第二章 文獻回顧
第二節 電商平臺供應鏈金融相關文獻回顧
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說明，B2B 電子商務平臺市場交易規模和融資額度也逐年上升，基於 B2B 電商 平臺供應鏈金融模式也已經產生並且初具規模。B2B 電子商務平臺既可以利用 平臺上的歷史交易資訊對商家和企業進行資信評級，又可以通過平臺記錄當前交 易的訂單資訊，減少銀行和融資企業資訊不對稱情況。電商平臺參與供應鏈金融 不僅能改善服務質量，擴大平臺商家數量，而且能提高電商的盈利能力，從而提 高電商的核心競爭力，參與或者發展供應鏈金融業務是電商平臺必然選擇(劉俊 娥, 佘麗娜, 2014)。
第二節 電商平臺供應鏈金融相關文獻回顧
一、電商平臺供應鏈金融融資策略
隨著資訊技術的快速發展，“互聯網+”時代對供應鏈和金融行業的影響作 用越來越大，供應鏈金融業務從線下逐漸轉到了線上，這是技術發展帶來的必然 趨勢，發展基於電商平臺線上供應鏈金融業務被越來越多的銀行和供應鏈企業重 視。
Kaplan and Sawhney (2000)認為 B2B 電商將會滲透到金融服務領域，並對商 業銀行的金融產品及融資服務產生長遠影響，提出了 E-hub（電子中心）的概念，
可通過 E-hub 為交易雙方提供融資服務。
Zhu, Kraemer, Xu, and Dedrick (2004)收集和調查了 10 個國家的 612 家金融 服務業公司的數據來驗證 6 個因素對企業電子商務能夠創造價值的影響。這 6 個 因素是技術準備、企業規模、全球化程度（global scope）、資金資源、競爭激烈 程度、監管環境。
Zhou et al. (2018)用個案研究方法介紹了中國最大的電商平臺阿里巴巴
（Alibaba）在農業供應鏈中的融資動機和融資方案，阿里巴巴農業供應鏈金融能 夠激勵上游供應商進行綠色生產。
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Zhao et al. (2015)在有限理性和資訊不對稱的基礎上，利用動態賽局模型分 析了基於電商的金融服務機構和商業銀行之間的競爭和合作的關係。列舉了阿里 巴巴和京東的供應鏈金融業務來驗證模型結果。
Martin and Hofmann (2017) 通過問卷和深度訪談分析了金融服務提供者
（financial service providers, FSPs）在供應鏈金融中進行整合管理的理由，以及他 們需要提供哪些技術和服務才能滿足供應鏈金融實踐各主體的需求。
Shi et al. (2015)建立了第三方 B2B 電子商務平臺的線上供應鏈金融信用風險 評價模型，用中國的數據對信用風險評價模型進行了實證研究。
任敏, 陳金龍 (2018)總結目前中國大陸存在的四種第三方 B2B 電商平臺支 援環境下的銀行供應鏈金融運作模式，利用 Shapley 值法對各方收益分配進行探 討，將層次分析法和模糊綜合評價法相結合，進一步提出考慮風險因素影響的收 益分配修正計算式。
何昇軒, 沈頌東 (2016)針對第三方 B2B 平臺和商業銀行合作的線上供應鏈 金融的風險進行了分析，構建了風險評價體系。
很多的研究關注點是銀行提供供應鏈金融的服務，忽略了其他可能的提供者，
關於技術提供者、線上平臺的供應鏈金融的研究很少(Martin & Hofmann, 2017;
Song et al., 2018)。
二、基於第三方 B2B 電商平臺的供應鏈金融融資模式
郭菊娥，史金召，王智鑫 (2014)分析了基於第三方 B2B 電商平臺的供應鏈 金融模式。這種模式的參與主體包括第三方電子商務平臺、在電商平臺上註冊會 員的供應鏈中小企業和核心企業、物流企業。第三方電子商務平臺掌握了中小企 業的交易資訊、供應鏈資訊，具有對交易產品市場風險的預測能力，可以為銀行 提供風險管理和控制的新手段。電商平臺根據掌握的中小企業的交易資訊對會員 企業進行信用評價，形成電子商務信用評價。供應鏈金融將企業的電子商務信用 作為金融信用的補充，降低了銀行對融資主體（尤其是中小企業）授信的考察，
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信狀況，根據企業的金融資信評級和電子資信評級，給予融資企業一定的貸款額 度。（4）買賣雙方在第三方電商平臺進行交易，生成電子訂單。雙方在電子訂單 上進行電子簽章之後電子訂單方能生效。（5）第三方 B2B 電商平臺將生效的電 子訂單傳遞給銀行。商業銀行審核電子訂單和簽章的真實性（6）賣方按照合同 的約定在指定日期前將貨物發送給買方。（7）銀行代替買家支付貨款。（8）融資 企業（買方）按合同約定日期支付銀行貸款本息。
對電子訂單融資模式的幾點補充說明：（1）在實際的操作中，買賣雙方先付 款之後發貨還是先發貨之後付款，由各方協商確定。以上說明的流程是“先發貨 后付款”模式。（2）在實際的操作中，銀行為了控制風險，經常結合“電子倉單 模式”，對融資過程中的物流加以控制，即賣方不會給融資企業發貨，而是發貨 至指定的第三方物流企業，生成電子倉單背書轉讓給銀行。（3）為了降低質押物 價格變動帶來的風險，銀行往往事先要求借款企業繳納一定額度的保證金。（4）
上游的“貸款生產”模式，一般買方為資信水準較高的供應鏈核心企業，確保對 融資方生產貨物能夠如期採購。（5）在實際操作中，銀行會採用合同條款嚴格約 束融資方行為和界定違約責任及補償措施。
（二）電子倉單融資模式
電子倉單質押融資模式是指融資企業利用電子倉單進行質押向商業銀行提 出融資申請的貸款業務。其中電子倉單是商業銀行指定的倉儲或者物流公司開具。
電子倉單融資模式充分利用第三方電商平臺的資訊共用服務，註冊的會員企業可 以比較容易的獲得企業融資的資格，有效緩解融資企業在生產經營過程中的資金 周轉問題。主要的流程如圖 2-27 所示。
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融資企業
（賣家）
核心企業
（買家）
商業銀行
第三方電子 商務平台
1.
在 線 授 信 申 請
2.
在 線 授 信
7.
發 放 貸 款
註冊會員 3.平台交易并發貨
8.應收賬款到期還款
4.發出應收賬款單據 信息共享
資料來源：根據史金召, 郭菊娥(2015)、本研究整理
圖 2-29 基於第三方 B2B 電商平臺的應收賬款融資流程
流程說明：（1）融資企業在與電商有戰略合作關係的商業銀行的供應鏈融資 平臺上在線申請融資服務，並且提交相關審核材料。（2）商業銀行對融資企業實 施在線授信。商業銀行會結合企業所在第三方商電商平臺提供的資信狀況，根據 企業的金融資信評級和電子資信評級，給予融資企業一定的貸款額度。（3）融資 企業也就是供應商，與核心企業在第三方 B2B 平臺上進行交易，並且完成發貨。
（4）核心企業作為買方向供應商發出電子應收賬款單據。（5）融資企業以應收 賬款單據為憑證發出融資質押申請。（6）第三方電子商務平臺對應收賬款的真實 性進行審核，審核通過後發送給商業銀行。（7）商業銀行批准通過後，發放貸款。
（8）應收賬款到期時，核心企業將貨款打入特定的銀行賬戶，完成這筆交易。