第二章 金融科技與保險概述
第一節 金融科技源起
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第二章 金融科技與保險概述
第一節 金融科技源起 一、金融科技發展
金融科技（FinTech）是由金融(Financial)及科技(Technology)組合而成，愛 爾蘭的研究中心將之定義為金融服務的創新2；亦有研究定義其為科技在金融方 面的應用3。簡而言之，本文認為其是金融業與資訊科技業隨著時代的推進所交織 而出跨產業的運用。研究指出金融科技這一詞最早可追溯至 1990 年代，源自花 旗集團提出的計畫－Financial Services Technology Consortium4。然而，直至 2008 年的金融海嘯才是促成金融科技的推手，開啟了金融領域的創新。本文以 1970 年代和 2008 年作為分水嶺，將金融科技之演進劃分成三階段，羅列金融發展中 重要的里程碑。
(一)科技發展前期
現今網際網路的發展最早可以回溯至 1866 年通信業的一大發明－電報，其 在歐美兩地鋪設了第一條橫跨大西洋的電纜，造就了世界上第一個電報的產生，
也是通信業發展的開端。
爾後，伴隨著科技的進步，促成 1950 年代裡現代信用卡的雛型問世5，讓人 類的支付工具開始有了不同的樣貌，逐漸從傳統的實體貨幣轉向塑膠貨幣的時代。
2 Zhanna Lyasota (2015, September 26). What Is FinTech? Retrieved from:
http://www.coinspeaker.com/guides/fintech/what-is-fintech/ (last visited: Jan.10, 2017).
3 Arner, D. W., Barberis, J. N., & Buckley, R. P. (2015). The Evolution of Fintech: A New Post-Crisis Paradigm?
4 Marc Hochstein (2015, October 5). Fintech (the Word, That Is) Evolves. Retrieved
from:http://www.americanbanker.com/bankthink/fintech-the-word-that-is-evolves-1077098-1.html (last visited: Jan.10, 2017).
5 財團法人聯合信用卡處理中心。支付卡發展史。取自：
https://www.nccc.com.tw/wps/wcm/connect/zh/home/KnowledgeSharing/PaymentCardKnowledge (最 後瀏覽日：2017 年 1 月 10 日)。
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此外，信用卡的出現亦開啟了無現金(cashless)交易的消費借貸模式，往後數十年 間深深地影響著金融市場的支付系統。
1967 年第一台自動櫃員機(ATM)的設立，在消費者方面可以增進存款、提 款和轉帳等的便利性，對金融業者而言，可視為業務方面某種形式上的拓展。而 ATM 曾被美國前聯準會主席 Paul Volcker 譽為銀行業二十年來最有用的發明6， 亦是體現金融與科技之結合最生活化的例子，更為現代金融科技的發展埋下種子
7。
(二)1970 至 2000 年代金融科技孕育期
在 1970 與 1980 年代中，金融業逐漸和資訊科技領域有所結合，例如電子股 票的交易或是業者開始運用電腦處理較為繁雜的資訊。而在 1990 年代中後期，
網際網路的興起對於整個世界掀起一波變革，打破國與國之間固有疆界的藩籬，
資訊的流通更是無遠弗屆。期間，以網路為主的電子商務和網路銀行開始出現。
1981 年，美國出現第一家網路銀行8，民眾透過網路即可申辦銀行相關業務。雖 然此間網路銀行最終以關閉收場，但卻帶起了 1990 年代之後，金融業以網路作 為媒介來提供服務的趨勢。
1998 年 PayPal 的設立，宣告著第三方支付時代潮流的來臨，不僅處理跨國 交易的支付功能，更為電子商務增添了便利性與效率。Paypal 的出現，亦是金融 與科技相互合作最具代表性的公司之一，顛覆了以往的商業模式。2000 年代以 後，雲端計算以及大數據分析等革命性的技術，使人類的生活愈來愈與科技緊密 連結，而這一波技術性的革新也讓商業界的發展有了新方向。
6 Paul Volcker. (2009, December 13). ‘The only thing useful banks have invented in 20 years is the ATM’. New York Post. Retrieved from: http://nypost.com/2009/12/13/the-only-thing-useful-banks-have-invented-in-20-years-is-the-atm/ (last visited: Jan.10, 2017).
