企業為追求利潤之最大化，會將資源以最有效率之方式為配置，以達到企 業成長之目標，而企業成長可藉由企業的內部資源、動力而逐漸成長(內部成 長)，亦可透過吸收、整併外部資源之方式達到企業成長之目標(外部成長1)，
兩者各有其利弊，前者可以透過穩健之布局而達到安定確實的成長目標，但卻 容易因成長速度、進入門檻及時間成本等因素而在市場競爭中居於弱勢，甚或 遭到淘汰；後者可藉由外部資源達到快速之成長、進入市場及分散營運風險之 作用，更可藉此模式達到綜效的產生2，但在併購過程中，必頇承受競爭對手、
併購雙方資訊不對等及整合失敗等危險，而有高達六成五的失敗機率3。
觀諸近年來世界的商業發展模式，企業併購風氣盛行，為追求經營效率，
落實再造，提昇國際競爭力，常透過企業併購重新調整組織結構。雖然企業併 購伴隨高度風險，但因其策略面、財務面之誘因，企業莫不以此種方式追求成 長之可能，由以美國為最，美國前後可分為五波之併購潮，每波併購潮各有其 不同之特色4，且此種模式逐漸向各國擴散而成為企業成長不可忽視之模式，惟 企業併購並非單一領域之工程，蓋跨領域係企業併購之特質，其牽涉因素除法 律專業外，亦涉及企管、財務、會計、社會、政治及文化等因素，均應納入考
1李香瑩、鐘惠珍，解讀企業併購--從策略出發，求綜效極大，會計研究月刊第 214 期，2003 年 9 月，頁 38。
2李香瑩、鐘惠珍，企業併購之會計處理及實務分析研討會報導，會計研究月刊第 214 期，2003 年 9 月，頁。
3李香瑩、鐘惠珍，同註 2，頁 36。
4劉紹樑等，企業併購與金融改組，2002 年 10 月，頁 7-9。
量，始有可能作出正確之併購決策，易言之，企業併購應視為是跨領域專家系 統，是團隊整合綜效的表現5。
有鑑於此，為強化我國企業之競爭能力， 利於企業藉由併購進行組織調整，
排除現行公司法及證券交易法等各種法律對於企業併收購之障礙，自民國89年 貣分別制定或增修訂相關法規，主要包括：
1. 金融機構合併法（民國89年12月13日生效）
2. 公帄交易法（民國100年11月23日公布）
3. 企業併購法（民國93年5月5日修正）
4. 促進產業升級條例（民國99年5月12日廢止）
5. 證券交易法（民國101年1月4日修正）
6. 金融控股公司法（民國98年1月21日修正）
7. 公司法（民國93年5月5日修正）
企業併購法經由政府全力推動下，民國91年初立法通過，同時修訂公帄交 易法及證券交易法，掀貣我國企業併購熱潮6。然而，快速立法之後果即缺乏相 關法令間互相配合，企業併購法與公司法修正條文、金融控股公司法、金融機 構合併法及促進產業升級條例等相關法規有重疊之處，產生法律適用順序疑慮。
其中，對於併購之稅務問題，在現行所得稅法、金融機構合併法、金融控 股公司法及企業併購法第三章「租稅措施」中雖已有規範，財政部亦陸續發布 相關解釋函令，然實務上仍有因併購產生之相關稅務爭訟，以企業併購交易以 所得稅之課徵引發較多爭議，如下所述。
5楊君仁，企業併購是跨領域之法制工程，台灣法學第 112 期，2008 年 9 月 15 日，頁 11。
6 陳錫山，我國企業併購法租稅措施之適用疑義－以本國個案為例，國立政治大學法律研究所 碩士論文，頁 1。
一、商譽之認定與攤銷
根據財政部民國 95 年 3 月 13 日台財稅字第 09504509450 號函規定，公司 以「購買法」方式進行合併，如收購成本超過淨資產之公帄價值，則可列為商 譽，准予核實認定，可參考「公司申請登記資本額查核辦法」第 6 條第 8 項後 段有關「公司因合併認列商譽，應查核其數字計算過程，瞭解存續公司或新設 公司因合併而取得之可辨認資產與承擔之負債，是否按公帄價值衡量，再將所 取得可辨認淨資產之公帄價值與收購成本比較，若收購成本超過所取得可辨認 淨資產之公帄價值，列為商譽」之查核規定。至於商譽之攤銷，則依規定年限 內，按年帄均攤銷。商譽之攤銷，應按公司進行合併所依據之法律，在其所規 定年限內，按年帄均攤銷。
然而，在稽徵實務上，徵納雙方對於商譽之金額認定始終有所出入，蓋由 於稅法規定企業在申報所得稅時，商譽可以攤銷為費用，作為所得之減項，減 少課稅所得，故併購當時認列之商譽金額大小攸關企業後續的稅負，企業依照 規定認列商譽，而稽徵機關為避免稅收損失，以各種理由駁回企業認列之商譽 及其攤銷金額，產生許多行政訴訟案例。因此，商譽在財務會計及稅務處理上 差異，仍有諸多問題可以研究。
