金融機構跨業經營概論

因應不斷變化的金融環境，全球各國不停地發展並調整出各式各樣的金融市 場架構，逐漸走向大型化、多元化的跨業經營趨勢。國內與全球金融環境均起了 劇烈的變化，在這波變化的浪潮之中，我國雖然有些落後，但仍做了許多重要的 努力，以因應這個金融整合經營趨勢的演變，因此瞭解近年來全球面對金融整合 經營趨勢所採取的調整與應變策略，將有助於對我國金控公司制度有更深入的認 識。

一、全球銀行體制之分類

美國在1933 年所頒布的Glass-Steagall 法案，開啟銀行跨業經營的限制 後，也奠定全球銀行體制之型態。基本上，全球銀行體制一般是以商業銀行能否 從事證券業務、保險業務或投資銀行業務作為分類標準而可分為三種型式(沈中 華，2005)：

1. 綜合銀行部門制(Universal Banking Department)

銀行得混合經營各種不同業務，無須因業務性質或期間之不同，分別設立不 同的金融機構來經營，因此銀行好像是一金融百貨公司，證券、保險等業務分屬 銀行旗下之不同部門，可滿足顧客一次購足的需求，此種型態以歐洲大陸最為盛 行，其中又以德國發展最為成功，早在17世紀為從宗教戰爭中復原便已奠定綜合 銀行業務的基礎，當時的銀行業不僅開始經營證券業，也同時提供間接金融與直 接金融之服務。目前在德國，除銀行須設立子公司經營保險業務外，其本身不但 可經營一般銀行業務，亦可直接兼營證券承銷、自營與經紀、共同基金、外匯、

黃金、投資、信託、不動產投資與管理等業務，此外亦可轉投資一般工商企業，

惟投資比率限於銀行資本的15%，且整體加總不得超過銀行總資本額的60%。基本 上，德國第一大銀行的德意志銀行(Duetsche Bank)可謂綜合銀行制之代表。

圖 2- 1 綜合銀行部門制

2. 區隔銀行制(Separated Banking)

區隔銀行制是將商業銀行與投資銀行的業務分開之制度，如美國的商業銀行 在 Glass-Steagall 法案下是不允許從事投資銀行業務，若欲從事投資銀行業 務，則應採行「銀行控股公司(Bank Holding Company；BHC)」型式進行，所以 又稱「單一銀行制」或「專業分工制」或「控股公司制」。在這個架構下，商業

3. 綜合銀行子公司制(Universal Banking-Subsidiary)

二、我國金融控股公司之基本概念

由於金融體系快速發展，逐漸朝向多元化、大型化、全球化整合，已成為全 球金融市場之趨勢。就銀行的跨業經營型態而言，主要有銀行內直接兼營、銀行 轉投資子公司經營、銀行控股公司及策略聯盟多種類型。由於各國的金融環境發 展有其歷史背景與淵源，故金融業經營型態各有差異，不過近年國際性金融集團 迅速演進與整合，因此在經營型態上，實務多已朝向控股公司的模式發展。

我國在金融改革的政策上主要跟隨了美國與日本的腳步，有鑒於美、日二國 先後引進金控公司法從事金融改革，增進金融機構的國際競爭力，對於國際金融 市場的潮流需求亦有所因應。在 2000 年及 2001 年通過「金融機構合併法」及「金 融控股公司法」，給予國內金融機構一個進行同業購併及跨業經營的法源基礎，

我國與美日金融控股公司制度比較(表 2-1)，是與美國的制度較相同。然而所謂 的金控公司歸納而言，係指透過控股公司方式，以銀行、保險、證券等形態之子 公司，從事於具金融本質之業務活動，藉此整合金融相關業務的百貨化服務之公 司(許紋瑛，2001)，形成我國金控公司的架構(如圖 2-4)。

根據母公司職能的不同，金控公司可以分為純粹控股公司（Pure Holding Company）或混合控股公司（Mixed Holding Company）。純粹控股公司型態下，

母公司僅掌握子公司股份，而並不從事金融業務，這一模式主要由金融機構之間 跨行業的合併來實現；混合控股公司型態下，母公司也可以從事金融業務。而我 國的金控公司是屬於純粹控股公司型態(彭金隆，2004)。

表 2- 1 我國與美國、日本金融控股公司制度比較

圖 2- 4 我國金融控股公司架構 資料來源：本研究整理。

總結而言，金控公司設立最大的效益在於二點，一為子公司間的綜合經營效 益，二為經營規模的擴大。因此，本研究將以探討我國金控公司購併後綜效的差 異性。

金融控股公司

銀行 子公司

保險 子公司

證券 子公司

其他 子公司

第四節