垂直整合之動機與誘因

從經濟面來說，透過市場價格機能，使得在任一既定時點下的市場價格，市場中 願意且有能力進行交易的買賣雙方，能夠依此價格進行產品交易。然而市場實際的交 易價格往往與均衡價格存在某種程度上的差異，買方不一定買的到欲購買的商品，賣

方也不一定可將其欲售的商品銷售出去。因此，廠商可以透過垂直整合，使交易雙方 達成共識完成交易。

再以產業價值鏈而言，在價值鏈上的上下游之間，有一環節的產業結構屬於不完 全競爭，或各環節的產業結構均屬於不完全競爭時，上下游廠商之間彼此的行為往往 會牽絆著對方的利益，造成廠商之間常存在著利害關係。廠商為了增進自身利益，可 能會運用策略誘使相鄰價值鏈環節的廠商，採取對其有利的決策;或者干預相鄰環節廠 商的行為，最後甚至進行整合。亦即當產業價值鏈上下游各環節的產業結構屬於不完 全競爭時，往往產生廠商進行垂直整合或垂直限制的誘因。以下，本研究將整理出有 關於垂直整合誘因及動機的相關文獻。

Porter(1980)認為垂直整合的利益，首先得視公司所要購買或銷售的數量是否足 夠，並能接近最佳營運效率下的供應或銷售階段的數量。Porter 並提出垂直整合的八 項經濟因素，分述如下：

(一)整合的經濟性：

1.聯合作業的經濟性：

將技術不同的作業連結在一起，廠商有時可以提高效率。例如節省搬運成本、

減少運輸成本。

2.內部控制與協調的經濟性：

公司經過整合後可降低日程安排、協調作業、緊急事件處理等的成本。

3.情報的經濟性：

整體性的作業不僅可以減少一些市場情報收集的需求，也能降低取得情報的整 體成本。

4.避免市場交易的經濟性：

公司經過整合後，能夠節省一些銷售、議價、協商和市場交易的手續成本。

5.關係穩定的經濟性：

公司進行垂直整合一方面可避免被終止契約或壓榨的風險，另一方面，也使得 上下游間會自主的調整、適應產銷狀況。

(二)取得技術：

藉由垂直整合，廠商可以熟悉其上下游活動的關鍵因素。

(三)確保供應或需求：

整合使得公司在原物料供應緊縮的期間，仍可獲得所需的進貨，或在需求低迷 時，為自己的產品發展出一條生路。

(四)抵銷議價能力與投入成本的扭曲：

透過向上垂直整合來抵銷議價能力，除了可降低供應成本，亦可免除為了應付強 大供應商而做的沒有價值的投資；透過向下垂直整合，除了可以提高產品售價之外，

亦可減少為應付強大下游通路商或顧客所做的沒有價值之投資，進而提高企業的效 率。此外，廠商還可得知原物料投入的真實成本，再決定是否調整成本或改變製程，

以創造整體利潤。

(五)增強差異能力：

廠商透過垂直整合更能掌握整體經營，以及增强差異化的能力、提高附加價值。

例如:整合之後的配銷通路，得以精確掌握送貨而提供更佳的服務。

(六)提高進入和移動的障礙：

進行整合若能帶來大量經濟上的利益，將可使整合公司較非整合公司擁有更高的 競爭優勢，例如：擁有較高的產品售價、較低的成本與規避風險。另外，整合所需的 資本夠大時對尚未進入者而言，會形成一種阻力，因為當它們進入市場時若不能同樣 以整合的姿態進入，則要面對成本上的競爭劣勢。對目前產業內不同策略群的對手而 言，若欲移動到公司所在的策略定位上，勢必也要為整合付出一番代價。因此，整合 的強迫性，往往帶來進入和移動的障礙。

(七)進入較高投資報酬的行業：

若可藉由垂直整合來提高廠商的投資報酬率(考慮克服進入障礙的成本後) ，則廠 商有動機進行整合。

(八)確保供應來源與需求：

如果產業中主要競爭者紛紛進行整合，並掌握了許多供應來源或零售通路，則尚

未整合的公司，將被迫向僅存的來源或通路中謀求所需的功能提供，因此，由這些緊 縮的供應來源或通路所提供的服務價格可能會提高許多，而服務的品質卻未必理想。

因此，為了確保在供給緊縮時仍可獲得穩定可靠的供應來源；或在需求低迷時，產品 仍有出路，企業可以考慮採取整合的因應措施以避免上述狀況的發生。

Williamson(1985)指出公司採取垂直整合流程可避免契約的成本及風險，因此能 達到交易上的經濟性。而Perry(1989)提出垂直整合的決定因素有下列三項:

(一)技術上的經濟性(Technological Economies)：

當某一家公司整合其產品流程，由於技術上的因素而不需要中間原料的投入，就 可產出下游製程的產品。

(二)交易上的經濟性(Transactional Economies)：

垂直整合可省略中間的交換性投入而進行下游製程。此為決定垂直整合的最重要 因素。

(三)不完全市場(Market Imperfections)：

垂直整合可避免因外部因素和不完全資訊造成市場不完全性的損失。

此外，由於國內外許多學者對於垂直整合的誘因及動機持有不同的意見，因此，

本研究將垂直整合誘因的相關文獻彙整如下表5：

表5 垂直整合之誘因內容整理表

研究學者 年代 垂直整合誘因內容說明

Stigler 1951 Stigler 的生命週期假設，將產品的生命週期區分為 導入期、成熟期、衰退期三階段。在導入期及衰 退期廠商採取垂直整合的動機較大，因而其垂直 整合程度通常較高。

Arrow 1975 提出垂直整合模式，係指若下游製程的公司能取 得上游製程的全部產出，則可消除獲得資源的不 確定性。

Carlton 1979 廠商可透過垂直整合來確保重要原料的取得，並 且避免資訊不對稱的情況，以排除在不確定情況 下所做出錯誤決策的可能性。

研究學者 年代 垂直整合誘因內容說明

Matheson & Winter 1984 廠商將外部性予以內部化，可以減少外溢效果。

製造商的向下整合可避免配銷商「搭便車」的問 題，並可共同追求聯合利潤極大化。

Klein & Williamson 1985 資產專屬性越高，投機行為發生的機率也就越 大，因此契約交易的成本會大於廠商進行垂直整 合的成本，而廠商可採取垂直整合的行為以降低 上述情況。

Spulber 1989 利用層次經濟(Economics of sequence)證明：「經由 垂直整合上下游製程的成本低於分別由上游和下 游製程的總和成本。」

Perry 1989 廠商採取垂直整合至少有五個利益：

1.交易成本的降低

2.向上整合以確保供給的穩定

3.將外部性內部化以修正市場失靈的現象 4.避免政府法令的限制

5.增加或創造市場力量

Hart & Tirole 1990 認為在企業內部維持垂直整合流程，主要是依賴 上游或下游製程的進入障礙，此項障礙是掌握市 場的根源。

資料來源：林佩玲(2003)，台灣 TFT-LCD 廠商向上垂直整合因素之研究。

本研究整理。