產物保險業企業風險管理之實務探討：以A產物保險公司為例 - 政大學術集成

全文

(1)國立政治大學商學院經營管理碩士學程國際金融經營管理碩士學程國際金融組國際金融組碩士論文政治大. ‧. ‧ 國. 學. 立『產物保險業企業風險管理之實務探討：以 A 產物保險公司為例』. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. i n U. v. 指導教授：：張士傑博士指導教授研究生：許國棟撰中華民國 104 年 7 月.

(2) 摘要鑑於內外環境瞬息萬變，各類風險不斷增加，銀行、投資公司及金融機構遂著手研究新法控制風險，而一連串重要的風險管理概念亦隨之出現，致使風險管理成為近年之顯學，且自從一些公司採用風險管理方法，作為一種有效的管理工具，以控制該行業營運活動的風險後，企業風險管理便逐漸成為一項具有關鍵作用的管理工作，也就是運用有效的風險策略及避免危機發生，進而爭取最多的機會，是唯一不變的法則。企業風險管理工作必須由全體人員共同參與，不應被視為與其他管理工作無關，而應被視為與整個管理制度的邏輯架構融為一體，也就是一種管理. 政治大. 態度，本研究檢視個案公司發現其原自發性建立之風險管理機制，以依其公. 立. 司文化建立了風險管理三大控管機制，即日常監控、異常監控及風險管理考. ‧ 國. 學. 評準則。. ‧. 後因「保險業風險管理實務守則」部分項目(「應」執行條文)須訂定相關控制作業處理程序並提報董事會通過，對其風險管理之提升有所影響，歸. y. Nat. sit. 納影響結果如下；(1)提升董、監事之風險意識；(2)風險管理組織架構之進. er. io. 化，如設置董事會層級風險管理委員會、成立風險管理暨資產負債管理會議. n. al 及成立風險管理部；(3)風險管理機制之精緻化，如經濟資本之評估、資本適 iv n U engchi 足率之評估、整合稽核、法遵及風管功能、強化風險控管措施、整合業務單. Ch. 位風險管理資訊及損失事件通報流程；(4)修訂「風險管理考評準則」。. 關鍵字：企業風險管理、日常控管機制、異常控管機制及風險管理考評準則. 1.

(3) 誌謝在人生的階段上，除了工作外，陸續面臨的是結婚加上孩子的到來，這都慢慢影響了我繼續求取新知的動能，然在工作職場上歷經約二十個年頭了，隨著職涯的轉換及發展，讓自己的視野變得更寬廣，但也越覺得自己渺小不足，若沒有繼續求取新知，自己的能力及思維恐無法因應未來環境變化的挑戰及發展。在公司高階主管及家人不斷的鼓勵期盼下，自己坦然面對未來的恐懼不安並化為行動力，重燃過去大學畢業時想上研究所的野心與抱負。這兩年走來，不論在個人專業技術能力的提升或人生哲理的領悟，都要. 政治大. 感謝政大師長及所有鼓勵與幫助過我的人，你們使我吸收了不同的知識養份. 立. 並增進廣度的思考能力，讓我的人生閱歷更加茁壯成熟，不畏懼未來的環境. ‧ 國. 學. 挑戰!. 本論文得以順利完成，首要歸功於指導教授張士傑博士在每次聚會時提. ‧. 供許多寶貴的經驗，並不斷地修正與指正後，使內容更加完善，在此，向指. Nat. sit. y. 導教授致上最深的敬意及無限的感激。其次，要感謝審查本論文的三位口試. er. io. 委員，政治大學風險管理與保險系季延平博士、凱基銀行董事長魏寶生及保. n. 險事業發中心總經理梁正德先生，在審查期間給予許多寶貴及實務的看法， a v. i l C n hengchi U 使得這篇論文更加嚴謹與完整。. 另外，要感謝華南金控風管處的夥伴提供相關文獻，使得本論文撰寫過程更加順利。最後，我要特別感謝老婆綺萍的支持及一對兒女(乃文及家瑋) 帶給我的好運，讓我遇到很多貴人，解決我的困惑及問題。在此，謹以此論文及最真誠的感謝獻給最愛的你們及不在人世的母親。. 國棟謹誌於台北政治大學民國 104 年 7 月. 2.

(4) 目錄第一章. 緒論.......................................................................................................8. 第一節研究動機與目的.............................................................................8 第二節研究方法、範圍與架構................................................................10 第二章. 企業風險管理介紹..............................................................................12. 第一節文獻回顧........................................................................................12 第二節國外再保險業經驗........................................................................15 第三章我國產險業 RBC 制度及「保險業風險管理實務守則」....................18. 政治大. 第一節我國產險業 RBC 制度簡介...........................................................18. 立. 第一項法令規範..........................................................................18. ‧ 國. 學. 第二項計算方式..........................................................................19 第二節「保險業風險管理實務守則」......................................................22. ‧. 第四章產險業企業風險管理............................................................................25. Nat. io. sit. y. 第一節產險業簡介....................................................................................25. n. a. er. 第二節產險業的主要風險........................................................................28. v. l 第一項產險業的風險特性..........................................................28 ni. Ch. i U. engch 第二項產險業的風險分類及定義..............................................28 第五章. 產險業企業風險管理實務案例..........................................................32. 第一節個案公司簡介................................................................................32 第一項經營現況..........................................................................32 第二項面臨之風險種類..............................................................36 第三項現行風險控管機制..........................................................37 第二節「保險業風險管理實務守則」實施之影響..................................60 第一項提升董、監事之風險意識................................................60 第二項風險管理組織架構之進化..............................................60 3.

(5) 第三項風險管理機制之精緻化..................................................61 第四項修訂「風險管理考評準則」..............................................62 第六章. 結論與建議..........................................................................................63. 第一節結論................................................................................................63 第一項增加實現經營策略及目標的可能性..............................64 第二項有效控管風險及降低法令裁罰之可能性......................64 第三項增加進軍國際市場之競爭力..........................................64 第二節建議……………………………………………………..………..65 第一項監理差異化之要求……………………………..………65. 政治大第三項董事會成員風險管理意識之提升……………..………65 立. 第二項風險管理單位之績效考核方式……………..…………65. ‧ 國. 學. 第四項廣義風險管理平台之建置………………………..……66 第五項風險管理主管(或風控長)位階與責任之對等..….……66. ‧. 第三節後續研究之建議………………………………………..………..68. y. Nat. n. al. er. io. sit. 叁考文獻………………………………………………………………..………69. Ch. engchi. 4. i n U. v.

(6) 表目錄表二-1 風險策略主要及輔助準則.…………………………………16 表二-2 整合性風險架構…….………………………………………17 表四-1 保險密度及滲透度表……………………………………….25 表四-2 保險業資產占金融機構資產比率表……………………….26 表四-3 保險業家數及其分支機構統計表………………………….26 表四-4 美國產險業破產原因表…………………………….………28 表四-5. IAA 定義之保險業風險……………………………………29. 表五-1 近年資金運用項目比較表……………………..……………33 表五-2 近年簽單保費市場佔有率及排名……………………….….34. 政治大. 表五-3 民國 103 年產險同業資產負債彙總表………….………….34. 立. 表五-4 民國 103 年產險同業損益彙總表……………….………….35. ‧ 國. 學. 表五-5 資本適足率等級………………………………….………….35 表五-6. RBC 計算簡表…………………………….…….………….36. ‧. 表五-7 風險管理規範表………………………………….………….38. sit. y. Nat. 表五-8 風險管理組織權責表……………………………….……….38 表五-9 各類風險管理文件表…………………………….………….40. er. io. 表五-10 保險風險監控文件表…………………...………………….42 a. n. iv l C n 市場風險監控文件表…………………..……….………….42 hengchi U. 表五-11. 表五-12 信用風險監控文件表…………………………………...….43 表五-13 作業風險監控文件表…………………………………...….43 表五-14 投資組合風險監控文件表……………………………...….44 表五-15 流動性風險監控文件表………………………………...….44 表五-16 投資額度授權表…………………………………...……….44 表五-17 風險管理報表種類……………………………………...….45 表五-18 風險管理指標種類及設定………………………….......….46 表五-19 保險風險管理指標控管表……………………………...….50 表五-20 交易簿-公平價值部位控管表……………………..…...….51 5.

(7) 表五-21 非交易簿-備供出售部位控管表…………………..…...….51 表五-22 持有到期、無活絡市場及成本衡量部位控管表……….….51 表五-23 外匯風險控管表………………………………………...….52 表五-24 債券異常控管表………………………………………...….52 表五-25 國家別集中度限額控管表……………………………...….52 表五-26 單一公司別集中度限額控管表………………………...….53 表五-27 作業風險控管表………………………………………...….53 表五-28 流動性風險控管表……………………………………...….54 表五-29 情境假設彙整表………………………………………...….55 表五-30 損失事件權責表………………………………………...….55. 政治大. 表五-31 損失事件類型彙整表…………………………………...….56. 立. 表五-32 損失事件通報單………………………………………...….58. ‧. ‧ 國. 學. 表五-33 風險管理考評準則表…………………………………...….58. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. 6. i n U. v.

