第三章、 中國財政地方分權與金融發展
第三節、 財政地方分權與地方金融發展之現況分析
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第三節、財政地方分權與地方金融發展之現況分析
本研究之主要目的，在於針對地方財政分權理論，以及中國大陸區域 金融發展的相關文獻加以整理分析，並探討中國財政分權對金融發展的 影響，以及各地區金融發展差異的主要原因。因此，財政地方分權指標 為本研究中非常重要的主要變數；依據相關文獻之整理，本文將採用地 方財政收入之自主性，做為衡量中國財政分權（𝐹𝐷）之指標。38中國財 政分權（𝐹𝐷）之指標，定義如（1）式所示：
𝐹𝐷𝑖.𝑡 = (𝑅𝑅𝑖,𝑡 − 𝑆𝑈𝐵𝑀𝐼𝑇𝑖,𝑡)
(𝑅𝑅𝑖,𝑡− 𝑆𝑈𝐵𝑀𝐼𝑇𝑖,𝑡 + 𝑇𝑅𝐴𝑁𝑆𝑖,𝑡) （1）
於（1）式中，𝐹𝐷𝑖.𝑡代表第 個地區，於第 期時自收自留用的財政 收入占總財政收入（即自收自留用之財政收入與中央對地方移轉支付數 額之總和）之比例。此外，𝑅𝑅𝑖,𝑡 代表第 個地區，於第 期時的財政收 入；𝑆𝑈𝐵𝑀𝐼𝑇𝑖,𝑡 代表第 個地區，於第 期時需上繳中央政府之數額；𝑇 𝑖,𝑡 代表第 個地區，於第 期時的總財政支出；𝑇𝑅𝐴𝑁𝑆𝑖,𝑡 則表示中央對第 個地區，於第 期時的移轉支付數額； 且 = , , . . . , ； = , , . . . , 。
另一方面，在衡量金融發展指標的選取上，根據本文之實證文獻回顧，
由於中國各省市之貨幣餘額數據取得不易，本文擬以各地區金融機構之 存貸款餘額（𝐹𝐼𝑁1），以及金融機構之貸款餘額（𝐹𝐼𝑁2）與各地區同期 之名目 GDP 的比值，藉以衡量中國各地區之金融發展程度高低。
綜上所述，本研究將使用中國自 1995 年至 2010 年 31 個省市地區的 資料，分別計算出之𝐹𝐷、𝐹𝐼𝑁 以及𝐹𝐼𝑁 值，代表該地區之財政分權程度
38 鄭安志（2006），《財政地方分權在中國各地區經濟成長所扮演的角色》，台北國立政 治大學財政研究所碩士論文。
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在金融發展指標方面，根據表 5 我們可以發現，以各地區之存、貸款 總額所計算之金融發展指數 FIN1，自 1995 年至 2010 年各地區 FIN1 皆 有所提高，說明各地區之金融發展程度隨著時間的經過而成長。其中，
金融發展程度最高的省市分別為北京、上海、浙江、雲南以及海南。若 將𝐹𝐼𝑁 與財政分權指標（𝐹𝐷）作連結，則北京、上海與浙江三個財政分 權程度較高的地區，其同樣也有較佳的金融發展。然而，同樣在地方金 融發展名列前茅的雲南，其地方財政分權水準卻敬陪末座。再進一步分 析，可以發現財政分權程度最低的西部地區，其地方金融仍然有相當程 度的發展。以西藏為例，自 1995 年以來，西藏一直是中國財政分權最低 的省市。然而，西藏在金融發展上的表現，比起東部沿海的省市依然毫 不遜色；在 1995 年與 2010 年，西藏財政分權程度分別為 4%與 6.4%，
而金融發展程度卻高達 2.21 與 3.15，分別名列當年度第五位與第六位。
類似的狀況同樣發生在青海、甘肅與寧夏，以 2010 年為例，青海、甘肅 與寧夏財政分權程度皆為倒數前五位，但其金融發展程度皆在平均水準 之上。40
若觀察以各地區金融機構之貸款餘額所計算之金融發展指標𝐹𝐼𝑁 ， 自 1995 年至 2010 年以來，金融發展程度成長幅度最大的省市，分別為 北京、上海與浙江，其同時也是金融發展最高的三個省市。不同於𝐹𝐼𝑁 所 有省市之地方金融皆穩定發展的態勢，以𝐹𝐼𝑁 衡量金融發展的情況下，
地方金融發展呈現衰退的省市有山西、遼寧、吉林、黑龍江、河南、海 南、西藏、陜西、甘肅與新疆。若配合表 4 來看，可以發現金融發展較 差的地區，其財政分權的程度也較低。同樣地，以財政分權程度較高的 北京、上海與浙江，其在地方金融發展的表現同樣傑出。
40 2010 年青海、甘肅與寧夏之地方金融發展水準，分別名列中國第 9 位、第 13 位與 第 10。
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總合來說，本研究發現財政地方分權程度較高的地區，如東部沿海省 市，其在𝐹𝐼𝑁 下的金融發展程度亦有較佳的水準，在𝐹𝐼𝑁 下的表現則並 不突出；而西部地區雖然財政分權程度普遍偏低，但其不論在𝐹𝐼𝑁 或 𝐹𝐼𝑁 下，地方金融發展皆與東部地區不相上下，甚至更佳。