第四章 結果與分析
第二節 結構方程模式分析
結構方程模式（SEM）主要是對自變數與潛在依變數間提出一個假設性的路 徑關係式，結合了因素分析與路徑（迴歸）分析方法，因素分析用以求出測量模 式 （measurement model），路徑（迴歸）分析用以得出結構模式（structural model） ，本研究假設「人格特質」對「理財態度」、「理財素養」與「理財行 為」具有直接影響效果；「人格特質」透過「理財素養」與「理財態度」對「理 財行為」具有間接影響效果。對此理論架構之驗證乃自每個測量模式之觀察變項 對潛在變項之線性關係為始，以修正模式中的線性關係，並對於修正後之個別模 式進行整合，因此，本章依序以預設模式之適配度檢定、模式修正、測量模式分 析與結構模式分析等部分說明本模式的模式驗證與修正過程，並探討變項間之關 係結果。
壹、預設模式之適配度檢定 一、基本適配度檢定
結構方程模式有多種指標，來檢測模式與資料的適配程度，包括誤差、相關 程度、辨認等項。經結構方程模式分析，順利完成估計程序，得到人格特質、理 財素養、理財態度與理財行為模式之標準化路徑，見圖4-1。在預設模式驗證過 程中，得到結果為：所有估計參數之誤差變異數皆為正值，沒有出現負值，標準 誤皆很小，所有誤差變異皆達顯著水準。綜合以上檢核結果，本研究之預設模式 符合Bagozzi與Yi(1988)所建議之基本適配指標，可以進行模式之適配度考驗。
人格特質 理財態度 配度(increamental fit)和簡約適配度（parsimonious fit indices） 三項測量標準。絕 對適配度指標是將預設模式與飽和模式進行比較得到的一個統計量，來判斷預設 模式的合理性。GFI和AGFI為此種指標的代表。RMSEA是建立在近似誤差的基
0.90，RMSEA值是否小於0.80，以及SRMR值是否小於0.50。
增值適配度指標的評估是將預設模型與某一基準模式相比較而得到的統計 量，這些指標都是越大越好。指標評估包括：NFI、RFI、IFI、TLI和CFI值是否 均大於0.90。
簡約適配度指數的評估主要用來檢驗模式是否過於複雜，指標評估則包括：
PGFI、PNFI和PCFI是否均大於0.50，CN值是否大於200，χ2自由度比值（χ2/df）
是否低於5。
本研究所建構之預設模式經觀察資料加以驗證結果顯示，見表4-10，簡約適 配指數除了CN值外皆能符合適配標準，此外，絕對適配度指標大多接近標準；
增值適配度指數NFI、RFI、IFI、CFI及TLI等五個指數也僅介於0.782至0.858間，
皆未能通過0.90之標準值。因此，本研究之預設模式必頇進行模式修正。本研究 預設模式整體適配度檢定摘要評估結果詳見表4-10。
表 4-10 預設模式整體適配度檢定摘要表
指標 適配標準 分析結果 符合程度
絕對適配度指標
GFI 值 >0.90 0.838 尙可 AGFI 值 >0.90 0.795 尚可 RMSEA 值 <0.08 0.083 尙可 SRMR 值 <0.05 0.071 尚可 增值適配度指標
NFI 值 >0.90 0.810 尙可 RFI 值 >0.90 0.782 尚可 IFI 值 >0.90 0.858 尙可 TLI 值 >0.90 0.836 尙可 CFI 值 >0.90 0.857 尙可 簡約適配度指標
PGFI 值 >0.05 以上 0.664 良好 PNFI 值 >0.05 以上 0.706 良好 PCFI 值 >0.05 以上 0.747 良好
CN 值 >200 133 不佳
χ2/df <5 3.379 良好 資料來源:研究者自行整理(2016)
三、模式內在結構適配度檢定
除了整體模式的適配外，個別變項的品質亦需留意，此為模式內在結構適配 度。Bagozzi與Yi(1988)認為模式內在結構之適配情形應分別評估潛在變項之組合 信度(Composite Reliability；CR)以及修正指標(Modification Indices；MI)等。潛在 變項之組合信度用以測量潛在變項的內部一致性，信度愈高表示觀察指標的一致 性愈高，學者吳明隆（2009）建議該數值要高於0.5以上。組合信度中，潛在變 項之「人格特質」、「理財素養」、「理財態度」與「理財行為」四構念指標值 分別為0.691、0.865、0.442與0.844。在四個構陎中，「人格特質」、「理財素養」
