區塊鏈技術與外幣交易平台 - 政大學術集成

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(1)國立政治大學商學院經營管理碩士學程全球台商班碩士論文. 區塊鏈技術與外幣交易平台. 政治大 Blockchain and Currency Exchange Platform 立 ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. i n U. v. 指導教授：謝明華博士. 研究生：劉育宏中華民國一○六年十一月.

(2) 摘要在現在的社會裡，「旅遊」已經是人們不可或缺的一部份，若到外國旅遊，我們會先購買旅遊目的地的貨幣，當一趟旅遊結束時，會再將剩餘的貨幣賣掉，買賣的對象皆為銀行。也就是說銀行扮演一個中介的角色，能夠從中賺取匯差。但假設有一個平台，能夠直接在上面找到一位需要該貨幣的人，買賣雙方能根據某種機制得到合適的匯率，並依該匯率直接進行交換，這樣不但能以更好的匯率買到貨幣，也能省下原本應該付給銀行的手續費。然而，當去中介化後，該怎麼建立交易雙方之間的「信任」，就變成了一個很重要的問題。. 政治大而區塊鏈是一種不依賴第三方、通過自身分散式節點進行網路數據的存儲、立. ‧ 國. 學. 驗證、傳遞和交流的一種技術。其具有去中心化、透明性、開放性、獨立性、安全性及匿名性…等性質。. ‧. 我們可以利用區塊鏈的性質去強化買賣雙方之間的信任，以增加該平台的安. y. Nat. n. er. io. al. sit. 全性。本研究將探討該平台的可行性。. Ch. engchi. 關鍵字：外幣交易平台、區塊鏈技術. i. i n U. v.

(3) Abstract In current society, "travelling" is already an integral part of their life. For travelling abroad, we will purchase the currency of the tourist destination first and then sell the remaining currency after the tour: The objects of trading are all banks. That means the bank plays an intermediary role and can earn the exchange difference from this trading. However, if it is supposed that there is a platform which people could directly find a person who needs the currency, both of the buyer and seller can get an applicable exchange rate according to some reasonable mechanism, and then they can. 政治大. directly exchange at that exchange rate. In this case, not only the currency can be. 立. bought at a better exchange rate, but also they could save the original fee which they. ‧ 國. 學. pay to the bank. However, it becomes a very important issue to establish the "trust". ‧. relationship during the trade.. sit. y. Nat. The blockchain is a kind of technologies that relies on independent nodes to store,. io. al. er. verify, delivery and exchange network data without relying on a third party. There are. v. n. the properties of decentralization, transparency, openness, independence, security, anonymity….and so on.. Ch. engchi. i n U. We can use the nature of the blockchain to strengthen the trust between buyers and sellers, in order to increase the security of this platform. This study will explore the feasibility of this platform.. Keywords： Currency Exchange Platform, Blockchain. ii.

(4) 目錄目錄............................................................................................................................... iii 圖目錄........................................................................................................................... iv 表目錄............................................................................................................................ v 第一章、緒論................................................................................................................ 1 第一節、研究動機與目的.................................................................................... 1 第二節、研究流程................................................................................................ 8 第二章、對等網路介紹及應用.................................................................................... 9. 政治大. 第一節、對等網路 (Peer-to-Peer; P2P) .............................................................. 9. 立. 第二節、P2P 匯兌 ............................................................................................. 12. ‧ 國. 學. 第三章、匯兌平台介紹.............................................................................................. 15. ‧. 第一節、Transferwise ......................................................................................... 15 第二節、CurrencyFair ........................................................................................ 18. y. Nat. sit. 第三節、Midpoint............................................................................................... 22. n. al. er. io. 第四節、匯兌平台之比較.................................................................................. 24. i n U. v. 第四章、旅行貨幣交換平台 — WeSwap ................................................................ 27. Ch. engchi. 第五章、區塊鏈（Blockchain） ............................................................................... 34 第一節、區塊鏈起源.......................................................................................... 35 第二節、區塊鏈特徵.......................................................................................... 41 第三節、區塊鏈相關應用.................................................................................. 45 第六章、區塊鏈技術與外幣交易平台...................................................................... 51 參考文獻...................................................................................................................... 52. iii.

(5) 圖目錄圖 1-1-1 近十年出國人次 ............................................................................................ 2 圖 1-1-2 美金匯率歷史 ................................................................................................. 3 圖 1-2-1 研究流程圖 .................................................................................................... 8 圖 2-1-1 P2P 結構的發展 ........................................................................................... 10 圖 2-2-1 P2P 匯兌模式 ............................................................................................... 12 圖 2-2-2 P2P 匯兌平台與地下匯兌之異同 ............................................................... 14 圖 3-1-1 TransferWise 網站 ........................................................................................ 15. 政治大. 圖 3-1-2 TransferWise 之運作模式 ............................................................................ 16. 立. 圖 3-2-1 CurrencyFair 網站......................................................................................... 18. ‧ 國. 學. 圖 3-3-1 Midpoint 網站 ............................................................................................... 22. ‧. 圖 4-1-1 WeSwap 網站 ................................................................................................ 27 圖 4-1-2 WeSwap 支援之貨幣 .................................................................................... 28. y. Nat. io. sit. 圖 4-1-3 WeSwap 之運作模式 .................................................................................... 30. n. al. er. 圖 5-1-1 區塊鏈搜尋熱度的趨勢變化 ..................................................................... 34. Ch. i n U. v. 圖 5-1-2 拜占庭將軍問題(忠誠的將軍) ................................................................... 37. engchi. 圖 5-1-3 拜占庭將軍問題_驗證(忠誠的將軍) ......................................................... 37 圖 5-1-4 拜占庭將軍問題(不忠誠的將軍) ............................................................... 38 圖 5-1-5 拜占庭將軍問題_驗證(不忠誠的將軍) ..................................................... 38 圖 5-1-6 工作量證明機制流程 .................................................................................. 39. iv.

(6) 表目錄表 1-1-1 美金對新台幣匯率各銀行外匯牌告匯率比較 ............................................ 4 表 3-1-1 將英鎊兌換為歐元所需費用之比較 ........................................................... 17 表 3-2-1 CurrencyFair 與傳統金融機構之費用比較................................................. 21 表 3-3-1 Midpoin 所收取之交易費用 ........................................................................ 23 表 3-4-1 1,000 英鎊兌換歐元費用之比較 ................................................................. 25 表 3-4-2 55,000 英鎊兌換歐元費用之比較 ............................................................... 26 表 4-1-1 WeSwap 提款之手續費用 ............................................................................ 29. 政治大. 表 4-1-2 WeSwap 匯兌之手續費 ................................................................................ 31. 立. 表 4-1-3 新版 WeSwap 匯兌之手續費 ...................................................................... 31. ‧ 國. 學. 表 4-4-1 WeSwap 目前的融資情況 ............................................................................ 32. ‧. 表 5-3-1 區塊鏈之應用 .............................................................................................. 46. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. v. i n U. v.

(7) 第一章、緒論第一節、研究動機與目的在現在的社會裡，「旅遊」已經是人們不可或缺的一部份。根據維基百科對旅遊之定義 (2017)，「旅遊」一詞囊括了政治、經濟、歷史、地理、文化、法律… 等各個不同領域，是一種複雜的社會現象。而世界旅遊組織 ( The World Tourism Organization, UNWTO ) 對旅客的定義為「為了消遣或出差到距離其居住地及工. 政治大以上。」換句話說，「旅遊」一詞並不只有出遊度假之意涵。若依照旅遊地點之立. 作至少 55 英里（88,500 公尺）外的地方進行遊覽活動，且至少在外停留 24 小時. 分類，可以分成戶外旅遊、本地/本土旅遊、短期旅遊以及跨國旅遊等四類。. ‧ 國. 學. 戶外旅遊就像是登山、徒步…等活動，其過程較為自由、艱難，但能夠充分. ‧. 的體驗到旅遊的樂趣。本地/本土旅遊代表離開居住的地方，到國內其他地方旅. Nat. sit. y. 遊。短期旅遊代表為了消遣或出差，到其原本居住地或工作外的地方進行遊覽活. n. al. er. io. 動。跨國旅遊則是說明了某國的人到非某國的國家進行遊覽活動。而在這四類旅. i n U. v. 遊中，跨國旅遊基本上一定會涉及貨幣兌換之行為，而短期旅遊也有較大涉及之可能。. Ch. engchi. 根據中華民國交通部觀光局於 2017 年 7 月 14 日發布之觀光統計數據，顯示了民國 96 年至民國 105 年，共計十年之國民出國人次變化。由圖 1-1-1 可以發現民國 96 年時，國人出國人次為 8,963,712 人，而在民國 105 年時，增長到 14,588,923 人，成長了約 1.6 倍。該數據表明隨著時間的變化，每年有越來越多的國人出國，其中包含了短期旅遊及跨國旅遊…等目的。但不論其目的為何，當國人出國時，總會先進行貨幣兌換之行為。. 1.

(8) 近十年國人出國人次 15,000,000 14,000,000. 14,588,923. 國人出國人次. 13,000,000. 13,182,976. 12,000,000. 11,844,635. 11,000,000. 11,052,908. 10,000,000. 10,239,760 9,583,873 9,415,074. 9,000,000 8,000,000 7,000,000. 8,963,712 8,465,172 8,142,946 96年. 97年. 立. 政治大. 98年. 99年 100年 101年 102年 103年 104年 105年. 圖 1-1-1 近十年出國人次。交通部觀光局統計 (2016)。. ‧ 國. 學. 因此，當人們計畫到國外旅遊的時候，首先會去兌換本次旅遊目的地之貨幣，. ‧. 也就是進行匯兌之行為。而在台灣，大多數人要進行匯兌服務時，都會去傳統金融機構 ─ 銀行。以台灣現行之銀行來說，再進行匯兌交易時，銀行會公告買價. y. Nat. io. sit. 與賣價兩種價格。買價代表銀行買入之價格，反之，賣價代表銀行賣出之價格。. n. al. er. 基本上賣價都會高於買價，這部分的價差為銀行獲利來源之一。. Ch. engchi. i n U. v. 以台灣銀行為例，圖 1-1-2 為 2017 年 3 月初至 2017 年 8 月底之美元現金匯率圖。其中，藍色線的走勢代表台灣銀行賣出美元之價格，紅色線的走勢則代表台灣銀行買入美元之價格。透過該張圖我們可以看出台灣銀行所提供之賣價，基本上較其所提供之買價高出一個定值。這個定值除了是銀行獲利之來源之一外，同時也是具有買賣貨幣需求者所必須承擔的差額。. 2.

