台灣生技製藥公司海外直接投資進入模式之研究—以中國大陸市場為例 - 政大學術集成

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(1)國立政治大學商管專業學院管理碩士學程碩士論文 . 台灣生技製藥公司海外直接投資進入模式之研究 . 治政 —以中國大陸市場為例大立 . ‧ 國. ‧. io. . n. al. Ch. engchi. er. 指導教授：洪叔民博士 . i n U. 中華民國九十九年十二月 . . sit. y. 研究生：林書進 . Nat. . 學. . v.

(2) . 台灣生技製藥公司海外直接投資進入模式之研究 —以中國大陸市場為例 . 中文摘要近年來中國大陸以其廣大的市場及較低的人力成本優勢，成為外資及台商競相投資的市場，台灣各產業莫不以進入中國市場為營運發展的重要目標。國內生技製藥產業在這一波投資中國熱中，也嘗試從生產、銷售、行銷、代工及研發等不同面向切入，以掌握商機及尋求企業的永續經營與成長。 . 立. . 政治大. ‧. ‧ 國. 學. 本論文著眼於研究台商生技製藥公司在進入中國大陸市場時，所選擇的海外直接投資之進入模式分析。並以 John H. Dunning 對外投資之折衷理論為研究架構，從「所有權優勢」、「區位優勢」及「內部化優勢」等構面，來分析台灣生技醫藥公司的中國市場進入模式。藉由國內生技製藥公司的企業訪談及上市櫃公司公開資訊的分析，以及次級資料與公開報導的整理，以瞭解台商生技製藥公司在大陸的直接投資進入模式及影響投資決策的關鍵因素及公司優勢。本研究共訪談國內四家生技製藥公司。研究發現，生技製藥台商在中國市場的進入模式選擇，主要可能受到區位優勢決定因素的影響，而決定因素則可分為市場導向、資源取得導向及風險評估等三項。本研究將有助於瞭解國內生技製藥業，在中國進行跨國經營與投資的決策考量，並裨益國際企業領域及國際策略管理的理論與實務發展。 . er. io. sit. y. Nat. n. al. Ch. engchi. i n U. v. 關鍵字：生技製藥公司海外直接投資進入模式國際企業國際策略管理 . . 2 .

(3) Entry Mode Choices of Foreign Direct Investments for Taiwan’s Biotech‐Pharmaceutical Company: An Empirical Study of China Market . Abstract Over the past years, China has attracted much investment from Taiwan companies and foreign companies due to its advantages of board markets and low‐cost labors. Companies in Taiwan also set “enter China market “as a goal in their business planning. Upon this wave of “Invest China fever” , the domestic Biotech & pharmaceutical companies have no doubt approached their business target by entering China market through different operations, that is, production, sales, marketing, out‐sourcing, and research & development, etc to catch the opportunities and sustainable growth of business The objectives of the study were to analyze the entry mode of China market . 立. 政治大. ‧. ‧ 國. 學. Taiwan biotech & pharmaceutical companies have conducted their foreign direct investment (FDI). Based on the theory of the eclectic paradigm of FDI initiated by John H. Dunning as a research framework, from the perspectives of Ownership advantages, Location advantages, and Internalization advantages, the analysis for the entry mode of FDI and the Key factors as well as company advantages to affect the decision were employed to examine both the primary data and secondary data. Primary data consisted of the interviews of domestic pharmaceutical companies and the data statistics from the Market Observation Post System (Taiwan stock market). Meanwhile, secondary data was collected from the news and the reports of the journals, magazines, and the websites. Four Biotech‐pharmaceutical companies were interviewed in this study. The result shows that Location advantages may be the major factors for FDI in China of Taiwan companies. The factors consist of market ‐oriented, resources ‐oriented, and risk assessment factors. This study will contribute the strategic considerations for Taiwan international companies that operate foreign Biotechnology and Pharmaceutical business in China. This study also suggests the strategy for the international business and international management both in theory and the practice. Key words: Biotech‐pharmaceutical companies, Foreign direct investment, Entry mode, International business, International management . n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. 3 . i n U. v. .

(4) 誌謝本論文的順利完成，首先要感謝指導教授洪叔民老師這一年多來的悉心指導，關於論文方向、論點及寫作方法，以及曾德宜老師百忙中抽空修正我的論文架構，及指正我許多論文寫作的基本概念；使我這個在職的學生受益良多，不勝感激，在此致上最誠摯的敬意。而在論文口試審查期間，校外委員羅麗珠老師對本論文細心指正，並提出許多的寶貴意見，使我對研究主題有更深的體認，在此致上誠摯謝意。感謝受訪的廠商及協助訪問的經理人，使得本論文的實證部份得以順利完成。感謝一路走來互相打氣的 AMBA 同學。感謝我最親愛的家人及妻子迺琛、兩個小寶貝承研及雋妍，給我學習生涯最大的支持，尤其小寶貝們天真的笑容，是我忙於工作及課業之餘最大的鼓舞。重作學生的學習經驗是美好的，感謝上天! . 立. . 政治大. ‧. ‧ 國. 學. 林書進謹誌中華民國九十九年十二月十三日 . n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. 4 . i n U. v.

(5) 目錄第一章緒論 ....................................................................................................................... 9 一. . 研究背景與動機 .................................................................................................. 9 . 二. . 研究目的 ............................................................................................................ 11 . 三. . 研究範圍 ............................................................................................................ 11 . 四. . 研究流程 ............................................................................................................ 14 . 第二章文獻探討 ............................................................................................................. 16 一. 海外投資 ..................................................................................................................... 16 1. . 海外投資因素 .................................................................................................... 16 . 2. . 海外投資與進入時機 ........................................................................................ 20 . 二. . 經營策略 ............................................................................................................ 20 . 1. . 策略理論 ............................................................................................................ 21 . 立. 政治大. ‧ 國. 學. 2. 經營策略與競爭優勢 ................................................................................................ 21 . ‧. 生技醫藥產業經營策略相關研究 ..................................................................... 23 . 1. . 經營及佈局策略 ................................................................................................ 23 . 2. . 競爭優勢 ............................................................................................................ 24 . 3. . 外商生技製藥業在中國的發展策略 ................................................................. 24 . 四. . 企業國際化與策略管理 ..................................................................................... 25 . 1. . 企業國際化的理論 ............................................................................................ 25 . 2. . 國際策略管理 .................................................................................................... 26 . n. al. er. io. sit. y. Nat. 三. . Ch. engchi. i n U. v. 第三章研究架構與方法 ................................................................................................. 28 一. . 研究架構 ............................................................................................................ 28 . 二. . 研究方法 ............................................................................................................ 29 . 第四章研究產業發展概況 ............................................................................................. 29 一. . 生技製藥產業的定義、範圍與特性： ............................................................. 29 . 二. . 全球生技製藥產業概況 .................................................................................... 30 . 5 .

(6) 三. . 台灣生技製藥產業概況 .................................................................................... 34 . 1. . 產業的概況 ........................................................................................................ 34 . 2. . 產業價值鏈、面臨問題及五力分析 ................................................................. 39 . 3. . 台灣生技製藥上市櫃公司競爭優勢分析 ......................................................... 44 . 四. . 大陸生技製藥產業概況 .................................................................................... 45 . 第五章研究結果與分析 ................................................................................................. 49 一. . 上市櫃醫藥生技公司大陸投資狀況分析 ......................................................... 49 . 二. . 研究假設的提出 ................................................................................................ 60 . 三. . 廠商訪談 ............................................................................................................ 62 . 政治大. 第六章結論與建議 ......................................................................................................... 78 . 立. 研究結論 ............................................................................................................ 78 . 二、 . 管理意涵 ............................................................................................................ 79 . 三、 . 研究限制 ............................................................................................................ 80 . ‧. ‧ 國. 學. 一、 . 四、未來研究建議 ............................................................................................................ 80 . io. y. sit. 85 . er. 附件 . Nat. 參考文獻 ............................................................................................................................. 81 . 附件一、訪談問題大綱 .................................................................................................... 85 . al. n. v i n Ch 附件二、訪談公司介紹 .................................................................................................... 86 engchi U 附件三、生技製藥上市櫃公司簡介 ................................................................................ 90 . . 6 .