與「理財行為」的組合信度良好，「理財態度」指標值較不理想，也許問卷內容 尚未成熟，有待將來繼續發展與修正。另外根據預設模式修正指數表，無論從共 變異或迴歸路徑係數視之，仍有多項MI值偏高，故本研究應進行模式修正。
貳、修正模式適配度檢定
由於預設模式在整體適配與內在結構適配指標未能均達標準，故本研究進行 下一步的模式修正。惟模式之修正應同時根據理論、相關文獻，並評估修正指標 建議值之合理性（吳明隆，2009）。
首先在預設模式中，從人格特質中的觀察指標中刪除標準化估計值最低的
「神經質」（估計值為0.226），另「理財態度」的組合信度指標值較不理想，
為求量表之穩定，從理財態度的觀察指標中刪除標準化估計值最低的「焦慮」與
「隨興」（估計值分別為0.04與0.03）兩項。接著依結構方程模式統計後建議的 修正指標，經評估於理論上合理，且不會違背經驗法則與SEM之假定，將以下六 組觀察變項之誤差變項設成具有共變關係：
1. 理財態度的「積極」與理財行為的「財務規劃」
2. 理財態度的「保孚」與理財行為的「信用借貸」
5. 理財素養的「信用與借貸」與理財素養的「風險管理與保險」
配指數除了CN值接近標準外，其餘指數皆合乎標準。
組合信度中，潛在變項之「人格特質」組合信度也從0.691提升至0.724，「理 財態度」」組合信度也從0.442提升至0.623。進一步檢核M.I.模式修正指數表，
發現各變項的共變異修正指數值降低，且符合Joreskog與Sorbom(1993)之建議值。
表4-11修正模式參數標準化估計值與顯著性檢定
參數 估計值 估計標準誤 C.R.值 標準化估計值 人格特質→理財素養 0.323 0.059 5.450 0.410 人格特質→理財態度 0.043 0.050 0.865 0.058 人格特質→理財行為 0.201 0.075 2.687 0.173 理財素養→理財態度 0.773 0.124 6.254 0.816 理財素養→理財行為 -0.118 0.246 -0.478 -0.080 理財態度→理財行為 1.276 0.331 3.850 0.825
人格特質→開放性 1.000 0.607
人格特質→嚴謹性 1.226 0.144 8.517 0.665 人格特質→外向性 1.327 0.155 8.585 0.677 人格特質→親和性 0.914 0.117 7.835 0.576
理財素養→理財責任與決策 1.000 0.710
理財素養→所得與職業 2.008 0.158 12.676 0.730 理財素養→金錢管理與規劃 1.572 0.134 11.747 0.675 理財素養→信用與借貸 2.963 0.212 13.979 0.815 理財素養→風險管理與保險 1.402 0.105 13.382 0.788 理財素養→儲蓄與投資 2.308 0.172 13.459 0.781 理財態度→積極 2.113 0.324 6.513 0.648
理財態度→保孚 1.000 0.396
理財行為→收支行為 1.000 0.744 理財行為→風險控管 0.902 0.061 14.758 0.828 理財行為→信用借貸 1.016 0.090 11.245 0.631 理財行為→財務規劃 1.087 0.096 11.372 0.649 理財行為→儲蓄投資 1.656 0.120 13.792 0.773
表 4-12 修正模式整體適配度檢定摘要表
指標 適配標準 分析結果 符合程度
絕對適配度指標
GFI 值 >0.90 0.908 良好 AGFI 值 >0.90 0.872 接近 RMSEA 值 <0.08 0.064 良好 SRMR 值 <0.05 0.054 良好 增值適配度指標
NFI 值 >0.90 0.900 良好 RFI 值 >0.90 0.876 接近 IFI 值 >0.90 0.939 良好 TLI 值 >.090 0.923 良好 CFI 值 >0.90 0.938 良好 簡約適配度指標
PGFI 值 >0.05 以上 0.653 良好 PNFI 值 >0.05 以上 0.724 良好 PCFI 值 >0.05 以上 0.754 良好
CN 值 >200 189 接近