(9) 學. ‧ 國. 立. 政治大圖 1-1-2 美金匯率歷史. ‧. 圖片來源：台灣銀行。. sit. y. Nat. 而各家銀行對於匯兌之行為，除了具有買賣價差的問題外，還因各家銀行之. al. n. 費用，這對有買賣貨幣之需求者是相當不利的。. Ch. engchi. er. io. 不同，提供了不同的兌換匯率。除此之外，在提領外幣時，還會收取些微的手續. i n U. v. 表 1-1-1 為 2017 年 8 月 29 日上午 10:00，台灣各家銀行提供之美元兌換新台幣之價格。可以發現不論是哪家銀行，所提供的買價與賣價均有一定之價差，現鈔的價差為 0.367 至 0.7 不等。而提領現金之手續費在少數銀行是不用支付的，但多數銀行在提領現金時，都須支付已比最低金額為 100 新台幣之手續費。關於買賣價差及提領現鈔所需支付的手續費用之詳情如表 1-1-1 所示。. 3.

(10) 表 1-1-1 美金對新台幣匯率各銀行外匯牌告匯率比較時間：2017 年 8 月 29 日上午 10 點. 單位：新台幣/1 外幣. 銀行名稱. 現鈔買入. 現鈔賣出. 價差. 即期買入. 即期賣出. 價差. 現鈔手續費. 澳盛銀行. --. --. --. 30.14. 30.24. 0.1. 總額 1%. 大眾銀行. 30.006. 30.373. 0.367. 30.136. 30.243. 0.107. 免手續費. 第一銀行. 29.962. 30.377. 0.415. 30.1. 臺灣銀行. 29.835. 30.377. 0.542. 30.135. 30.235. 高雄銀行. 29.98. 30.38. 0.4. 30.13. 30.23. 土地銀行. 29.842. 30.382. 0.54. 30.142. 30.242. 華泰銀行. 29.84. 0.545. 30.14. 30.24. n. al. 30.385. 0.46. Ch. 30.14. engchi. 0.1. 台幣總額之 0.5% 免手續費. y. 免手續費. 0.1 0.1. 免手續費. sit. i n U. v. 30.24. 0.1. 彰化銀行. 29.989. 30.389. 0.4. 30.139. 30.239. 0.1. 玉山銀行. 29.94. 30.39. 0.45. 30.14. 30.24. 0.1. 臺灣企銀. 29.99. 30.39. 0.4. 30.14. 30.24. 0.1. 中國信託. 29.99. 30.39. 0.4. 30.14. 30.24. NT$100. 0.1. er. ‧ 國. io 29.925. 每筆. ‧. 30.385. 0.18. 學. Nat. 合作金庫. 立. 30.28 政治大. 0.1. 總額之 0.1%，最低 NT$100 總額 1%，最低 100 元每筆 NT$100 總額 0.7%，最低 NT$100 非本行每筆 NT$300. 4.

(11) 華南銀行. 29.99. 30.39. 0.4. 30.14. 30.24. 0.1. 元大銀行. 29.94. 30.39. 0.45. 30.14. 30.24. 0.1. 兆豐銀行. 29.87. 30.39. 0.52. 30.14. 30.24. 0.1. 免手續費. 台新銀行. 29.99. 30.39. 0.4. 30.14. 30.24. 0.1. 有賬戶免手續費. 29.991. 30.391. 0.4. 30.141. 30.241. 台中銀行. 29.942. 30.392. 遠東商銀. 29.893. 30.393. 永豐銀行. 29.99. 30.394. 0.404. 30.14. 30.244. 富邦銀行. 29.985. 30.395. 0.41. 30.14. 30.24. 凱基銀行. 29.967. io. 國泰世華. 29.94. 30.42. 京城銀行. 29.9257. 泰國盤谷銀行. 29.73. 立. 0.1. 治 30.242 政 30.142 大. 0.1. 0.5. 0.1. 0.45. 30.143. 30.243. ‧. ‧ 國. 學 0.104. 0.1. 30.417. n. al. 0.45. Ch. 30.142. er. sit. Nat. y. 聯邦銀行. 30.242. 0.1. n U 30.24 engchi. 0.1. iv. 每筆 NT$100 每筆 NT$100. 台幣總額 0.7%，最低 NT$100 每筆 NT$100 總額 1%，最低 100 每筆 NT$100 非本行每筆 NT$100 台幣總額之 1% 每筆. 0.48. 30.14. 30.4257. 0.5. 30.14. 30.24. 0.1. 免手續費. 30.43. 0.7. 30.12. 30.24. 0.12. 免手續費. 0.097. 總額 1%，最低. 星展銀行. 29.941. 安泰銀行. 29.94. 30.44. 0.5. 30.14. 30.24. 0.1. 渣打銀行. 29.94. 30.44. 0.5. 30.13. 30.25. 0.12. 30.438. 0.497. 30.141. 30.238. NT$100. NT$100. 5. 免手續費每筆 NT$100.

(12) 陽信銀行. 29.94. 30.44. 0.5. 30.14. 30.24. 0.1. 日盛銀行. 29.94. 30.44. 0.5. 30.14. 30.24. 0.1. 上海商銀. 29.94. 30.44. 0.5. 30.14. 30.25. 0.11. 三信商銀. 29.942. 30.442. 0.5. 30.142. 30.242. 0.1. 花旗銀行. 29.9374. 30.4446. 0.5072. 30.1487. 30.2332. 0.0845. 30.445. 立. 治政大 0.5 30.145 30.245 學. 0.5. 30.15. 30.25. 匯豐銀行. 29.8965. 30.4965. 0.6. 30.1465. 30.2465. 郵局. 29.93. 30.535. 0.605. 30.28. 30.38. 0.1 0.1 0.1. NT$100 每筆 NT$100 每筆 NT$100 每筆 NT$100 總額 0.35%，最低 NT$100 台幣總額 0.5%，最低 NT$100 每筆 NT$100 台幣總額之 0.5% 免手續費. sit. 30.45. ‧. 29.95. Nat. 瑞興銀行. n. er. io. 資料來源：美金匯率比較 (2017). al. 0.1. y. 29.945. ‧ 國. 板信銀行. 每筆. i n U. v. 因此，當具有貨幣兌換之需求者至銀行進行貨幣兌換時，將須負擔貨幣的買. Ch. engchi. 賣價差以及提領手續費這兩個部分。但隨著時間的增長，每年出國的人數越來越多，大家對於匯兌之需求也越來越大。對時常出國的人來說，貨幣兌換就是一件很重要的事。當人們要到 A 國遊玩或出差時，他必須先兌換 A 國之貨幣。假設兌換之貨幣並沒有完全使用完，接著他又必須到 B 國遊玩或出差，那麼他將再一次的進行匯兌，並兌換 B 國之貨幣。最後，當他終於結束這趟旅遊或出差時，可能將會持有許多不同國家之貨幣！但在兌換這些貨幣時，貨幣需求者已經承擔了貨幣的買賣價差以及提領手續費這些金額。在遊玩或出差結束後，若再將這些外國貨幣兌換成本國貨幣，則需再次支付貨幣的買賣價差！這時，銀行就成為了最大獲利者！ 6.

(13) 匯兌這個行為，簡單的來說就是在進行貨幣兌換，若貨幣需求者在進行貨幣兌換時，能夠省去銀行 ─ 第三方中介的角色，那麼在未來進行貨幣兌換時，貨幣需求者將可以使用更公平之匯兌價格以及更透明之匯兌費用進行匯兌！這一想法如同 TransferWise 運用點對點（Peer-to-Peer）轉帳技術，讓使用者能夠跳過銀行這個第三方中介，直接將錢轉入指定之戶頭，而這個轉帳過程是相當方便、快速、合理的。目前國外已有 TransferWis、CurrencyFair、Midpoin…等多家 P2P 匯兌平台，但這些平台多數都是針對跨國之匯兌進行操作。因此，我們可以結合這種 P2P. 政治大. 匯兌之概念，建構一個針對旅遊或商務之個人的 P2P 匯兌之平台，讓所有具有. 立. 貨幣需求的人，能夠在該平台上以一個公平之價格直接和擁有反向貨幣需求的人. ‧ 國. 學. 進行匯兌。這樣不但能以更好的匯率買到貨幣，也能省下提領貨幣時應該支付給銀行的手續費。然而，當去中介化後，該怎麼建立貨幣交易雙方之間的信任，就. ‧. 變成了一個很重要的問題。除此之外，如何確保交易雙方的個人資料及匯兌資料. Nat. sit. n. al. er. io. 題。. y. 之真實性以及安全性，還有去中心化後的交易是否安全，也都是值得關注之問. Ch. i n U. v. 因此，該平台可與區塊鏈技術 ( Blockchain ) 結合，利用其去中心化、開放. engchi. 性、透明性、可追溯性、不可竄改性及安全性…等性質，使得個人資料以及匯兌資料能夠安全的被記錄，並記載著最真實的資訊，使貨幣交易雙方能夠彼此信任，並確保貨幣兌換雙方能夠安全的完成交易。. 7.

(14) 第二節、研究流程. 立. 政治大. ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. i n U. 圖 1-2-1 研究流程圖。. 8. v.