7 Arner, D. W., Barberis, J. N., & Buckley, R. P，同註 3。
8 Ruth Sarreal. (2016). History of Online Banking: How Internet Banking Became Mainstream.
Retrieved from: https://www.gobankingrates.com/banking/history-online-banking/ (last visited: Jan.10, 2017).
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(三)2008 年金融海嘯後時期
金融科技的出現是一個跨產業演進的過程，較難定義其出現的準確時間點，
但 2008 年金融海嘯的爆發，可說是金融科技受到重視的起始點。伴隨著景氣的 衰退，使得一般大眾對於金融體系極度不信任，金融新創公司趁勢而起。9這些金 融新創公司為了提供更客製化以及更便利的服務，結合新科技並發展出各種不同 的商品，過程中促使金融科技這個名詞的產生，且為世界帶來一股風潮。
於 2008 年中本聰(Satoshi Nakamoto)所發表的一篇論文中，首度提到了比特 幣(Bitcoin)的概念10。比特幣是結合了密碼學、時間戳、數位簽章、雜湊現金和 工作量證明機制等技術所建立起的去中心化(decentralization)交易技術。自此，
開啟了區塊鏈(Blockahain)技術的發展，由最原始的區塊鏈 1.0 到現今的 3.0，產 生了諸如加密貨幣(cryptocurrency)、智慧資產、P2P 平台、智能契約(Smart Contract) 和人工智慧(Artificial Intelligence, AI)等。在這浪潮中，深深地影響金融業的未來 發展趨勢，若是不加緊腳步，恐怕會被科技進步的潮流淘汰。
二、金融科技現況
2014 年全球投入金融科技之資金高達 120 億美元，金融新創公司如雨後春 筍般設立11。到了 2015 年，根據安侯建業會計師事務所的研究報告之統計，全球 金融科技新創公司的投資件數共 653 件，投資金額達 138 億美元12。而 2016 年 第一季和第二季之新創公司投資件數加總共 413 件，投資金額則為 74 億美元1314。 2016 年第二季前之總投資額即已達去年的一半，可知 2016 年對於金融科技而言，
9 Arner, D. W., Barberis, J. N., & Buckley, R. P，同註 3。
10 Satoshi Nakamoto. (2008). Bitcoin: A Peer-to-peer Electronic Cash System.
11 Imran Gulamhuseinwala, Thomas Bull, Steven Lewis. (2015). FinTech is gaining traction and young, high-income users are the early adopters.
12 CB INSIGHT, KPMG. (2016). The Pulse of FinTech, 2015 in Review: Global Analysis of FinTech Venture Funding.
13 CB INSIGHT, KPMG. (2016). The Pulse of FinTech, Q1 2016 in Review: Global Analysis of FinTech Venture Funding.
14 CB INSIGHT, KPMG. (2016). The Pulse of FinTech, Q2 2016 in Review: Global Analysis of FinTech Venture Funding.
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可能會是更加蓬勃發展的一年。然而，以地區作為觀察的話，北美地區在過去兩 年中，無論是在投資數量或是投資金額都是高於歐洲及亞洲地區15。值得特別注 意的是亞洲地區，該地區投資數量與金額不亞於歐洲地區，且其發展情形可列為 世界前幾名內。故由此而知，新創公司在金融科技之下，對於固有的傳統金融業 是一個不容忽視的競爭者。本文將北美、歐洲及亞洲地區金融科技之投資數量和 金額整理如下表：
表 1 全球金融科技投資數量及資金
北美 歐洲 亞洲 全球
2015 投 資 數 量 (件數)
378 125 130 653
2015 投 資 金 額
(十億美元) 7.7 1.5 4.5 13.8 2016 累計至第二
季之投資數量 (件數)
225 90 82 413
2016 累計至第二 季之投資金額 (十億美元)
3.1 0.7 3.4 7.4
資料來源：本文整理
三、影響層面
根據世界經濟論壇(World Economic Forum, WEF)針對面臨金融科技衝擊與 創新的金融服務劃分為六個項目，分別是支付(payment)、保險(insurance)、存款
15 CB INSIGHT, KPMG，同註 12、13、14。
