我國企業獨立董事機制與經營績效之關聯性研究 張雅琳、包冬意
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摘 要
「公司治理」，在近幾年來是企業重視的議題，除由於國際環境變化劇烈影響外，與整體企業監控制度有密切之關聯。為 了協助上市上櫃公司建立良好之公司治理制度，證期會於民國91年 2月20日宣佈即日起，凡申請上市、上櫃的股票公開發 行公司，要求必需強制設立獨立董監事，聘請二席以上獨立董事、一席以上獨立監察人，否則不准上市上櫃且不溯及既往
。 本研究主要探討引進獨立董監事機制與經營績效間的關聯性程度。研究對象以台灣上市公司為主，研究期間為民國91年 至92年，採行獨立董監事機制者為本研究的研究範圍，得出樣本數共計176家。經實證的結果發現： 一、董事會規模與企 業經營績效呈負相關。 二、董監事持股比例與企業經營績效呈正相關。 三、董監事股票質押比例與企業經營績效呈負相 關。 四、機構投資人持股比例與企業經營績效呈正相關。 五、獨立董事席次比例與企業經營績效呈正相關。 六、獨立監 察人席次比例與企業經營績效呈正相關。 七、獨立董監事機制的整體與企業經營績效呈正相關。 本研究實證結果顯示藉 由引進獨立董監事機制，讓獨立董監事來督促公司遵循各種法規和責任，盡到本身的職責所在，能有助經營績效的提升。
最後，本研究依據獨立董監事機制彙整一些建議，以供後續研究學者、企業以及政府機關作參考。 關鍵字：公司治理、獨 立董事、獨立監察人、經營績效。
關鍵詞 : 公司治理 ; 獨立董事 ; 獨立監察人 ; 經營績效
目錄
封面內頁 簽名頁 授權書 iii 中文摘要 v 英文摘要 vi 誌謝 vii 目錄 viii 圖目錄 x 表目錄 xi 第一章 緒論 1 第一節 研究背景與 動機 1 第二節 研究目的 3 第三節 研究範圍與限制 4 第四節 研究流程 5 第五節 論文架構 6 第二章 文獻探討 7 第一節 代理 理論 7 第二節 公司治理之意義與執行現況 13 第四節 董事會機制與企業經營績效之關聯性 28 第五節 機構投資人與企業經 營績效之關聯性 32 第三章 研究方法 35 第一節 研究架構 35 第二節 變數操作型定義 36 第三節 研究假設 38 第四節 研究樣 本 43 第四章 實證結果與分析 45 第一節 人口統計資料分析 45 第二節 假設驗證與分析 49 第五章 結論與建議 68 第一節 結論 68 第二節 建議 70 參考文獻 72
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