(15) 第二章、對等網路介紹及應用第一節、對等網路 (Peer-to-Peer; P2P) 對等網路 (Peer-to-Peer ; P2P)，是一種點對點的技術。主要依賴網路中各個節點(Peers)的計算能力及網路速度來交換資訊，而不是依賴某幾個特定伺服器。每個節點同時代表用戶端及伺服器端這兩個身分，用戶端是用來接收各個節點上傳的一小部分，當參與的節點越多，將會使得上傳速度越快，同樣的下載速度也越快。當成千上萬個電腦同時共享資源，那麼網路資源就會變得非常豐富，接著. 政治大. 我們就可以直接從其他節點(電腦)下載所需的資訊，而不用先上傳到伺服器再從. 立. 伺服器下載。. ‧ 國. 學. 和以往不同，在過去主要是以用戶端/伺服器端(C/S)的模式來交換網路資訊，. ‧. 以伺服器為中心，用戶端均從中心伺服器獲取數據，因此所有上傳或下載的速度，. y. Nat. 就會受到伺服器流量限制的影響(參與節點越多，上傳及下載速度越慢)。使用 C/S. er. io. sit. 模式的好處是他的資料相對來說較一致，因此系統能夠更容易的去控制及管理資料。但因為只有一個伺服器(即使多個也有限)，因此系統較容易出現失效點。而. al. n. v i n 且單一伺服器在面對多個客戶端時，會因為 CPU 的能力、內存大小、網路速度… Ch engchi U 等限制，導致能夠同時提供客戶端服務的數量有限，可擴展性較差。. 點對點的技術就是為了解決 C/S 模式的問題而誕生的一種網路結構。在 P2P 網路中，所有的節點都可以從其他節點得到資訊，同時也可以向其他節點提供資訊。所以大量的終端資源都能夠有效的被利用，一舉解決了 C/S 模式中的兩個問題。圖 2-1-1 為 P2P 結構的發展。. 9.

(16) 圖 2-1-1 P2P 結構的發展圖片來源：P2P 對等網絡技術原理整合 (2017)。. 政治大. 對等網絡的基本結構可分為以下幾種：. 立. 第一代：集中式對等網路. 學. ‧ 國. 1.. 集中式對等網路主要還是依賴中央伺服器，藉由中央伺服器提供目錄查. ‧. 詢服務，但傳輸的內容不需要經過中央伺服器。這樣的網路結構比較簡單，也能夠大大的降低中央伺服器的負擔。但由於這種網路仍存在中央伺服器，. y. Nat. 目錄集中管理，因此較適合用於小型網路。. n. al. 2.. Ch. 第二代：無結構分布式網絡. engchi. er. io. sit. 因此較容易形成傳輸瓶頸，且其延展性相對而言也較差。由於該網路偏向於. i n U. v. 相較於集中式對等網路，無結構分布式網路並沒有中央伺服器，所有節點透過相鄰的節點來進行交流，串聯整個網路。在這種網路模式中，各節點均採用查詢的機制來搜尋所需的資源。其模式為某節點將欲查詢之內容傳送給相鄰之節點，該內容將會以擴散的方式蔓延在網路中。但此種方式如果沒有多加限制，將會造成資訊過多的情況。因此，一般而言會為該查詢設置一個適當的存活時間(TTL)，這個時間將在查詢過程中遞減，直到該時間為 0 時，就不會再繼續發送。. 10.

(17) 這種組織方式相對來說較為鬆散，各節點能夠自由的進出，當查詢內容較熱門時，能夠很快速地找到：若查詢內容相對冷門，則須較長的時間(TTL 要設定的比較大)才能夠搜索到。但設定較大的 TTL 會導致查詢流量變大，尤其當網路範圍大到一定規模的時候，即使限制 TTL 值，仍會使流量遽增。但若網路中存在具有豐富資源的節點時，就能夠顯著的提升搜尋效率。 3.. 第三代：結構化分佈式網絡結構化分佈式網絡，是基於分散式雜湊表（Distributed Hash Table; DHT）技術的成果。其基本概念是將網路中的所有的資源整理成一張表，該表內包. 治政含所有資源的關鍵字及存放節點的位置。並將這張索引表分割後，個別儲存大立到網路中的每個節點。當使用者在搜尋相應的資源時，就能簡單的透過索引 ‧ 國. 學. 表搜尋到該資源的存放節點之位置，接著根據搜尋結果所得到的訊息，連接. ‧. 到所需節點並開始資源傳輸。此模式因具高度結構化，且其延展性高，各節點也能夠自由進出，此模式較適合大型網路。. sit. y. Nat. al. er. io. 總而言之，點對點技術就是一種沒有中央伺服器，主要依賴各節點來傳送資. v. n. 料。在這裡，每一個用戶端都可以看做成一個節點，同時也都具有伺服器的功能。. Ch. engchi. i n U. 該技術的應用範圍很廣，除了基本的網路應用外，還能夠運用到許多方面，像是可以應用在電子商務，像是阿里巴巴、亞馬遜、樂天；軟體業，像是文件分發軟體、語音服務軟體；及金融業，像是 P2P 借貸、P2P 匯兌…等。目前 P2P 應用種類眾多，沒有統一的網路協議標準，其體系結構和組織形式也在不斷發展。而本研究首先將針對 P2P 在金融業上的應用—P2P 匯兌來進行介紹。. 11.

(18) 第二節、P2P 匯兌 P2P 匯兌主要應用在跨國匯兌。首先使用者利用第三方網路平台進行配對，將兩個位於不同國家，且需要彼此貨幣的人，直接以個人對個人的方式進行匯兌。傳統中介(金融機構)並沒有參與其中，而是直接以網路平台作為中介，該平台會提供匯兌雙方的資料，如信用評估…等，讓匯兌雙方能夠在平台上自行尋找適合的人選。尋找到適合的人選後，雙方各別向對方想要轉帳的目標帳戶轉移相同價值的. 政治大也扮演了貨幣供給的角色。和透過傳統金融機構相比，P2P 匯兌平台利用較低的立本地貨幣，而達成換匯的目的。在這個過程中，匯兌雙方在提出貨幣需求的同時. ‧ 國. 學. 兌換匯率及收取些許的手續費，吸引手上有貨幣兌換需求的人來使用透過該平台尋找所需的貨幣幣別與數量。因此和傳統金融機構相比，使用者將能夠省下更多. ‧. 的貨幣兌換的成本及國際轉帳的費用。. y. Nat. sit. 目前跨國 P2P 匯兌公司約可節省 90%左右的國際轉讓手續費。當使用者能. n. al. er. io. 夠保住自己的資產，不必繳納龐大的手續費給金融機構，而是採用公平合理的匯. i n U. v. 率時，市場上的資金流動將會更加自由、快速，交易市場也會逐日擴大。. Ch. engchi. 圖 2-2-1 P2P 匯兌模式。圖片來源：數位時代 Business Next (2017)。 12.

(19) 圖 2-2-1 為 P2P 匯兌的模式，舉例來說，假設圖的左半邊位於歐洲，而右半邊位於英國。在歐洲有一家 A 公司，而且 A 公司有一間子公司位於英國；同樣的，在英國有一家 B 公司，而且 B 公司有一間子公司在歐洲。若 A、B 兩家公司要匯款給自己的子公司，在過去唯一的方法就是需透過金融機構來完成跨國匯兌。但在過程中，必須經歷一道道複雜的手續，再以金融機構給出的匯率進行匯兌，除此之外還要支付一筆手續費給金融機構。而 P2P 匯兌平台可以讓人們跳過金融機構，直接將錢轉到對方的目標帳戶。也就是說 A、B 兩家公司能夠以一個約定匯率(通常取金融機構買價和賣價之平. 政治大. 均值)，直接進行國內匯兌，將一筆等值的金額轉給對方的子公司。這樣一來不. 立. 但可以跳過一連串繁瑣的手續，還能以更優惠的匯率進行匯兌，更能省下一筆手. ‧ 國. 學. 續費用。. ‧. P2P 匯兌模式的概念其實與俗稱地下匯兌(黑市)類似，以手續費來說，地下匯兌會收取高額的手續費，且不知道交易對象是誰，匯兌雙方的資訊沒有辦法完. y. Nat. io. sit. 全公開、透明， P2P 匯兌平台則否，該平台只須收取少量的手續費。另外，P2P. n. al. er. 匯兌平台與地下匯兌相比，其合法性較為模糊。若該平台僅提供管道，供大眾自. Ch. i n U. v. 行依照需求來換匯，因此在該平台上尋找具有反向需求的用戶進行兌換，這種行. engchi. 為並不涉及違法。另外，外國合法的 P2P 匯兌平台均有確實申報資金的來龍去脈，以及嚴格審核與驗證所有用戶的身分規範，以避免黑市不透明的性。而台灣礙於法規問題，目前尚未開放非銀行機構經營匯兌業務。. 13.

(20) 政治大. 圖 2-2-2 P2P 匯兌平台與地下匯兌之異同。. 立圖片來源：http://www.bpaper.org.tw/strategy/40-03/。. ‧ 國. 學. P2P 匯兌平台成功之因素如下：消除了傳統中介角色：. ‧. 1.. Nat. sit. y. 使用者可以跳過金融機構，直接將金錢轉入對方所指定之帳戶。由於不. n. al. er. io. 用透過金融機構，將能夠免去許多繁雜的交易手續及能夠省下原本應支付給. i n U. v. 中介方之手續費。此外，也縮減了交易完成的時間。 2.. Ch. engchi. 使用中期市場利率( Mid - Market Rate )：. 使用者可以直接使用於路透社（Reuters）及 Google 等網站，查看上述之中期市場利率。對使用者來說，該利率優於金融機構所提供之利率，其優點為能夠大幅度的降低交易成本，以及避免因匯率波動而造成之損失。在台灣，由於金融科技近幾年才開始興起，再加上金融法規較為嚴苛之因素，以至於 P2P 匯兌平台仍尚未出現。但在國外，已有不少這類型的貨幣交換平台，像是 TransferWise、CurrencyFair、MidPoint 等。在下一章節我們將主要針上述之匯兌平台來進行介紹。 14.

