的競爭力攸關重要，由於訂定高於同業的預期收 益，如其他條件不變，放款利率亦將相對提高，此在短期雖可使 收益增加，惟長期將因市場佔有率萎縮而受害。
(3) 資金市場供需情況：當市場信用緊縮，利率水準上揚之際，借款 者對資金需求殷切，銀行放款利率上升，利潤亦隨之上升，因而 可以訂定較高的利潤率；相對地，當市場信用寬鬆，為避免資金 閒置，銀行宜降低利潤，促使放款利率下降。
(4) 景氣循環：經濟景氣繁榮，業者利潤率上升，投資意願提高，資 金需求殷切，銀行可訂定較高利潤；反之，在經濟景氣蕭條時期，
業者產銷不振獲利不佳，投資意願低迷，資金需求沉滯，銀行宜 使利潤率下降。
4. 運用可貸資金成本
銀行購售生利資產時除須顧及可貸資金成本與預期收益外，尚須考慮 資金運用時所產生之有關成本。就銀行敘作放款時所產生之有關費用，按 固定費用與變動費用區別為經常性費用與非經常性費用。
5. 風險貼水
銀行從事放款難免因客戶信用之貶落、逾期，致放款本息無法收回而 虧損。基於銀行亦為一營利性個體，故將此類風險之損失視為從事放款不 可避免的成本，而予以附加於放款利率上。惟鑑於個別客戶之信用程度有 別，可運用「信用評等」作為基礎，將所有客戶以客觀之評估要素予以分 類並歸屬，同時按各等級可能發生損失之機率轉嫁所承擔之風險損失，而 構成銀行放款差別利率之主要因素，根據制定信用等級之結構及評估要素 後，須再慮及信用風險之貼水，所謂信用風險之貼水，係發生信用風險導 致銀行之損失，此一損失應包括未能回收之本金，利息及處理之有關費用，
宜按所訂之不同風險種類加以劃分，俾作為制訂差別利率之一項基礎。
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(二) 實務上常用之訂價理論
1. 最 大 利 潤 訂 價 法 ： 理 論 上 係 以 邊 際 成 本 等 於 邊 際 收 益 為 基 礎 (MC=MR)求得授信數量金額，再由此數量推得授信訂價（即利 率）。惟目前銀行競爭漸趨完全競爭市場，該訂價法已無法獲得超 額利潤。
2. 成本加成訂價法：係將銀行各項成本合計數，再按一定成數加成 後，作為授信之定價，目前多數銀行以基準利率(或基本放款利率) 對客戶加碼，即為按成本加上利潤的訂價法。
3. 差別訂價法：依授信戶不同之風險，採取不同的訂價，本訂價法使 授信更靈活。指數型房貸利率為例，目前大多數銀行係以數家銀行 一年期定期儲蓄存款牌告固定利率加權平均後，再根據借款人條件 及擔保品狀況，予以加碼訂價，亦為個別客戶差別訂價的方法之一。
4. 市場價格訂價法：係依金融市場動態、區域性因素及同業間競爭利 率水準等情形予以考量後，作為授信之訂價 。
5. 指標利率訂價法：
(1) 指標利率訂價法為中央銀行金融改革政策所推行之新房貸利率 訂價方法，以指標利率替代基本放款利率。
(2) 指標利率是以多家銀行一年期定存平均利率，或是以短天期票券 次級市場平均利率為指標，再依銀行作業成本及個案風險進行加 碼 。
(3) 相對於前述之成本加成訂價法，較能夠反應銀行同業間資金成 本及市場利率變動情形。
(4) 放款訂價模型：
放款利率＝指標利率＋作業成本加/減碼＋信用 評分加/減碼＋擔保品加 /減碼＋放款期限加/減碼＋存款實績加/減碼＋主管加/減 碼。