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國爭奪資源與全球影響力的博弈焦點。由知，未雨綢繆防範國別與地緣政治風險 關乎其可持續性。（一）需要做到互利共贏。現存的國際經濟秩序和金融體系已 經不適應全球新的政治經濟格局，而需要構造新的國際金融框架，來保證債務可 持續和投資可持續，從而保障發展的可持續。（二）想做到互利共贏，要走出以 下誤區。第一類誤區：中國推動過剩產能、過剩產品、基礎設施建設能力和中國 龐大的資本「走出去」，一定要產能產品的雙向流動。除基礎設施建設能力和資 本輸出之外，還有多元共存共贏的國際新秩序、良好的政府治理、包容的價值、
豐富的文化等多層面的「走出去」和「引進來」，以產能產品及基礎設施為載體 的「互聯互通」。第二類誤區：「金錢鋪路」好辦事，中國投資和中國公民是安全 的，周邊地區能搞定，友好兄弟國家沒問題。當今國際形勢格局瞬息變化，相左 的勢力交錯，僅有良好的意願不足以規避國別風險和地緣政治風險。（三）要安 排全新的風險緩釋措施，一定要秉承合作共贏的基本理念，實現風險共擔和收益 共用。在現有的國際融資合作平台「亞投行」之上，加大近六十多個成員國家的 官方發展援助（ODA），特別是較為發達的國家對欠發達國家的援助，提高援助 的力度和優惠度，用 ODA 引領關鍵基礎設施建設。與此同時，完善全球風險分 擔與補償機制，建議儘快在 AIIB 的運營同時，建立全球政治風險保險和再保險 平臺，邀請 AIIB 成員和非成員國家參加。（四）要未雨綢繆，做好每一個具體專 案的商業、財務、法律風險之外的國別風險與地緣政治風險的戰略性評估。對應 新風險圖譜的風控體系至少應該包括：政治風險評估（PIA）、環境風險評估
（EIA）、社會風險評估（SIA）、衝突風險評估（CIA）。其中，在基礎設施專案 上要給予環境與社會風險評估足夠的認知和重視。而對於衝突風險，不但要分析 既有的各利益攸關方衝突風險，還要預判由於某個大型建設項目的上馬可能引起 的潛在衝突風險26。
第三節 亞投行與海外投資
中國國家發改委、外交部、商務部聯合發佈《推動共建絲綢之路經濟帶和 21 世紀海上絲綢之路的願景與行動》指出：基礎設施互聯互通是「一帶一路」建設 的優先領域。儘管中資企業「走出去」早已是國家戰略，但參與全球基礎設施建 設和投資也就是最近十幾年的事。根據商務部統計，2014 年對外直接投資首次 突破千億美元，達到 1,029 億美元，同比增長 14.1%。與此同時，聯合國貿易和 發展會議(UNCTAD)對外發佈資料顯示，2014 年中國超過美國成為全球最大外商 直接投資(FDI)目的國。
中國改革開放 30 多年來，受地理區位、資源稟賦、發展基礎等諸多因素的影
26李福勝，2006 國家風險︰分析‧評估‧監控。上海市， 社會科學文獻出版社。
http://hk.crntt.com/crn-webapp/search/siteDetail.jsp?id=103715825&sw=%E5%88%A9%E5%BE%97
〔登錄日期 2015-04-19〕。
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油價下挫拖累該國經濟增長，加上其國營石油公司 Petrobras 爆出醜聞，更令當 地經濟雪上加霜。評級機構標準普爾便憂慮巴西財政惡化，下調巴西信貸評級為
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簽署長期購油協議；探索「石油、貸款、工程」一攬子合作模式，合作開發新能 源、可再生能源等；並針對中東產油國工業基礎薄弱，中方將參與中東工業園區 建設。「中國裝備性價比高，加上技術轉讓、人才培訓、強有力融資支持，可以 幫助中東國家花較少的錢，建立起鋼鐵、有色金屬、建材、玻璃、汽車製造、電 廠等急需產業，填補產業空白，培育新的比較優勢。」產能合作可以引領中東國 家走出一條經濟、民本、綠色的工業化新路。現階段中國聯同阿拉伯國家聯盟將 設立 150 億美元「中東工業化專項貸款」及 100 億美元商業性貸款。同阿聯共和 國、卡塔爾設立共計 200 億美元共同投資基金
壹、 亞投行
亞投行全稱是「亞洲基礎設施投資銀行」，是由中國政府發起的亞洲區域多邊 開發機構；簡單說，這是各個國家一起湊錢之後，向亞洲各個國家提供貸款，幫 助他們建橋修路，進行基礎設施建設的銀行。一開始中國政府說要湊 500 億美 元，後來因為參與國家踴躍數額翻了一倍，達到了 1,000 億美元。這意味著「亞 投行」的註冊資本將達到現有亞洲開發銀行(亞行)的六成，定位與亞行類似。（亞 行設立於 1966 年，由日本主導，行長一職長期由日本人出任，註冊資本為 1650 億美元；中國在亞行的份額只有 5.5%，位列第三，排在日本和美國之後。）
