國
立 政 治 大 學
‧
N a tio na
l C h engchi U ni ve rs it y
51
圖 4- 2： 同 時 指 標 不 含 趨 勢 綜 合 指 數 趨 勢 圖
圖 4- 3： 景 氣 對 策 信 號 判 斷 分 數 趨 勢 圖
第二節 模型檢定
一、共線性診斷性檢定
如表 4-4 所示，解釋變數「同時指標不含趨勢綜合指數(CCI_TrA」的 VIF 值大於 10，存在共線性，故將該變數剔除。因此與該變數有關的假說二無法驗
50 60 70 80 90 100 110 120
2006h1 2006h2 2007h1 2007h2 2008h1 2008h2 2009h1
0 5 10 15 20 25 30 35
2006h1 2006h2 2007h1 2007h2 2008h1 2008h2 2009h1
‧ 國
立 政 治 大 學
‧
N a tio na
l C h engchi U ni ve rs it y
52
證，予以刪除。再次進行共線性檢定，結果各解釋變數之 VIF 值最大者為「景氣 領先指標 6 個月帄滑化年變動率」的 1.45，小於共線性存在的判斷標準 10，整 個模型不存在共線性問題。依共線性診斷性結果，本研究之解釋變數為景氣領先 指標 6 個月帄滑化年變動率、景氣對策信號判斷分數、台股加權股價指數前後期 變動、帄均放款利率、稅後淨利率、活期存款占總資產比率、資本適足率、總資 產取自然對數、公營或民營、上下半年控制變數。
表 4- 4：共線性檢定結果
解釋變數 VIF
前 後
CCI_TrA (同時指標不含趨勢綜合指數) 16.71
CLI_6month (景氣領先指標 6 個月帄滑化年變動率) 8.49 1.45 D1_TAIEX (台股加權股價指數前後期變動) 8.42 1.38
Public (公營或民營) 1.78 1.77
lnAssets (總資產取自然對數) 1.71 1.71 MI (政府是否施行擴張政策) 1.62 1.62 HalfYear (上下半年控制變數) 1.49 1.49
ER(稅後淨利率) 1.46 1.44
Interest_Loan (帄均放款利率) 1.45 1.43
BIS (資本適足率) 1.19 1.18
DepositRate (活期存款占總資產比率) 1.14 1.14 二、 適用迴歸模型檢定
本研究是以 Panel Data 模型分析金融商品會計處理方式對銀行管理當局在三 類金融商品資產配置的決策的影響，因此需先行檢定適用何種模型來進行分析。
在 Panel Data 模型下，有 OLS、固定效果和隨機效果三種方式對數據進行迴歸分 析，判斷的方式為 F-test、Breusch and Pagan 的 LM 檢定和 Hausman test。三種檢 定結果列於表 4-5。
以下分別對欲探討的此三個模型說明檢定結果
(一) 對「交易目的淨現金流量」的 Panel Data 模型，以 Hausman test 的檢定結果 是不顯著的，不拒絕隨機效果一致且有效的虛無假設，故在隨機效果與固定 效定之間應選擇隨機效果。接下來 B-P LM 的檢定結果是 P 值是 0.0353，應 使用隨機效果。因 Hausman test 的檢定結果為隨機效果，故 F 檢定的檢定結 果不討論。
‧ 國
立 政 治 大 學
‧
N a tio na
l C h engchi U ni ve rs it y
53
表 4- 5：適用迴歸模型檢定結果匯總
Trading AFS HTM H0：隨機效果
H1：固定效果
Hausman test 6.5553 20.1401 0.3050 Prob > chi2 0.4766 0.0053 0.9999 適用模型 隨機效果 固定效果 隨機效果 H0：OLS
H1：固定效果
F-test 0.7358 1.2086 0.7497 Prob>F 0.8478 0.2180 0.8321
適用模型 OLS OLS OLS
H0：OLS H1：隨機效果
B-P LM test 4.4289 2.2330 1.0297 Prob > chi2 0.0353 0.1351 0.3102 適用模型 隨機效果 OLS OLS
檢定結果 隨機效果 OLS OLS
(二) 對「備供出售淨現金流量」的 Panel Data 模型，Hausman test 的檢定結果 P 值為 0.0053，故拒絕虛無假設，應選擇固定效果；再以 F-test 檢定是否存在 固定效果，結果為不拒絕虛無假設，即不存在固定效果；因 Hausman test 的檢定結果為固定效果，故 Breusch and Pagan 的 LM 檢定不討論。
(三) 對「持有至到期淨現金流量」的 Panel Data 模型，Hausman test 的檢定結果 不顯著，故應使用隨機效果；因 Hausman test 的檢定結果應使用隨機效果分 析「持有至到期日之金融商品」的 Panel Data 模型，故 F-test 檢定不討論；
以 Breusch and Pagan 的 LM 檢定檢定在 OLS 與隨機效果之間應選擇何者的 結果，得出 P-value 為 0.3102，隨機效果不存在，故應選擇 OLS 模型進行迴 歸分析。
‧
偏誤？迴歸結果匯總於表 4-4。因為同時指標不含趨勢綜合指數(CCI_TrA)與其餘 變數有共線關係，不放入迴歸模型，故不討論。以下分別對個解釋變數的迴歸結 果加以討論，並於最後分析固定效果模型的迴歸結果。表 4- 6：迴歸結果一覽表
解釋變數 Trading AFS HTM
隨機效果 OLS OLS
CLI_6month
景氣領先指標變動率 D1_TAIEX
台股加權股價指數變動
-0.000022* 0.000003 0.000012 (0.0796) (0.8397) (0.2664) Interest_Loan
帄均放款利率
-0.0189 -0.0482*** -0.0004 (0.1530) (0.0033) (0.9739) ER 0.0010* -0.0011* 0.0005 稅後淨利率 (0.0675) (0.0904) (0.3379) DepositeRate
活期存款占總資產比率 LnAssets
log 資產
0.0032 0.0050 -0.0239 (0.8783) (0.8467) (0.1994) Public
虛擬變數，公營為 1
-0.0378 -0.0734 -0.0047 (0.4398) (0.2240) (0.9142) HalfYear
虛擬變數，上半年為 1
0.0597 0.0271 0.0271 (0.1238) (0.5708) (0.4342) Constant
常數項