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第一章 緒論
第一節 研究動機及目的
第一項 研究動機
併購是企業擴張規模、追求成長的重要策略，企業透過併購之方 式，彼此合縱、連橫，進而結合成為更有實力、更具競爭力之企業組 織。當然，亦有可能企業為排除無謂之競爭，壟斷市場等經濟上目的，
而進行併購。大體上，企業進行併購之方式，不外乎有合併、收購、
分割等三種主要類型，這三種併購方式各有其利弊，企業體應以自身 利益為考量，選擇最有利之併購方式，進行企業整合。
民國（下同）90 年 9 月納莉颱風襲臺，使得太平洋建設股份有限 公司等關係企業（下稱太設集團）之金雞母太平洋崇光百貨股份有限 公司（下稱太百公司），因淹水而停業數日，太百公司營運受到影響。
太設集團之債權銀行欲採取停止對太設集團繼續貸放資金或催促清償 已到期之貸款等措施，使得太設集團之財務更加吃緊，急需資金挹注。
以遠東百貨股份有限公司（下稱遠百公司）為首之遠東集團董事長徐 旭東為了擴張其百貨事業版圖，於 91 年 9 月間，以收購太百公司之控 制公司，即太平洋流通投資股份有限公司（下稱太流公司）增資股權 之方式，而間接取得太百公司之經營權。國內第三大家之遠百公司與 第二大家之太百公司因此結合，遠東集團之營業額自此迅速擴張。且 因遠東集團最後以 10 億元收購之金額，比當時有意出價 100 億元之寒 寒舍餐飲股份有限公司（下稱寒舍公司）及美商仙妮蕾德集團（下稱 仙妮集團）相差甚鉅，太設集團不但喪失對太百公司之經營權，更有
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太百公司遭賤賣之不捨。臺灣臺北地方法院檢察署於 95 年 10 月 2 日，
將遠東集團董事長徐旭東與受太設集團章民強父子委託整理財務之國 際票券股份有限公司（下稱國票公司）前董事長林華德等人，以涉犯 刑法背信等罪嫌提起公訴，太設與遠東二大集團對於太百公司之經營 權爭奪，正式開啟戰火。
由於本案相關當事人間，互控訴訟不計其數，所牽涉之事實及法 律關係甚廣，縱經法院判決確定後，是否即可解決太百公司之經營權 歸屬？相關當事人間之利益流動，能否回復？實屬困難。究其原因，
在於收購雙方當事人間未確實遵照正常法定程序進行交易，使得遠東 集團取得太流公司及太百公司經營權之正當性，令人質疑。而依現行 法令，並無法完全規範收購前階段過程，但從立法政策而論，對於收 購案之各階段程序實應有規範準則，並加強資訊公開之義務，俾建構 真正公平之收購制度，以消彌市場上因收購案所引發之紛爭，而非僅 於收購完成後，主管機關始加以監督、處罰，此即本文之研究動機。
第二項 研究目的
本文之研究目的，有以下三點：
一、以遠百公司為首之遠東集團，於 91 年 9 月間以收購太流公司增資 股權之方式，而間接取得太百公司之經營權。其中過程相當複雜，
所牽涉之相關當事人眾多，一般人實難一窺究竟。故本文擬從相 關實務判決中所認定之事實，整理出遠百公司收購太百公司之過 程，俾使讀者能對其有清楚之認識。
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二、遠百公司收購太百公司所產生之爭議問題及相關訴訟種類眾多，
究其原因，在於收購雙方當事人間未確實遵照正常法定程序進行 交易。故本文擬從實務判決之理由及學說見解，來分析探討相關 爭議問題，以利建構真正公平之收購制度。
三、經濟部以 99 年 2 月 3 日經授商字第 09901000210 號函，撤銷太流 公司增資等變更登記，造成目前太流公司及太百公司之董事會無 法運作之僵局，更使得太百公司經營權之歸屬產生爭議。本文擬 分析探討此一爭議問題，並提出解決爭議之最佳方式。
第二節 研究範圍及方法
第一項 研究範圍
收購依收購公司所收購之標的，可分為股權收購及資產收購二種 類型，各種收購類型於實務上所可能產生之相關法律問題有所不同。
本文僅限縮以遠百公司收購太百公司之控制公司，即太流公司增資股 權，而間接取得太百公司之經營權，此種股權收購類型所產生之爭議 問題及相關實務判決，作為研究重心。
第二項 研究方法
一、制度分析法
此方法係以法治層面作為論述核心，即以企業併購法、公司法、
證劵交易法、公平交易法及主管機關所制訂之法規命令、行政函釋等 為主軸，分析遠百公司收購太百公司之過程中及經濟部撤銷太流公司
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增資等變更登記後，所產生之相關爭議問題。
二、文獻整合法
此方法係歸納、整理相關之學者論著。所蒐集之文獻包括與本文 內容相關之學術教科書、期刊文章、學位論文、學術研討會記錄及政 府出版品等。
三、實務分析法
本案相關當事人間，互控訴訟不計其數。是本文整理出可能影響 太百公司經營權歸屬之幾個主要實務判決，並分析實務判決之理由及 綜合學說之見解，最後提出本文之看法，以求理論與實務之契合。
第三節 論文架構
本論文共分為六章。第一章為「緒論」。本章分為研究動機及目的、
研究範圍及方法、論文架構等部分。主要係介紹本文之理念及架構，
以期讀者能初步瞭解本文之重點所在。
第二章為「收購之基本概念」。本章首先從企業併購法第 4 條第 4 款之規定來說明收購之意義，並輔以學說之見解及法律之規定，來介 紹收購之類型。並依序介紹於收購時，實務上所常見應進行之收購程 序及所須具備之基本法律文件。
第三章為「遠百公司收購太百公司之過程及所衍生之相關訴訟」。 本章首先介紹遠百公司收購太百公司案之相關人物背景，並以臺灣臺
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公司收購太百公司之過程。其次，介紹可能因法院判決結果而影響太 百公司經營權歸屬之幾個主要訴訟，分為背信案、偽造文書案、返還 信託股權案、確認股東會決議無效案等四種類型，並整理法院判決之 理由。
第四章為「遠百公司收購太百公司之過程中所產生之爭議問題分 析」。由於遠百公司收購太百公司之過程相當複雜，所產生之爭議問題 眾多，主管機關已有處罰及法院亦有許多判決。故本章整理出遠百公 司收購太百公司之過程中所產生之爭議問題，分為收購過程中所簽署 之意向書應否依證券交易法規定即時公開揭露、收購行為與公平交易 法結合規範、太流公司 91 年 9 月 21 日股東臨時會決議瑕疵、董事長 職權及董事會決議等四個主要爭議類型。綜合分析相關實務、學說之 見解及法律之規定，並提出本文之看法，希望對建構真正公平之收購 制度，能有所助益。
第五章為「經濟部撤銷太流公司增資等變更登記所產生爭議問題 之探討」。本章首先介紹現行之公司登記制度及經濟部對於公司登記 之審查方法。其次，說明經濟部撤銷太流公司增資等變更登記之緣由 及所撤銷之變更登記事項。並對經濟部撤銷太流公司增資等變更登記 後，對遠百公司、太流公司及太百公司之內部人事、公司營運及證券 交易市場秩序方面所產生之爭議問題，加以分析探討。最後提出太百 公司經營權爭議之最佳解決方式。
第六章為「結論」。本章將綜合以上各章之重點，並針對太百公司 經營權之爭議，提出本文之淺見及建議。