(8) 圖目錄圖一-1 論文研究架構圖……………………………………..…...….11 圖二-1 風險管理模式圖……………………………………….....….15 圖二-2 各項風險因子模型圖…………………………..………...….17 圖三-1 風險管理架構圖............………………………..………...….22 圖五-1 營業活動類型圖.......…………………………………......….32 圖五-2 商品交易員授權圖.......…………………………...……...….45 圖五-3 損失事件流程圖.......………………………………...…...….57. 立. 政治大. ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. 7. i n U. v.

(9) 第一章緒論第一節研究動機研究動機與目的動機與目的近年來風險管理已成為顯學，從政府機關、企業乃至個人日常生活，均脫離不出其適用範圍。如社會環境的變遷，導致政府機關施政之各種風險增加，包括天然災害事件、資訊安全事件、工業污染事件、恐怖攻擊事件等，皆可能影響施政品質或政府威信，惟有運用有效的風險策略及避免危機發生，是唯一不變的法則。為降低風險發生、減少其引發之衝擊及強化危機處理能力，更要實現追求創新機會與價值的風險管理核心價值，行政院於民國 94 年 8 月起推動「行. 治政政機關風險管理推動方案」，並於民國 97 年 4 月大1 日函頒「行政院所屬各立機關風險管理作業基準」，且在當年 12 月 8 日更將「危機處理」專章納入 ‧ 國. 學. 前開基準，編訂「風險管理及危機處理作業手冊」，提供給各層級機關參酌作業基準運作時之實務參考。. ‧. 同時金融監督管理委員會(下稱金管會)為因應全球金融化時代來臨，致. y. Nat. io. sit. 力推動風險管理控管機制，為其重要施政方針，其主要目的除為防範過往. v. n. a. er. 金融風暴再次重演外，另為提升產業國際競爭力及產業價值，將本國金融業. l 原則朝向與國際制度n接i 軌，如歐盟監理制度會計編制制度及保險監理. Ch. U i e h n c g (Solvency II )或美國風險基礎資本制度(Risk-Based Capital2)，有鑑於此，金 1. 管會保險局於民國 98 年責成保發中心及產、壽險公會成立 ERM 小組共同研擬適合我國保險公司之「保險業風險管理實務守則」並於民國 99 年 1 月 1 日正式施行，以做為保險業建置風險管理之參考依據。因「保險業風險管理實務守則」之規範並未納入保險法中，故初期實施時保險公司皆視此規範為自律、自發性之行為，執行成效並不彰顯，後金管會於民國 101 年 1 月 5 日發布函令「保險業內部控制及稽核制度實施辦法」. 1. 係歐盟針對保險業者所訂定以風險為考量基礎之監理制度。係美國針對保險業者所訂定之監理清償能力之機制。. Solvency II Risk-Based Capital. 2. 8.

(10) 第 5 條第 10 款規定之項目包括「保險業風險管理實務守則」所有「應」執行條文，並要求保險公司訂定相關控制作業處理程序並提報董事會通過，至此「保險業風險管理實務守則」之法令位階才更進一步提升。以產物保險公司來說其營運活動主要可概分為承保活動及投資活動，獲利來源為承保利潤及投資利潤，然面對經濟環境快速變化及創造、滿足客戶的需求，投資金融商品或設計保險商品的複雜性與日俱增，如何形成風險管理文化和運用適當的風險管理技能，以符合利害關係人利益並契合監理法令、公司文化及市場競爭並融入日常生活工作中，進而達成公司目標及確保清償能力無虞，以永續經營、維護保戶權益的挑戰是目前產物保險公司最重. 政治大本研究試圖剖析「保險業風險管理實務守則」實施後，對產物保險公司立. 要的課題。. ‧ 國. 學. 落實風險管理之影響，並提供建議予主管機關或從事風險管理工作者，最終目的則希望產物保險公司能真正落實運用其選擇之風險管理模式。. ‧. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. 9. i n U. v.

(11) 第二節研究方法研究方法、方法、範圍與架構本研究方法包括企業風險管理之質化及量化資料。首先先蒐集企業風險管理之國內外相關法令規範、報章雜誌及公會團體網站公開資訊等資料；再藉由保險監理機關要求保險公司導入「保險業風險管理實務守則」之風險控管機制之影響進行研究、探討，最後再提出相關結論與建議。本研究所探討之個案產物保險公司，其所經營產險業務包含財產險、責任險、傷害險及健康險。其經營活動所涉風險有保險風險、市場風險、信用風險、作業風險及流動性風險等，對於風險控管機制之建置，個案產物保險公司依其組織規模及業務複雜程度採漸進式進行。. 政治大. 本研究聚焦於「保險業風險管理實務守則」實施後對產物保險公司經營. 立. 之影響，另輔以一個案產物保險公司做為實證，加以分析檢討提出建議。. ‧ 國. 學. 本研究架構說明如下：第一章緒論. ‧. 旨在說明於民國 101 年「保險業風險管理實務守則」所有「應」執. Nat. sit. y. 行條文納入「保險業內部控制及稽核制度實施辦法」及強化清償能. er. io. 力以確保消費者權益的挑戰是目前產物保險公司最重要的課題。第二章企業風險管理介紹 a. n. iv l C n hengchi U 以文獻回顧方式列舉相關專業機構及學者對於企業風險管理之意涵闡釋，再以慕尼黑再保險公司為例，說明國外執行風險管理模式之情形。. 第三章我國產險業 RBC 制度及「保險業風險管理實務守則」目前大部分產險業針對整體風險管理的量化指標是在 RBC 制度及「保險業風險管理實務守則」所規範的範疇下進行規劃，本章介紹此兩種制度。第四章產險業企業風險管理透過各類統計分析表說明產險業經營管理之整體輪廓後，再探討國外專業機構及國內法規對產險業面臨之風險特性做一分類及定義。 10.

(12) 第五章產險業企業風險管理實務案例分析個案公司所面臨之風險種類及現行採用之風險管理機制，並以其受「保險業風險管理實務守則」實施影響，來深入剝析其對個案公司風險管理組織及控管之影響程度. 第六章結論與建議對本研究結果做綜合結論及建議，以提供未來研究之參考。. 1.研究動機 2.研究方法、範圍與架構. 緒論. 企業風險管理介紹. 立. 政治大. 1.文獻回顧 2.國外再保險業經驗. ‧ 國. 學. 1.我國產險業 RBC 制度 2.「保險業風險管理實務守則」. ‧. 我國產險業 RBC 制度及「保險業風險管理實務守則」. er. io. sit. y. Nat 產險業企業風險管理. n. al. Ch. engchi. i n U. 1.產險業簡介 2.產險業的主要風險. v. 產險業風險管理實務案例. 1.個案公司簡介 2.「保險業風險管理實務守則」實施之影響. 結論與建議. 1.結論 2.建議 3.待後續研究議題. 圖一-1 論文研究架構圖. 11.

(13) 第二章企業風險管理介紹企業風險管理介紹第一節文獻回顧文獻回顧近年來由於大型公司掏空弊案不斷發生及監理官、信評公司及消費者等監督力量不斷加強，再加上一些難以量化之風險，如個人資料保護法及資訊系統安全等，對企業資產負債表內、外之影響程度明顯提高，企業亟需適當之管理方法。企業風險管理講求質化及量化之經營考量，並經過不同階段的持續發展，後來進化成為兼具藝術與管理之社會科學，因而受到企業的重視。有關企業風險管理的定義及看法相當的多，在此將列舉一些權威機構、學者對於. 治政企業風險管理所作的相關文獻介紹：大立壹、COSO委員會 (Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway ‧ 國. 學. Commission；COSO) (2004)：. 企業風險管理是一種過程，受到該機構董事會、管理階層以及各級員工. ‧. 的影響，被應用在戰略設定上而且是超越企業層級的，被設計來辨識可. Nat. sit. y. 能會影響該機構的潛在事件，並且將風險管控在風險胃納內，為其經營. er. io. 目標之達成提供合理的信心。. n. a 此一定義反映下列某些基本的概念，企業風險管理是： iv l C hengchi Un ■一種過程，持續性的而且遍及整個機構； ■受到該機構各階層人員的影響； ■應用於策略的設定； ■應用於企業之間，遍及各層級以及各部門，並從整個機構的高度看風險的組合； ■被設計來辨識可能會影響該機構的潛在事件，並且設法將風險管控在它的風險胃納量之內； ■能為公司的管理階層與董事會提供合理的信心；. 12.

