相關定義

一、金融控股公司

金融控股公司(Financial Holding Company, FHC)以下簡稱金控公司，在金 控公司架構之下，各子公司間仍維持獨立的法人身分，但各子公司共同被控股母 公司 100％擁有或是實質控制（有時並不一定要 100％控股，但是必須達到一定 持股比率以上），因此金控公司的特性，在於被控制的金融機構雖然具有獨立法 人的外觀，但實質上卻有著部門化的本質(彭金隆，2004)。金控公司打破以往銀 行、保險、證券等不得跨業經營之藩籬，可以結合銀行、保險、證券等相關行業 成立金控公司，進行異業整合，以提供客戶一次購足(One Stop Shopping)的多 元化服務。

彭金隆(2004)認為成立金控公司的目的，對政府而言，是讓市場過度飽和的 金融業，能透過合併動作來減少品質低落的金融機構，使產業環境趨向良性發 展；但對金融機構而言，成立金控公司不僅可增加資產實力，更可以提升競爭力，

積極創造全融商品需求的商機，而這就是管理學上所說的綜效(Synergy)。金控 公司的綜效體現可以價值創造模式(Value Generation Model, VGM)來加以探討。

金控公司在整合過程所能創造的附加價值，透過金控公司可以產生的基本綜 效包括「多元化商品的導入」與「資產報酬率的提升」；更具體一點，則是反映

出「交叉銷售」(Cross Selling)與「資本配置」(Capital Allocation)等兩大 策略執行面，而透過管理方式的調整與服務共享的策略作為，可進一步達到龐大 的「成本節省」(Cost Saving)作用，使規模經濟的效果更加擴大。

二、購併

一般所稱之購併包含收購與合併（Merger & Acquisition），兩者在法律上 的地位不同。

(一)收購是指存續公司取得別家公司經營權的一種途徑，最終目的乃是希望 將兩家公司結合為一，並取得經營主導權。一般可分為：

1. 股權收購(Stock purchase)：收購全部或大部分目標公司股權，收購股 權者的權利與義務與一般股東相同。

2. 資產收購(Asset purchase)：僅單純購買目標公司全部或部分資產，收 購資產者不必承受目標公司的任何債務。

(二)合併是指兩家或兩家以上的公司結合為一家公司。

1. 依存續消滅可分為兩類：

(1) 吸收合併：即其中一家公司存續而其餘公司消滅解散。

(2) 創設合併：即各家公司全數消滅解散而另設新公司。

2. 無論合併後存續或新設的公司，皆須完全承受所有消滅公司的權利義 務。依結合的意圖又可分為三大類：

(1) 相同業務的公司之水平式合併。

(2) 相同產業上、下游公司之垂直合併。

(3) 業務性質相異公司之多角化合併 (Weston J. Fred, Siu Juan A.

and Johnson Brian A., 2001) 。

三、綜效(Synergy)

綜效意指購併後整體的價值大於個別體價值的總合，也就是 1+1＞2 的效 果，金控公司結合銀行、保險、證券等相關行業，進行跨業經營，以提供客戶一 次購足的多元化服務，具有整體利益「創造價值」的綜效。金控旗下各子公司具 有部門化的本質(彭金隆,2004)，本研究所稱金控公司之綜效意指金控公司企業 團之綜效。