國
立 政 治 大 學
‧
N a tio na
l C h engchi U ni ve rs it y
第八節
保單貼現市場之現況與發展前景
壹、保單貼現市場的現況
根據一項估計，超過 65 歲的美國人持有人壽保險之保險額超過 1,500 億美元21， 可見壽險保單的市場潛力規模在美國是相當龐大的。又依 2006 年的統計資料22指 出日本的保險密度為全球第 9（保險密度的定義 : 為一個國家的保險費收入除以 總人口數，也就是該國每人平均之保費支出），平均每人壽險保費支出為 2,829 美元，而台灣的保險密度為全球第 20，平均每人壽險保費支出為 1,800 美元。而 在 2007 年台灣的保險密度升為全球第 19，平均每人壽險保費支出為 2,165 美元。
此項資訊充分顯示出台灣的壽險業在不斷地成長，而且未來尚有很大的成長空 間。
又近年來，台灣的各壽險公司也在推廣壽險業務上，做了許多的努力，所以可以 預見的是，未來台灣的壽險業保險密度逐漸地上升，已是必然的趨勢。再隨著保 險密度的逐年增加，保單持有人在面對某些特殊情況而認為不再依賴既有的壽險 保單且希望能夠將該保單予以貼現而達到減輕財務上之負擔時，如果只能依賴解 約（終止壽險契約），減額繳清或者辦理延展期間等方式，對於保單持有人而言，
是無法符合其需求的。相對的，如果有一個保險業的次級市場可以提供保單持有 人做交易（買賣），則不僅可以滿足此類保單持有人的需求，對於整個保險市場，
亦可期待保險商品流動性的提升，進而吸引更多的投資客戶願意購買保險商品，
則保險業的市場，勢將更加活絡而蓬勃發展。23
貳、保單貼現市場之發展前景
年 5 月。
21 Charles A . Stone and Anne Zissu, Securitization of senior Life Settlements. The Journal of Derivatives,Vol.13.No.3.2006.
22 現代保險健康理財雜誌。 網址：http://www.rmim.com.tw/images/237-2007 全球保險市場總回顧
23 王柏舜，保單貼現證券化於金融風暴下之競爭力分析，台灣大學電機資訊學院資訊工程學系 碩士論文，頁 51， 2009
年 7 月。
‧ 國
立 政 治 大 學
‧
N a tio na
l C h engchi U ni ve rs it y
關於壽險保單貼現的發展前景，亦是樂觀而可期待的，其理由如下24：
一
、從需求面而言依本章第七節的敘述並從 2014 年第 3 週內政部統計通報（民國 102 年底的人口 結構分析，參註 17）中資料得知，幾乎世界各國均呈現老年化社會的趨勢，而 老年銀髮族在壽險保單貼現的需求性，更是迫切而符合實際需求的。因此，壽險 保單貼現此項金融商品，對渠等而言，其實際上需求，自亦當不在話下。
二
、從重大疾病的威脅而言由於各國老齡化的進程加快，群眾醫療服務需求亦不斷地提高。而城市化、工業 化引發的人口流動、環境汙染、職業疾病和意外傷害等層出不窮的社會問題，使 得各國公共衛生體系與醫療保障體系均面臨強化其結構的時刻。重大傳染病和慢 性病的流行仍無時不刻地威脅群眾，例如 2003 年 SARS 的重大傳染病及近年的 H7N9 等流行性傳染病毒亦時常造成人們的恐慌。其他如惡性腫瘤、腦血管疾病、
心臟疾病等重大疾病的罹患人數亦有攀升趨勢，此等由於人們生活水準提高而伴 生的文明疾病，對請求醫療救濟的需求亦相對地提高了。因此，對遭受意外時所 需的現金需求也相對地增多，此種潛在的經濟壓力將會使得壽險保單的持有人透 過保單貼現市場來換取現金。另外，由於人們的平均壽命延長，但在社會福利制 度未臻完善的情況下，老年人的生活壓力和繳交保險費的壓力亦極可能會迫使其 將保單予以貼現，以緩解其經濟上的困境。
三、
就社會防老觀念而言在高齡化的社會裡，扶養比亦自然逐步上升，以一個有工作收入之人而言，其需 要扶養的老人數亦成正比例地逐年增加，再加上政府對社會保險等社會福利制度
24 陳斌，武漢大學，前揭註 16，頁 53。
‧ 國
立 政 治 大 學
‧
N a tio na
l C h engchi U ni ve rs it y
或機制，尚處嚴重不足的階段。一般社會大眾對於生育子女的養兒防老觀念亦隨 之而產生改變，故中年的青壯族對於未來的老年生活即不得不考慮透過其他方式 來滿足其需求。其中最主要的方式是購買年金保險，依靠自己來養活自己，而老 年人亦可利用年輕時所購買的壽險保單，利用保單貼現，在其生前運用其死亡保 險金，亦可使自己的老年生活更加美好。