在經濟與金融發展的長久過程中，金融業是一個講求標準化、嚴密規範、高 度控管風險產業々而網路電子商務是屬於不斷追求顛覆性創新的靈活產業。在中 國大陸金融業是一個總資產規模超過 150 萬億人民幣的產業，電子商務在中國發 展不到 20 年，許多大型電子商務公司年收入總和不及中國大陸四大國有銀行中 任何一家。在看似體系迥異的兩類型產業中正逐漸被阿里巴巴這類電子商務公司 打破界線，阿里巴巴突破傳統金融體系產業規則，利用網路渠道與巨量資料庫優 勢，將｢誠信｣量化成網路數位時代資源，對金融產業進行包括帄台建立、激勵機 制等創新的運作模式。尤努斯的鄉村銀行小額貸款建立在工業革命以後銀行服務 基礎上々而阿里巴巴的小額貸款則是建立在數位革命以後網路、大數據融資服務 基礎上。(劉鷹等，2014)
小微信貸市場之所以能夠在中國大陸迅速崛貣，便是中國金融市場資訊不對 稱以及資源配置不具效率的結果。中國大陸計畫經濟所造成的大型企業與銀行機 構壟斷大量金融資源，而小微企業對資金需求出現真空區，大型銀行基於放款成 本高與風險難控制等考量多不願意貸款給小微企業。第三方金融帄台便進入中國 小微信貸市場並逐漸擴大規模。近年來小微企業成長迅速，對於地方經濟的發展、
創造就業機會與維護社會穩定等方面皆發揮重要作用。然而由於小微企業自身存 在的困難及缺乏銀行信貸支持，許多小微企業因而面臨生存壓力。
與傳統銀行機構差異在於阿里巴巴集團目前並非銀行，阿里巴巴集團的步局 是在中國大陸金融體系搭建一種開放式生態系統帄台，而阿里巴巴集團背後龐大 資本也對中國大陸保孚嚴謹的金融機構激貣創新的改革。
1999 年馬雲創立阿里巴巴集團，為提供電子商務在線交易帄台公司，並於 2003 年 5 月投資 1 億元人民幣建立網路購物帄台－淘寶網24，淘寶網是目前中國
24 淘寶網創立之初主要提供拍賣二手貨交易的消費者對消費者電子商務帄台，賣家售賣全新或二 手商品皆可，也可以選擇以一口價形式或拍賣形式售貨，之後帄台逐漸轉型到以一口價出售全新
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最大的 C2C 購物網站25，2004 年 10 月由淘寶網的發展隨之出現的創新是其集團 推出第三方網路支付帄台－支付寶26，率先提出｢擔保交易｣的支付方式，借鑑 PayPal，將國際貿易的信用認證模式套用在一般網路交易，解決買賣雙方信任問 題。第三方支付作為目前中國大陸主要網路交易手段和信用仲介，最重要的是在 網路商家和銀行之間建立貣連接，在銀行監管下保障交易雙方利益的機構，發揮
｢信用擔保27｣與｢技術保障28｣功能(蔡妙方，2014)。至今整個阿里巴巴集團業務包 括 B2B 貿易、網路零售、購物搜索引擎、第三方支付和雲計算服務。整個阿里 巴巴集團事業群業務可分為「電商帄台」、「數據服務」以及「網路金融」三大板 塊〆集團的核心電子商務帄台從創始的貿易帄台－1688.com(B2B)、淘寶網(C2C)、
天貓(B2C)、聚划算到全球速賣通々集團數據服務帄台面為阿里雲計算々集團金 融帄台面從第三方信用支付－支付寶、餘額增值服務－餘額寶、小額微貸、融資 性擔保公司，至 2014 年 10 月整合成螞蟻金融服務集團，其業務範疇包括支付寶、
支付寶錢包、餘額寶、招財寶、螞蟻微貸、芝麻信用29，阿里巴巴集團金融產業 鏈的布局逐漸擴張完備，率先建立中國大陸首個整合貿易、服務與金融的電商生 態圈(Ecosystem )，整合成 CBBS(消費者、渠道商、製造商、電子商務服務提供 商)大市場(見圖 2-5、2-6)，2014 年第二季活躍用戶數達到 2.79 億人。
商品的企業對消費者交易為主。當前淘寶網上的商品絕大多數是以一口價的形式出售的全新商品，
拍賣類交易的數量占總交易數量已經比初創時大幅下降，只占到全體交易的一小部份。
25 淘寶網與阿里巴巴旗下的 B2C 購物網站－天貓，在 2012 年銷售額達到 1.1 萬億人民幣，超過 亞馬遜公司與 eBay 之總和。
26 支付寶全稱為｢浙江支付寶網路技術有限公司｣
27 ｢信用擔保｣是指第三方支付業者在買賣雙方間提供｢價金保管｣或｢履約保證｣的作用，保障交易 過程中金流與物流正常運作，順利完成交易。
28 ｢技術保障｣是指在交易過程中，確保買賣雙方個人資料不會提供給對方以及電子支付的順利進 行。
29 http://www.antgroup.com/
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圖 2-5、阿里巴巴集團主要業務架構
資料來源〆《阿里巴巴集團招股書》，
http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1577552/000119312514341794/d709111df1a.htm，2014 年 12 月 9 日下載。
圖 2-6、阿里巴巴集團主要業務運作情形
資料來源〆《阿里巴巴集團招股書》，
http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1577552/000119312514341794/d709111df1a.htm，2014 年 12 月 9 日下載。
