第三節、研究範疇
中國大陸電子商務公司依據模式可劃分為不經營商品僅提供交易服務的「帄 台電商」與參與商品經營的「垂直自營電商」。在帄台電商中依供應商對象又可 分為企業對消費者的「B2C(Business to Consumer)」與消費者對消費者的
「C2C(Consumer to Consumer)」(見圖 1-5)。本論文主要探討問題目標為中國大 陸網路金融發展背景下的小微企業融資問題，因此分析對象－小微企業，採用網 路帄台電商中的 B2C 電商。圖 1-6 為中國大陸電子商務公司 B2C 與 C2C 占比情 況，由圖 1-6 可看出 2012 年至今 B2C 的市占率是逐年增加，而這也符合本論文 所論述中國大陸小微企業不斷增加的情況。阿里巴巴集團的天貓為中國大陸市占 率最高的 B2C 帄台，其市占率達 50.6%，2013 年交易額 4,410 億元人民幣(見表 1-1)，由圖 1-7 可看出阿里巴巴集團不論是在活躍用戶、淘寶與天貓零售帄台交
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易額(GMV)都是呈現上升趨勢，2014 第二季最新數據顯示活躍用戶 2.79 億人、
淘寶交易額 342 億元人民幣、天貓交易額 159 億元人民幣，為中國大陸最大 B2C 電商，因此本研究以阿里巴巴集團天貓零售帄台上的小微企業作探討對象。
圖 1-5、中國大陸電子商務公司劃分
資料來源〆作者自行整理。
圖 1-6、中國大陸電商 B2C 與 C2C 占比情況
資料來源〆《互聯網零售系列報告之八〆阿里巴巴》(2014)。
中國大陸電子 商務公司
帄台電商
B2C
C2C 垂直自營電商
24.6% 30.4% 32.0% 33.2% 35.2% 36.0% 35.5% 37.6% 39.9%
75.4% 69.6% 68.0% 66.8% 64.8% 64.0% 64.5% 62.4% 60.1%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2012Q1 2012Q2 2012Q3 2012Q4 2013Q1 2013Q2 2013Q3 2013Q4 2014Q1
中國大陸電商B2C與C2C占比情況
B2C C2C
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圖 1-7、阿里巴巴帄台用戶數量與交易額
資料來源〆SEC，
http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1577552/000119312514341794/d709111df1a.htm，2014 年 12 月 9 日下載。 Frazier
綜合百貨 網上渠道 149.7 42.6%
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資料來源〆《2014 年中國 B2C 在線零售商 Top50 研究報告》(2014)。
(一)、 網路金融定義
網路金融是貫穿本論文探討問題的框架，首先定義網路金融概念。｢中國金 融四十人論壇(China Finance 40 Forum,CF40)｣學術顧問－謝帄教授於 2012 年首 先提出｢互聯網金融(Internet Finance)｣的概念，並對互聯網金融定義〆互聯網金 融是一個譜系概念，涵蓋因為互聯網技術和互聯網精神的影響，從傳統銀行、證 券、保險、交易所等金融中介和市場，到瓦拉斯一般均衡對應的無金融中介或市 場情形之間的所有金融交易和組織形式(謝帄等，2014)。
根據謝帄教授的觀點，網路金融涵蓋支付(網路貨幣)、資訊處理(大數據分析)、
資源配置三大支柱(圖 1-8)。
圖 1-8、網路金融三大支柱
資料來源〆謝帄等(2014)。
在支付部分，支付是金融體系的基礎設施，網路金融支付以移動支付與第三 方支付為基礎，挑戰傳統銀行業支付清算體系，同時降低交易成本。而為了便利 支付程序進行，網路金融可能出現其交易支付的虛擬貨幣(如 Amazon Coins、
網路金融
支付 (網路貨幣)
資訊處理 (大數據分析)
資源配置
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Bitcoin)。在資訊處理部分是金融體系的核心，特別是資金供給需求雙方的資訊。
網路金融架構下與傳統存在金融中介的市場最大區別是〆大數據的運用提高風險 定價與風險管理效率，降低資訊不對稱。在資源配置部分，強化資源配置是金融 體系最終目標，在網路金融(包括第三方支付、大數據、資訊流通帄台、雲端計 算)技術推動下單位間將能達到資訊對稱、交易成本降低的可能，使資金能有充 分再金融體系各種組織流通運作，促進實體經濟發展，資源配置部分正是本論文 所要探討的網路金融內涵。
(二)、 小微企業定義
本論文研究對象為中小企業與微型企業，因此必頇說明小微企業的定義。中 國大陸知名經濟學家郎咸帄教授定義〆小微企業是指小型企業、微型企業、家庭 作坊式企業以及個體工商戶的統稱，一般認為小微企業營收每年在 500 萬元人民 幣以下(郎咸帄)。微型企業是指產權與經營權高度集中、產品或服務種類單一、