(21) 第三章、匯兌平台介紹第一節、Transferwise. 立. 政治大. ‧. ‧ 國. 學圖 3-1-1 TransferWise 網站。. y. Nat. io. sit. 圖片來源：TransferWise (2017)。. n. al. er. Transferwise 於 2011 年成立，其總部位於英國倫敦，是一個提供國際匯款及. Ch. i n U. v. 轉賬服務的 P2P 平台。目前已支援了 40 多個國家的貨幣轉帳，其中包括美元、. engchi. 英鎊、土耳其里拉、瑞士法郎以及瑞典、捷克、丹麥所使用之克朗…等歐、美地區國家的貨幣互換。另外也支援將歐、美國家的貨幣轉帳到亞洲國家，像是的馬來西亞、菲律賓、新加坡、香港、澳洲、紐西蘭、日本、韓國…等國家。該平台運用了點對點（Peer-to-peer）的技術，讓人們能夠跳過金融機構，直接將錢匯到對方的目標帳戶，匯款過程方便、快速，且只會收取少量的手續費。他的使用方式和一般透過銀行轉帳一樣，只需要在網站上輸入自己及對方的帳戶、匯款金額，剩下的步驟就由 TransferWise 自動完成。其運作模式如圖 3-1-2 所示，TransferWise 將兩個位於不同國家，但對彼此擁有貨幣有需求的人連結起來，並以對使用者最有利的匯率讓使用者雙方進行匯兌。 15.

(22) 政治大. 圖 3-1-2 TransferWise 之運作模式。. 立. 圖片來源：TransferWise。. ‧ 國. 學. 由於在 P2P 匯兌發生的實際過程中，並沒有發生任何國際匯款的行為，自然也就不會涉及到國際匯款產生的各種費用。而當地銀行之間的轉帳費用，通常. ‧. 都很便宜，有些甚至免費的。. sit. y. Nat. io. er. 另外，其優勢為所需支付之費用比傳統金融機構低很多，Transferwise 作為服務商，只會收取 0.5 - 1.5 % 的手續費。該平台上之匯率是採用中期市場利率. al. n. v i n Ch （Mid - Market Rate），也就是一般我們在網路上查到的匯率。該值可以在路透社 engchi U （Reuters）、Google 上查到。一般而言，金融機構會為了要保證自己作為中介的. 利益，會對買、賣外幣提供不同的匯率，買低賣高以賺取價差。而 TransferWise 的目標客戶主要以年輕的商務人士，及需要跨境支付薪水的中、小企業為主，其主要目的是讓使用者能夠以合理且公平的匯率進行匯兌，並不讓到自己辛苦工作所賺的錢，被金融機構賺走。而表 3-1-1 為將 2,000 英鎊分別於駿懋(Lloyds)、蘇格蘭皇家(RBS)、桑坦德 (Santander)、巴克萊(Barclays)、國民西敏寺(Natwest)、匯豐(HSBC)等六家銀行以及 TransferWise 匯兌平台兌換歐元所需支付的費用。 16.

(23) 在該表中，所有接受調查的銀行都以額外的匯率收取額外費用，除了國際轉帳費用之外，所提供之匯率都比中期市場利率（Mid - Market Rate）的匯率多了一個加價。而 TransferWise 平台則是直接使用中期市場利率（Mid - Market Rate）。這說明能夠透過該平台進行公平，且低成本的匯兌服務。由下表可看出使用 TransferWise 會比使用傳統金融機構少支出 6.38 倍的費用。表 3-1-1 將英鎊兌換為歐元所需費用之比較銀行. 日期. 實際匯率. 駿懋銀行. 2016/12/8. 1.1745. 蘇格蘭皇家銀行. 2016/12/6. 政1.1501治2.08 大 £15.00. ‧ 國. 立1.1843. £56.55. £41.45. £63.54. £53.61. £78.61. £42.55. £47.55. £50.28. £72.28. £58.67. £62.67. £25.00. 2016/12/8. 1.1752. 1.1502. 2.13. £5.00. 1.1773. 1.1477. 2.51. £22.00. er. io. sit. y. ‧. 2.68. 2016/12/8. £41.55. £22.00. 1.1400. 匯豐銀行. 總費用. 2.08. 1.1714. 2016/12/8. 匯差費用. 1.1597. 2016/12/7. 國民西敏寺銀行. a l1.1829 1.1482 2.93 i £4.00 v n Ch engchi U. n. 平均. 國際轉賬費用. 學. 巴克萊. 匯率差%. Nat. 桑坦德銀行. 報價匯率. TransferWise 2016/12/8 1.1827. 1.1827. 2.40. £15.50. £48.02. £65.53. 0. £9.95. £0. £9.95. 資料來源： https://transferwise.com/help/article/2460864/other/the-cost-of-sending-gbp-to-eur-fo r-small-businesses 另外，TransferWise 於 2017 年 2 月和 Facebook 合作，用以支援跨國業務。雖然 Facebook Messenger 早在 2015 年春季推出了由官方營運的轉帳業務，但當時的適用範圍僅限於美國，而主要只提供了朋友間的小額轉帳之服務。此次合作 17.

(24) 開發出了新型的聊天機器人，使用者可以在美國、加拿大、澳洲、英國，以及歐盟國家之間，實現金流轉帳。首先，使用者必須以聊天的方式來使用這項服務，使用步驟為先在個人 Messenger 好友中加入 TransferWise 的聊天機器人，再輸入 Get Started，接著確認手上持有之貨幣幣別以及確認所要匯出之幣別，最後輸入轉帳金額及欲轉帳之國家級對象，這樣就完成交易了。在這轉帳的過程中，聊天機器人會一步步地教導使用者該如何使用。而且機器人也會在最佳換匯的時候，藉由訊息通知使用者。因為並沒有涉及到銀行真正的換匯服務，因此 TransferWise 其實是以第三方支付的角度，在使用者的帳戶裡. 政治大. 轉移等價的金額，因此手續費也較銀行低廉。. 立. ‧. ‧ 國. 學. 第二節、CurrencyFair. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. i n U. v. 圖 3-2-1 CurrencyFair 網站。圖片來源：CurrencyFair (2017)。 CurrencyFair 是一個在線的對等貨幣兌換市場。成立於 2009 年 4 月，其總部位於愛爾蘭都柏林。該網站在 2010 年 5 月正式上線。至今營運 7 年，該平台已 18.

(25) 處理超過 49.951 億歐元，並為使用者省下了 1.795 億歐元。目前支援歐元，阿聯酋迪拉姆，澳幣，瑞士法郎，捷克/丹麥/挪威/瑞典克朗，英鎊，美元及南非蘭特… 等 18 種貨幣可供交換。和 Transferwise 不同，CurrencyFair 是一個市場，該平台為使用者提供一次性的轉帳功能，其提供之匯率不只可以直接以中期市場利率（Mid-Market Rate）作為交換利率，也可以由客戶自己設定，然後等待可以接受的人來完成交易。因此，該平台提供兩種不同的轉帳方式： 1.. 政治大該方法能夠及時使用立 CurrencyFair MarketPlace 上最優惠的價格來進行. QuickTrade. ‧ 國. 學. 匯兌。如果這個優惠價格所對應的流動貨幣不足，系統將自動找尋下一個最優惠可用的利率，以填補不足之轉賬金額。. ‧. 而每筆交易需額外支付交易金額的 0.35 % 再加上 3 歐元固定的交易費. y. Nat. io. sit. 用。但目前，客戶平均支付 0.4%的費用，但隨著越來越多人的使用，這個. n. al. er. 平均利率將會下降。 2.. MarketPlace. Ch. engchi. i n U. v. 第二個轉帳方式為 MarketPlace 交易。此方式可以與另一個反向兌換貨幣之用戶進行媒合。能夠等待更好的匯率，但也面臨了當你在等待媒合的同時，市場利率可能會達到最優惠的價格的風險。交易費用的部分，當 CurrencyFair 將使用者相互媒合後，會收取交易總金額的 0.25%或 0.3%的費用。如果沒有其他使用者為該交易提供更優惠的價格，CurrencyFair 將介入並和這筆交易進行媒合。這個行為則需要支付交易總金額的 0.4%到 0.6%的費用。 19.

(26) 因此，根據交換的方式和當時在市場的情況，除了需支付從 0.25%到 0.6% 的交易費用外，還要再加上 3 歐元固定的轉賬費用。 CurrencyFair 的操作模式步驟如下： 1.. 發送貨幣到 CurrencyFair 首先，決定是否要透過 CurrencyFair 將款項直接發送給收款人，或先保留在 CurrencyFair 平台中，之後再進行發送。接著按照指示，使用網路銀行進行轉帳。. 2.. 交換貨幣. 立. 政治大. ‧ 國. 學. 當所需交換之貨幣到達 CurrencyFair 平台後，就可以即時以當時最優惠的匯率進行交換。若使用者不滿當下之匯率，也可選擇等待更好的匯率的出現，. ‧. 不用立即交換。. y. Nat. io. sit. 將錢轉移給收款人. er. 3.. 當交換完成後，就可以將貨幣發送給收款人。在這個階段會收取一筆 3 塊或. al. n. v i n Ch 等值於 3 塊歐元之交易費用。而這筆交換的貨幣，將在幾天內到達收款人的銀行 engchi U 帳戶中。. 舉例說明，圖 3-2-2 以將 2,000 英鎊分別於 CurrencyFair 平台與傳統金融機構進行跨國轉帳所需支付的費用。可以發現 CurrencyFair 平台相較於傳統金融機構能夠省下 90%的交易費用。平均而言，透過 CurrencyFair 平台只需支付 0.35 % 的交換金額，加上與 3 歐元等值之轉賬費用。. 20.

(27) 表 3-2-1 CurrencyFair 與傳統金融機構之費用比較. CurrencyFair. 銀行. 轉賬金額. £ 2,000. £ 2,000. 國際轉賬費. £ 2.5. £ 40. 匯率利差. £ 6.0. £ 60. 交易總成本. £ 8.5. £ 100. 立. 政治大. ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. 21. i n U. v.