(7) 圖目錄圖一、我國生技醫藥產業範疇 ........................................................................................................... 12 圖二、研究流程 .................................................................................................................................. 15 圖三、公司策略的三角理論 ............................................................................................................... 22 圖四、 PORTER 國際化策略型態圖 .................................................................................................... 27 圖五、研究架構 .................................................................................................................................. 28 圖六、2009 年全球市場佔有率(美元) .............................................................................................. 31 圖七、新興市場 2007/2008 業績及 2013 年預測 .............................................................................. 32 圖八、生技製藥業的價值活動鏈 ....................................................................................................... 40 圖九、生技製藥業技術發展之價值鏈 ............................................................................................... 41 圖十、美國學名藥產業的五力分析 ................................................................................................... 43 圖十一、上市櫃醫藥生技公司大陸研發投資/總投資比 VS.總投資/2009 年營業額 .................... 50 . 政治大圖十三、上市櫃醫藥生技公司大陸生產銷售投資/總投資比 . 總投資/2009 年營業額比。 ... 51 立圖十五、永信公司投資模式的變動 ................................................................................................... 55 圖十二、上市櫃醫藥生技公司大陸研發投資/總投資比 VS. 總投資/2009 年營業額比。 ........... 50 VS. ‧ 國. 學. 圖十四、永信公司進入模式分析 ....................................................................................................... 55 圖十六、中天生技進入模式分析 ....................................................................................................... 56 . ‧. 圖十七、中化公司進入模式分析 ....................................................................................................... 57 圖十八、臺灣東洋公司進入模式分析 ............................................................................................... 58 . y. Nat. 圖十九、修正之研究架構 ................................................................................................................... 60 . sit. 圖二十、A 公司進入模式分析 ........................................................................................................... 65 . al. er. io. 圖二十一、B 公司進入模式分析 ....................................................................................................... 68 . n. 圖二十二、C 公司進入模式分析 ....................................................................................................... 71 . Ch. i n U. v. 圖二十三、D 公司進入模式分析 ....................................................................................................... 74 . engchi. 圖二十四、受訪公司進入模式歸納分析 ........................................................................................... 77 . 7 .

(8) 表目錄表一、紅海 VS.藍海策略 .................................................................................................................... 22 表二、台灣生技醫藥產業推動歷程表。 ........................................................................................... 36 表三、台灣生技製藥產業供應鏈 ....................................................................................................... 37 表四、上市櫃生技製藥公司競爭優勢分析 ....................................................................................... 44 表五、上市櫃生技醫藥公司赴大陸投資概況 ................................................................................... 47 表六、上市櫃生技醫藥公司赴大陸投資資訊(2009 年) ................................................................... 52 表七、上市櫃生技醫藥公司赴大陸投資資訊: 進入年份、投資項目及持股比例 ......................... 53 表八、四家上市櫃公司分析比較 ....................................................................................................... 59 表九、訪談廠商相關資訊 ................................................................................................................... 62 表十、A 公司 VS. B 公司比較分析 ................................................................................................... 76 . . . 立. 政治大. ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. 8 . i n U. v.

(9) 第一章緒論 . 一.. 研究背景與動機 . 生技產業自 1980 年代於美國崛起以來，其應用主要以製藥方面為主流，不僅創造的產值最高，也吸引了最多的投資挹注。該產業向來為我國政府期待能有所發展的策略性產業；同時，各國政府也無不全力投入資源來發展，近年來更因對於生命安全與健康的重視，因此相關產業的營收持續出現高成長的發展趨勢。根據安永「Global Biotechnology Report 2009」報告指出，儘管全球經濟狀況持續不佳，全球生技產業在 2008 年仍有不錯的業績表現。即使由於長期的資金缺乏，使得過去維持生技業成長的營運模式受到挑戰，但仍出現四種轉移趨勢：以當前暢銷藥品為基礎的學名藥 1 趨勢、個人化醫學的發展、美國在健保上的改革、以及產業的持續全球化。此外，2009 年公開發行的生技業者全球營收共成長 10.7% 達 947 億 2 美元。(Business Insights, 2010). 立. 政治大. ‧ 國. 學. . ‧. 鑒於全球生技產業的快速發展，2002 年行政院核定「挑戰 2008：國家發展重點計畫」，將生物技術產業列為政府「兩兆雙星」的明日之星，政府投入預算於基因體醫學國家型計畫及生技製藥國家型科技計畫，並設置北中南生技園區，積極建立各項基礎建設。2009 年政府更宣佈啟動「台灣生技起飛鑽石行動方案」，行動重點為強化產業化研發能量、成立生技創投基金、推動整合型育成機制，以及成立食品藥物管理局等 4 項。 (行政院，2009). er. io. sit. y. Nat. al. n. v i n Ch 在傳統製藥產業方面，全球製藥產業經過這幾年的整合購併，各大藥廠的獲 engchi U 利率及競爭力大幅提升；如 2009 年輝瑞併惠氏，及默克併先靈葆雅，全球藥品. 市場集中度增加，進入障礙也隨之提高。此外，隨著新藥研發成本與時間逐年增加，為提升研發效率，除了新分子藥物研發，類新藥 3、舊藥新用途亦在廠商的研發策略中，委託研究代工的盛行，使得研究工作更加多元發展。. 1.. 學名藥：所謂「學名藥(Generic Drugs)」，就是指原廠藥的專利權期間過後，其它藥廠依原廠藥申請專利時所公開之資訊，產製相同主成分的藥品。學名藥要和原廠藥相同，至少要達到「化學相等」、「生物相等」及「療效相等」。. 2.. 全球生技產業年複合成長率(CAPR, Compound annual growth rate)預估 2007-2012 年為 9.9%。(Global Information, Inc. 2009) 9 . .

(10) 據 IMS4 統計，2009 年全球製藥市場約為 7900 億美元，成長率約為 4.5-5.0%， 2010 年預估為 8300 億美元。另外預估 2011 年全球藥品市場成長率將達到 6%的成長水準，達 8800 億美元。成長力道主要來自於原廠藥的專利過期、已開發國家的醫藥預算增加，及新興國家市場的成長等。儘管台灣生技製藥產業經過多年的發展，台灣中西藥廠仍多屬於中小企業型態，雖然在政府實施 cGMP5 之後，技術能力及管理有所提升，但經營模式仍屬保守，實難以與國際藥廠競爭。再加以近年來政府實施全民健保，藥品支付標準不斷向下修正，導致藥廠利潤逐漸被壓縮。另外，產業法規制度改變，增加藥廠的經營成本，這些外部經營環境的改變，使得原本以學名藥製造為主的本地藥廠，面臨了生存與轉型的挑戰。同時，國外知名藥廠的學名藥在本地市場的競爭力較佳，致使國內藥廠的獲利及生存空間的發展受到限制，因此，我國製藥業所面臨前所未有的挑戰。另一方面，在新興的生技公司方面，則尚處於研發剛起步的階段，雖然有些公司經營已逐步上軌道，但離獲利的目標卻還有一段距離。. 立. 政治大. ‧. ‧ 國. 學. 近年來，中國大陸擁有廣大的市場，成為外資及台商競相投資的市場，台灣各產業莫不以進入中國市場為營運發展的重要策略規劃之一。國內生技製藥產業在這一波投資中國熱中，嘗試從生產、銷售、行銷、代工及研發等不同面向的投資活動切入，以發展出突破現況的策略。此外，中國大陸本身也相當重視生技醫藥產業的發展，除了將生技醫藥列入十五大重點科技外，更積極進行各種招商活動以吸引外商的投資。因此，台商生技醫藥公司在進入中國大陸的同時，應審視企業本身的競爭優勢及外部環境的客觀條件，以尋求進入中國的最佳投資策略進入模式。. er. io. sit. y. Nat. al. n. 由於目前國內在生技製藥產業投資中國的研究上尚不多見。因此，本研究希望透過初級資料的收集，藉由國內生技製藥公司的企業訪談，以及上市櫃生技製藥公司公開資訊及公開報導次級資料，進行整理與分析，以瞭解國內生技製藥公司在大陸的直接投資進入策略及模式。並期提出國際化管理的有效策略，以裨益國際策略管理的理論與實務發展。. Ch. engchi. i n U. v. . 3. 類新藥：所謂類新藥為將專利藥過期後的學名藥再進行新劑型、新配方、新適應症的研發，專利權期限約 7 年，而一般新藥的專利期限為 20 年。 4. IMS：IMS Health，市場研究顧問公司，專門提供醫藥資訊，是全球第一大醫藥資訊公司。 5. CGMP：即 current Good Manufacturing Practice，現行的優良製造規範，是藥廠遵循的製造標準。 10 . .