(14) 貳、美國產險精算學會(Casualty Actuarial Society；CAS) (2003)：企業風險管理係一種紀律、規範，各行各業的公司企業均可藉由它對來自於各方的風險，進行評估、控制、發掘、融通與監視，其目的在於增進該公司對於所有利害關係人之短期與長期價值。此項定義包含四個重點： ■企業風險管理是一種紀律：一機構有秩序之行為的規範 ■企業風險管理適用於任何一種產業 ■企業風險管理被用於發掘風險，以便能創造價值與降低風險程度 ■企業風險管理關注到一企業的所有利害關係人. 治政大業風險、經濟資本，以及風險移轉的全面性、整合性的架構，以期能使立公司價值達到最大；張士傑(2006)認為保險業必須落實公司治理和內部. 叁、James Lam (2003)企業風險管理是一套為管理信用風險、市場風險、作. ‧ 國. 學. 控制兩項核心制度，並將風險管理融入在組織之日常作業流程中以使風. ‧. 險管理產生效果，進而達到永續經營的目標；陳彩稚(2012)認為現代的風險管理已由過去傳統風險管理發展到加入企業內部控制和法規遵循. y. Nat. sit. 的面向的全面性風險管理，同時強調企業風險管理是在適當的控制風險. er. io. 下為企業尋求價值提升的機會；黃天牧(2012)認為風險管理要能落實於. n. al 保險業必須受到公司決策階層的重視，因此若由法規制訂方面著手，即 iv n U engchi 可給予公司高層外部壓力而不得不去重視風險管理。. Ch. 肆、相關國際調查報告根據SAS Institutes Inc. 2006年所做的全球企業風險管理調查報告，83 % 金融業認為實施風險管理是企業經營能否成功的重要關鍵。此外，根據國際保險學會 (IIS)在2007柏林年會中所作的調查結果，41%與會者認為保險業者面臨最大威脅為「無法評估的風險」、33%認為產險業最重視的問題為「企業風險管理 (ERM)」。企業風險管理的成功與否，風險胃納扮演重要角色；資源之可取得程度亦攸關企業風險管理的未來發展。從上述的資訊可充分瞭解，企業風險管理已經成為各國金融機構高階經理人相當重視的一環。 13.

(15) 由上述可知，企業風險管理須同時具備「整合性」、「精緻性」及「透明性」才可稱得上全面性風險管理之具體表現，亦即此三要素為風險管理主要原則： ■「整合性」，企業內部牽涉跨部門、跨流程的運作，就像「兩人三腳的比賽」，唯有講求協調合作才能將企業資源做有效之運用； ■「精緻性」，企業面臨的內、外部風險型態日益複雜，不確定性因素增加，往往造成複合式風險或災難，唯有兼顧質化或量化技術才能因應未來損失的衝擊。 ■「透明性」，企業須創造股東、員工及投資者三方之最大利益，並善盡企. 政治大. 業社會責任，唯有將相關資訊做充分之揭露方能維護利害關係人之權益。. 立. ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. 14. i n U. v.

(16) 第二節國外再保險業經驗國外再保險業經驗壹、慕尼黑再保險公司簡介慕尼黑再保險公司為世界上最主要的再保險人之一，創立於 1880 年，總部設在德國慕尼黑，在全世界 150 多個國家從事經營非人壽保險和人壽保險兩類保險業務，並擁有 60 多家分支。慕尼黑總部及世界 60 多家再保險公司附屬機構，分支機構，服務公司與代表處，聯絡處共有 3000 多名職員。該公司自創辦以來，提供強大的再保能力予其商業伙伴，高水平的專業知識及優質服務係獲得成功和國際上享有聲望的主要因素。慕尼黑再保險多年來連續被美國標準及普爾評級公司評定的等級為 AAA 級。同樣，另一家美國的評級公司(A. M. Best 公司)多年來也一直. 政治大. 給予其最高的償付能力評級“A++(優秀)”該公司亦連續二次被亞洲最具. 立. 權威的保險專業雜誌---“亞洲保險觀察”評為亞洲最佳再保險公司。. ‧ 國. 學. 貳、風險管理運作模式：一、風險策略與年度目標之結合. ‧. 慕尼黑再保險公司在風險管理實務作業面上，已將風險策略與年度. Nat. sit. y. 營業計畫做一連結，首先由董事會核定風險胃納聲明及獲利目標，. er. io. 再由各業務單位依獲利目標訂定營業計畫草案及風險指標限額，其. n. al 運作模式係以風險管理文化為基礎，並在風險策略中清楚地定義各 iv n U 種經營活動之風險限額，作為日常運作之架構，如下圖： engchi. Ch. 資料來源：陳素惠，2013，Munich Re Enterprise Risk Management Workshop。. 圖二-1 風險管理模式圖 15.

(17) 二、風險策略準則慕尼黑再保險公司主要針對(1)天災風險事故、恐怖攻擊、流行病、長壽風險、(2)資產負債管理及(3)流動性風險，透過風險值(VaR) 限額及壓力測試等方式進行風險管控，將單一風險、累積風險及流動性風險控制在可承受範圍內，並就投資及資產負配置面臨之風險，如市場風險、信用風險、另類投資、非投資等級之高風險投資風險，訂定個別風險限額，以避免損及公司自有資本，創造股東最大價值，其風險策略準則如下表。表二-1 風險策略主要及輔助準則 Additional criteria. Core criteria. 治 for Natural 政 Limits 大 Catastrophes. Frequency of periodic loss. Capital base. 立. ‧ 國. Sufficient liquid resources, e.g. for:. y. sit. n. al. er. io. 1. Expected payments 2. Peak Claims 3. Collateral calls for Hedging Instrument 4.Strong rise of lapse ratio (Life). ‧. Nat. VaR99,5 % 2. Rating: minimum „AA“ 3. Regulation: Solvency according to legal requirements. Group-wide limits expressed in VaR 99,5 % based on XX % of av ai l ab l e fi n an ci al resources or as ab s o l u t e m ax i m u m e x p o s u r e s , differentiated per：. 學. 3 dimensional Probability of req u irem ents ： annual loss in an 1. Economic Risk economic view Capital： lower than x% (e.g.: 10%) 175 % x. Liquidity. Ch. 1. Isolated Natural Events 2.Terrorism 3.Pandemic 4.Counterparty-Credit Risk 5. Isolated Insured Objects. engchi. i n U. v. Specific Criteria for investment and ALM risks on a Portfolio Level 1.Strategic limits for ALM mismatch for given business segments 2 Market Risk / Credit Risk (Values at Risk): Limits on individual company level 3.Other Investment limits: e.g. for Alternative Investments, Non-Investment-Grade Investments and Non-Standard-Structures 資料來源：Margarita von Tautphoeus,2009 ,Enterprise Risk Management Framework Essentials For Insurers。 16.

(18) 三、全面性風險管理架構慕尼黑再保險公司之整合性風險架構如下表：表二-2 整合性風險架構 Risk Identification and Control Risk assessment /risk reporting Risk disclosure. Risk Analytics and Reporting Development and maintenance of risk models Legal entity models. Emerging risks Risk capital management calculations. Risk Strategy / Asset & Liability Management Strategic Risk Management Framework Strategic ALM. Solvency Consulting. Identify and support new business opportunities Enable operational units to display the additional value of reinsurance Strengthen client relationship through Solvency II-related advice and service. Limits and Triggers System. 治政 Risk Management大. Operational Allocation of risk risk capital for Governance management VBM purposes Accumulation Scenario Risk reviews and new control calibration product approval 資料來源：Margarita von Tautphoeus,2009,Enterprise Risk Management Framework Essentials For Insurers。. 立. ‧. ‧ 國. 學. y. Nat. 四、風險模型之運用. er. io. sit. 建置模型主要目的係將風險之不確性轉換為明確之量化，以進行管控，以慕尼黑再保公司為例，其模型已發展到可針對市場風險、信. n. a. iv. l C 用風險、天災風險、非天災風險、人身保險風險及作業風險等不同 n. hengchi U. 風險，以風險模型進行衡量，並就個別風險間之風險累積及相互影響進行分析，其風險量化模型已在風險報告中發揮重要參考依據。. 資料來源：陳素惠，2013，Munich Re Enterprise Risk Management Workshop。. 圖二-2 各項風險因子模型圖 17.

