放款基本原則及其衝突

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意力於獲利性的考慮，並控制其業務的成長速度，提高銀行的經營效率。

隨著金融情勢的改變，銀行遂一反過去被動的經營管理方式，而以主 動創造負債的方式，來從事各類的「金融創新」（financial innovation），紛 紛發展出各種的信用工具來吸收資金。換言之，銀行不再把負債當做是銀 行策略的外生變數，而透過向央行或同業借款、提高利率爭取活期存款、

發行短期本票等各種方式主動向市場爭取活動短期性資金，以獲得所需要 的流動性。

此種「負債管理理論」雖使銀行更能顯見其追求利潤最大化的目的，

但還是有缺點存在：

1. 以借入款來從事放款行為，只能於短期資金寬鬆狀況時施行，一旦 央行施行緊縮政策，其功能將無法發揮。

2. 此說將使商業銀行專注於追求收益，會造成銀行體系財務結構的不 健全。依據 Modigliani-Miller 理論（1958），可以發現銀行面臨的

「財務風險」（financial risk）與「破產風險」（bankruptcy risk）將 會加大。

3. 創造負債的方式，有諸多不良的影響與實施上的限制。

三、 放款基本原則及其衝突

由銀行放款理論的演變中，大可看出，銀行放款不只在獲取收入，另 一方面亦需要考慮客戶的償債能力，以及銀行本身的流動性需求，以達成

「最大利潤」（maximization of profit）的目的，同時又能滿足最小風險及 保 持 適 度 的 流 動 行 等 兩 項 需 求 。 因 而 獲 利 性 （profitability）、 安 全 性

（safety）、流動性（liquidity）即構成了放款的三項最基本原則⁶，但此三

6放款的原則一般有：

1.安全性原則

銀行資金大都來自於存款或其他借入款等，自有資金比例偏低，自有資本的高低，將 影響銀行之風險程度多寡，故銀行應維持適度的自有資本比率，同時對資產、投資組 合等之選擇應特別慎重，並宜分散風險，以保障經營之安全性，國際清算銀行（BIS）

規定銀行，自有資本對風險性資產比例不得低於 8％即為明證。

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及對邊際信用貢獻值的借款人（borrowers with marginal credit worthiness）

放款，並力求減少閒置現金餘額（idle cash balance），然而這些作為對於流 動性產生重大影響，因而其間的衝突關係乃告產生。一般而言，愈具流動 性的資產，其收益率愈低；反之，獲利愈高、期限愈長的生利資產，其流 動性愈低。George W, Mckinney Jr.及 William J. Brown 即認為：銀行之流 動性應恰好足夠（just enough）配合存款波動的需要，不應過多也不應不

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正相關現象。此即表示，獲利性與安全性存在著衝突的關係。美國學者 Francis 曾提出債券報酬率（bond yield）構成因素的數學方程式，其中即有 一項風險貼水（risk premium），風險與獲利性的關係由此可見。

若 將 放 款 及 證 券 投 資 的 風 險 ， 定 義 為 報 酬 的 標 準 差 （standard deviation），則此一風險與報酬間的關係，可以下圖說明之：

圖 2-1-1 風險與報酬間衝突關係圖

由上述可知，當信用風險增加或期限延長時，則風險提高，而預期報 酬率也隨著提高。圖中的機會軌跡（opportunity locus）即表示在一市場中，

放款或證券投資的風險與報酬率間的取捨（trade off）關係。故銀行若要獲 取較高的收益，則需承擔較大的風險。因此，如何在不影響收益之下，降 低資產組合的風險，即所謂之「放款風險分散原則」。

(三) 流動性與安全性的衝突關係

如前所述，收益性較高的資產，往往期限較長，風險亦之較大；反之，

期限較短者，安全性即提高，因此產生了流動性與安全性的對應關係。

銀行若企圖提高獲利性，而大量擴充風險性資產，則可能產生資金流 動性降低、自貨幣市場借入資金比率增高，以及獲利資產與借入資金的期 限難以配合等不良現象。

因此，銀行的資產組合中，流動性資產所占比率大者，其流動性必高，

其安全性亦較高；反之，長期性放款所占比重大者，其流動性較低，而其 機會軌跡

預期報酬率

報酬的標準差(風險) 0

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安全性亦低，二者有其正相關。