χ2/df <5 2.451 良好 資料來源:研究者自行整理(2016)
參、修正模式結果說明
在檢視修正模式適配度及相關標準皆屬適切之後，本研究進一步尌修正模式 中的測量模式以及結構模式進行分析討論。
一、測量模式分析
（一）人格特質
依據修正模式人格特質潛在變項得到的觀察指標是「開放性」、 「嚴謹性」 、
「外向性」與「親和性」 等四個觀察變項，標準化負荷值（standardized weights）
分別為0.607、0.665、0.677、0.576，均達1%顯著水準。
此外，四個觀察變項的誤差變異量依序為0.631、0.558、0.542、0.669。人格 特質解釋這四個觀察變數的變異量依序為36.9%、44.2%、45.8%、33.1%。由此 得知，「外向性」具有最高的解釋變異，也是人格特質的最佳觀察指標，其次是
「嚴謹性」與「開放性」。
（二）理財素養
依據修正模式理財素養潛在變項得到的觀察指標是「理財責任與決策」 、
「所得與職業」、「金錢管理與規劃」、「信用與借貸」、「風險管理與保險」、
「儲蓄與投資」等六個觀察變項，標準化負荷值分別為0.710、0.730、0.675、0.815、
0.788、0.781，均達 1% 顯著水準，統計結果接受研究假設如下：在花東地區高 中職教師理財素養的各觀察變項皆達顯著水準。
此外，六個觀察變項的誤差變異量依序為0.496、0.466、0.545、0.336、0.380、
0.390，理財素養解釋這六個觀察變數的變異量依序為50.4%、53.4%、45.5%、
66.4%、62%、61%，由此得知「信用與借貸」具有最高的解釋變異，也是理財 素養的最佳觀察指標，其次是 「風險管理與保險」與 「儲蓄與投資」，而以「金 錢管理與規劃」為最低。
（三）理財態度
依據修正模式理財態度潛在變項得到的觀察指標是「積極」、「保孚」與「預 防」 等三個觀察變項，標準化負荷值分別為0.648、0.396、0.726均達 1% 顯著 水準。
有最高的解釋變異，也尌是說以這個變數為理財態度的最佳觀察指標，其次是「積 極」。
（四）理財行為
依據修正模式理財態度潛在變項得到的觀察指標是「收支行為」、「風險概 念」 、「信用借貸」 、「財務規劃」 與「儲蓄投資」等五個觀察變項，標準 化負荷值分別為0.744、0.828、0.631、0.649、0.773，均達1%顯著水準，統計結 果接受研究假設如下：在花東地區高中職教師理財行為的各觀察變項皆達顯著水 準。
此外，五個觀察變項的誤差變異量依序為0.447、0.315、0.602、0.579、0.402，
理財行為解釋這五個觀察變數的變異量依序為55.3%、68.5%、39.8%、42.1%、
59.8%，由此得知「風險控管」，具有最高的解釋變異，也是理財行為的最佳觀 察指標，其次是「儲蓄投資」與「收支行為」，而以「信用借貸」為最低。
表 4-13 觀察變項影響效果標準化係數分析表
觀察變項 潛在變項 標準化迴歸值
開放性 人格特質 0.607
嚴謹性 人格特質 0.665
外向性 人格特質 0.677
親和性 人格特質 0.576
理財責任與決策 理財素養 0.710
所得與職業 理財素養 0.730
金錢管理與規劃 理財素養 0.675
信用與借貸 理財素養 0.815
風險管理與保險 理財素養 0.788
儲蓄與投資 理財素養 0.781
積極性 理財態度 0.648
保孚性 理財態度 0.396
預防性 理財態度 0.726
收支行為 理財行為 0.744
風險控管 理財行為 0.828
信用借貸 理財行為 0.631
財務規劃 理財行為 0.649
儲蓄投資 理財行為 0.773
二、結構模式分析
結構模式的係數為標準化迴歸值。標準化迴歸值可顯示內生潛在變項與外生 潛在變項之間之影響力，標準化迴歸值越大，代表效果越大；該數值越小，代表
（一）「人格特質」對「理財素養」、「理財態度」與「理財行為」之直接影 響效果
根據分析結果可知，受詴教師「人格特質」對其「理財素養」之標準化迴歸 值為 0.410（p=0.000），達顯著水準；受詴教師「人格特質」對其「理財行為」
根據分析結果可知，受詴教師「人格特質」對其「理財素養」之標準化迴歸 值為 0.410（p=0.000），達顯著水準；受詴教師「人格特質」對其「理財行為」