(19) 第三章企業風險管理介紹第一節我國 RBC 制度簡介爲預防保險業失卻清償能力並強化其市場競爭力，主管機關考量保險業在不同的業務規模下其對風險承受度應有所不同，故特於民國 90 年修改保險法，引進風險基礎資本制度﹙Risk-Based Capital,以下簡稱 RBC﹚ ，並自民國 92 年 7 月 9 日開始施行，做為對風險控管的整體量化指標之一。第一項. 法令規範. 壹、依據保險法第一百四十三條之四第四項及第一百四十八條之二第三項規定：自有資本與風險資本之範圍、計算方法、管理、資本適足率等級之. 治政劃分及記載有財務及業務事項之說明文件提供公開查閱或攸關消費大大立眾權益之重大訊息發生時，由主管機關定之。 ‧ 國. 學. 貳、保險業資本適足性管理辦法第五條及第六條摘要如下：. ‧. 保險業資本適足率等級之劃分如下：. y. Nat. 資本適足：指資本適足率達百分之二百。. io. sit. 資本不足：指資本適足率在百分之一百五十以上，未達百分之二百。. n. al. er. 資本顯著不足：指資本適足率在百分之五十以上，未達百分之一百五十。. Ch. i. e. i n U. v. ngch 資本嚴重不足：指資本適足率低於百分之五十或保險業淨值低於零並應依下列規定向主管機關申報資本適足率之相關資訊：於每營業年度終了後三個月內，申報經會計師查核之資本適足率。於每半營業年度終了後二個月內，申報經會計師核閱之資本適足率。叁、保險業應依人身保險業或財產保險業辦理資訊公開管理辦法第六條規定辦理每營業年度及每半營業年度之資本適足率之揭露。但一百零四年上半年度及以前年度之資本適足率得以「百分之三百以上」、「百分之二百五十以上，未達百分之三百」、「百分之二百以上，未達百分之二百五十」、「百分之一百五十以上，未達百分之二百」、「未達百分之一 18.

(20) 百五十」等五等級表示揭露。肆、人身保險業資本適足性自行評估作業規範。第二項. 計算方式. 民國 103 年度 RBC 計算方式係依據主管機關規定之「保險業計算自有資本及風險資本之範圍及計算公式」，其風險評估項目可分為自有資本及風險資本兩大類，其中風險資本可分為資產風險—關係人風險(R0)、資產風險—非關係人風險(R1)、信用風險(R2)、核保風險(R3)、資產負債配置風險 (R4)及其他風險(R5)等五大類，其公式內涵及各風險分述如下：. 政治大實現利益等三大部份立貳、風險資本總額=0.5× ( R + R + ( R + R ) + R + R. 壹、自有資本總額：包含業主權益總額、危險變動特別準備金、股票投資未. 1O. 4. 2 1C. 2 1S. + R22 + R32a + R32b. 叁、資本適足率＝(自有資本總額/風險資本總額)×100%. Nat. sit. y. 肆、風險資本總額. ). ‧. ‧ 國. 5. 學. 2. 0. er. io. 保險業各項資產依「財產保險業資本適足性報告相關填報表格填報手. n. a 冊」分別歸類，其金額依「保險業計算資本適足率之資產認許標準及評 iv. l C hengchi Un 價原則」計算，再乘以相對應之風險係數即得該資產風險資本額，最後將該類風險項下各資產之資產風險額相加，即為各類資產風險資本總額，蔡政憲(2008)台灣的 R B C 從一開始建置時，就是用 VaR 來當作理. 論基礎，其計算將財產保險公司所承擔的風險分為五大類，簡述如下：一、資產風險—關係人風險 R0：係指保險業投資於關係人交易所持有之各項資產，可能因其資產價值變動而影響保險業失卻清償能力之風險，依此風險計算應提存之風險資本，試圖保障保險業不致因為關係人資產風險的突然惡化，造成保險業無法清償之危險。. 19.

(21) 二、資產風險—非關係人風險 R1：係指保險業投資於非關係人之交易所持有之各項資產，可能因其資產價值變動而影響保險業失卻清償能力之風險，依此風險計算應提存之風險資本，試圖保障保險業不致因為非關係人資產風險的突然惡化，造成保險業無法清償之危險。此項風險再細分為非關係人除股票及匯率以外之資產風險 R10 ，非關係人匯率風險之資產風險 R1C，非關係人股票風險之資產風險 R1S，以調整各項風險之相關程度。三、信用風險 R2：. 政治大. 係指保險業經營業務時，因交易對象不履行義務而導致影響清償能力之風險。. 立. ‧ 國. 學. 四、核保風險 R3：. 係指保險業經營業務時針對已簽單業務低估負債、或是於未來新簽. ‧. 單契約費率定價不足之風險，依此風險計算應提存之風險資本，試. y. Nat. 圖保障保險業不致因為承保風險的突然惡化，造成保險業無法清償. io. sit. 之危險。此項風險再細分為準備金風險 R3a 及自留保費風險 R3b，. n. al. er. 但不計入強制汽機車責任保險之自留賠款準備金風險及自留保費風險。. Ch. engchi. i n U. v. 五、資產負債配置風險 R4：. 係指保險業因外在環境之原因，包括利率、政策、法令及巨災等變動因素，造成資產與負債價值變動不一致之風險，依此風險計算應提存之自有資本，試圖保障保險業不致因為資產與負債配置風險的突然惡化，造成保險業無法清償之危險六、其他風險 R5：係指除上述四項風險外可能面對的其他風險，主要包含項目是營運風險(Operational Risk) 及市場招攬行為而生之作業風險，營運風險其係指保險業因營運上各項因素所導致的直接或間接的可能損 20.

(22) 失，營運風險的來源包括五大方面：員工(人為疏失、舞弊等)，技術(電腦系統出問題等)，顧客關係(與顧客的糾紛或訴訟等)，意外(火災、巨災等)，以及外在環境(外來的詐欺等)。市場招攬行為而生之作業風險係指業務員經授權從事保險招攬行為時所產生之申訴案件，導致所屬公司因而受有損失之風險。. 立. 政治大. ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. 21. i n U. v.

(23) 第二節「保險業風險管理實務守則」保險業風險管理實務守則」為提供保險業建立風險管理機制所需之實務參考，並協助保險業落實風險管理，以確保資本適足與清償能力，健全保險業務之經營，特訂定「保險業風險管理實務守則」，本守則之風險管理架構包括風險治理、風險管理組織架構與職責、風險辨識、風險衡量、風險回應、風險監控及資訊、溝通與文件化，如下圖所示。保險業並應考量本身業務之風險性質、規模及複雜程度，建立適當之風險管理機制，並將風險管理視為公司治理之一部分，以穩健經營業務。. 風險治理風險管理組織架構與職責. 政治大風險辨識. 學. ‧ 國. 立. 風險衡量. 風險評估. 風險監控. ‧. n. sit er. io. al. y. 風險回應. Nat. 資訊、溝通與文件化. 圖 ni C 三-1 風險管理架構圖. hengchi U. v. 以下僅就其各類風險之質化或量化方法摘錄部分內容：壹、市場風險及外匯風險之量化方法一、市場風險量化方法可包括： (1) 統計方法及模型驗證測試：若欲衡量投資組合之市場風險，建議採用風險值（VaR；Value at Risk）或條件尾端期望值（CTE； Conditional Tail Expectation）法，可提供公司風險衡量之共通比較基礎。 (2) 敏感性分析：衡量投資組合價值時，宜對個別風險因子之敏感度分析，以加強市場風險控管。 22.

(24) (3) 壓力測試：兩個主要目標為評估潛在最大損失是否超過風險胃納及自有資本吸收損失之能力；及擬定公司為降低風險並保存資本而可能採取之計畫，如辦理避險、調整投資組合及增加所能取得之籌資來源等。二、外匯風險量化方法可包括： (1) 訂定外匯風險的上限及其核算標準； (2) 外匯曝險比率的控管機制、外匯曝險比率之計算基礎、外匯曝險之範圍及其相對應之避險工具及避險策略； (3) 重大波動時之模擬情境及因應措施；. 政治大保險業應就無活絡市場及持有至到期日（HTM；Hold to Maturity）或其立. 貳、信用風險之量化方法：. ‧ 國. 學. 他信用部位之交易，參採下列量化方法：. 一、預期信用損失（ECL=EAD x PD x LGD）之估計包含以下三項：. ‧. (1) 信用曝險金額（EAD；Exposure at Default）。. y. Nat. (2) 投資部位或交易對手之信用違約率（PD；Probability of Default）。. io. sit. (3) 投資部位或交易對手之違約損失率（LGD；Loss Given Default）。. er. 二、未預期信用損失可視需要，採信用損失分配估計方式。. n. a. l C 三、信用風險壓力測試。. hengchi. i n U. v. 叁、流動性風險之量化方法：可分為資金流動性及市場流動性風險管理一、資金流動性風險管理：得採用現金流量模型，以評估及監控中、長期現金流量變化情形。二、市場流動性風險管理：應考量市場交易量與其所持部位之相稱性。肆、作業風險之控管機制：可利用質化或量化方法進行分析。一、質化方法：主要是利用敘述方式來定義風險程度。二、量化方法：當有足夠之作業風險歷史資料，宜使用量化之作業風險衡量方式。. 23.