(28) 第三節、Midpoint. 立. 政治大. 圖 3-3-1 Midpoint 網站。. ‧ 國. 學. 圖片來源：Midpoint (2017)。. ‧. Midpoint（Midpoint Holdings Ltd）是一家位於英國倫敦的上市公司，主要為. Nat. sit. y. 個人或者是企業提供國際支付和 P2P 匯兌之服務，服務對象不僅僅只有一般個. n. al. er. io. 人，還包括中、小企業、海外專業人士、海外留學生及涉及國際支付之相關人士。. i n U. v. 目前支援註冊之國家與貨幣有澳洲、奧地利、比利時、加拿大、智利、古巴、丹. Ch. engchi. 麥、日本，德國…等共 69 個國家；可支付的國家及貨幣除了註冊地之貨幣外，還包括阿根廷、台灣…等地共計 81 個國家。另外，Midpoint 在多倫多證券交易所風險交易所上市，並在法蘭克福證券交易所也上市。 Midpoint 為世界上第一家專門 P2P 匯兌平台。也是第一個應用 P2P 現貨概念的外匯市場。其以美元、英鎊及歐元為主，藉由個人對貨幣之需求來進行媒合。假設有人想要進行歐元兌英鎊之交換，透過 Midpoint 就可以簡單地尋找反向貨幣需求(英鎊兌歐元)的個人，並可以省下一般匯兌交易中所出現的匯率價差。同樣的，該平台之匯率也是採用中期市場匯率。因此，使用者在使用平台的時候，只需關心該平台之手續費用即可。 22.

(29) 另外，該平台收取之費用包含轉帳費用，而此費用是依照交易價格的區間收取不同的交易費用。其費用請參照表 3-1-2 之敘述。表 3-3-1 Midpoin 所收取之交易費用交易價值. 費用. £1 - £2,000. £10. £2,001 - £25,000. 0.50%. 政治大. £25,001 - £50,000. 立. 0.45%. £50,001 - £75,000. 0.40%. ‧ 國. 學. £75,001 - £100,000. 0.35%. ‧. £100,001 +. 0.30%. y. Nat. er. io. sit. 資料來源：https://www.midpoint.com/Articles/Transaction-Fees。. 現在假設該平台之使用者欲交易價值 55,000 英鎊的訂單，該筆交易所需之. n. al. Ch. 付的交易費用計算方式如下。. engchi. i n U. v. 首先第一個 25,000 英鎊的部分需支付 0.50 %的交易費用： £ 25,000 * 0.50 % = £ 125.00 接著第二個 25,000 英鎊的部分需支付 0.45%的交易費用： £ 25,000 * 0.45 % = £ 112.50 最後低於第三個 25,000 英鎊的部分需支付 0.40%的交易費用： £ 5,000 * 0.40 % = £ 20.00 因此，總費用為 257.50 英鎊。 23.

(30) 因此，如表 3-1-2 所示，可以發現該平台收取之交易費用呈現遞減的走勢，當轉帳金額越大，其收取之交易費用越小。由此可見，該平台較不適用在小額匯款。除此之外，Midpoint 還有一點特別的地方，就是該平台所收取之交易費用包括將資金轉移給收款人。因此，不同國家之收款人所收到之金額將會有些許的差額。另外，該平台還提供了 24 小時內可以保證資金配對，如果沒有辦法及時媒合，Midpoint 將提供流動資金，以供使用者兌換。. 第四節、匯兌平台之比較. 政治大. 以上述之各匯兌平台來看，不同的匯兌平台提供的服務不盡相同，但其收取. 立. 之費用卻有些許差距，因此根據上述之介紹，可以發現：. ‧ 國. 學. 當轉帳金額低於£ 2,000 時，適合使用 TransferWise 平台. ‧. 由表 3-4-1 之比較，可以發現欲將 1,000 英鎊兌換歐元時， Midpoint. Nat. sit. y. 及 TransferWise 這兩個平台將提供最優惠之匯率，而一般金融機構所提供之. io. 匯率對使用者最不利。而各平台所收取之服務費用，乍看之下是 Currencyfair. n. al. er. 1.. i n U. v. 提供了最低價的收費，但等價於 3 歐元之費用為固定的轉賬費用，真實情況. Ch. engchi. 則須再收取 0.25 % 至 0.6 % 的費用。. 而 TransferWise 及 Midpoint 相比，TransferWise 對於低於 2,000 英鎊之交易，收取了最優惠的交易費用，佔其總交易金額的 0.5 %。而 Midpoint 因其所收取之交易費用，具有遞減之性質，但交易金額低於 2,000 英鎊時，該平台所收取之費用為固定金額(10 歐元)。和一般金融機構相比，可以發現一般金融機構所收取之費用比 TransferWise 多了近 6 倍，也比 Midpoint 多了近 3 倍。因此，若使用者要進行小額交易，TransferWise 將會是最理想的選擇。 24.

(31) 表 3-4-1 1,000 英鎊兌換歐元費用之比較. Midpoint. TransferWise. Currencyfair. 一般金融機構. 英鎊. £ 1,000.00. £ 1,000.00. £ 1,000.00. £ 1,000.00. 歐元. € 1,103.80. € 1,103.80. € 1,093.90. € 1,061.41. 匯率. 1.1038. 1.1038. 1.0998. 1.0614. 手續費. £ 10.00. £ 4.98. € 3.30 + 0.25 ~ 0.6 %. £ 29.64. 總費用. £1,010.00. £1,004.98. 立. £1,029.64. 介於 2,000 英鎊到 100 萬英鎊之間，適合使用 Midpoint 平台. ‧ 國. 學. 而藉由表 3-4-2 之比較，可以發現欲將 55,000 英鎊兌換歐元時，無論交. ‧. 易規模如何，Midpoint 及 TransferWise 這兩個平台將提供最優惠之匯率，而. Nat. sit. y. 一般金融機構提供之匯率仍是對使用者最不利。當交易金額低於 2,000 英鎊. io. 時，其固定交易費用為 10 英鎊，這一金額高於 TransferWise 所索取之費用。. n. al. er. 2.. 政治 £1,003.30 大. i n U. v. 然而，與 Transferwise 不同，Midpoint 所收取之交易費用具有一個向下遞減. Ch. engchi. 的收費標準。因此當交換的金額越大，所需之付的費用比例越低。隨著轉移金額的增加，交易費用之比率從 0.5%開始下降到 0.3%。雖然 TransferWise 與 Midpoint 所收取之費用差距並不大，但當交易金額增加時，Midpoint 所收取之費用將會明顯地低於 TransferWise。而和一般金融機構相比，其所收取之費用較 Midpoint 及 TransferWise 多了 3 倍左右。因此，若使用者要進行較大金額之交易，Midpoint 平台將會是最理想的選擇。. 25.

(32) 表 3-4-2 55,000 英鎊兌換歐元費用之比較. Midpoint. TransferWise. Currencyfair. 一般金融機構. 英鎊. £ 55,000.00. £ 55,000.00. £ 55,000.00. £ 55,000.00. 歐元. € 60,721.10. € 60,709.00. € 60,472.20. € 59,527.79. 匯率. 1.1038. 1.1038. 1.0995. 1.0823. 手續費. £ 257.50. £ 273.63. € 3.30 + 0.25 ~ 0.6 %. £ 839.88. 總費用. £ 55,257.50. £ 55,273.63. 立. 政治£ 55,003.30 大. £ 55,839.88. ‧ 國. 學. 雖然現在市場上已經有許多 P2P 匯兌平台，但各平台所收取之手續費都不太一樣，因此，如何設計平台之費用機制，才會讓使用者願意在這平台進行交換. ‧. 是很重要的一點。此外，這些匯兌平台所面對的另一個重要的問題則是他們的透. sit. y. Nat. 明的能力。P2P 匯兌平台需要為所有使用者提供其所需之資訊，以便對這些使用. io. er. 者對其轉帳做出選擇。但這些資訊要如何做到公平公開，也是一個重要的部分。最後，這些平台的使用者，必須提供自己的銀行帳號給該平台。因此，該平台如. n. al. i n C 何確保這些帳號的安全性及真實性，也是一大挑戰。 hengchi U. 26. v.

(33) 第四章、旅行貨幣交換平台 — WeSwap 旅行貨幣交換平台最初的概念是希望不用透過傳統的金融機構，直接和擁有反向貨幣需求的人進行貨幣兌換，並省下給予交易中間人交易手續費用的一個平台。能夠讓外籍人士、留學生或是商務、休閒旅行者在兌換貨幣時，不必給予傳統金融機構或兌換中心交易手續費用。也就是說，旅行貨幣交換平台就像是第三章介紹的匯兌平台一樣，不同的是，旅行貨幣交換平台只針對手上多餘的貨幣進行兌換，並不是像匯兌平台一樣進行跨國匯款交易。目前已存在之旅行貨幣交換平台為英國的 WeSwap。. 立. 政治大. ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. i n U. v. 圖 4-1-1 WeSwap 網站。圖片來源：WeSwap (2017)。 WeSwap 是一個 P2P 貨幣兌換平台，成立於 2013 年，其總部位於英國倫敦，創辦人是 Jared Jesner 以及 Simon Sacerdoti。該平台主要針對那些在外旅行、以及需要使用其他國家貨幣的用戶，提供直接和其他旅行者兌換貨幣之服務。自該平台上線至 2016 年底， WeSwap 平台之用戶數量已經超過 20 萬人次，並完成了數千萬英鎊的兌換交易。. 27.