(11) 二.. 研究目的 . 由於生技製藥產業市場的成長快速，企業無不希望能在這波全球潮流中卡位獲利，但前題是公司須明瞭自身的競爭優勢，選定最適的發展策略，才能獲致企業成長及永續發展的根基。台灣生技製藥公司因國內市場太小、研發預算不足、全民健保藥價縮減及中國與印度生技製藥公司的崛起等客觀條件壓力，所面臨的考驗更加嚴峻(ITIS, 2004)。如何在西進中國的趨勢下，強化企業的體質及競爭優勢，實是台灣生技製藥產業的重要課題。本研究以國內生技製藥公司為研究對象，旨在利用對外投資理論之折衷理論來探索臺灣生技製藥公司在中國大陸市場的投資策略及進入模式，研究目的如下： 1、探索全球及臺灣生技製藥產業的市場及現況。 2、分析臺灣生技製藥公司在中國大陸的投資進入模式及影響決策的關鍵因素。 3、提出生技製藥產業國際化管理的有效策略，供企業及後續研究者相關建議。. 立. 政治大. sit er. io. al. n. 研究範圍 . y. Nat. 三.. ‧. ‧ 國. 學. 基於前述的研究動機，本研究將透過次級資料收集及專家訪談，從 John H. Dunning(1987)之折衷理論(Eclectic Paradigm)，做為分析臺灣生技製藥公司在中國的進入模式的研究架構，以瞭解台商生技製藥公司在中國大陸的投資進入模式及影響決策的關鍵因素，並提出國際化管理的有效策略，以供企業及後續研究者相關建議。. Ch. engchi. i n U. v. 廣義的生技製藥產業其範疇相當廣泛，舉凡製藥、農業、醫療器材、食品及特用化學品均屬之。本研究則以生產醫療藥品的企業為主(如圖一中草藥、小分子藥物，及生技藥品部份)，產品用於治療人類疾病，與人體的健康關係重大。產業的界定標準為：1. 生技產業為運用 DNA、蛋白質及酵素等的技術，符合政府生物技術產業推動方案中，醫藥產業的發展項目「遺傳工程蛋白質藥物、新劑型藥品及原料藥等」。2. 製藥產業為傳統中西藥製造企業，主要為化學成份的西藥產品、原料藥廠及生產傳統中草藥的企業。但現在許多企業均發展兩類的產品，生技產品及製藥產品皆有，故無法以單純二分法做區分，統稱生技製藥產業為適。 . . 11 .

(12) 另外，生技產業源自於基因重組技術之發明，此技術使得人體重要蛋白質可經由基因重組移入細菌或其他細胞中，再利用發酵技術來生產蛋白質。人類之胰島素等激素皆可利用此法製造，以供醫療使用。由於後來小分子藥物之發展過程，甚至醫療器材、農業生技之發展，也會涉及生物實驗，生技產業與製藥產業因此變成不可完全分割的產業，故一起通稱為生技製藥產業。 . 立. 政治大. ‧. ‧ 國. 學 . sit. y. Nat. 圖一、我國生技醫藥產業範疇參考資料：台灣生技起飛鑽石行動方案，2009 經濟部. n. al. er. io. 製藥產業隨著全球經濟的發展，及人類追求優質生命品質而益形重要，2009 年全球產值約 8,000 億美元。再加以生物技術日新月異的發展，更加速整個生技製藥產業的成長。台灣政府自 1982 年定訂生物技術為八大重點科技之一以來，產業的成長一直有限，也缺乏明顯的成功案例；反觀另一個發展時間相去不遠的電子及資訊產業，三十年來的產業發展過程，其產值跟規模佔了整個台灣經濟成長的一大部份。但是，目前電子及資訊產業業已面臨微利化及全球的激烈競爭，故台灣的未來經濟成長不能單靠一個產業；因此，2002 年行政院再次將生技製藥列為「兩兆雙星」的明星產業，頗有重新出發的味道；並於 2009 再提出「台灣生技起飛鑽石行動方案」，希望強化產業化研發能量、成立生技創投基金增加資金挹注、推動整合型育成機制，以及成立食品藥物管理局等行政單一窗口等措施，以加速產業的發展，因為未來在全球經濟的競爭舞台上，生技產業的發展是決勝的關鍵。. Ch. engchi. i n U. v. 自 2000 年來，台灣生技製藥產業的發展呈現較多元的面貌；如 CRO6 （Contract Research Organization）公司的蓬勃發展、較大型投資案來自於民間企業、研發 12 .

(13) 向外尋求合作夥伴及投資中國等。由於未來新興國家醫藥市場是成長最快的市場，尤其是中國市場，所以半數以上的上市櫃生技製藥公司均已赴中國投資。但到目前為止對整個產業的效益尚未顯現，且每一企業因應自身的條件進入中國的模式也不盡相同，故本研究欲了解台灣生技製藥公司，如何選擇中國市場的進入模式，以強化企業的競爭優勢。在研究對象的選擇上，則以國內生技製藥公司，且已進入中國市場投資的企業為主。 . 立. 政治大. ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. i n U. v. 6. CRO：Contract Research Organization，委託研究機構，接受藥廠或生公司委託進行研究。 13 .

(14) 四.. 研究流程 . 本論文的目的在探究台灣生技製藥公司在中國大陸的投資進入模式。因此，首先將闡明研究動機，並界定確立研究目的與範圍之後，即著手文獻的整理，主要是關於海外投資理論及模式應用、生技製藥產業經營策略的相關研究及企業國際化理論及策略管理，包含臺灣、中國與歐美各國的發展歷程、策略與市場進入模式等。經由文獻資料的歸納與分析，提出本論文分析台商進入中國投資策略的研究架構與研究方法，如整理出一般跨國公司可能的市場進入模式、決定因素，以及歸納出近年來台灣生技製藥公司在中國的投資進入模式，以提出本論文之研究假設。並經由與國內生技製藥公司主管級人員的訪談，以驗證所提的研究假設，最後並提出結論與發展建議。本研究之流程如下圖二所示。 . 立. ‧ 國. 學研究目的與範圍. ‧ er. io. 理論與文獻探討. n. al. Ch. engchi. i n U. v. 研究架構與方法. 上市櫃公司資訊/次級資料分析 . 14 . sit. y. Nat. . 政治大研究動機.

(15) 提出研究假設. 個案公司訪談/驗證研究假設. 資料與結果分析. 立. 政治大結論與建議. ‧ 國. 學. n. al. er. io. sit. y. . Ch. engchi. 15 . ‧. 圖二、研究流程. Nat. . i n U. v.

