國立空中大學 109 學年度下學期期中考試題【 副參】045
科目：證券市場與交易實務 一律橫式作答 2 頁
一、是非題 (共 10 題，每題 3 分，共 30 分)
1. X 直接金融係指透過銀行等金融機構的中介，將資金貸放給資金需求者。P.4
2. X 集中市場係指在證券交易所或期貨交易所進行買賣的市場，交易所本身參與證券買賣的活動，
並因此決定價格。P.13
3. X 證券承銷商主要在「流通市場」接受發行公司之委託，協助其證券發行。P.29 4. X 當公司破產或清算時，特別股股東的受償地位在普通股之後。P.64
5. O 發放現金股利會使公司價值減少，但不影響股本；而發放股票股利會使股本變大，但不影響 公司價值。P.71
6. X 「不動產投資信託 (REITs)」係指由委託人移轉其不動產或不動產相關權利予信託業，並由信 託業向不特定人募集發行或向特定人私募交付不動產資產信託受益證券，以表彰受益人對該 信託之不動產、不動產相關權利或其所生利益、孳息及其他收益之權利而成立之信託。P.111 7. X 遠期契約是一種標準化的財務契約，指明在未來的某一特定日，以約定價格買進或賣出一定
數量與品質的商品。P.124、126
8. O 當投資人對未來的股價表現樂觀，可買入「買權」；當投資人對未來的股價表現悲觀，可買入
「賣權」。P.138
9. X 持有開放型基金的投資人係以集中市場所產生的市場價格為交易價格向投信公司申購或贖回 共同基金。P.171
10. O 指數股票型基金 (ETF) 在證券交易所掛牌交易，交易價格以市場價格為準。P.185
二、選擇題 (共 10 題，每題 3 分，共 30 分)
1. A 以下敘述何者正確？ (A) 資金需求者在「發行市場」發行有價證券，以向資金供給者籌措資金 (B) 「貨幣市場」提供資金需求者與供給者一個避險的管道 (C) 在「流通市場」中，證券承銷商 負責籌資工具的設計與諮詢、擔任資金供需者之間的橋樑、降低投資人風險、協助發行公司掌握 發行時間 P.4、10-11
2. A 以下何種金融工具屬於「資本市場」的金融工具？(A) 普通股 (B) 銀行承兌匯票 (C) 商業本 票。P.8-9
3. C 以下敘述何者有誤？ (A) 共同基金的資產管理機構為投信公司 (B) 代客操作的資產管理型態 為客製化 (C) 共同基金的契約規範為全權委託投資契約。P.32
4. B 由交易市場買賣雙方決定之普通股價格，稱為：(A) 面額 (B) 市價 (C) 帳面價值。P.68 5. A 以下何者屬於特別股的基本特性？ (A) 剩餘財產優先分配權 (B) 董監事選擇權 (C) 剩餘請求
權。P.60-77
6. A 垃圾債券的投資風險很高，主要是因為： (A) 違約風險極高 (B) 利率風險極高 (C) 再投資風 險極高。P.115
7. B 以下敘述何者正確？ (A) 期貨契約是一種非標準化的財務契約 (B) 期貨契約的交割方式分為 實物交割與現金交割 (C) 當保證金因每日結算低於原始保證金時，期貨經紀商會發出保證金追繳 通知。P.110,113,115-116
8. C 以下敘述何者正確？ (A) 選擇權的買方需支付權利金，賣方則需支付保證金 (B) 買權買方的 獲利無限，買權賣方則損失無限 (C) 以上皆正確。P.138
9. B 根據 Black-Scholes 模式可知，「標的物價格愈低」，代表： (A) 買權與賣權價值皆會增加 (B) 買權價值減少，而賣權價值增加 (C) 買權價值增加，而賣權價值減少。P.127
10. A 根據 Black-Scholes 模式可知，「到期期間愈長」，代表： (A) 買權與賣權價值皆會增加 (B) 買 權價值減少，而賣權價值增加 (C) 買權價值增加，而賣權價值減少。P.127
三、配合題 (請由 A 至 H 中選出該名詞之意涵，答案請填英文代號，共 40 分) 請注意：答案務必請 填寫英文代號，即A 至 H，若答案非為英文代號，則會酌予扣分)
1. C 外國債券 p.100 2. D 歐洲債券 p.100
3. G 信用風險(違約風險) p.115 4. H 利率風險 p.115
5. B 維持保證金 p.115 6. A 原始保證金 p.115 7. E 美式認購(售)權證 p.149 8. F 歐式認購(售)權證 p.149
配合題答案
A. 在期貨交易中，為確保交易雙方能夠履行契約的保證金。(原始保證金)
B. 在期貨交易中，為維護交易者的權益所必須達到的保證金額度。(維持保證金) C. 係一種借款人在某國發行以該國貨幣計價的債券。(外國債券)
D. 係一種借款人在某國發行以非該國貨幣計價的債券。(歐洲債券)
E. 持有人在履約期間內，可向證券商行使權利的認購(售)權證。(美式認購(售)權證) F. 持有人只能在到期日時，向證券商行使權利的認購(售)權證。(歐式認購(售)權證)
G. 債券發行人未能定期償付利息與到期償還本金而使債券持有人面臨經濟損失的風險。(信用 風險)
H. 市場利率變動而引起債券價格變化之風險。(利率風險)