(25) 伍、保險風險之量化方法：一、商品設計及定價風險：可按不同類型之商品訂定適當之質化標準或量化方法予以衡量。二、核保風險：應制定核保風險管理指標以供管理階層參考。三、再保險風險：應考量其自留風險之承擔能力，訂定每一危險單位及每一危險事故之累積限額，並就超出限額之風險透過再保險予以移轉，以確保其清償能力，維護經營之安全。四、巨災風險：應以風險模型或情境分析等方法進行最大可能損失評估，且應考量巨災風險累積效應（Risk Accumulation）與相關性。五、理賠風險：應訂定內部理賠處理程序如各險理賠作業手冊。. 政治大. 六、準備金相關風險：對於各種準備金之量化分析，可選取如現金流量. 立. 測試法或損失率法。. ‧ 國. 學. 陸、資產負債配合風險之控管機制：. ‧. 保險業在考量經營環境及保險商品之風險屬性及複雜度後，可參酌下列衡量方法：. y. Nat. n. al 三、資金流動比率（Liquidity Ratio）。柒、其他風險之控管機制：. Ch. engchi. er. io. 二、風險值或條件尾端期望值。. sit. 一、存續期間（Duration）或凸性分析（Convexity）。. i n U. v. 保險業除應控管經營時所面臨上述各項風險外，對於其他風險如有必要應依據風險特性及其對公司之影響程度，建立適當之風險控管處理程序。. 24.

(26) 第四章產險業產險業企業風險管理企業風險管理第一節產險業簡介依保險法第 13 條規範保險分為財產保險(即本文之產險業)及人身保險，財產保險，包括火災保險、海上保險、陸空保險、責任保險、保證保險及經主管機關核准之其他保險；人身保險，包括人壽保險、健康保險、傷害保險及年金保險。表四-1 保險密度及滲透度表保險密度 1(元) 年度. 財產保險. 總計 62,760. 2005. 69,225. 5,089 立 5,204. 2006. 73,340. 2007. 人身保險. 政治大 57,671 12.53 總計. 財產保險. 人身保險. 1.02. 11.51. 1.01. 12.42. 4,988. 68,353. 13.70. 0.93. 12.77. 86,579. 4,904. 81,675. 15.40. 0.87. 14.52. 2008. 87,971. 4,677. 83,294. 15.96. 0.85. 15.11. 2009. 91,195. 4,406. 86,790. 16.83. 0.81. 16.02. 2010. 104,423. 4,568. 99,855. 17.13. 0.75. 16.38. 2011. 99,514. 4,867. 94,647. 16.15. 0.79. 15.36. 2012. 111,461. 5,167. 106,294. 17.69. 0.82. 16.87. al. 110,530. 0.82. 16.97. 0.82. 17.23. io. y. sit. Nat. er. ‧ 國. 13.43. 學. 64,021. ‧. 2004. 保險滲透度 2(%). iv 2014 123,895 5,642C 118,253 18.05n hengchi U 資料來源：財團法人保險事業發展中心保險業資訊公開網站 115,874. 5,344. n. 2013. 17.79. 註：1.保險密度：每人平均保費支出。 2.保險滲透度：保費收入對 GDP 之比率。. 隨著國人保險觀念之提昇，保險密度及滲透度皆逐年提昇，至民國 103 年度其分別為新台幣 123,895 元及 18.05%，其中財產保險密度為新台幣 5,642 元，人身保險密度為新台幣 118,253 元；財產保險滲透度為 0.82%，人身保險滲透度為 17.23% (請參見表四-1)。. 25.

(27) 表四-2 保險業資產占金融機構資產比率表保險業. 單位：百萬元壽險業. 產險業. 年度. 金融機構資產總額. 資產總額. 比率. 資產總額. 比率. 資產總額. 比率. 2004. 34,327,360. 5,646,628. 16.45. 195,955. 0.57. 5,450,673. 15.88. 2005. 37,578,660. 6,692,341. 17.81. 206,935. 0.55. 6,485,405. 17.26. 2006. 39,907,620. 7,937,944. 19.89. 201,788. 0.51. 7,736,156. 19.39. 2007. 40,814,980. 8,922,359. 21.86. 209,384. 0.51. 8,712,975. 21.35. 2008. 43,561,420. 9,380,609. 21.53. 241,663. 0.55. 9,138,946. 20.98. 2009. 46,916,683. 11,063,116. 23.58. 255,576. 0.54. 10,807,540 23.04. 2010. 47,243,764. 12,391,558. 26.23. 267,858. 0.57. 12,123,701 25.66. 2011. 50,439,640. 13,327,209. 26.42. 275,872. 0.55. 13,051,337 25.88. 2012. 53,397,797. 14,811,219. 27.74. 282,461. 0.53. 14,528,759 27.21. 2013. 58,037,079. 16,925,234. 立. 29.16 治 292,746 0.50 政 29.79 302,780 大 0.48. 16,632,488 28.66. 2014 63,578,169 18,937,907 資料來源：財團法人保險事業發展中心保險業資訊公開網站. 18,635,127 29.31. ‧ 國. 學. 產險業資產總額由民國 93 年度約 2,000 億，增加至民國 103 年度約 3,000 億，顯見其為逐年成長的行業(請參見表四-2)。另截至民國 103 年度整體國. ‧. 內外產險業共 54 家，其中本國產險業共有 17 家，含 165 家分公司、10 家. Nat. sit. y. 海外分支機構、6 家大陸辦事處，外國產險業在台有 5 家分公司及 8 家辦聯. n. a. er. io. 絡處(請參見表四-3)。. v. l 保險業家數及其分支機構統計表表四-3 ni. Ch. engchi U. 財產保險業. 外國保險業. 本國保險業年度. 2003 2004 2005 2006 2007 2008. 總計. 再保險業. 55 57 57 57 59 61. 1 2 2 2 4 4. 總公司. 分公司. 17 17 16 17 17 17. 164 174 174 183 175 176. 海外分支機構 18 18 19 19 20 22. 人身保險業. 大陸辦事處. 在台分公司. 在台聯絡處. 總公司. 分公司. 5 5 8 10 10 10. 8 9 9 8 7 8. 11 11 11 9 10 9. 21 21 21 22 22 23. 137 135 135 136 136 139. 26. 外國保險業. 本國保險業海外分支機構 6 6 6 6 11 12. 大陸辦事處. 在台分公司. 在台聯絡處. 2 5 8 8 7 7. 8 8 9 8 9 9. 1 2 2 2 4 4.

(28) 2009 58 4 17 168 20 9 6 9 22 129 12 2010 57 3 17 163 15 9 6 9 23 129 13 2011 57 3 17 164 12 8 6 9 24 129 13 2012 57 3 17 164 11 6 6 9 24 129 13 2013 56 3 17 164 12 6 6 9 24 123 13 2014 54 3 17 165 10 6 5 8 24 123 13 資料來源：財團法人保險事業發展中心保險業資訊公開網站註：1.保險機構家數以營業執照核發為依據。 2.本國保險業含合作社保險業。 3.海外分支機構包含子公司、分公司、代表處及辦事處等。. 立. 政治大. ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. 27. i n U. v. 7 7 7 9 8 8. 9 8 7 7 6 5. 4 4 3 3 3 2.

(29) 第二節產險業的主要風險第一項. 產險業的風險特性. 就保險業而言，其負債以保費收入為主，槓桿非常大。保險活動所產生之核保利潤為主要獲利來源之一；投資活動則屬被動性，需要資產端與負債端在現金流量等條件上的配合，方能產生投資利潤。就產險業而言，其所銷售保單以短年期商品較多，故在投資活動上，其投資金融商品的原則首重穩健性及流動性，因此流動性風險為其面臨的主要風險；另保險活動牽涉營業招攬風險、核保風險、再保險風險、巨災風險、理賠風險、準備金風險、商品設計及訂價風險等風險，依美國產險業統計其. 政治大. 破產原因主要為準備金提存不足/保費訂價不適當(即保險風險)，詳如下表。. 立. 項目. Deficient loss reserves and/or inadequate prices (準備金提存不足/保費訂價不適當). 學. 28%. Rapid premium growth(快速的業務擴展). 21%. Alleged fraud(詐欺). al. er. io. Significant changes in business(重大業務改變). n. Reinsurance failures(再保安排不當) Other(其他). Ch. sit. y. Nat. 10%. Overstated assets(高估資產). Catastrophe losses(巨災). 比率. ‧. ‧ 國. 表四-4 美國產險業破產原因表. engchi U. v ni. 10% 9% 7% 6% 9%. 資料來源：A.M.Best 1991 年研究報告註.1969~1990 美國保險公司。. 第二項. 產險業的風險分類及定義. 因產險業所面臨之風險分類及定義各方用詞不同，周錦燕(2010)，僅就國際精算學會(IAA)、國內 RBC 制度及「保險業風險管理實務守則」之定義及分類加以說明。壹、國際精算學會訂定之風險分類及定義國際精算學會(IAA)所定義的保險風險，共分為五大類，計有 31 種，包括： 28.