(16) 第二章. 文獻探討. 本章針對海外投資、經營策略及企業國際化與策略管理等相關研究，進行理論及文獻的整理及探討，以訂定研究架構及研究方法。一. 海外投資在企業經營全球化的趨勢下，不僅國家及市場間的界線日漸模糊，製造、生產及研發創新也開始跨國分散化，促使國際分工由水平分工與垂直分工概念，轉向更多元發展來整合。此一趨勢具體反映在跨國企業的投資佈局國際化，及以製造為主的廠商，經由價值鏈的整合，來開創競爭優勢的升級。面對全球化的趨勢，台灣企業必須在全球架構下重新定位，思考如何在日益激烈的產業競爭中，找出未來的一條活路。海外投資是國際化重要的策略之一，茲介紹對外投資相關的理論如下：. 立. 政治大. ‧ 國. 學. 1. 海外投資因素. ‧. 企業對外投資可分為「對外直接投資」(foreign direct investment, FDI)與「對外間接投資」(foreign portfolio investment)兩種方式。對外直接投資（FDI）指國內企業直接投資於國外事業並從事經營，其目的是要取得經營權。而對外間接投資則只投入資金而無實際的經營活動，其目的在取得股利分配及證券交易利益。本研究所指的海外投資則專指對外直接投資而言。一般對外直接投資又依動機區分為「擴張型對外投資」與「防禦型對外投資」兩類(陳忠榮、楊志海，1999)；相關的投資理論如下：. n. er. io. sit. y. Nat. al. 擴張型對外投資理論：. Ch. engchi. i n U. v. 以擴張市場、取得技術及排除貿易障礙為目的。企業為持續成長，以擴充銷售市場、分散投資及營運風險、獲得國際資源、及取得租稅優惠的投資行為稱之。重要的理論如 Hymer (1960)提出的寡佔優勢理論(monopolistic advantage theory)，其指出企業處於國外市場相對的資訊劣勢，仍可對外投資，是因為企業擁有技術、創新研發、專利、品牌、及管理能力等無形資產(intangible asset)，應用至海外不會減損其在國內的價值，且較國外的企業更具競爭優勢。Cave (1974)及 Horst (1972)則提出企業規模及產品差異性等企業優勢因素。另外，如 Buckley & Casson (1976)提出的內部化理論(internalization theory)，指出企業在不完全競爭市場中 (market imperfections)，由於中介產品(如知識、專利、人力資本及專門技術)的不完全性發生在跨國界面間，為防範中介產品的外部擴散，企業會選擇對外投資， 16 .

(17) 以促進優勢內部化，而產生跨國企業。Williamson (1975)指出，市場失靈的原因來自於人性方面與交易環境的交互影響所產生，其結果會造成交易成本的產生，而廠商的存在是交易成本最低的結構。另外進一步指出，由於對外投資具有不確定性、經常性交易等特性，可降低交易成本及提高效率。防禦型對外投資理論：起因於受總體環境惡化影響，以降低成本維持競爭力為目的。主要為 Vernon (1966)的產品週期理論，說明多國企業海外投資的理由，他將產品發展過程分為三個階段：即新產品時期、成熟產品時期及標準化產品時期。當新產品時期，企業仍處於開發本國市場的階段；到了產品成熟的階段，由於產品在本地的獨佔力已失，企業必須進行海外投資以開拓海外市場。而一旦發展到標準化時期，生產成本是最大的考量，再加上該產品在海外亦為當地所接受，當地廠商也會加入生產及競爭。另外，Kojima (1973)及 Ozawa (1979)研究日本對外投資經驗，指出對外投資源於經濟總體條件的惡化，導致產品在本國漸喪失比較利益，故以海外投資方式，將生產線移至海外，以降低生產成本，此乃著眼於總體經濟的觀點。. 政治大. 學. ‧ 國. 立. 折衷理論(eclectic paradigm)：. ‧. n. al. er. io. sit. y. Nat. Dunning(1980)折衷了寡佔優勢理論、交易成本理論及國際貿易的區位理論，另外提出了折衷理論，又稱為 OLI 理論，即認為企業國際化營運的因素有三：所有權優勢(ownership- specific advantage)、內部化優勢(Internalization advantage) 及區域優勢(Location advantage)。此三大優勢通常用來解釋企業國際化的動機及進入策略，茲分述如下：. Ch. i n U. v. a. 所有權優勢：是指優勢來自於企產本身的生產要素與資源，當企業投資海外時，之所以能與當地的公司競爭，是因為該企業具有被投資國的競爭公司所缺乏的特有優勢，如行銷、管理及技術等無形資產。. engchi. Dunning(1988)進一步指出，探討所有權優勢必須先定義是屬於那一個範圍的因素：包含公司專屬(firm-specific)、產業專屬(industry-specific)及國家專屬 (country-specific)因素。如果是指公司範圍的所有權優勢因素，則該因素可促成該公司在母國與海外與其它公司的競爭成功。如果是指產業範圍的所有權優勢因素，則該產業的所有公司皆可獲得，涵蓋市場結構與生產經濟。如果是指國家範圍的所有權優勢因素，則可能該國的所有公司皆蒙其利，包含該國的市場大小、國民所得、天然資源、教育體系、及政府關於研發、專利、法規的政策等。不同國家的所有權優勢不會一樣，來自較佳優勢國家的公司， 17 .

(18) 該優勢亦可助其在海外競爭。 Dunning 由 187 家英國的多國籍公司研究發現，公司專屬的所有權優勢因素，屬於資產優勢(asset advantage)的包含：技術及研發能力、品牌及商標、行銷技巧、管理能力與經驗、品質商譽、服務能力及原物料掌控的能力等。另一種為交易成本減少優勢(transaction cost reducing advantage)，包含：(i) 提供消費者多來源供應的確保。 (ii) 保持在產業中與國際發展同步。(iii) 避開制度的限制，如稅制。(iv) 利用資本交換速率市場的不完全性。(v) 引進更有效率的競爭策略，如掠奪性的定價策略。(vi) 善用資產地理擴散(asset geographical spread)的能力與安定性，如在經濟不景氣中佔更好的位置。 b. 內部化優勢：此優勢在於可藉由對外投資來減少交易成本，目的在消除對外交易的不利因素，如貿易門檻或法規障礙等。所有權優勢在說明公司「如何」擁有優勢以進行與競爭者的競爭。而內部化優勢則在說明「為何」擁有優勢的公司，要進入該市場，而非只是將產品賣進市場。. 立. 政治大. ‧ 國. 學. ‧. 擁有所有權優勢的公司傾向於將市場內部化，而非只是將產品賣進或授權於市場，說明了市場失靈(market failure)的存在。內部化理論，說明了公司在尋找替代外部市場的管理決策，當交易市場不完全性(transactional market imperfections)越明顯時，公司越會傾向於直接投資海外市場。交易市場不完全性包含以下三種情形：(i) 來自於風險及不確定性。(ii) 來自於規模經濟與不完全的中間市場。(iii) 來自於屬於公司內部的各別交易成本。此外，下列的一些情形也會促成海外直接投資：以生產為例，若找不到適當的授權廠商，也會選擇直接投資，或是海外直接投資的營運簡單且成本不高。甚或當地政府鼓勵廠商來進行投資等。. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. i n U. v. c. 區域優勢：此優勢來自於產品週期理論，即企業將在不同階段的產品，選擇到適合的國家生產。企業之所以選擇到海外投資，是因為投資當地具有可符合產品發展的優勢，如人力成本及通訊成本、市場尚處於未開發的階段等。區域優勢與地理的多樣性有關，影響的主要有具價值活動的地點，且會與所有權優勢或內部化優勢交互作用產生另外的優勢。例如與結構市場有關的運送成本、勞工成本或是進口報價等；或是關於不同區域的營運彈性及政府的態度。重點在於由生產要素或市場來決定廠商的投資。 Agarwal & Ramaswami (1992)認為企業要進入國外市場時，會面對選擇進入模 18 .