(34) 目前，該平台支援居住在英國、愛爾蘭、法國、德國、意大利、西班牙、荷蘭、挪威、瑞典及丹麥，這 10 個國家 18 歲以上的居民註冊，並提供英鎊、美元、歐元、澳幣、港幣、瑞士法郎以及瑞典、捷克、丹麥所使用之克朗…等共 18 種貨幣的兌換。WeSwap 支援之貨幣如圖 4-1-2 所示。. 立. 政治大. ‧. ‧ 國. 學圖 4-1-2 WeSwap 支援之貨幣. y. Nat. er. io. sit. 此外，WeSwap 還推出了一款預付萬事達卡（WeSwap Prepaid MasterCard），該卡會在註冊完成後寄出，使用者在該平台上兌換貨幣交易完成之後，貨幣金額. al. n. v i n 會即時與預付卡同步，允許旅行者在國外的 ATM 機器上直接領款。這張 WeSwap Ch engchi U. 並不是信用卡，因此沒有所謂的信用額度。這張卡較類似儲值卡，必須先和金融簽帳卡綁定，再以轉帳方式兌換不同幣別到這張卡上。當使用者使用這張卡消費時，是不用支付手續費的，但每天最多只能使用這張卡進行十次的交易，還有每七天最多只能支付等值於 150 英鎊之金額。若使用 ATM 提款，每天最多只能進行兩次的提款，而每七天最多只能提領等值於 200 英鎊之金額。特別的是，當提款金額超過規定提領之金額時，不須支付任何的提款手續費用。換句話說，當提款金額低於提領下限時，則需支付提款手續費。WeSwap 的 ATM 提款手續費用如表 4-1-1 所示。 28.

(35) 表 4-1-1 WeSwap 提款之手續費用提領之幣別. 提款金額下限. 所需之費的手續費用. 澳幣(AUD). A$ 350. A$ 3. 加幣(CAD). C$ 300. C$ 3. 瑞士法郎(CHF). CHF 300. CHF 2.25. 丹麥克朗(DKK). DKD 2,000. DKR 15.00. 歐元(EUR). € 200. € 1.75. ₪ 1,000. Nat. ¥ 30,000. 挪威克朗(NOK). NKr 2,000. io. 日幣(JPY). n. al. 波蘭茲羅提(PLN). Ch. NZ$ 400. engchi. ₪ 8.00. y. 以色列謝克(ILS). Ft 600. ‧. Ft 80,000. HK$ 20. 學. ‧ 國. HK$ 2,000. 匈牙利福林 (HUF). 紐西蘭元(NZD). £ 1.50. ¥ 275. sit. 立. 港幣(HKD). 政£ 200治大. er. 英鎊(GBP). i n U. v. Nkr 15.00 NZ$ 3. zł 500. zł 8. 瑞典克朗(SEK). SKr 2,000. SKr 15.00. 新加坡元(SGD). S$ 400. S$ 3. 新土耳其裡拉(TRY). ₺ 1,000. ₺ 6.00. 美元(USD). $ 200. $ 2.25. 南非蘭特(ZAR). R 3500. R 25. 資料來源：https://www.weswap.com/en/fees-and-limits/。 29.

(36) 當使用者開始使用 WeSwap 平台時，首先必須註冊一個帳戶，接著根據個人需求的不同，提供了兩種兌換外幣的方式。一種是在 WeSwap 上選擇自己所要兌換的外幣，並進一步搜索相同需求的持有者；或者是不選定貨幣，直透過用 WeSwap 搜尋那些想要換錢的人。一旦完成外幣兌換交易，只要有預付費萬事達卡就可以自由領取，該卡讓他們可以在全球各地，接受 MasterCard 的地方從其戶頭獲取金錢。圖 4-1-3 為 WeSwap 平台之運作模式。. 立. 政治大. ‧ 國. 學 ‧. 圖 4-1-3 WeSwap 之運作模式. sit. y. Nat. 該平台主要提供的服務為提供使用者進行外幣兌換，同時減去中介人手續費。. al. er. io. 其想法是讓商務、休閒旅行者、外籍人士以及留學生…等，在兌換貨幣時，不須. v. n. 支付交易手續費給銀行或兌換外幣之機構。有別於匯款/外匯兌換領域的其他公. Ch. engchi. i n U. 司，WeSwap 主要專注在旅遊這一領域，而不是定位於整個金融匯兌和匯款的行業。但和其他 P2P 匯款服務一樣，WeSwap 可以將一個國家的旅行者，以及另一個國家急需兌換外幣的旅行者配對起來，減少中間人這個步驟，進而可以提供更優惠的匯率。而 WeSwap 平台針對每筆交易所收取的手續費用和市場上其他提供外匯交易服務之機構相比，該平台所收取的費相對來說要低得多。WeSwap 基本上針對每筆交易至少會收取 1 % 至 1.4 % 的手續費用。手續費用的不同，主要是根據要求兌換速度的不同而定。兌換速度分為即時兌換、三天兌換及一週兌換三種。除此之外，該平台針對兌換以色列貨幣 (ILS) 之交易收取較高的手續費用。該 30.

(37) 平台所收取之手續費用如下表 4-1-2 所示。表 4-1-2 WeSwap 匯兌之手續費一般貨幣. Israel Shekel (ILS). 兌換速度. 手續費用. 兌換速度. 手續費用. 即時兌換. 1.4 %. 即時兌換. 2.0 %. 三天兌換. 1.3 %. 三天兌換. 1.7 %. 一週兌換. 1.0 %. 一週兌換. 1.4 %. 政治大但該手續費用在 2017 年 8 月 5 日有所調漲。該平台將能夠兌換的所有貨幣立. ‧ 國. 學. 之費用調整為一致。也就是說不會針對兌換以色列貨幣 (ILS) 之交易收取較高. 的手續費用。但即時兌換的交易手續費有些許調漲，從原來的 1.4 % 調漲成 2 %。. al. n 兌換速度即時兌換. Ch. engchi. sit. io. 一般貨幣. er. Nat. 表 4-1-3 新版 WeSwap 匯兌之手續費. y. ‧. 新版手續費用如表 4-3 所示。. i v手續費用 n U 2.0 %. 三天兌換. 1.3 %. 一週兌換. 1.0 %. 該平台表示，一些傳統匯款服務的機構，雖然一開始不會收取任何費用，但會在匯率上做手腳，和這些公司相比，WeSwap 的模式更透明。此外，如果用戶註冊以後和他們認識的人進行匯幣兌換，WeSwap 將不會收取任何費用。和其他競爭對手不同的還有， WeSwap 透過預付萬事達卡（WeSwap Prepaid MasterCard）將錢撥給用戶，而不是存入銀行帳戶。 31.

(38) 然而該平台主要依賴於某個國家或是持有某種貨幣的人，而這些人希望能夠以同等價值去換取其他國家的貨幣。一旦兩種貨幣的價值出現差異，上述之人，會在現有匯款市場進行貨幣兌換，因此會產生微小的偏差。舉例來說，更多人願意將一些不夠穩定的貨幣(像是菲律賓比索)兌換成穩定貨幣(如美元)，而不會用美元去兌換成其他貨幣。在這樣的情況下，為了要滿足用戶的貨幣兌換需求， WeSwap 只好向銀行或是其他貨幣兌換機構那邊購買貨幣。就此事解釋：「如果這個社區的其他成員都沒有對方需要的貨幣，那麼就需要 WeSwap 介入，幫助他們從現有市場上兌換。」. 政治大. 該平台成立至今，已經受到了越來越多人的支持與使用，2016 年 10 月，. 立. WeSwap 平台在股權眾籌平台 Seedrs 發起了目標 100 萬英鎊的眾籌計劃。該計劃. ‧ 國. 學. 共吸引了將近 3,000 名用戶參與眾籌，其中包括了著名的網球選手 Andy Murray，最後眾籌完成金額高達了 240 萬英鎊。該項目為 Seedrs 股權眾籌平台上線以來. ‧. 眾籌金額最高的一個項目。WeSwap 平台成立至今所有的細融資情況可見表. n. al. er. io. 表 4-1-4 WeSwap 目前的融資情況. sit. y. Nat. 4-1-4。. v i n Ch i U e n g c h主要投資人. 日期. 融資金額. 投資人數. 2016/10. £ 2.45M / Equity Crowdfunding. Seedrs. 1. 2016/07. £ 6.5M / Series B. Ascot Capital Partners. 3. 2014/10. $ 7.5M / Series A. EC1 Capital Ltd. 2. 2013/07. £ 1.15M / Angel. —. 0. 2013/07. £ 510k / Seed. —. 0. 資料來源：https://www.crunchbase.com/organization/weswap-com#/entity。. 32.

(39) 此外，壹讀文章提到(https://read01.com/4mgE6M.html)該公司創辦人兼 CEO 的 Jared Jesner 表示：「我們的商業模式很不錯，畢竟直接從個人那裡獲得外幣，要比從銀行兌換外匯要划算得多。傳統外匯兌換模式，需要你去外匯交易市場，從銀行購買外匯，然後再賣給需要的人，整個流程會耗費大量成本。從用戶的角度來看，他們喜歡更加直接、簡單的交易。目前對 WeSwap 來說，最重要的就是收入模式。」. 立. 政治大. ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. 33. i n U. v.

(40) 第五章、區塊鏈（Blockchain）綜合上述對於各種 P2P 匯兌平台以及旅行貨幣交換平台之介紹，我們可以知道透過這些平台，使用能夠以更優惠的匯率進行匯兌，除此之外還能夠省下一筆交易手續費！但使用者進行匯兌相關的交易資訊涉及許多個人資料以及個人隱私，而這些匯兌平台都是存在於網際網路上的，也就是說這些重要的個人資料也將記錄在各平台的網路上。因此，這些平台該怎麼確保儲存在該平台上的個人資訊是否正確，以及這些資訊是否安全就成了一個極為重要之課題！. 政治大難的事情了。近年來，金融科技領域最為人知曉的名詞就是區塊鏈（Blockchain），立隨著科技的進步，確保資料的真實性以及資料是否安全，已經不是一件困. ‧ 國. 學. 根據 Google 搜尋趨勢搜尋結果可以發現自 2012 年 1 月至 2017 年 8 月止，區塊鏈一詞的熱搜程度明顯上升。如圖 5-1-1 所示。在該圖中，縱軸代表搜尋熱度，. ‧. 最低為 0，最高為 100。0 分代表字詞熱門程度不到最高熱門程度的 1%，50 分. n. al. er. io. sit. y. Nat. 表示字詞熱門程度只有一半，而最高的字詞熱門程度將得到 100 分。. Ch. engchi. i n U. v. 圖 5-1-1 區塊鏈搜尋熱度的趨勢變化。圖片來源：Google 搜尋趨勢 (2017)。. 34.