(30) 市場類：Legal、Reputation、Disaster、Regulatory、Political 5 種。經營類：Economic Environment、Human Capital、Strategic、Affiliated Company、Capital Market 5 種。管理類：Underwriting Process、Claims、Management Control、System 4 種。精算類：Pricing、Product Design、Net Retention、Reserving、ALM、 Liquidation Value 6 種。投資類：Business credit、Invested Asset、Political Credit、Sovereign、Interest rate 、 Equity & property 、 Currency 、 Basis 、 Reinvestment 、 Concentration、Off-Balance 11 種。. 表四-5. IAA 定義之保險業風險. 學. ‧ 國. 治政大另國際精算學會(IAA)定義之各類保險風險的意義如下：立說明. 項目 Reputation. 不良公關造成的客戶流失及訴訟成本. Disaster. 天災導致公司營運失調. Regulatory. 相關法規及稅務的變化，減低公司競爭力. Political. 政府干涉及影響公司運作. ‧. 公司法律或訴訟結果，出乎意料. n. al. v i n C h 優良員工留不住 e n營運計劃及預算無法順利執行 gchi U. Economic Environment Human Capital 經營類. 管理類. 精算類. Strategic. er. io. sit. y. Nat. 市場類. Legal. 社會經濟狀況不如預期. Affiliated Company. 關係人交易(五鬼搬運). Capital Market. 無法集(募)資. Underwriting Process. 核保的制定不周或核保審查程序缺失. Claims. 理賠超乎預期. Management Control. 公司內部管理或內部稽核不當. System. 資訊系統失靈. Pricing. 錯估精算假設. Product Design. 漏掉某項精算假設. Net Retention. 不當自留額. Reserving. 錯估準備金. ALM. 資產及負債不配合(mismatch). Liquidation Value. 現金不足，賤賣資產 29.

(31) 投資類. Business credit. 資產發行人或再保人倒閉. Invested Asset. 資產發行人的評等降級(自發性). Political Credit. 資產發行人的評等降級(非自發性). Sovereign. 政府信用評等降級. Interest rate. 利差損. Equity & property. 保險基金內的股票或資產跌價. Currency. 資產匯兌跌價或負債匯兌升值. Basis. 資產不同年期的不同調. Reinvestment. 資產再投資的時機不好. Concentration. 資產不夠分散. 表外資產(如 SWAP)跌價 Off-Balance 資料來源：葉順山，2005，壽險業的風險管理. 貳、RBC 制度訂定之風險分類及定義. 政治大. RBC 計算方式將財產保險公司所承擔的風險分為資產風險、信用風險、. 立. 核保風險、資產配置風險及其他風險等五大類，其公式及各風險內容請. ‧ 國. 學. 參見第三章第一節。. ‧. 叁、「保險業風險管理實務守則」訂定之風險分類及定義. 以上各種類產險業風險之分類定義，因切入點不同故分類不同，另依「保. y. Nat. sit. 險業風險管理實務守則」規範，產險業面臨之風險詳述如下：. n. a. er. io. 一、市場風險：係指資產價值在某段期間因市場價格變動，導致資產可能發生損失之風險。 l. Ch. engchi. i n U. v. 二、信用風險：係指債務人信用遭降級或無法清償、交易對手無法或拒絕履行義務之風險。三、流動性風險：可分為「資金流動性風險」及「市場流動性風險」。「資金流動性風險」係指無法將資產變現或取得足夠資金，以致不能履行到期責任之風險；「市場流動性風險」係指由於市場深度不足或失序，處理或抵銷所持部位時面臨市價顯著變動之風險。四、資產負債配置風險：係指資產和負債價值變動不一致所致之風險。. 30.

(32) 五、保險風險：係指經營保險本業於收取保險費後，承擔被保險人移轉之風險，依約給付理賠款及相關費用時，因非預期之變化造成損失之風險。六、作業風險：係指因內部作業流程、人員及系統之不當或失誤，或因外部事件造成之直接或間接損失之風險。其內容包括法律風險，但不包括策略風險及信譽風險。七、其他風險：除經營時所面臨上述各項風險外，因為環境變化而於現在或未來產生的新型態或必要風險。. 立. 政治大. ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. 31. i n U. v.

(33) 第五章產險業企業產險業企業風險管理企業風險管理實務案例風險管理實務案例第一節個案公司簡介第一項. 經營現況. 壹、前言個案公司為一歷史悠久之產物公司，主要經營項目為汽車保險、火災保險、海上保險、意外保險(工程保險、保證保險、責任及其他財產保險)、傷害暨健康保險及再保險等，目前共設有數家分公司及通訊處，服務面廣及台灣全省；同時為服務廣大台商，已在海外設立服務據點。該公司自成立以來，一直秉持著「正派、誠信、親切、合理、勤儉」之經營. 政治大. 理念，同時以專業、創新、效率的作風及親切誠懇的態度來服務客戶。. 立. 在不同時代與環境變遷下，除持續秉持以往之經營理念外，仍將持續不. ‧ 國. 學. 斷提升專業與技能，以發揚「誠穩信實、永續經營」的企業新核心價值。貳、營運活動類型. ‧. 個案公司日常營運活動主要分為投資活動及保險活動，因應各活動下形. Nat. sit. y. 成投資流程、招攬流程、理賠流程、再保流程、財會流程及行政流程等，. n. a 風險，進而獲取經營利潤，如下示意圖。. er. io. 各單位並遵循監理法令及相關之作業流程規範，承擔其投資面及本業面. iv l C n hengchi U. 保險活動. 招攬/承保/理賠/ 行政作業流程. 投資活動. 投資作業流程. 圖五-1 營業活動類型圖. 32. 經營利潤 (=核保利潤 (=核保利潤+ 核保利潤+ 投資利潤) 投資利潤).

(34) 叁、商品種類個案公司在民國 103 年因保險活動經營之各險種簽單保費佔比， (一) 汽車保險，保費收入佔 59.08%、(二)火災保險，保費收入佔 17.65%、(三) 海上保險，保費收入佔 7.49%、(四)意外保險，保費收入佔 9.03%及(五) 傷害暨健康保險，保費收入佔 6.75%。個案公司所銷售之保險商品，除工程保險外，多以一年期保險為主，故其負債面較壽險業穩定。肆、財務報表資訊個案公司近年投資活動(如資金運用項目)及保險活動(如簽單保費市場佔有率及排名)所產生之資產負債表、損益表與產險同業之比較，分列. 政治大表立五-1 近年資金運用項目比較表. 國外投資其. 它. 產險同業. 35.6% 46,399 21.4%. 3,866 37.8% 93,957 44.7%. 3,975. 36.8% 93,408 43.0%. 74. y 8.2% 32,105 15.3%. 838. 0.7%. 109. 1,706 121. 497. 0.2%. 7.7% 31,422 14.5%. sit. 844. 1.0%. a l 32,674 15.5% 1,990i v 18.4% 16.7% n C U 1.2% h3,862 1.8% e n g c h i 53 0.5%. n. 款. 個案公司 3,848. io. 放. 產險同業. 3,627 35.4% 47,107 22.4%. Nat. 不動產投資. 個案公司. er. 有價證券. 102 年. ‧. 銀行存款. 單位：新臺幣佰萬元 103 年. 學. 項目. ‧ 國. 如下：. 506. 0.2%. 41,355 19.0% 4,004. 1.8%. 總計 10,237 100.0% 210,201 100.0% 10,812 100.0% 217,094 100.0% 資料來源：保險事業發展中心網站. 如上表該公司近兩年投資部位之配置並無明顯變動，截至民國 103 年有價證券投資占總資金運用金額之 36.8%，銀行存款占總資金運用金額之 35.6%。若與整體產險業比較，民國 103 年整體產險業有價證券占資金運用總額之 43.0%，明顯比個案公司高 6%。銀行存款整體產險業占資金運用總額之 21.4%，明顯比個案公司低 14%。. 33.