(19) 式的困難。可選擇的模式一般主要包含：外銷(exporting)、授權(licensing)、合資 (joint venture)及獨資(sole venture)。並以 Dunning 的理論為基礎，檢測了公司的所有權優勢、市場的區域優勢及整合交易的內部化優勢三種因素獨立及相互作用對進入模式選擇的影響，並進而補充相關衡量變數。分述如下： a. 所有權優勢：為了與地主國的公司在該國的市場競爭，公司必須具有優異的資產及能力來應付投資該國所需的成本。公司的資產能力(asset power)反應在公司規模、跨國經驗及發展差異化產品的能力。當一家具有發展差異化產品能力的公司，與海外子公司分享知識時，其可能面臨喪失長期利潤的風險。尤其是一般而言，跨國組織間的交易界面基礎設施通常很弱，海外公司傾向於獨立運作，更容易造成風險。因此，當公司擁有這些能力時，高控制的模式會較有效率。另外，公司的資產能力用以確保在國際擴展時與地主國公司的競爭，以資源來吸收行銷的成本、專利及契約的成本，以達到規模經濟。公司的規模反應它吸收這些成本的能力，研究發現公司規模與 FDI 有正向關係，尤其在選擇獨資模式時。當一家公司缺乏國際營運的經驗時，會較傾向於選擇非投資 (non-investment)的模式。. 立. 政治大. ‧ 國. 學. ‧. 此外，Caves (1982)認為對於技術不完全市場，研發密集的廠商為了將 knowhow 作最佳利用，及避免散佈的風險，會傾向於完全控制的方式來保留研發的所有權。Padmanabhan & Cho (1996)則發現研發越密集的廠商，為了加強技術能力的管控，會傾向於以獨資的方式來控制子公司。而 Stopford & Wells (1972)研究了美國 180 多家跨國企業後認為，母公司研發密集度越高，則子公司傾向採獨資的機會越高。因為研發向為生技醫藥業重要的組織活動，本研究在所有權優勢的架構中，也選擇了公司的研發能力作為探究進入模式選擇的變因。另外，FDI 可有效提升生技廠商的技術效率，可能的原因是擴張廠商規模，可提升規模效率(夏松喬，2007)。. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. i n U. v. b. 區域優勢：公司打算進入有興趣的市場時，必須選定策略及進入模式。市場的吸引力來自於其市場潛力及投資風險。研究發現市場潛力(包括規模及成長)是海外投資的重要決定因素；在高市場潛力的國家，投資一般傾向於長期利潤的模式。而在投資風險方面，地主國的投資風險反應在以下項目的不確定性：包含現有經濟的持續性、政治環境及政府政策，這些皆會影響公司在地主國營運的生存及獲利。 19 .

(20) c. 內部化優勢(契約風險)：低控制模式對公司的某些交易是有利的，其可以幫助公司從市場的規模經濟中獲得利潤同時避免掉一些缺點。但如果公司的經理人不能預期一些意外的話，低控制模式的成本可能會高過於在公司內整合資產及技能。外部環境的不確定性，會造成執行契約的成本及效率不佳。在這些情形下，出口或獨資可能是較佳的選擇，至少資產及技能保留在公司內部。 2. 海外投資與進入時機先驅者優勢(First-mover advantage)是指首先進入某一市場的企業，其進入的順序使其主導市場，進入時機本身就是一種優勢，且其享有許多後進者無法取得的競爭優勢。Lieberman 及 Montgomery (1988)提出先行者優勢的機制有以下幾種型態：. 立. 政治大. ‧. ‧ 國. 學. a. 技術領導者(technological leadership)：由於技術上的領先，先驅者因而產生其競爭上的優勢。機制有兩種，包含經驗與學習曲線，成本隨產出的累積而下降。及專利或研發競賽，產品的進展來自於研發的支出。 b. 資產的卡位(preemption of assets)：先進入市場的企業因為比競爭者先取得稀有資產，而產生競爭優勢。此稀有的資產在概念上包含資源與空間。因為對稀有資源的佔有，使得競爭者無法取得該資源，或是在地理上、鋪貨上先佔有利的位置。 c. 買方轉移成本(buyer switching costs)：來自於買方的轉移成本，亦可產生競爭優勢。後進者要強先驅者的客戶，勢必要增加額外的投資才有可能，此即為轉移成本。包含初始的交易成本，如驗證新供應商的成本或訓練員工的成本。第二類的成本則來自於買方，當買方已適應了某一品牌，會自覺更換品牌會增加成本。另外一種成本是契約的轉移成本亦來自賣方，如航空公司對常飛顧客的專案。. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. i n U. v. Gaba et al. (2002)以進入中國大陸的美國企業為對象，來研究進入國際市場的時機。研究發現：企業規模較大的公司，因為具有較高的國際化及範疇經濟程度，較早進入國際市場。若公司採取出口、授權的進入模式，或是為了享有先佔優勢及進入風險不高時，也會提早進入海外市場。二. 經營策略以下理論為有關臺灣生技製藥產業在中國大陸的經營策略。第一部份為策略 20 .

(21) 理論，第二部份為經營策略與競爭優勢，透過策略定義說明及不同的策略分析理論整理，探索生技製藥產業的發展方向及經營策略： 1. 策略理論「策略」是關於企業基本的、長期的經營目標與方向，是有關達成這些目標的主要手段；「策略」也是關於一家公司想要獲得競爭優勢之描述。Collis & Rukstad (2008)認為一個策略目標應是單一的確切目標，企業在未來的幾年內都適用這一目標。而範圍則包含三個方面，即客戶或產品、地理位置及垂直整合。此外，企業需具有一個獨特的優勢，此獨特的優勢可以創造較高的價值、效率、品質、創新或顧客回應等，以獲取競爭上的成功契機。Hill & Jones (1998)認為要利用現有的資源和技能來建構策略，並使策略能建立額外的資源和技能，發展新的能力，促進企業的永續發展。. 政治大規畫策略的核心任務，就是要處理「競爭」的議題。但是競爭常被定義得太立狹隘了，以為只有目前直接競爭的對手才存在競爭。其實，爭奪利潤的對手不僅 ‧. ‧ 國. 學. 限於產業裡的同業，更包括另外四項競爭作用力：顧客、供應商、潛在新進公司、替代性產品。這五項作用力決定了產業的結構，也形成產業內競爭活動的特性 (Porter 2008)。策略規劃的目的在發展一套因應環境與競爭，且能達成組織使命的行動準則，如果說策略是實現目標的方向，規劃就是實現目標的路徑。策略規劃的步驟包含定義公司使命、設定公司目標、內在環境與外在環境的分析、設定策略層級，及執行與評估結果等。策略規劃較著重於長遠的目標及長期的利潤，其功能在幫助企業預測未來的問題與機會以提高營運績效，以及提供員工公司明確的目標以提高員工的滿足感。並藉由長遠的規畫，根據内部的優勢及劣勢來有效管理外部的威脅及機會(Morris & Kuratko 2002)。. er. io. sit. y. Nat. n. al. Ch. 2. 經營策略與競爭優勢. engchi. i n U. v. 好的公司策略(Corporate strategy)並非是任意各別區塊的集合，而是小心架構之跨部門聯集系統。其可以指引關於公司資源將如何應用的執行決策、公司在產業內如何競爭及組織將如何藉以實現。Collis 及 Montgomery (1998)提出一公司策略的三角理論：即資源、組織及事業三要素會彼此結合排列成一三角形(如圖三)，而趨動的力量來自於公司的資源，當公司資源對於事業的成功非常關鍵時，即形成一競爭優勢。而當組織的結構利於推進資源於事業時，相對應的縱效與整合即產生。最後公司的績效管理將對策略形成一管制作用。 . . 21 .