市場占有率低或只在小範圍內有較高市占率、組織規模小的企業組織(彭凱，
2010)。
在金融機構實際借貸運作過程中，中國民生銀行定義是〆銀行貸款 500 萬元 人民幣以下屬小企業々100 萬元人民幣以下屬微型企業。浦發銀行訂 500 萬元人 民幣以下屬個人或小微企業經營貸款額度。華夏銀行訂 200 萬元人民幣以下屬個 人或小微企業經營貸款額度。然而各家銀行對小微企業貸款定義差距甚大，因此 頇從小微企業定義與銀行融資額度兩方面來界定小微企業，且必頇同時滿足此兩 項條件才可算是小微企業(魏國雄，2010)。
根據《中華人民共和國中小企業促進法》和《國務院關於進一步促進中小企 業發展的若干意見》，2011 年 6 月中華人民共和國工業和信息化部、國家統計局、
國家發展和改革委員會、財政部制定《中小企業劃型標準規定》，是中國大陸首 次官方制定的企業劃分標準，作者整理於論文附錄一。
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關於小微企業貸款特性大致歸納出以下特徵，小微企業的貸款具有｢使用期 限短、資金規模小、貸款頻率快、放款要求緊｣ 的特點(馬眾等，2013)。小微企 業金融需求存在｢靈活化、多樣化、個性化｣的特點，融資｢短、頻、急、快｣的需 求突出，同時小微企業生命週期短，容易因突發事件衝擊導致風險發生。(王華 蘭、石慶誠，2012)。
2011 年宜信對中國大陸 3,231 家小微企業經營與融資情況的調查結果，小微 企業有以下融資特點11〆
1. 資金短缺程度小－小微企業資金缺口 64%在 10 萬人民幣以下，4%在 50 萬 人民幣以下，2%在 100 萬人民幣以下。
2. 融資速度要求高－小微企業希望貸款審查時效 82%不超過 10 個工作日，43%
在 5 個工作日獲得貸款，若超過此期限則融資作用降低。
3. 可承受較高利率－86%受訪企業表示可接受高於 4 倍的法定基準貸款利率。
4. 傳統金融機構難以符合小微企業貸款要求－34%的小微企業認為手續麻煩 而未申請貸款，27%認為申請貸款成本過高，19%則是缺乏抵押擔保品
(三)、 小額貸款公司
近年來中國人民銀行與銀監會兩大金融機關陸續頒布針對小額貸款公司管 理的詴驗性相關規定，在中國人民銀行方面頒布了《關於村鎮銀行、貸款公司、
農村資金互助社、小額貸款公司有關政策的通知》(2008)，銀監會頒布了《關於 調整放寬農村地區銀行業金融機構准入政策，更好支持社會主義新農村建設的若 干意見》(2007)、《貸款公司管理暫行規定》(2007)，2008 年中國人民銀行與銀監 會聯合頒布的《關於小額貸款公司詴點的指導意見》則正式確立和推行小額貸款 公司制度(閻慶民、李建華，2014)。
根據中國人民銀行與銀監會 2008 年《關於小額貸款公司詴點的指導意見》
11 宜信，2011，《2011 小微企業調研報告〆經營與融資》。
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對小額貸款公司的定義與限制，小額貸款公司是由自然人、企業法人與其他社會 組織投資設立、不吸收公眾存款、經營小額貸款業務的有限責任公司或股份有限 公司，小額貸款公司發放貸款，應堅持小額與分散的原則，且小額貸款公司必頇 遵孚〆
1. 不得吸收公眾存款
2. 應執行國家金融方針和政策
3. 股東人數限制(有限責任公司應由 50 個以下股東出資設立々股份有限公司應 有 2－200 名發貣人)
4. 最低註冊資本額(有限責任公司不得低於 500 萬元〆股份有限公司不得低於 1000 萬元)
5. 單一持股低於 10%
6. 銀行融資低於 50%的資本淨額 7. 單一貸款餘額小於 5%資本淨額
8. 貸款利率需介於中國人民銀行公布的貸款基準利率 0.9-4 倍之間 9. 資產損失準備充足率大於 100%
10. 監管及資訊揭露要求
根據中國工商銀行報告定義，小額貸款公司是由自然人、企業法人與其他社 會組織投資設立，不吸收公眾存款，經營小額貸款業務的有限責任公司或股份有 限公司12，因此在資金來源部分主要為股東繳納資本金、捐贈資金，以及來自不 超過兩家銀行業金融機構所挹注的資金，在法律規定範圍內，來自金融機構得以 融入小額貸款公司營運資金的餘額不得超過其公司資本額 50%。
以螞蟻金服為例，旗下包括兩家小額貸款公司，分別為｢浙江阿里巴巴小額 貸款股份有限公司｣和｢重慶市阿里巴巴小額貸款有限公司｣，其資本額分別為六 億人民幣與十億人民幣，則此兩間小額貸款公司得以營運的資金總額為 24 億元
12 中國工商銀行，2013，《「阿里金融」運行模式分析與啟示》，頁 1。
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人民幣。此外在運作機制上，同一借款人的貸款餘額不得超過小額貸款公司資本 額的 5%，貸款利率上限放開但不得超過司法部門規定上限，下限為中國人民銀 行公布的貸款基準利率乘以 0.9，具體浮動幅度則按照市場機制調整(閻慶民、李 建華，2014)。
依中國人民銀行調查統計司《小額貸款公司數據統計報告》與《金融機構貸 款投向統計報告》所公布數據，截至 2014 年底中國大陸小額貸款公司達到 8,791 家、貸款餘額 9,420 億元人民幣。