第二章 大陸銀行業境外投資與國際化模式
第二節 大陸銀行業國際化模式
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更要對目標銀行進行詳細考察。另外，是否滿足企業自身的戰略規劃，如 何達到協同效應，在哪些業務領域展開合作等問題都應進行詳細考慮與縝 密分析。符合自身企業利益的最大化，這才是商業銀行業進行海外拓展的 一大戰略要義。
第二節 大陸銀行業國際化模式
一、 銀行業國際化之意義
雷英（2012）認為銀行國際化包括兩個含義：第一個含義是單一銀行的國際 化，即一家銀行由國內銀行走向跨國銀行的發展過程；另一個含義是指一國銀行 業從封閉走向開放的過程。單一銀行國際化是微觀層面的，而整個銀行業的國際 化則是涉及宏觀層面的。主要包括以下幾方面內容：
（一）商業銀行業務的國際化
銀行在居民與非居民，以及非居民之間開展國際業務，包括從事國際貨幣 的存款、借貸、國際匯兌、國外票據的承兌貼現、國際結算、外匯擔保、
外匯買賣、國際信託、投資、租賃、國際金融衍生工具等在岸或離岸業務 的零售與批發，以及國際諮詢服務活動。
（二）商業銀行機構的國際化
從廣義銀行國際化的角度看，銀行機構的國際化包括兩個層次：一是本國 銀行跨出國界或區域性的限制，在境外設立分支機構，形成國際行銷網絡，
參與國際競爭；二是開放本國金融市場，允許外資銀行前來設立分支機構，
開展金融業務。
（三）商業銀行管理的國際化
銀行在經營管理上向國際標準、國際慣例看齊，以國際化的管理手段、管
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理方法、管理理念來管理銀行。以經營中的安全性、流動性和盈利性三者 的統一為基本方針，調整資產負債結構，實行資產風險管理等，並且最終 打破國界，不再將銀行各個分支機構作為獨立個體，而是對整個跨國銀行 網絡按其全球經營目標進行系統化之管理。
（四）商業銀行監管的國際化
在單一銀行實現國際化之後，銀行監督管理部門應按照國際化的要求，對 銀行跨國經營活動進行監管。此外，將本國銀行境外機構及境內外資銀行 納入監管政策制定與具體實施框架，並且將監管的範圍由境內擴展到境外，
監管工作不僅覆蓋境內的國外商業銀行，而且涉及本國商業銀行的境外機 構。
二、 近年大陸大型銀行國際化特點與路徑
金融業常見的對外拓展手段包括自設機構、聯合、代理、合資、參股、收購 等。對於具備較成熟海外經營管理經驗的銀行來說，併購手段需要積極加以考慮；
但對於尚未或正在準備「走出去」的銀行來說，併購未必是非常適合的選擇，相 反，自設機構意義重大，且聯合、代理、合資、參股等亦有重要的現實意義。
自設機構包括：在陌生市場（或監管有特別要求的市場）從代表處向經營性 機構過渡，在已有機構的國家及地區利用熟悉市場的條件增設二級機構，在准入 政策較為寬鬆、調研較為深入的市場根據監管標準及業務發展需要直接設立分行 或子行等方式。自設機構作為海外拓展的最常規手段至今仍非常重要：一方面，
設立機構的過程是深入瞭解市場、熟悉跨國經營、確保安全合規的準備過程，對 於海外經驗尚不豐富的銀行來說，海外市場的拓展應該經過這一階段；另一方面，
通過資本運作手段進行海外擴張具有極大的不確定性與風險性，即使正在實施收 購的銀行，一般也不應放棄在其他市場的機構設置工作。
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對於具備條件的陸資銀行，積極研究海外併購則已非常必要。中國大陸監管 機構對於陸資商業銀行境外併購所設門檻並不高，這是一個相對有利條件。即使 拋開政策支持的考慮，僅就市場意義而言，單純依靠常規手段確實無法滿足加快 海外業務發展，特別是加快個人金融業務發展的需要。透過併購，有利於實現機 構網絡、業務規模、市場份額、客戶資源的快速擴張，必要時可通過併購手段突 破目標市場對外資銀行機構設立及業務範圍的限制，亦可與被收購方進行優勢互 補與整合等。（邱智坤，2008）
三、 陳順殷（2013）將大陸大型銀行國際化特點歸納如下：
（一）國際化速度異常迅速猛烈並以資產擴張及據點擴張的「規模擴張」為主。
伴隨中國大陸綜合國力及中國經濟國際化程度的不斷提升，中國經濟 增長模式的轉變和經濟結構轉型，人民幣區域化與國際化的加速等諸多因 素的共同作用，作為大陸銀行業轉型及綜合化經營的一個重要組成部分，
大型陸資銀行近年明顯加快了國際化的步伐。因為原有基期較小，其國際 化的速度相對迅猛。除原有境外業務占比較高的中國銀行外，大型陸資銀 行的境外資產在 2009 年至 2011 年三年間增長率達 176％。其中，2010 年 至 2011 年連續兩年，海外業務增長速度遠高於國內業務增長速度，具體增 長速度差異如下表：
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表 2-2：2009 年至 2012 年部分中國大型銀行國內和海外信貸資產增長速度 比較
年度 國內信貸資產增長率 海外信貸資產增長率
2012年 12.31％ 23.38％