(41) 區塊鏈一詞會這麼受矚目主要的原因是他具有去中心化、開放性、透明性、可追溯性、不可竄改性、安全性及匿名性等性質，能夠安全的紀錄過往所有交易資訊、並確保其資料的真實性。再加上區塊鏈技術的應用層面十分廣大，除了金融應用上最著名的比特幣之外，還能應用到跨境支付、證劵交易、股票市場、保險理賠、房屋保險、物聯網、不動產、身份驗證、供應鏈、醫療領域、雲端平台、能源交易、選舉投票、慈善捐款、智慧城市以及食品安全等領域。因此，本章節將由區塊鏈的起源開始介紹，並說明其性質，最後再介紹與確保資料真實性及安全性之應用，進一步證明區塊鏈技術能有助外幣交易平台之發展。. 立. 政治大. ‧ 國. 學. 第一節、區塊鏈起源. 區塊鏈技術之概念最早可追溯至 Nakamoto (2008)。最初，中本聰認為任何. ‧. 國家與政府都不應具有掌管貨幣發行機制之權利，因此在網路上發布了該篇文章，. y. Nat. sit. 並敘述其對未來貨幣之想法。中本聰認為未來貨幣將以電子數據之形態存在於網. n. al. er. io. 路中，該貨幣不需要經由任何第三方機構或是監管部門管制，並能夠直接在所有. i n U. v. 使用者間流通、交易。因此，區塊鏈技術最初之目的主要是為了讓貨幣與其支付方式能夠去中心化。. Ch. engchi. 以比特幣之區塊鏈技術來說明，根據 Antonopoulos (2014) 表示區塊鏈可視為一個去中心化且公開透明的分散式資料庫。在比特幣網路中的所有使用者都可以共享該資料庫，而該資料庫主要是由礦工負責維護及驗證，但這些礦中並不具有該資料庫的所有權。比特幣之協定就是在區塊鏈資料庫上進行貨幣交易的，除了彼特幣之外其實還有多不同的數字貨幣，每種貨幣都有屬於自己特定的協議，這些協議可能建立在自己獨立的區塊鏈上，也有可能是建立在比特幣區塊鏈上。像知名的數字貨幣 ─ 萊特幣( Litecoin )，其主要基於萊特幣協議，而該協議是 35.

(42) 建立在自己獨立的區塊鏈上。根據 CryptoCurrency Market Capitalizations (2017) 網站統計，截至 2017 年 8 月底止，已誕生了 1,106 種不同的數字貨幣。而在這麼多種數字貨幣中，仍以比特幣為規模最大之數字貨幣。其他還包括以太坊 ( Ethereum )、比特幣現金 ( Bitcoin Cash )、瑞波幣 ( Ripple )、萊特幣 ( Litecoin ) 、新經幣 ( NEM ) 等數字貨幣。區塊鏈技術的核心思想可以從拜占庭將軍問題看起。拜占庭位於現在的土耳其伊斯坦布爾，是東羅馬帝國的首都。在當時，拜占庭羅馬帝國的國土非常遼闊，為了有效的預防敵人入侵，每個保家衛國的軍隊都會平均的安插在邊境. 政治大. 上，因此，軍隊與軍隊之間的距離都十分遙遠，所以每位將軍之間的溝通，只. 立. 能倚靠信使來傳遞訊息。在戰爭期間，所有拜占庭的軍隊必須共同評估是否有. ‧ 國. 學. 機會能夠打贏勝仗，才能夠決定是否要去攻打敵軍，也就是說所有軍隊的將軍及副官須達成一個共識。但不幸的是，軍隊中可能存在著叛徒或潛伏者敵軍所派出. ‧. 之間諜。有這些叛徒或間諜的存在，將會影響各將軍最終的決定，進而擾亂整個. Nat. sit. y. 軍隊的秩序。因此，各軍隊之將軍該如何防止叛徒和間諜的欺騙，避免做出錯誤. n. al. er. io. 之決定將會是一件很重要的問題。換句話說，在將軍們所達成共識的過程中，可. i n U. v. 能存在著一些假的資訊，這些資訊是不能真正反映多數人之意見。這個時候，在. Ch. engchi. 已知存在叛徒和間諜的情況下，其他忠誠的將軍和副官該怎麼在不受干擾的請況下達成共同的協議，這就是拜占庭將軍問題。為了解決這個問題，那時候的數學家們建立出一套演算方式，使每位將軍在接收到前一位將軍傳來的訊息後，隨即在該訊息後面再加上自己的簽名。接著再將這一個訊息轉傳給除了剛剛的發送訊息者之外的其他位將軍。以這種方式進行訊息傳遞，就能夠使各軍隊之將軍在不被叛徒和間諜干擾的情況下，達成一個共同的協議，也能進一步的確保每位將軍將得到最正確的資訊，以利於最終做出正確之決策。. 36.

(43) 上述的概念可參考圖 5-1-2 及 5-1-3，這兩張圖均假設軍隊將軍是忠誠的。代表將軍所傳遞的資訊一定是正確的，但其中副官 3 號是叛徒，因此在驗證時他將會傳遞錯誤之資訊給其他副官。當所有副官都拿到了其他副官所傳送之訊息，將會發現在這些訊息中，存在一封不同的訊息。根據共識決的原理，這一封不同的訊息將不會影響該名副官的決定，因為該名副官會依照多數決之根據來執行正確之決定。. 立. 政治大. ‧. ‧ 國. 學 sit. y. Nat. n. al. er. io. 圖 5-1-2 拜占庭將軍問題(忠誠的將軍)。. Ch. i n U. v. 圖片來源：拜占庭將軍問題 (2017)。. engchi. 圖 5-1-3 拜占庭將軍問題_驗證(忠誠的將軍)。 37.

(44) 圖片來源：拜占庭將軍問題 (2017)。. 立. 政治大. 圖 5-1-4 拜占庭將軍問題(不忠誠的將軍)。. ‧ 國. 學. 圖片來源：拜占庭將軍問題 (2017)。. ‧. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. i n U. v. 圖 5-1-5 拜占庭將軍問題_驗證(不忠誠的將軍)。圖片來源：拜占庭將軍問題 (2017)。 38.

(45) 接著，圖 5-1-4 及 5-1-5 這兩張圖，則是說明假設將軍是不忠誠的，那麼將軍為了使最後決策受到干擾，因此該名將軍將會傳送很多不同的資訊，並藉由這些不同的資訊來影響副官的決定。但當各副官私下交流自己所收到的訊息時，這些副官將會發現每個人所收到的指令均不相同。因此，副官們將可以斷定該名將軍為叛徒或間諜，所以才會發布各種不同之資訊，以干擾決定。 Nakamoto (2008) 利用工作量證明機制 ( Proof of Work ) 作為用來解決拜占庭將軍問題之方法。其實這些將軍並不會在乎什麼時候要發動攻擊，只要所有將軍都有發動攻擊的意願就好。當多數將軍在同一時間點同時發動攻擊，這一. 政治大. 個攻擊的威力才會大。倘若因為訊息傳遞速度，造成兩位將軍差不多的時間點，. 立. 公布兩個不同的攻擊時間，那將會有一部份的人根據第一個攻擊時間發動攻擊，. ‧ 國. 學. 但另一部份的人則會根據第二個攻擊時間來進行攻擊。而工作量證明機制的作用就是當每位將軍接收到任何的第一個攻擊訊息時，都必須先計算一個具有一定難. ‧. 度的工作量證明問題，而這個工作量證明問題的答案就是是雜湊值 ( Hash. Nat. io. sit. y. Value )，其中包含了將軍傳遞的攻擊資訊。. n. al. er. 工作量證明機制可以視為區塊鏈重要技術之一，他主要是用來確認做過一. Ch. i n U. v. 定工作量的證明。在工作量證明機制中，工作者必須先做一定難度的工作後，. engchi. 才能得到結果，但驗證者卻只需要藉由該結果就可以很輕易的驗證該名工作者是否做了正確的工作。工作量證明機制之流程如圖 5-1-6 所示。. 圖 5-1-6 工作量證明機制流程。圖片來源：淺談區塊鏈-BlockChain (2017)。 39.

(46) 在比特幣網路中，我們可以將參與比特幣的每一位使用者都視為一個節點，而這些節點都擁有一份完整的區塊鏈副本。在這些區塊鏈中，記錄了比特幣從誕生到現在所有的交易資訊。其中，區塊鏈是由很多個區塊連接、串聯而成的，每一個區塊裡都至少存在一筆交易，而且上面都標示了一個時間戳，這個時間戳代表了區塊生成的時間。此外，我們可以將一個區塊分成兩個部分來看，上半部為區塊標題 ( Block Header )，包含了前一區塊的雜湊值、難度目標 ( Difficulty Target )、區塊難度 ( Difficulty ) 、時間戳 ( Timestamp ) 、 Nonce 以及 Merkle Tree Root 等欄位。而下半部則為所有詳細的交易資訊。其中，前一區塊的雜湊. 政治大 SHA256 所計算出來的，該值可視為每個區塊的身分 ID，是獨一無二，具有唯一立. 值代表包含了前一個區塊的區塊雜湊值 ( Hash Value )，這個值是藉由兩次. 性的值。區塊主要將透過該值來進行串連，進而形成一條鏈型的資料結構，就稱. ‧ 國. 學. 為區塊鏈，也稱做「分散式帳本技術」（Distributed Ledger Technology）。通常，. ‧. 人們將一段之間內的交易資訊打包成一個區塊，並蓋上區塊生成時的時間戳，接. y. Nat. 著再透過區塊雜湊值與前一個區塊相連。因為所有節點都具有相同的副本，所以. n. al. er. io. 否被串改過。. sit. 藉由共識決的方法，就能夠簡單的證實區塊鏈上所記載之資訊是否正確，以及是. Ch. engchi. i n U. v. 而當比特幣網路中的其中一個節點要發起交易的時候，該節點首先會先將該筆交易廣播到整個比特幣網路中，在同個網路中的礦工就可以來驗證這筆交易資訊，並檢查該筆交易之欄位、格式是否正確。在比特幣的網路裡，每位參與者都可以成為礦工。但想成為礦工必須先具備一定程度之電腦設備或顯示器。除此之外，礦工還需要穩定且大量的網路及電力。接著，這些礦工就會將許多驗證成功的交易資訊打包成一個區塊。這個時候，若礦工想生成一個新區塊並將該區塊寫入區塊鏈中，首先要先解出比特幣網路所出的工作量證明的迷題，也就是俗稱的挖礦。挖礦簡單的來說，就像玩一個解謎遊戲一樣，只是這個謎題最終要解出的答案為該區塊之雜湊值。當挖礦成功後，礦工就會將這個結果廣播到整個比 40.