(22) 競爭優勢 . 資源. 事業. 整合. 管制組織 . 圖三、公司策略的三角理論. 資料來源：Collis & Montgomery, 1998. 當一家公司定義其經營策略時，也決定了他在市場上的競爭優勢。但如何形成組織的策略共識，也就是從管理者到基層員工均視之為值得努力投入的目標，則需要策略意圖(intent)的設定，讓所有員工有一清晰的方向感，以作為短期的行動依據，也就是將長遠的目標拉到眼前。但對管理者而言，策略意圖則表示超越現有資源及能力的企圖，以創出超出既有資源的野心。目的不是要在既有產業空間中找出利基，而是要根據公司的優勢創出新的專屬空間(Hamel & Prahalad, 2005)。. 立. 政治大. ‧. ‧ 國. 學. y. Nat. sit. n. al. er. io. 企業在競爭激烈的產業中不可能一直維持高成長，真正的機會應來自於無競爭的藍海市場。在藍海的市場裡，需求是創出來的而非打出來的，在這當中有著快速且易獲利的巨大成長機會。Chan 及 Ranee (2004)比較了競爭激烈的紅海及無競爭的藍海如下表一：表一、紅海 vs.藍海策略. Ch. engchi. i n U. 紅海策略. 藍海策略. 在既有的市場競爭. 創出無競爭的市場空間. 與競爭者對打. 與競爭者無關. 搶食現有的需求. 創出並捕捉新的需求. 依循價值/成本交易. 打破價值/成本交易. 將整個公司的活動置於差異化或低成本的策略選擇中. 整個公司的活動在追求差異化或低成本. v. 資料來源：W. Chan & Ranee (2004). 他們針對過去 120 多年來，30 多種不同行業別採取的 150 多種策略行動（Strategic Move）進行分析，結果發現大多數企業以價格競爭為本位，這樣只會形成慘烈的紅色海洋，而紅海是市場萎縮的頭號殺手。但是否每一家企業都可 22 .

(23) 以找到他的藍海呢? 若是公司仍必須在紅海裡面廝殺該如何因應呢? 在低價競爭的市場，企業只有三種選擇：即攻擊對手、辛苦的共存或自己也變成低價者。以上三種情境對公司而言均非易事，但仍可藉由有效的戰術制訂來因應低價競爭者以求得生存。除了產品的差異化之外，採取雙策略(dual strategy)也是一個可行的方案，即在原有的企業架購外，成立另一個獨立的低價作業(low-cost operation) 單位以打擊低價競爭者(Nirmalya 2007)。此外，界定產業真正的競爭範圍是很重要的，其有助於進行有效的產業分析，更有助於策略規畫、設定事業單位的範圍。許多策略錯誤都是因為錯估範圍，把產業界定得太窄或太寬。如果定得太寬，就會模糊掉產品、顧客或地理區域之間的差異，但這些差異對競爭分析和獲利能力都很重要。或是把產業定得太窄，就會忽略了相關產品和地理區域市場之間的相同之處和聯結性，而這些相同之處和聯結性對競爭優勢很重要( Porter 2008)。. 政治大三. 生技醫藥產業經營策略相關研究立. ‧. ‧ 國. 學. 關於企業經營策略的研究論文相當的多，然而，關於生技醫藥產業的策略研究相對而言則較少。茲就以下幾類，分述如下： 1. 經營及佈局策略. y. Nat. sit. n. al. er. io. 國內研究顯示，臺灣製藥市場正進入轉折期，在策略上，國內藥廠應朝中醫藥市場及國際化來發展(楊佩青, 2005)。由於國內市場規模小，應著重於具市場潛力的利基項目，或是以代工模式來擴大市場規劃；而長期的發展項目中，傳統中草藥可建立兩岸合作以尋求整合效益(楊旻翰, 1990)。藉由策略聯盟，則可促進中小型企業(SMEs)新創生技公司的成功( Lee, 2007)。另外，若臺灣生技醫藥廠商要進入中國佈局，時機、經營模式及規模是三個關鍵因素；臺灣與中國生技企業應建立互補性的合作，大陸在轉殖動植物、特殊基因及生物資訊等較有發展；台灣則在 CRO、臨床試驗、基因研究及新藥開發等較具國際水準；另外在商業化能力上台灣較佳(林明定, 2004)。. Ch. engchi. i n U. v. 另有研究顯示，台灣生技產業的發展，與「研發與技術能力」的掌握及「市場因素」的考量周全與否有關(歐斐生, 2002)。而由財務績效的研究顯示：生技廠商增加研發支出會增進其財務績效，但增加研發人員比例則不會；不論現金或股票員工分紅，皆能提高生技廠商財務績效(周雅雲, 2005)。而國外的研究顯示，美國的生技製藥公司在研發創新上策略聯盟仍然相當重要，如與大學研究單位及小型研發公司等的策略聯盟(Bagchi-Sen ,2006)。 23 .

(24) Miller(2008)認為，傳統的製藥業經營模式正在改變，主要的大藥廠為了保有未來的競爭優勢，在作法上採取如：以生物分子替代小分子研究、以目標藥物替代廣泛藥物研究、進入東歐及亞洲等新市場、外包研發及製造等。印度的製藥及生技公司則採取模仿及創新兩種策略；而產業發展的障礙主要來自於資金的缺乏與法規的限制。Bower & Sulej (2007)研究顯示，印度製藥業在國際化策略的演變上，由學名藥漸轉向新藥開發，主要有下列四個因素：(1) 專利保護的取消。(2) 美國及歐洲法規的變更。(3) 過去的獲利已培育足夠的法規及行銷的人才。(4) 知識及專業移轉的成功。Tabata & Albani (2008)研究顯示，日本的跨國藥廠在因應臨床試驗全球化的競爭上，採取調整公司組織及資源以連結全球化發展策略。 2. 競爭優勢國內研究顯示，臺灣中草藥製造業的關鍵成功因素有智產權的保護、技術的取得移轉、消費者需求趨勢、研發人才及財務規劃等(黃振廷, 2002)。而在國際競爭力的因素分析上，則為「養生保健預防醫學」的興起及「國內特殊疾病」市場等為顯著(蔡坤達, 2002)。另外研究認為，中草藥為華人傳統的優勢，政府應大力發展，台灣在製造上以濃縮中藥較佔優勢(隋邦魯, 2006)。. 立. 政治大. ‧ 國. 學. ‧. 3. 外商生技製藥業在中國的發展策略. n. al. er. io. sit. y. Nat. 國外研究顯示，對於新進入中國市場的生技製藥公司而言，必須注意中國廣大市場的區域差異，如法規的不同及醫藥通路的差異；若能在正確的時機以正確的方式切入市場，毫無疑問的公司自然會大幅成長(Liu, 2007)。而在投資區域的選擇上，則以東南省份靠近經特區為首選；但不同區域的製藥產業特性有差異，如地方政府的管理或區域性的競爭等(Hu, 2007)。 . Ch. engchi. i n U. v. 另外, 外商在中國直接投資(FDI)製藥業的效率決定因素為：中國文化變因 (Chinese culture variables) 、人際網絡(關係)變因(Relationship network/ Guanxi variables)及組織內的資源變因( Organizational resource variables)等( Jiang, 2006)。 Ali(2005)認為對於美國企業而言，市場規模是投資中國的主要因素；而對於亞洲較小的企業，勞工成本才是主要的考量。Yang (1998)研究 30 多家 1995 年到 1997 年在中國投資的跨國企業，歸納出跨國企業在中國的關鍵成功因素(Key Success Factor)為：(1)執行長對中國市場的長期承諾。(2)紮實的訓練及可行性研究。(3) 耐心與堅持。(4)有效的運用當地媒介。(5)品牌形象。(6)獨資。(7)尋找一好的當地合作對象。(8)建立信用。(9)有效的人資系統。 Liu (2007)以 Porter 的五力分析及 SWOT 分析中國製藥產業之競爭環境發現：經濟成長、勞工能力、國內的資產負債、廠商的經濟規模、成本結構是影響競爭 24 .