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及 貸 款 (deposits& lending) 、 融 資 (capital raising) 、 投 資 管 理 (investment management)和市場供應(market provisioning)。16又以行業別作為分類大致上可 分為四類，分別是支付業、銀行業、證券業和保險業，以下就保險業以外之領域，
主要以電子支付、銀行及證券業為例，探討金融科技的發展如何衝擊這些行業。
(一)電子支付業
由金融服務發展歷程觀察，人們的支付方式也是隨著科技的變化而不斷有新 興的支付工具出現，最早透過商品和金銀等實物作為交易媒介，再來是由中央銀 行發行的法定貨幣，而隨後出現如信用卡和金融卡等卡片式的支付工具逐漸使得 貨幣不以紙鈔作為唯一支付工具。隨後，電子支付工具更是顛覆了原有的支付系 統，由實體轉為虛擬化的支付工具，漸漸邁向無現金的交易方式，加速了每一筆 交易的時間與效率。再者，行動支付的出現亦造成了支付工具的變革，過去的十 年中在亞洲地區更是成為主流17。根據統計，支付業在未來五年內很有可能會受 到金融科技業的衝擊，排名僅次於銀行業18，故在這一波創新趨勢之下，支付工 具商業模式的轉變值得消費者注意。
觀察近五年中現有的支付模式，整體過程並未有太大的變革，僅是支付工具 的不同而使得交易效率與消費者經驗方面有所不同。19其中，行動支付與 P2P 平 台的應用對於電子支付業而言更是進一步將去中介化概念取代傳統交易中介機 構，形成迅速、便捷、透明、不受地域限制、安全和降低成本之優點。20再者，
不同的虛擬電子貨幣如於中國盛行的 QQ 幣、蘋果公司推出的 Apple Pay 或是加 密貨幣如比特幣、ripple 幣等地出現，都是無現金交易的體現方式之一。根據預
16 World Economic Forum. (2015). The Future of Financial Services- How disruptive innovations are reshaping the way financial services are structured, provisioned and consumed.
17 孫一仕(譯) (2013)。BANK 3.0－銀行轉型未來(原作者： Brett King)(369-384 頁)。臺北 市：臺灣金融研訓院。
18 PwC. (2016). Blurred lines: How FinTech is shaping Financial Services.
19 World Economic Forum，同註 16。
20 World Economic Forum，同註 16。
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估，在 2013 至 2020 年之間非現金交易的數量將增加 69%，成長速度相當快速且 不容忽視，可能成為商機所在之處。21
(二)銀行業
銀行業由最初的分行作為其營業拓展依據，直到 ATM 問世使得金融服務的 提供不再侷限於實體行號，又近代行動裝置的出現打破傳統營運模式的藩籬。根 據資誠會計師聯合事務所之統計，銀行業將會是未來發展中最快面臨金融科技衝 擊的產業之一，且達 28%的業務會受到影響22。另外，於資誠會計師聯合事務所 另一項調查統計中，大約有三分之二以上的銀行業者認為在金融科技之下將有可 能受到威脅。23目前已有約 42%的業者投入金融科技領域24，亦即表示金融科技縱 使對銀行業而言是一項危機，但也可能因此讓銀行業對外尋求合作且打破以往固 有的商業模式並發展出創新商品的契機。
由於消費者習慣的轉變，使得銀行業務之範疇中以消費者金融受到的影響最 為深遠25，基本的存款、貸款或是支付等民眾所熟悉的金融服務都將有不同的面 貌。以存款和貸款為例，P2P 借貸平台的興起對於銀行業者而言是一大衝擊，據 統計，2014 年中，單是美國的 P2P 借貸平台便有 55 億美元的貸款交易金額，並 預估至 2025 年時會有 1500 億美元的借貸市場26。由此可知，金融科技帶來的轉 變力量強而快速，創新的週期縮短許多，引發之威脅程度不容小覷。其次，在行 動裝置覆蓋率高的社會中，銀行勢必無法阻擋以虛擬取代實體分行作為行銷通路 及服務的管道之一，行動銀行的概念逐漸改變人們對於銀行的定義27，不再過度
21 Wayne KH Yim, Peter Craughwell. (2016). Payment sector very conscious of FinTech disruption and ready to up its game. Retrieved from: http://www.pwchk.com/home/eng/pr_290816.html (last visited: Jan.10, 2017).
22 PwC，同註 18。
23 PwC. (2016). Customers in the spotlight: How FinTech is reshaping banking.
24 PwC，同前註。
25 PwC，同註 23。
26 PwC. (2015). Peer pressure: How peer-to-peer lending platforms are transforming the consumer lending industry.
27 孫一仕(譯) (2013)。BANK 3.0－銀行轉型未來(原作者： Brett King)(184-205 頁)。臺北