(35) 表五-2 近年簽單保費市場佔有率及排名單位：新臺幣佰萬元 103 年. 102 年. 公司名稱. 金額. 市佔率. 排名. 金額. 市佔率. 排名. 富邦. 27,497. 22.0%. 1. 29,176. 22.1%. 1. 國泰世紀. 16,611. 13.3%. 2. 17,938. 13.6%. 2. 新光. 12,812. 10.3%. 3. 13,484. 10.2%. 3. 明台. 10,130. 8.1%. 4. 10,617. 8.0%. 4. 新安. 9,184. 7.4%. 5. 10,174. 7.7%. 5. 旺旺友聯. 7,099. 5.7%. 6. 7,691. 5.8%. 6. 個案公司. 7,048. 5.6%. 7. 7,652. 5.8%. 7. 泰安. 6,589. 5.3%. 8. 7,005. 5.3%. 8. 兆豐. 6,320. 5.1%. 9. 6,282. 4.8%. 9. 第一. 5,830. 4.5%. 10. 其它. 15,785. 立 124,904. 10 5,912 政4.7% 治大16,290 12.6%. 合計 100.0% 資料來源：財團法人保險事業發展中心網站. 132,220. 12.3% 100.0%. ‧ 國. 學. 個案公司至民國 103 年總簽單保費收入市佔率為 5.8%，在同業中排名第. ‧. 七，與上年度市場排名相同，另近兩年產險同業市場排名並無明顯變動。. y. Nat. n. a l資產 Ch 金額佔率. er. io. sit. 表五-3 民國 103 年產險同業資產負債彙總表. 公司名稱富邦. 排名. 單位：新臺幣佰萬元. v i業主權益 n U. 負債. engchi. 負債/業主權益. 77,809. 25.7%. 1. 50,145. 27,665. 181.3%. 國泰世紀. 31,410. 10.4%. 2. 25,247. 6,163. 409.6%. 新光. 27,945. 9.2%. 3. 20,254. 7,691. 263.4%. 明台. 24,578. 8.1%. 4. 16,541. 8,037. 205.8%. 新安東京. 18,440. 6.1%. 5. 11,878. 6,562. 181.0%. 台產. 16,864. 5.6%. 6. 9,626. 7,238. 133.0%. 泰安. 16,462. 5.4%. 7. 10,504. 5,958. 176.3%. 兆豐. 15,442. 5.1%. 8. 9,793. 5,649. 173.4%. 個案公司. 15,099. 5.0%. 9. 11,269. 3,830. 294.3%. 旺旺友聯. 13,822. 4.6%. 10. 10,321. 3,500. 294.9%. 其它. 44,910. 14.8%. 29,949. 14,961. 200.2%. 合計 302,780 100.0% 205,528 資料來源：財團法人保險事業發展中心網站. 97,252. 211.3%. 34.

(36) 表五-4 民國 103 年產險同業損益彙總表單位：新臺幣佰萬元公司名稱. 稅後損益. 股本. EPS(=稅後損益/股本). EPS 排名. 富邦. 2,816. 3,178. 0.89. 1. 國泰. 832. 2,722. 0.31. 4. 新光. 1,036. 3,160. 0.33. 3. 明台. 1,007. 2,536. 0.40. 2. 新安. 837. 2,990. 0.28. 6. 台產. 658. 3,638. 0.18. 8. 泰安. 639. 3,718. 0.17. 9. 兆豐. 385. 3,000. 0.13. 10. 個案公司. 571. 2,001. 0.29. 5. 旺旺友聯. 585. 其它. 960. 立. 治 0.27 政2,130 大0.11 9,082. ‧ 國. 0.27. 學. 合計 38,154 10,325 資料來源：財團法人保險事業發展中心網站. 7. 如表五-3 及表五-4，以民國 103 年來看，個案公司資產占整體產險業. ‧. 的比率為 5.0%，排名第 9 名，在整體產險業民國 103 年淨利約 103.3 億. io. er. 下個案公司該年度營運績效表現不錯。. a l表五-5 資本適足率等級 i v n Ch U 102 e 年n g c h i. n 公司名稱. 富邦. 國泰世紀. 新光明台新安. sit. y. Nat. 元下，個案公司該年度營運績效為淨利 5.7 億元，排名第 5 名，相較之. 上半年度. 百分之三百以上百分之三百以上. 下半年度. 百分之三百以上百分之三百以上. 簽單保費市場排名 1. 2. 百分之三百以上百分之三百分之三百以上百以上百分之三百分之三百以上百以上. 3 4 5 35. 上半年度. 103 年下半年度. 百分之三百分之三百以上百以上已達二百百分之三五十以上百以上未達三百百分之三百以上百分之三百分之三百以上百以上百分之三百分之三百以上百以上. 簽單保費市場排名 1. 2. 3 4 5.

(37) 旺旺友聯個案公司泰安兆豐第一. 百分之三百分之三百以上百以上百分之三百分之三百以上百以上百分之三百百分之三百分之三百以上百以上百分之三百分之三百以上百以上. 6 7 8 9 10. 百分之三百分之三百以上百以上百分之三百分之三百以上百以上百分之三百百分之三百分之三百以上百以上百分之三百分之三百以上百以上. 6 7 8 9 10. 資料來源：個案公司官方網站. 依「保險業資本適足率資訊揭露應注意事項」規範，資本適足率等級共分為五等級（300%以上、250%至 300%、200%至 250%、150%至 200%、. 政治大. 150%以下），個案公司截至民國 103 年其資本適足率皆超過 300%以上，. 立. 學. 第二項. ‧ 國. 符合法定規定。. 面臨之風險種類. ‧. 如同其他產險同業，個案公司主要面臨市場風險、信用風險、作業風險及保險風險…等。若以民國 103 年 RBC 比率來評估個案公司所面臨之風險，. y. Nat. sit. 關係人資產風險(R0)佔調整前風險資本總額之 1.18%，非關係人資產風險(R1). a. er. io. 佔調整前風險資本總額之 17.88%，信用風險(R2)佔調整前風險資本總額之. n. iv 5.27%，核保風險(R3)佔調整前風險資本總額之 72.23%，資產負債配置風險 l. n U engchi (R4)佔調整前風險資本總額之 0.61%，其他風險(R5)則占調整前風險資本總. Ch. 額之 2.84%，顯見其主要風險種類為核保風險及市場風險，請詳見表五-6。表五-6 RBC 計算簡表單位：新臺幣仟元. 風險項目 R0 ：資產風險--關係人風險 R1 ：資產風險--非關係人風險 R1 ：資產風險--除股票及匯率以外之資產風險 R1 ：資產風險--非關係人匯率風險. 風險資本額. 占風險資本總額占調整前之比率風險資本總額之比率. 28,365. 1.18%. 3.91%. 430,190. 17.88%. 59.31%. O. C. 168,813. 7.02%. 23.27%. 28,167. 1.17%. 3.88%. 36.

(38) ：資產風險--非關係人股票風險 R2 ：信用風險 R3a：核保風險--準備金風險 R3b：核保風險--保費風險 R4 ：資產負債配置風險 R5 ：其他風險調整前風險資本總額風險資本總額自有資本總額資本適足比率 R1S. 233,209. 9.69%. 32.15%. 126,792. 5.27%. 17.48%. 539,040. 22.40%. 74.32%. 1,199,070. 49.83%. 165.31%. 14,620. 0.61%. 2.02%. 68,317. 2.84%. 9.42%. 2,406,393. 100.00%. 725,326 4,448,937 613.37%. 政治大個案公司因投資活動所面臨之市場風險及信用風險，除訂定相關作業權立. 第三項. 現行風險控管機制. ‧ 國. 學. 責規範外，風險控管上則採取名目本金授權、停損限額及信用評等等事後管理方式，再配合集團政策建置風險值系統，以歷史模型法計算風險值，增加. ‧. 事前管理機制；另保險活動所面臨之保險風險亦訂定相關作業權責規範，並以風險指標做為持續性監控之工具，以確保風險在可承受範圍內。以下概要. y. Nat. n. a. er. io. 壹、風險管理精神. sit. 說明其風險管理模式：一、風險管理文化與政策 l. Ch. e. (1)風險管理文化的建立與落實n g c h. i. i n U. v. 為使風險管理機制及組織能有效運作，首要建立公司全方面風險管理意識及文化。董事會及高階主管人員藉由對企業本身組織及風險之了解，建立由上而下式之風險管理規範，並向下指導各業務單位及風險管理部各項風險管理機制及能力之建立，並由業務單位及風險管理部執行由下而上之風險管理報告，以確保營運目標及策略與風險管理哲學相符，如下示意圖。. 37.

(39) 表五-7 風險管理規範表上而下式風險管理規範設立與指導. 報告. 董事會及風險管理暨資產負債管理委員會風險分類各業務單位及風管部. 核准風管架構. 核准風管政策. 核准風管報告. 核准量化方法. 核准注意事項. 核准風險限額. 核准新商品. 督導風管作業. 作業風險市場風險投資組合風險信用風險保險風險風險辨識. 立. 流動性風險. 風險回應. 治風險衡量政大. 風險監督. 下而上式風險管理. ‧ 國. 學. 該公司之風險管理政策中規範各層級人員均應辨識、暸解及衡量風險，. ‧. 並自董事會到業務單位均應參與及負責。故明確劃分董事會、風險管理. 風險管理委員會. al. n. 董事會. 表五-8 風險管理組織權責表. er. io 組織層級. sit. Nat. 位及稽核單位之風險管理職責，詳如下表：. y. 委員會、總經理(風險管理暨資產負債管理會議)、風險管理部、業務單. v i n Ch 1.各類風險管理政策及資產負債管理政策之核准。 engchi U 主要職責. 2.風險胃納與風險限額之核准。 3.本公司各重要風險管理報告之審視。 4.認知本公司營運所需承擔之各項風險，確保風險管理之有效性並負整體風險管理之最終責任。. 1.風險管理政策、架構、組織功能及質化與量化管理標準之研議，並定期向董事會提出報告及適時向董事會反應風險管理執行情形，提出必要之改善建議。 2.執行董事會風險管理決策，並透過定期管理報告檢視公司整體或各類風險管理機制之發展、建置及執行效能。 3.確保維持健全、有效及即時的風險管理相關資訊，以產出定期管理報告協助與監督各部門進行風險 38.

