日本鋼管與川崎鋼鐵之合併案－JFE 集團

一、合併的動機：

繼新日鐵持續以策略聯盟及合併的方式漸進的擴大本身企業在日本國內及海外市 場之市場佔有率，這樣的動作使得 NKK－日本鋼管及川崎製鐵感到深深的危機感，因此 在 1999 年~2000 年之間這兩個集團開始針對集團合併進行密切的討論，以期待合併後 之集團規模及粗鋼生產量可與新日鐵相對抗。因此這兩個集團便歷經兩年的協商及整 理、取捨，於 2002 年 9 月 27 日對外宣告以股份轉移的方式正式成立－JFE 集團。

在 1999 年~2000 年之間曾有產業分析師（GOLDMAN SAKKUSU 證券東京支店調查部 長•岩野正宏）指出，隨著金融、汽車產業的重整、合併的動作頻頻之際，高爐鋼廠 彼此之間的合併並不會帶來預期中的合併綜效，反而是將各大鋼廠旗下之較弱勢的產 品與其他鋼廠進行合併、技術交流進而業務方面的策略聯盟，如此還可帶來大幅的經 營規模效應。如此一來還可因鋼廠的重整、裁員過程中消除產量過剩。另外，尚有其 他的市場意見是因經濟泡沫破壞下，各鋼廠都抱有極大的負債，若整個鋼廠進行合併，

勢必要解決頭號問題－合併後之負債金額將超過日圓一億以上。因此，新日鐵在無縫 鋼管產品與住友金屬進行策略聯盟，在 H 型鋼產品部份也與住友金屬協定策略聯盟，

原有 6 大鋼廠穩定架構已逐漸的消失，這樣的狀況下對 JFE 集團之原兩大母體－川崎 製鐵與日本鋼管形成極大的威脅。

加速這兩家的合併腳步變快是因日本國內常達十年的景氣低迷，又逢亞洲金融風 暴等外在不利因素，不得不逼使企業必須要進行瘦身、裁員以減輕企業經營負擔及及 早的調整、健全企業的經營體質，並重新擬定中、長期的企業策略以求得企業的永續 經營，如此要著手企業合併的計劃也比較的容易。川崎製鐵因企業瘦身得法，提升本 身的獲利能力；日本鋼管重新整理虧損部門並去除不經濟的生產製程，大幅度的減輕 本身企業的負荷，又，無縫鋼管部份引進外資，又提升了本身的獲利能力。因此這兩 家鋼廠決定以合併的方式，將旗下得意的產品重新整理、互補彼此的不完整的產品系 列。一方面穩定在業界的影響力與能見度，另一方面期待因合併帶來的綜效提升本身 集團的競爭力。

二、合併的過程：

(一) 合併前：

2001 年 4 月 13 日 NKK 與川崎製鐵共同發合併合意書。

1. 合併宗旨：兩集團於 2000 年 4 月協定將旗下 4 家製鋼廠之採買、維修及配送 物流等相互合作及擴大其影響力。期望藉由合併後的效應以因應外部全球化經 濟的變化，並提高對客戶的滿意度，回應客戶的需求，了解客戶以開發新產品，

與客戶共同成長。

2. 合併目的：整合兩集團的銷售能力、高度的技術能力及重新塑造對不可預測的 經營環境變化的應變力的企業文化→

2.1 對顧客需求擴展及強化成世界性規模之應對能力。

2.2 取得股東・資本市場的信賴與高度評鑑。

2.3 對旗下員工提供安全、富挑戰的職場環境。

2.4 期望對地球環境與社會有卓越貢獻。

3.合併大綱：在以股東及政府之法定承認為前提下，進行以平等的、全面性的合併。

3.1 持股公司的名稱・總公司的所在地・公司的代表者及組織的規劃等之基本事項。

3.2 股份的配置部份以成立共同控股公司之際決定彼此的股份配置，考量第三公正 機關的評鑑，兩集團共同決定之。

4 合併時程：如圖 3-5 所示

4.1 第一階段→2002 年 10 月為期限，兩集團以股份轉移的方式，共同成立一個控 股公司。兩集團所屬的主體公司及其子公司皆納入其旗下。

4.2 第二階段→2003 年 4 月為期限，將旗下所屬的子公司以事業別進行再編整。

現況

l 因合併而降低龐大的原料採購成本

2. 集團人事及組織之編成：從兩集團中各派 50%的人員擔任控股公司之要職及集團下

更進一步將下工程之生產線停止生產及關閉。藉由這樣的決定，推算出一年間節省 約 100 億日圓，並且下工程之稼動率與未合併前相較也提升了 10%。

2. 海外市場：JFE 控股集團之江本會長與下恒內社長在 2005 年之新年祝辭中，即明白 針對海外市場擬定出中期經營計劃。JFE 集團與海外市場接軌之方法為現地投資、

技術或資金策略聯盟、與當地鋼廠以股份交換或收購做為參與經營等。

2.1 歐洲市場：根據 NKK 及川崎製鐵於 2002 年 4 月 8 日之新聞稿中表示，兩集團與世 界第七大鋼廠－德國 TYSSEN 締結策略聯盟合約。其內容以汽車用板及相關產品之 技術研發等之技術策略聯盟。

2.2 美加市場：則以業務方面的策略性聯盟與美國鋼廠 AK STEEL、加拿大鋼廠 STELCO 締結合作合約。

2.3 東南亞市場：在泰國以投資加工中心的方式為主，如：與 SUS、TCR、TCS 等當地 大型的鋼鐵產品銷售及加工企業合作。菲律賓、馬來西亞與印尼也是以直接出資 的方式參與當地的鋼鐵市場。

2.4 韓國市場：JFE 在這個市場以穩定供貨之策略聯盟為主要目的，與東國製鐵（株）

所屬之 UNION STEEL 締結合作關係，以收購 UNIOEN 之約 3%左右的股份進入韓國鋼 鐵市場。如此，東國可穩定原料來源－熱軋，而 JFE 也可在韓國市場暢通其供貨 通路。與韓國現代鋼廠亦是如此。

2.5 中國市場：根據其新聞稿中，JFE 在中國大陸市場的動作比其他市場來得大，且影 響深遠。JFE 在中國大陸以設點經營、在當地成立鋼捲加工中心的直接投資與當地 的鋼廠共同成立一貫製鋼廠等的合資計劃。JFE 也在海南省、福建省與海南海宇錫 板工業公司及福建中日達金屬有限公司進行投資以確保及經營當地馬口鐵市場。

2.5.1 設點經營：JFE 集團與新日鐵一般在中國一級都市都成立有辦事處或中國分公司。

2.5.2 與當地鋼廠的合資計劃：2004 年 8 月 11 日 JFE 集團下的 JFE 鋼鐵即與廣州鋼鐵 企業集團有限公司共同簽署建立一貫鋼鐵廠計劃的合意書。將於廣州市南沙開發 區建廠，其合資企業以生產與銷售汽車鋼板為主要的營運目的。

圖 3-6 JFE 鋼鐵在世界鋼鐵產業版圖示意圖 資料來源:高橋書店“2005 年版業界地図”

技術 合作

業務 合作 2002 年成立控股公司

JFE 鋼鐵

NKK 川崎製鐵

美系鋼鐵大廠 AK STEEL

加拿大鋼廠 STELCO

韓國鋼鐵 東國製鐵

強化海 運能力 德國鋼廠

TYSSEN 集團

2004 年 8 月合併 計劃建設高爐 預定 2004 年

日本第二 世界第三大

世界第七大

中國廣州鋼鐵