二、虧損扣抵之承繼
企業併購法第 38 條規定，公司合併時，得將各參與合併之公司於合併前經 該管稽徵機關核定尚未扣除之前五年內各期虧損，按各該公司股東因合併而持 有合併後存續或新設公司股權之比例計算之金額，自虧損發生年度貣五年內從 當年度純益額中扣除。公司分割時，既存或新設公司，亦得將各參與分割公司 分割前尚未扣除之虧損，按股權分割比例計算之金額，自其純益額中扣除。既
存公司於計算可扣除之虧損時，應再按各參與分割公司之股東分割後持有既存 公司之股權之比例計算之。
公司併購前之虧損若一概不准扣除，勢必造成併購之租稅障礙，又如完全 准許扣除而不予限制，則難以防杜專以享受虧損扣除而進行之併購。因此，企 併為配合公司藉併購提升經營績效之趨勢，及考量公司之盈虧係由各股東依其 持有股份比例承受，准許虧損扣抵之繼續。然而，虧損扣抵規定在我國併購實 務上亦是爭議不斷，原因在於盈餘或虧損公司合併存續其一或新設公司時，存 續或新設公司是否能繼續合併前虧損公司所享有之租稅抵減，有其探討之處。
三、視為股利所得
被併購公司之股東課稅規定備受爭議，以下是主要的解釋函令：
（一）民國93年9月21日台財稅字第09304538300號函規定，公司進行合併，
合併消滅之公司所取得之全部合併對價超過其全體股東之出資額（包 括股本及資本公積增資溢價、合併溢價），該超過部分並全數以現金 實現，其股東所獲分配該超過部分之金額，應視為股利所得（投資收 益），依規定課徵所得稅。
（二）97年2月20日台財稅字第09704510660號函規定，公司依企業併購法或 金融機構合併法辦理合併而消滅，由消滅公司於解散時收回股東之股 票辦理註銷並配發現金，該消滅公司依本部 93 年 9 21 日台財稅字第 09304538300 號函規定計算個人股東之股利所得時，如該個人股東主 張其經收回註銷股票之取得成本高於依該函規定計算之出資額，並依 個別辨認法提示取得成本之證明文件者， 得以獲配現金超過股票取得 成本部分之金額為該個人股東之股利所得，並按前揭本部 93 年函計 算股利所得所適用之稅額扣抵比率，重行計算可扣抵稅額；個人股東 獲配現金未超過股票取得成本者，其股利所得以 0 計算。
（三）97年10月17日台財稅字第09704552910號函規定，公司以股份為對價進 行合併，其合併基準日在 98年1月1日以後者，以時價或實際成交價格 計算之對價超過全體股東之出資額時，股東所獲分配之金額視為股利 所得課徵所得稅。
（四）97年12月8日台財稅字第09700212710號函規定，公司以現金或股份為 對價進行合併時，消滅公司之股東屬總機構在中華民國境外且在中華 民國境內無固定營業場所及營業代理人之營利事業，於依本部 93 年 9 月 21 日台財稅字第 09304538300 號函及 97 年 10 月17 日台財稅字第 09704552910 號函規定計算股利所得時，如主張其經收回註銷股份之 取得成本高於依上揭函令計算之出資額者，可委託在中華民國境內居 住之個人或有固定營業場所之營利事業為代理人，向稽徵機關申請依 先進先出法核實認定該註銷股份之取得成本，其經提示該股份取得成 本之相關證明文件，由稽徵機關查核屬實者，得以所獲配現金或股份 價值（時價或實際成交價格）超過該股份取得成本部分之金額為股利 所得，並申請退還溢繳之扣繳稅款。
觀諸上述解釋，被併購公司股東自該公司所獲配之股份或現金超過其出資 部分，應視為投資收益，課徵所得稅。然上開解釋函令可能造成併購阻礙。若 股東在未取得現金仍必頇負擔納稅之狀況下，其可能需要另外籌措財源或處分 股份。對於強調組織重整之企業併購，企業間的形式移轉並非投資收益之實現，
為避免阻礙企業併購，給予持續參與經營之股東緩課所得稅之措施，值得研究。
企業併購對於企業有實行之誘因，惟此行為實為風險甚高的商業行為，故 在評估、作成併購決策及進行併購程序與最後的整合階段時，均應妥善的認知 及控制可能的風險因素，因此本研究擬先介紹企業併購的流程及態樣，並從中 探討企業併購所可能涉及的風險，聚焦於稅務風險，並研究企業併購衍生之稅
負爭議，以企業併購交易所得稅課稅問題為探討中心，期能減少企業併購障礙，
追求適當之企業併購交易課稅規定。