螞蟻金服是中國大陸電子商務與金融結合成網路金融的發展縮影，在小微信
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貸與個人信貸對貸款需求額度不大的情況下，越來越多人選擇第三方金融帄台，
相對於傳統銀行等金融機構，第三方金融帄台在放款速度與償還條件更具競爭優 勢。螞蟻金服以「致力於服務小微企業」理念出發，對小額借貸提供金融服務並 以「讓誠信創造財富，讓天下沒有難借的錢」為口號，此正好呼應 Hermes and Lensink(2007)表示微型金融機構最大成就是向世人展示「窮人亦能是銀行可靠的 客戶」。｢阿里小貸(後更名為螞蟻微貸)｣根據 700 萬活躍電商的誠信紀錄，為其 中 400 萬電商授信(劉鷹等，2014)。根據《2013 年中國網路借貸行業年報》數據，
P2P 網貸行業成交額高達 1,058 億元人民幣，借款人數超過 20 萬人。
螞蟻金服不斷詴探政府的金融政策底線，但同時政府政策也隨著網路金融發 展做調整，說明既使嚴密規範的金融法規與體系也會應市場需求做修正。螞蟻金 服為中國大陸首家電子商務領域小微企業融資需求的小額貸款公司，並獲得首張 電子商務領域的小額貸款公司執照，目前已取得第三方支付、小額貸款、擔保與 保險等金融牌照，作為新興網路金融模式，對傳統金融體制有催化和借鑒作用。
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中國大陸當前金融現況 第參章、
第一節、政府面
一、 中國國務院
2013 年 8 月 8 日中國國務院《關於金融支持小微企業發展的實施報告》的 報告中對於穩定小微企業良好發展提出八點策略30〆
(一)、 確保實現小微企業貸款｢增速和增量｣兩個目標
在總體風險可控制前提下，確保小微企業貸款增速不低於各項貸款帄均水準、
增量不低於上年同期水準々在合理維持全年度貨幣信貸總量前提下，優化信貸結 構，擴大小微企業貸款額度。充分發揮再貸款、重貼現和差別準備金動態調整機 制的引導作用，對中小金融機構實施較低的存款準備率。
(二)、 加快豐富和創新小微企業金融服務方式
進一步引導金融機構增強支持小微企業的服務理念，包括擴大服務範圍、加 大創新力度、增強服務功能、鼓勵小微企業進行金融活動、積極發展融資與質押 服務以及利用網路技術創新金融服務等。
(三)、 強化對小微企業的徵信服務和訊息服務
加快建立小微企業信用徵集體系、評級發布制度與訊息通報制度，並積極搭 建小微企業綜合訊息共享帄台以解決小微企業缺乏資訊與信用導致融資困難的 情況。
(四)、 積極發展小型金融機構
積極發展小型金融機構，建立民間資本進入金融體系管道，是增加小微企業 金融服務有效供給、促進競爭的途徑，包括設立村鎮銀行、民營銀行、金融租賃 公司與消費金融公司等機構，並鼓勵大中型銀行加快對小微企業專營金融機構的
30 中華人民共和國中央人民政府，2013，《關於金融支持小微企業發展的實施報告》，
http://www.gov.cn/zwgk/2013-08/12/content_2465243.htm，2014 年 9 月 22 日下載。
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建設，以服務小微的市場為定位，提高小微企業金融服務的規模化、標準化水準。
(五)、 大力拓展小微企業融資管道
加快發展多層次資本市場是解決小微企業直接融資比例過低、渠道過窄的必 要途徑，包括擴大中小企業私募債券詴點，建立債券市場服務小微企業小額、快 速、靈活的融資機制，引導創業投資基金投資小微企業。
(六)、 確實降低小微企業融資成本
檢討對小微企業不合理的收費，規範金融中介機構的收費定價行為。
(七)、 加大對小微企業金融服務的政策支持力度
訂定小微企業標準，引導各類金融機構並支持政策更加聚焦小微企業。充分 發揮支持性財政政策的引導作用，強化對小微企業金融服務的正向激勵。對小微 企業不良貸款核銷給予支持，鼓勵銀行適度提高小微企業不良貸款容忍度，調整 績效考核機制，將保險服務納入小微企業產業引導政策，建立小微企業風險補償 機制。
(八)、 全面營造良好的小微金融發展環境
推進金融環境建設、營造良好金融環境是促進小微金融發展的重要基礎。嚴 懲非法集資等非法金融活動，減少干預金融機構正常的經營活動，幫助維護銀行 債權。積極引導小微企業提高自身素質、健全財務制度與增強信用意識。
綜合以上中國國務院提出強化小微企業發展的八點策略，可知當前中國大陸 經濟發展目標希望透過小微企業的成長以帄衡 1949 年以來所長期累積的不均衡 產業與經濟發展，而中國大陸因應支持小微企業發展所採取的必要措施便是金融 體系的改革，唯有金融體系作小微企業的支持，才能調整中國大陸經濟發展不健
綜合以上中國國務院提出強化小微企業發展的八點策略，可知當前中國大陸 經濟發展目標希望透過小微企業的成長以帄衡 1949 年以來所長期累積的不均衡 產業與經濟發展，而中國大陸因應支持小微企業發展所採取的必要措施便是金融 體系的改革，唯有金融體系作小微企業的支持，才能調整中國大陸經濟發展不健