(40) 組織層級. 主要職責管理活動。 4.在公司既定之策略及預算下研議公司的風險胃納，並視總體經濟環境改變調整風險類別、風險限額配置與承擔方式。 5.協調風險管理功能跨部門之互動與溝通。 6.壓力測試之研議。 7.其他潛在風險及重大議題之研議，如重大投資案或策略性交易，複雜性高、獲利性高或交易量高之產品可能存在的風險。 8.協助及督導良好風險管理文化之建立，並確立風險管理人員能以超然獨立精神，執行風險管理業務。 1.各類風險管理及資產負債管理相關注意事項之研議。 2.各類風險管理及資產負債管理相關機制之研議。 3.各險種及金融商品別等相關限額之研議。. 立. ‧ 國. ‧. 1.各類風險管理政策及資產負債管理政策之擬訂或. y. Nat. sit. 修正。 2.各類風險管理及資產負債管理相關注意事項之擬訂或修正。 3.各類風險及資產負債限額之擬訂、修正及控管。 4.各類風險管理及資產負債管理相關系統建置之評估。 5.各類風險管理及資產負債管理相關機制之規劃及執行。 6.彙整各業務單位所提供之風險資訊，協調及溝通各業務單位以執行政策與限額，並定期提出風險管理相關報告。 7.各項風險管理及資產負債管理相關議題之處理。. n. al. er. io 風險管理部. 4.新保險或金融商品計畫書之研議。 5.重大風險管理系統建置規劃之研議。 6.各類風險管理及資產負債管理相關議題之處理。 7.其他經風險管理委員會交辦或授權有關風險管理及資產負債管理之事項。. 學. 總經理 (風險管理暨資產負債管理會議). 政治大. Ch. engchi. i n U. v. 1.業務單位主管執行風險管理作業之職責如下：. 各業務單位. (1)負責所屬單位日常風險之管理與報告，並採取必要之因應對策。 (2)應督導定期將相關風險管理資訊傳遞予風險管理單位。 2.業務單位執行風險管理作業之職責如下： 39.

(41) 組織層級. 主要職責. 立. (1)辨識風險，並陳報風險暴露狀況。 (2)衡量風險發生時所影響之程度(量化或質化)，以及時且正確之方式，進行風險資訊之傳遞。 (3)定期檢視各項風險及限額，確保業務單位內風險限額規定之有效執行。 (4)監控風險暴露之狀況並進行超限報告。 (5)協助風險模型之開發，確保業務單位內風險之衡量、模型之使用及假設之訂定在合理且一致之基礎下進行。 (6)確保業務單位內部控制程序有效執行，以符合相關法規及公司風險管理政策，並透過確保作業流程品質之基本要求。 (7)透過「作業風險自我評估」、「作業風險評估程序」評估、管理其範圍內之作業風險，確保其作業風險已降至可接受水準。 (8)利用「關鍵作業流程風險控管」及「作業風險. 政治大. ‧ 國. 學. ‧. 關鍵指標」，確保作業流程品質之基本要求及偵測其暴險狀況。 (9)主動發現作業風險損失事件，並確保作業風險損失事件登入「作業風險損失資料庫」之正確性與完整性。. y. Nat. io. a. er. sit. 稽核單位應依據現行相關法令規定及內部規範查核公司各單位之風險管理執行狀況。. 稽核單位. n. iv 另為落實風險管理文化並融合風險管理機制與日常營運活動，以做為日 l. n U engchi 常風險管理作業之依據，特訂定相關風險管理政策及注意事項如下：. Ch. 表五-9 各類風險管理文件表風險管理指引. 風管政策. 注意事項 1.預警管理. 整體風險管. 保險風險管理政策 2.新保險商品作業. 40. 摘要說明 1.敘明預警管理指標之管理原則及處理程序 2.敘明新保險商品計畫書內容及提報程序.

(42) 風險管理指引理政策. 風管政策. 注意事項. 摘要說明. 1.有價證券持有期間管 1.敘明持有期間管理原則及理處理程序 2.新金融商品一般核准 2.敘明新金融商品計畫書內程序容及提報程序市場風險 3.限額申請 3.敘明交易部位限額訂定原管理政策則及提報程序 4.回顧測試 4.敘明交易部位回顧測試內容及處理程序 5.敘明情境分析內容及處理 5.情境分析程序信用風險信用資產組合管理管理政策. 敘明信用資產組合管理原則及提報程序. 作業風險 2.損失資料庫管理政策 3.自我評估. 2.敘明作業風險損失事件申報內容及原則 3.敘明自我評估管理原則及執行程序. ‧. 1.外匯風險管理. 學. ‧ 國. 治政 1.損失事件通報流程作大 1.敘明損失事件通報流程及立業程序處理程序. Nat. y. 1.敘明外匯風險管理原則及. sit. er. io. 資產負債 2.流動性風險管理管理政策. 處理程序 2.敘明流動性風險管理原則及處理程序 3.敘明投資組合管理原則及處理程序. n. a l3.投資組合管理 v i n Ch engchi U. 貳、風險管理機制個案公司為適時提出事前預警及因應突發事件之發生，分別建置了日常控管機制及異常控管機制，以預防風險發生或減少損失擴大，分述如下：一、日常控管機制 (1)監控頻率各項風險管理機制除依據風險管理政策訂定外，並訂定適當的控管頻率，簡述如下：. 41.

(43) (1.1)保險風險表五-10 保險風險監控文件表控管機制. 控管文件. 報告層級. 控管頻率. 總經理(風險管理新保險商品核准程新保險商品計暨資產負債管理序畫書會議). 視需要進行. 核保授權及核保審核保準則與分董事會查機制層授權文件. 視需要進行. 重大賠案追蹤機制. 重大賠案追蹤總經理表. 每月. 預警管理機制. 總經理(風險管理保險風險管理暨資產負債管理報告會議). 每月. 政治董事會(風險管理大. 巨災風險控管巨災風險控管(含區域累巨災分析報告積保額)機制機制. 立. 委員會). 每年. ‧ 國. 學. 每年. ‧. 每一危險單位再保險計畫及每一自留保險金額/ 董事會(風險管理危險單位自留保險自留損失限額委員會) 金額/自留損失限額表. y. Nat. 表五-11 市場風險監控文件表. al. n. 控管機制. er. io. sit. (1.2)市場風險. 控管文件. C申購簽呈 hengchi 案件審核主要資產訂定風險控管辦法. 各辦法. iv n U 依授權額度. 視需要進行. 董事會或總經理. 視需要進行. 報告層級. 控管頻率. 新金融商品核准程新金融商品計總經理(風險管理序畫書會議). 視需要進行視需要進行. 管理行動啟動機制. 投資行動報告. 總經理(風險管理會議). 限額控管機制. 限額控管表. 總經理. 持有期間控管機制. 持有期間管理風險管理主管報表. 42. 每日每月.

(44) (1.3)信用風險表五-12 信用風險監控文件表控管機制. 控管文件. 報告層級. 申購簽呈之風依授權額度而定管意見. 案件審核. 衍生性商品控管機衍生性商品評總經理制估報告. 控管頻率視需要進行. 每二週. 集中度風險限董事會及風險管額管理報表理委員會. 每季. 發行者/再保險人追異常案件追蹤董事會及風險管蹤機制表理委員會. 每季. 保險業務招攬人員未收率報表未收率檢視機制. 每季. 限額控管機制. 董事會及風險管理委員會. 政治總經理大. 應收保費及攤回再帳齡分析表保賠款控管機制. 立. ‧ 國. 學. (1.4)作業風險. 每季. 表五-13 作業風險監控文件表控管文件. ‧. 控管機制. 報告層級. 風險地圖. 作業風險自我評估. 作業風險自我總經理(風險管理視需要進行評估報告暨資產負債管理會議). y. sit. io. n. al. 視需要進行. er. Nat. 風險地圖. 作業風險評估程序. 風險管理主管. 控管頻率. i n U. v. 作業風險評估董事會及風險管視需要進行程序文件理委員會. Ch. engchi. 關鍵作業流程風險關鍵作業流程業務單位主管控管風險控管表. 視需要進行. 損失事件通報流程作業風險損失總經理(風險管理視需要進行作業程序事件通報單暨資產負債管理會議) 作業風險損失資料作業風險損失總經理(風險管理庫事件通報單暨資產負債管理會議). 每季. 作業風險關鍵指標. 每季. 作業風險關鍵董事會(風險管理控管指標報表委員會). 43.