(25) 力的重要因素。而大部份的製藥公司均可從中國龐大的人口及對醫藥的需求獲得好處；威脅則來自於競爭者及客戶的議價能力，優勢來自於客戶對服務的滿意度及其忠誠度，劣勢則來自於長期資產投資的可供性。. 四. 企業國際化與策略管理. 1. 企業國際化的理論企業在發展的過程中，為因應全球化的趨勢及提升競爭力，會逐步朝向國際企業發展。同時，企業在不同的發展階段也會採取不同的國際化策略。Vernon (1966)指出，企業國際化是連續性階段的概念，並從技術的角度提出「產品生命週期」的觀點。Fayerweather (1969) 對國際化下的定義為：所有跨越國界的經營資源之移轉，例如資源、資本、勞動、科技、管理技能等，皆可稱為企業營運的國際化。而且這些活動通常是由母公司向外而產生的，包括貨物的進出口活動、資本投資、技術授權、合約管理及人力提供等。另外， Porter (1980)以競爭優勢的觀點來說明企業國際化的動機：a. 比較利益，在生產方面的具有「成本」及「品質」優勢的國家，會吸引外國企業至該國生產，再出口至其它國家。b. 規模經濟，垂直整合的製造及全球市場的行銷都可以成為競爭優勢。 c. 國際經驗，國際化的市場可帶來成本優勢。d. 專門技術，企業的專門技術，可應用在全球的市場產生規模經濟，同時可在國際化的環境中改良其技術。. 立. 政治大. ‧. ‧ 國. 學. sit. y. Nat. n. al. er. io. 而從企業的演進歷史來看，企業國際化拓展的動機基本上可分為三個階段：第一階段國際化的動機是為了確保原物料的來源，如礦產。第二階段國際化的動機是為了市場的需求，如品牌在海外市場已具有知名度。第三階段國際化的動機是為了降低生產成本。企業國際化的程度區分可依複雜程度，或資源承諾的涉入程度高低來作區分。Heenan & Perlmutter (1979)以多國籍企業來研究不同母公司的領導方式，將多國籍企業區分為四種模式，稱為EPRG模式： a. 母國中心型(Ethnocentric)：主要的決策由母公司決定，海外的子公司少有自主權，子公司的重要職位由母公司派遣來管理當地員工。 b. 多國中心型(Polycentric)：海外子公司有自主權，且重要職位由當地員工擔任。子公司專營該國的市場，採取在地化的經營觀點。 c. 區域中心型(Regiocentric)：區域間的整合，可以減少貿易限制。同區域的不同國家結合成一個市場。在區域內子公司的員工可以跨國調動，並有相當程度的自主權。 d. 全球中心型(Geocentric)：企業經營以全球為觀點，全球型的跨國企業用人惟才，不考慮國籍，僅依全球型的策略整合人力。. Ch. engchi. 25 . i n U. v.

(26) Robison(1984)對多國籍企業所下的定義如下：單一母公司並有多數海外生產子公司及行銷分公司的國際企業組織即為多國籍企業。多國籍企業為一全球整合的生產體系，母公司可以透過股權與技術來加以控管子公司的管理及所有權。 Teece (1986)認為公司要成為國際企業(international business)必須擁有具有某種競爭優勢的特殊資產，而且這些資產使用在國外的生產設施會比較好，再加上交易成本的存在，於是形成了國際企業。其將 MNE 區分為水平整合型與垂直整合型：認為水平整合型的 MNE 是具有某種優勢的資產，例如特定技術，為了充分利用這項資產，國際企業可將該技術授權給國外廠商或內部成立海外子公司來生產。但是出售特定技術卻會遭遇許多交易成本的問題：如何告訴買方，讓買方相信這項技術應有的價值，但又不能讓買方知道細節，這根本是無法做到的。而且，技術移轉通常需要買賣雙方有對等的技術能力，但實際上未必會有；技術經常含有「隱性」(tacit)的特質，無法完全將之條文化，也使得技術授權發生困難。. 立. 2. 國際策略管理. 政治大. ‧. ‧ 國. 學. Johnson & Wiedersheim-Paul (1975)根據策略的觀點，認為國際化是個別企業或事業群在進行國際營運時，向海外移動的現象。Welch & Loustarinen (1988)則認為國際化活動應包含公司的內外部活動，外部活動是指海外市場的進入模式與作業方法，內部活動則是指公司因應外部國際活動所進行的內部調整，如人事組織與財務的調整。司徒達賢(1995)認為企業進行全球化經營，可較區域性的企業獲得較多的優勢，其來源包含：a) 從比較利益的觀點，全球性的公司在要素成本及要素品質上具有比較優勢。b) 從規模經濟的觀點，可藉由集中生產取得成本優勢，或在不同市場銷售類似產品，提高銷售量以降低成本；或全球分公司共享行銷或後勤資源。c) 從產品及技術觀點，全球性公司的形象有助於產品差異化；獨家技術全球應用，則可產生經濟效益。d) 從市場區隔的觀點，找出未被當地競爭對手滿足的區隔市場。. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. i n U. v. Porter (1986)以價值鏈的觀點，認為企業應以價值活動的擴散與否來取得競爭優勢，尤其是全球性的整合作為企業拓展的利基點。影響活動的分散整合性因素包含：活動的經濟規模、該活動的學習曲線，該活動在區域的比較優勢及聯結(colocating)活動的整合優勢，如研發或生產活動等。. 26 .

(27) Porter 指出國際化競爭策略依照活動結構(configuration of activities)及活動整合 (coordination of activities)可區分為四種國際策略型態(如下圖四)：. 高. 低. 高度海外投資. 單純全球策略. (High foreign investment). (Purest global strategy). 國家中心策略. 出口導向策略. (Country- centered strategy). (Export-based strategy). 政治大. 立地理上的分散. 活動結構. 地理上的集中. 圖四、 Porter 國際化策略型態圖 . ‧. ‧ 國. 活動整合程度. 學. . 資料來源： Porter (1986). n. al. er. io. sit. y. Nat. a) 國家中心策略：公司經營範圍分散到世界各地，各分公司之間整合程度低，此策略以國家為中心來制訂國際化策略，主要是因為各區域間的需求不同且相關度低。 b) 出口導向策略：企業經營範圍集中在幾個國家，企業之間整合程度低，因此企業透過授權的. Ch. engchi. i n U. v. 模式和當地配合，藉由出口的方式達到國際化的目的。 c) 單純全球策略：企業活動需要高度的整合，將許多活動集中在一個國家，可以透過產品標準化，來服務全世界，許多日本企業如 Toyota 即是。 d) 高度海外投資：企業整合全球各區域的價值活動，採用標準化的流程，使各地子公司互相整合，藉由海外直接投資的方式，增加對海外營運的控制。如全錄公司將研發中心設置在海外。 Hitt et al.(1997)認為國際化對企業來說是很大的誘因，每個企業應以本國市場為中心來發展策劃。因為企業在追求國際化的過程中，母公司的營運常是重要的競爭優勢來源。其將事業部層級的國際化策略分為四種： 27 .

(28) a) 低成本策略：企業會保留高附加價值的作業與本國，而將低附加價值的部份外包至海外。 b) 差異化策略：母公司所擁有的核心技術與能力，皆可以與海外競爭者作差異化區隔。 c) 集中化策略：將目標設為小規模的利基市場，通常為中小企業採用的策略。 d) 低成本及差異化整合策略：經由更多元的策略整合，以面對更多元的全球競爭。如品質提升、作業效率及資訊系統整合等。 Contractor(2007)則認為廠商國際化可以得到許多的利益，如特殊的海外知識，海外市場經營的力量、多角化以分散風險及國際化的規模等。第三章研究架構與方法 . 立. 政治大. ‧ 國. 研究架構. A, B, C, D 公司個案分析. sit. n. er. io. al. y. Nat. 所有權優勢：企業規模(Firm size) 國際化經驗(multinational experience) 發展差異產品能力(develop. ‧. 一.. 學. 本章共分為兩個小節，分別是第一節為研究架構(如圖五)，第二節為研究方法。 . differentiated products) 研發能力(Research &. Ch. engchi. development) 區位優勢：市場潛力(market potential) 投資風險(Investment risk) 內部化優勢：契約風險(contractual risk). 圖五、研究架構. 28 . i n U. v. 進入模式選擇：外銷(exporting) 合資(joint venture) 獨資(sole venture) 授權(licensing).