2011年 12.89％ 30.07％
2010年 14.13％ 33.01％
2009年 25.87％ 7.10％
資料來源：各銀行網站披露資訊（僅包括：中行、工行、建行、交行和招商等五行）
在經歷了 2010 年至 2011 年兩年信貸資產迅速增長後，大型陸資銀行 的國際化步伐在 2012 年呈現進一步加速的勢頭，且以資產擴張和據點擴張 的「規模擴張」為主。儘管大部分大型陸資銀行的國際化在近年有了長足 的發展，但就境外資產占總資產比例的情況而言，大型陸資銀行的國際化 程度仍處於較低水準；係因在國際化網絡、主力客戶結構、金融服務商品、
服務行銷水準等方面與歐美領先大型銀行相比仍存在很大差距。到 2012 年底，除中行外，其他各行境外資產占總資產比例均低於 10％。近三年部 分大型陸資銀行境外資產占全行總資產比例變化情況及 2012 年底在境外 設立經營機構及覆蓋國家和地區的情況可歸納如下表：
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工商銀行 4.40 6.00 7.00 17.50 1,627.20 383（39）
中國銀行 22.30 23.40 24.00 12.68 4,988.58 613（36）
建設銀行 2.50 3.60 3.95 13.97 878.00 65（13）
農業銀行 0.80 1.07 1.84 13.24 387.83 12（10）
交通銀行 6.10 7.30 7.68 5.27 643.80 12（10）
招商銀行 6.70 6.50 5.96 3.41 120.98 4（2） 貿易組織（World Trade Organization，簡稱 WTO）後，中國大陸的綜合國 力迅速大幅提升，陸資企業不再像改革開放初期那樣單純依賴港、澳、臺 地區及新加坡作為對外往來的跳板平臺，而是全球性、全方位與世界各地 經濟交易夥伴交易往來，大型陸資銀行紛紛在全球主要經濟及金融中心城
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市開設分支機構；此後，受在中國大陸經濟騰飛的同時，大陸企業加速「走 出去」、大陸對外資源依賴度提升、大陸對外援助增加等一系列因素的驅 動，大型陸資銀行均採用「跟隨策略」加大在海外佈局的範圍並明顯加速 海外機構設置的速度，其中以中國工商銀行較為突出。
就國際化的模式及途徑而言，大型陸資銀行在上述三個不同階段的國 際化，基本是依循由國內至國外這一「順向」發展並主要通過逐步自設海 外分支機構（包括子行，下同）這種「內生性增長模式（organic growth）」
進行的，當中的國際化原動力主要來自大陸境內。即海外分支機構的主要 或基本客戶多來自於母行及境內分支機構客戶在境外的子公司或分支機構，
或是母行及境內分支機構客戶的客戶；海外分支機構的主要業務亦源自於 母行與境內分支機構（如：國際貿易、國際結算、內保外貸、委託支付及 不交收遠期人民幣交易等）；此外，海外分支機構日常業務所需資金也或 多或少來自母行的支持。換言之，「肥水不落外人田」不但是促成各大型 陸資銀行在海外選擇何處開始設立分支機構的重要考慮因素，也是大型陸 資銀行海外分支機構賴以生存與發展的關鍵原動力。
值得一提的是，大型陸資銀行與歐美領先大型銀行在海外機構設立定 位上有一明顯差異：大型陸資銀行之海外機構的定位核心是要「跟隨客戶 走出去，利用本行網絡支援做大當地業務」，因此，大型陸資銀行的海外 機構大多數均把主要精力放在發展當地的業務上，就當地市場行銷團隊的 主要工作任務而言，其主要行銷對象是當地客戶。即使各行均有「境內外 聯動業務」的安排，也主要是利用國內分支機構網路的客戶、資金及信用 保證等資源，爭取上述「順向」業務。就績效考核體系而言，大型陸資銀 行的海外機構考核主要還是依據其有關機構自身在地的「損益表」結果，
即以「業務在哪發生，帳就記在哪」的財務會計核算結果作為績效考核的
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依據。
而歐美領先大型銀行在海外機構設立的其中一個相當獨特的定位是：
「要策略性配合及服從總行的整體策略與全球戰略」。因此，不少歐美領 先大型銀行並不像大型陸資銀行那樣重視在海外機構「在地」業務的規模 發展，他們更為重視的是在有關海外機構設立後給整個銀行集團帶來的協 同效應。換言之，他們相對重視有關海外機構設立後所能帶來的「反向」
或「逆向」業務，或處理在本土無法處理的業務。以美資銀行為例，它們 在倫敦、香港和新加坡開設機構的其中一個重要誘因是為了處理歐洲美元 及亞洲美元業務，包括回流美國與為離岸美元供需雙方在海外資本市場提 供一級市場及二級市場的交易平臺與服務等。當中涉及的業務實際上並不
或「逆向」業務，或處理在本土無法處理的業務。以美資銀行為例，它們 在倫敦、香港和新加坡開設機構的其中一個重要誘因是為了處理歐洲美元 及亞洲美元業務，包括回流美國與為離岸美元供需雙方在海外資本市場提 供一級市場及二級市場的交易平臺與服務等。當中涉及的業務實際上並不