(47) 特幣的網路中，再由其他節點來進行驗證，檢查該結果是否正確。假設驗證正確，驗證完畢的節點就會將這個結果添加至自己本地的區塊鏈副本中。而這些資訊只要被寫進區塊鏈後，基本上就無法再做任何的修改。除非有人能夠掌握超過一半以上比特幣網路的運算能力，那麼他將有機會去改寫全部的區塊鏈資訊，並造成系統崩潰。但這個可能性在越大的系統中將越難發生，畢竟要能夠掌握整個比特幣網路裡超過 51%的運算能力是一件很困難的事。. 第二節、區塊鏈特徵. 政治大浩 (2016)；高航、俞學勱與王毛路 (2016) 以及譚磊與陳剛 (2016) 對於區塊鏈立如同第一節所述，以及根據長鋏等人 (2016)；唐文劍、呂雯、林松祥與黃. ‧ 國. 學. 之敘述，可以知道區塊鏈技術可以視為一個公開的帳本，這本帳本並不受到任何第三方機構或監理機關的控管。而且使用這些以區塊鏈技術為底層技術的數字貨. ‧. 幣進行交易時，所有的交易紀錄都將一一被記錄在區塊中，又因為區塊鏈本身是. sit. y. Nat. 以堆疊的方式進行串聯，因此，較早紀錄交易的區塊將會被壓在比較下方的位置。. io. er. 又因為上面堆疊了許多區塊，所以這些在深層的區塊所記錄的交易資訊基本上是. al. 無法竄改、修改的。而在比特幣網路中的每個節點都擁有一份完整的區塊鏈副本，. n. v i n Ch 因此，就算其中一個區塊因為某些問題需要重新計算或修改其雜湊值時，其他的 engchi U. 節點仍擁有最初之區塊紀錄。只要透過其他節點進行驗證，就可以發現這個區塊與其他節點儲存之區塊的資訊不符。所以藉由區塊鏈儲存資訊，將能夠確保資料的安全性，就能更相信所紀錄之資料將不會被竄改。除此之外，區塊上所記載的每筆交易紀錄都具有時間戳，我們可以藉由這個時間戳去追蹤過去所有的資訊。透過上述這個區塊鏈的性質，我們可以將區塊鏈的特徵整理為下面這幾點： 1.. 去中心化區塊鏈技術之所以受到這麼大的關注，甚至被稱為是一種顛覆性的技術，主 41.

(48) 要原因就是因為去中心化這個特徵。區塊鏈和一般資料庫系統不同，他並不具有中心的硬體設施，也不必依賴任何第三方管理機構進行管理，在區塊鏈中，所有節點都是平等的，他們都具有一樣的權利及義務。每個節點都可以自由的進出這個系統，整個系統的運作並不會因為其中一個節點損壞或是離開而受到影響。而在這個系統中的每個節點都實現了資訊自我驗證、傳遞和管理這些功能，整個區塊鏈系統都由所有參與的節點來共同維護。另外，以一般具有中心化的網路為例。在一般網路中，若對中心節點(像是支付平台中的管理方)進行有效的攻擊，將會破壞整個網路系統。而在具有. 政治大. 區塊鏈技術的網路系統中，針對單一節點進行攻擊是無效的，這個攻擊並沒. 立. 有辦法控制或破壞整個網路系統。. ‧ 國. 學. 不可竄改性與安全性. ‧. 如第一節所述，區塊鏈中的區塊，包含了前一區塊的區塊雜湊值。而這個雜. sit. y. Nat. 湊值包含了該區塊內的許多資訊以及由所以交易紀錄計算出的 Merkle Tree. io. 的值。假設我們今天要修改第 K 個區塊內所記載的交易資訊，代表第 K 個. al. er. 2.. v. n. 區塊的區塊雜湊值將會受到影響，生成一個新的區塊雜湊值，而包含了第 K. Ch. engchi. i n U. 個區塊雜湊值的第 K + 1 個區塊也將會受到影響。以此類後，串聯在該區塊之後的所有區塊都將受到影響。因此，除非使用者具有極為強大的計算能力，保證能將串聯在後面的所有區塊全部重新計算一遍，否則基本上是沒有辦法修改原本區塊內所記載的資訊。除此之外，假設今天串連在後面的區塊真的都被重新計算了，但在整個區塊鏈系統中，每位參與者、每個節點都具有一份完整的區塊鏈副本，因此，針對單一節點修改資訊是沒有用的，透過共識決的原理，只要使用者無法控制超過系統中 51%的節點，那麼他將無法任意的修改這些被記錄在區塊中的資料數據。所以，當這些資訊經過驗證並添加. 42.

(49) 到區塊鏈中後，基本上這些資訊就無法再進行更改，藉由這個特性能夠使區塊鏈變得更加安全。開放性、透明性及可追溯性在大多數的時候區塊鏈系統都是開放的，任何人都可以透過公開的介面查看區塊鏈上所記錄的資訊以及相關應用。而且區塊中記錄了詳細的交易資訊，如前面所述，每個區塊都含有前一區塊的雜湊值，並透過這些雜湊值將所有區塊串連起來，以種方式串連而成之區塊結構就稱為區塊鏈。因此，我們可以透過區塊鏈去追溯過去所有記載的數據。像是在比特幣網路中，我們可以. 治政追溯完整的交易資訊、在政府系統的應用中，可以追溯人們的個人資訊、在大立一些記錄人們行為的系統中，就可以查詢曾經是否做過貪污受賄、非法集資、學. ‧ 國. 挪用公款…等事情，而這些都會在區塊鏈系統中，留下無法抹滅的痕跡。. ‧. 最後，關於可追溯性這一性質，能夠緩解資訊不對稱之問題，以及因為資訊. sit. y. Nat. 不對稱所導致的道德風險問題。像是在一個政府監管鬆散的環境中，很容易. io. 發生企業或個人不遵守雙方當初約定的借款合約上之條款，並將所貸之款項. al. er. 3.. v. n. 用來投資高風險高報酬的項目。尤其是在經濟繁榮的時候，貸款者會更容易. Ch. engchi. i n U. 放鬆警惕，進而轉向投機活動。主要是因為監管成本太高以及監管的範圍不夠全面，因此金融機構常常沒有辦法及時地發現貸款者的道德風險，最終將使投資者造成極大的損失。因此，我們可以透過區塊鏈技術將交易變得更透明，而在這系統中的所有節點均能透過區塊鏈技術追溯歷史資訊，也可以查看貸款者與投資者的行為是否符合規範，透過此技術將更有利於簡化業務之流程、維護金融之穩定與防範金融之風險。. 43.

(50) 4.. 匿名性區塊鏈技術除了上述之特徵外，還解決了節點與節點之間信任的問題。因為節點與節點間再進行資料交換的時候，是依照一種固定且知道算法的規律去計算地，因此，除非法律有特別要求，否則單從技術面上來說，每個區塊節點的身份資訊是不需要被公開或驗證的，而在傳遞訊息時，也能夠以匿名的方式進行傳送。區塊鏈技術因為具有上述之特徵，所以其應用優勢十分顯著。藉由去中心化. 的分散式結構，我們將能節省大量的中介成本；藉由資料寫入後不可篡改的特性，. 治政可以用來追溯過往的資訊，確保這些資訊的真實性並避免資訊造假的問題；最後，大立透過安全的信任機制，我們可以輕易的解決網路平台上的核心缺陷。 ‧ 國. 學. 在上述這些區塊鏈技術的特徵中，開放性、透明性、可追溯性、不可竄改性. ‧. 及安全性等特徵都是貨幣交換平台所需要的性質。在貨幣交換平台中，透過開放. sit. y. Nat. 性及透明性，我們將能簡單且快速地知道目前進行匯兌的匯率是多少，並知道這. al. er. io. 一匯率是如何計算出來的。除此之外，我們也可以清楚的知道該平台是如果計算. v. n. 及收取交易手續費用。以個人資料的層面來說，個人資訊包含了個人身分、信用、. Ch. engchi. i n U. 帳號…等資訊，因此，如何守護匯兌雙方的個人資訊是十分重要的，藉由區塊鏈技術的特性，我們就可以確保這些資訊的正確性，以及安全性。雖然區塊鏈技術具有開放性及透明性這兩個性質，但涉及到個人隱私之資訊，都能夠以密碼學加密的型態儲存於區塊中。等到匯兌交易媒合成功，匯兌雙方欲支付貨幣時，才會將這些涉及個人隱私之資訊進行解密，讓匯兌雙方能夠清楚的看到對方資訊。透過這樣的方式，我們將確保個人資訊的安全性。因此，藉由 P2P 匯兌平台之概念以及將區塊鏈技術與貨幣交換平台進行結合，將有利提升貨幣交換平台的安全性及用戶人數。. 44.