(29) 二.. 研究方法 . 本研究透過質性研究的方法，來發現、解釋及歸納企業營運的現象。而個案分析為質性研究中較常見的方法。本研究所選擇的個案公司主要是以已赴大陸進行直接投資的國內生技製藥公司為主，藉由個案公司的經理人訪談，來了解該公司赴大陸投資採取的進入模式，及其可能影響決策的公司優勢。本研究先統計取自公開資訊觀測站的上市櫃生技製藥公司資料(已赴大陸投資者)，並以 Dunning (1981)的折衷理論為架構來進行分析比較，了解企業選擇進入模式的影響因素，輔以公開報導等次級資料來作進一步分析，並據以提出研究假設及修正研究模式。然後進一步以公司訪談的實證資料，來驗證所提的研究假設。. 第四章研究產業發展概況. 立. 政治大. ‧ 國. 學. 一. 生技製藥產業的定義、範圍與特性： . ‧. 醫藥產業所涵蓋的產品範圍包含了藥品與醫療器材兩大項目，製藥的市場又可分為人用藥品與動物藥品兩大類。關於「藥品」(drug)的定義，根據美國食品藥物管理局在食品、藥品及化妝品法案(FD&C Act, sec. 201(g)(1))的規定，「藥品」的定義為： -任何被記載於美國國家藥典、政府公定之同種療法藥典、政府公定之國家處方集或各種補充典集的藥品。 -任何用於診斷、治癒、減輕、治療或預防人類或動物疾病的藥品。 -任何影響人類及動物之身體結構或生理功能之藥品。 -任何組成前三項所列藥品之成份。. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. i n U. v. 而台灣對於「藥品」的定義，根據藥事法第六條所指的藥品係指下列各款之一的原料藥及製劑： -載於中華藥典或經中央衛生主管機關認定之其他各國藥典、公定之國家處方集，或各該補充典籍之藥品。 -未載於前款，但使用於診斷、治療、減輕或預防人類疾病之藥品。 -其他足以影響人類身體結構及生理機能之藥品。 -用以配製前三款所列之藥品。在範圍方面，人類用藥包括西藥、中藥及草藥等。西藥藥品包含的小分子藥物及生物製劑。生物製劑則包含血液製劑、疫苗、細胞治療、基因療法、組織產 29 .

(30) 品及生技藥品(包含基因工程的蛋白質、核酸及醣類)，西藥是目前全球製藥產業營收的主要來源，預計 2011 年產值將達 8800 億美元。(IMS, 2010)。在產業特性方面，生技製藥產業在許多方面異於其它產業，茲說明其特性如下： 1. 政府單位管理嚴格：由於藥品與國民健康息息相關，且人命關天，藥品在國家立場的管理上相對嚴格。不僅在立法上，在行政執行上也要確保產品的安全性及有效性；近年來為了在法規上與國際接軌，以利廠商進入國際市場，衛生主管機關更持續推動法規及標準的改革。國內藥廠要將藥品銷售進入歐美市場，也必須通過歐洲及美國 FDA 嚴格的查廠，目前臺灣藥品製劑只有少數藥廠通過美國 FDA 的查廠。 2. 技術專利化市場專業化：醫藥產品在研發上也需要專利的重重保護才會誘發業者投入新產品的開發；但相對而言，市場的後進者則要小心不要誤觸專利地雷。尤其在歐美市場，每一個上市的學名藥幾乎不能免去原廠的專利官司。而在市場方面，雖然醫藥的最終使用者是病人，但開出處方的卻是專業的醫事人員，故市場通常掌握在醫院或是藥商通路手上。在台灣的藥品市場則由健保局來控制藥品的價格。 3. 研發時間長花費大，風險高：由於藥品與其它種類產品不同的是，出了實驗室之後尚需經過人體的臨床試驗，故從研發到商業化的過程中是急不得的，通常必須花十年以上的時間才能上市。而在產品開發的過程中，因臨床試驗的失敗，落得投資付之東流也時有所聞，故投資風險相當的高。 4. 產品週期長獲利高：由於藥品本身的研發時間長，故類似藥物的取代相對而言較不易，再加上專利的保護，產品在市場上的生命週期較長。在獲利方面，以美國市場而言，2008 年營業額最高的藥 Lipitor 達 58 億美元且目前無學名藥可競爭，Pfizer 可說一家獨賺，獲利情況不言可喻。以美國市場為例，即使是原廠專利已過，第一家上市的學名藥也幾乎是獲利的保證。. 立. 政治大. ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. i n U. v. 二. 全球生技製藥產業概況隨著人口逐漸老化，慢性病人口逐年增加，人類對新醫藥科技的需求也日益提升。科技進展日新月異，新藥品、新療法紛紛相繼問市，未來，如糖尿病、高血壓等需長期用藥的慢性疾病，都將可能獲得治癒或降低用藥量，以提升病患的生活品質。美國時代雜誌曾預言：「2020 年全球將進入生物經濟時代，將來生物經濟時代將 10 倍於資訊經濟」(Time, 2000)。一直以來，製藥產業在全球經濟版圖中舉足輕重，近 20 年來，由於生物技術的突飛猛進更加速整個生技醫藥產業的發展，產業的獲利及需求持續增加。若從供給面、需求面及企業策略面的分析，則可以看到以下的趨勢： 30 .

(31) 從需求面來看： 1. 以 2009 年全球市場佔有率而言，全球製藥市場以北美為最大，約佔 40%，其次為歐洲市場約 28%7，日本市場約為 11%(如圖六)。近來由於新興國家市場的快速成長，全球製藥市場也出現結構性的變化；這些地區醫藥市場年年呈現高成長，漸與歐盟、美國成為全球三大醫藥市場，尤其是中國的醫藥市場，預估到 2013 年，將成長約 4 倍。2009 年從各國來看，美、日、歐等先進國家藥品市場成長趨緩，尤其是美國市場受到金融風暴衝擊後，成長幅度更是大幅縮減；亞太地區、拉丁美洲等新興藥品市場雖同樣面臨金融風暴影響，但因為市場快速復甦而影響有限，目前仍呈現高成長態勢(如圖七)，預估新興藥品市場仍將是推動未來全球製藥市場成長的動力(Bernstein Research, 2009)。 . 立. 政治大. ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi U. v ni. . 圖六、2009 年全球市場佔有率(美元) . 資料來源：Bernstein Research：Global Pharmaceuticals：Emerging markets should infuse badly needed revenues for years to come. (2009). 7. EUS(主要歐洲國家)18%加上及其它歐洲國家 10%共 28%。 31 .

(32) . 政治大. 圖七、新興市場 2007/2008 業績及 2013 年預測資料來源：IMS. 立. . er. io. sit. y. Nat. 從供給面來看：. ‧. ‧ 國. 學. 2. 以藥品類別而言，屬於文明病藥物的高血壓、糖尿病、癌症及抗憂鬱症藥品，不管是已開發或開發中國家，均為市場需求的主力。未來的健康問題仍將圍繞在 AIDS、肺結核及慢性疾病上(如癌症及心血管疾病)，產業未來的研究領域也將集中在癌症及心血管疾病的研發上。. 在藥品的供給上，則可以分成處方藥(ethical)8、學名藥(generic)、非處方藥 (OTC)9 及生技製藥(biopharmaceuticals)10 等四個領域，預估未來在市場上，處方藥(含新藥及專利藥)仍是大藥廠的獲利來源，但由於新藥的研發時間長，投資金額高，新藥上市數量不會明顯增加。另一方面學名藥部份，由於專利到期的原廠藥越來越多，學名藥的市場則會快速成長。以全球最大的美國市場為例，其學名藥市場也是全球最大的，但由於品牌藥廠對專利的保護，及積極的訴訟行為，其市場進入門檻也較高。(ITIS, 2005) 其它重要的趨勢如：腫瘤用藥及自體免疫藥物的大幅成長。由於創新的治療方式，讓 Enbrel、Remicade 這類治療風濕性關節炎的藥品，連續幾年都有高成長。然而，暢銷的關節炎藥物 Vioxx，因嚴重的副作用風險被迫撤離市場，不但影響原廠的營收，同時也影響美國 FDA 審核新藥上市的態度，導致新藥上市的審核更嚴格。. n. al. Ch. engchi. 32 . i n U. v.