實際上，國際經濟治理體系並沒有發生根本變化，還是以美國為尊。但中國 在新創立的「亞投行」，雖出資 500 億美元、也是第一大股東，但中國卻願意放 棄主導國權力之決策，則引來美國盟國的紛紛倒戈加入。美國之前明確向盟友們 表示，不希望他們加入亞投行，但歐洲盟友仍「背叛」美國而加入，這已是不可 退卻的事實。按「亞投行」規定，在 2015 年 3 月 31 日止宣佈加入「亞投行」的 國家將成為創會國，目前會員國總數已來到 57 個。
從「一帶一路」到「亞投行」，可以看出中國開始藉助自己所善長的經濟力，
以共商、共建、共用為原則，逐步打造自己在亞洲區域經濟的影響力，進而以亞 洲的霸主之姿來牽動國際社會。當然，隨著「一帶一路」戰略執行的深化和「亞 投行」高達 1,000 億美元投入亞洲各國基礎建設帶動下，亞洲的繁榮發展將是可 以預期的，所謂「盛世興收藏」的熱潮也必然持續。
圖 4-1 亞投行認股股東 資料來源：壹風媒
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一、中國經濟和戰略結合的企圖心
1944 年 7 月，美國為從大英帝國手中接過貨幣霸權，由羅斯福總統推動建立 三個世界體系，一個是政治體系是聯合國，一個是貿易體系關貿總協定，也就是 後來的 WTO;一個是貨幣金融體系，也就是布雷頓森林體系。從 1971 年 8 月 15 日，美元與黃金脫鉤之後︰美國卻用印刷一張綠紙從全世界獲得實物財富。人類 歷史上從來沒有過這樣的事情。人類歷史上獲得財富的方式很多，要麼用貨幣交 換，你要麼黃金或者白銀;要麼用戰爭的方式去掠奪，但是戰爭的成本非常巨大。
而當美元變成一張綠紙出現後，美國獲利的成本可以說極其的低廉。因為美元與 黃金脫鉤，黃金不再拖美元的後腿，美國可以隨意印刷美元，這時如果大量美元 留在美國國內，將造成美國的通脹;如果美元輸出去，那就意味著全世界替美國 消化通脹，這就是美元通脹率不高的主要原因。
二、亞投行低調進行
「亞投行」行長金立群 2016 年 04 月 08 日發表演講時表示27︰「亞投行」近 期將在現有的 57 個成員基礎上進行擴容，未來成員或將增至 100 個，將於 2016 年 4 月底舉行第二次董事會議，討論接受新會員加入的程式，又該行不會將盈利 最大化作為目標，將與更多發展中國家共用利益，幫助低收入國家發展，投資於 教育和環保公益等多方面領域，讓財政可持續營運，對區內環境和社會實現幫 助。並邀請專業的人員對其投資方向進行評估，同時致力於吸納全球的專業人 才。「亞投行」是第一個由亞洲發展中國家主導的國際銀行，會努力做到讓更多 的發展中國家借鑑中國發展的經驗，並為他們提供資金、管理、基礎建設等多方 面的經驗，促進發展中國家的發展。
作為全球金融機構中的一員，「亞投行」代表的不僅是中國，而是 57 個成員國 的共同利益，為的是讓發展中國家都能夠在國際市場取得話語權。現時環球經濟 面對挑戰，經濟增長疲弱，貨品需求減少，而歐洲亦面對債務和難民的危機，美 國利率正常化亦令資金從新興國家流出，期望「亞投行」可以加強區域合作，解 決這些困難。對於外界對「亞投行」發展的質疑，金立群稱28：「我們不僅需要 讚美，更需要批評和質疑的聲音，這樣可促亞投行用最高的國際標準來要求自 己。」初期投資的重點領域主要包括五大方向，即能源、交通、農村發展、城市 發展和物流。2016 年 5 月 11 日，「亞投行」宣佈將與歐洲復興開發銀行（EBRD）
為塔吉克斯坦提供銀團貸款。此外，亞投行與亞洲開發銀行（ADB 簡稱亞開行）
已達成巴基斯坦銀團貸款的協議。「亞投行」的單獨融資項目也正在討論之中，
預計將於 6 月確定第 1 批的 5～6 個項目。並計劃在 2016 年共發放 12 億美元貸
27 news.takungpao.com.hk/hkol/topnews/2016-04/3303368.html〔登錄日期 2016-04-08〕。
28news.takungpao.com.hk/hkol/topnews/2016-04/3303368.html〔登錄日期 2016-04-08〕。
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款29。
「亞投行」將攜手歐開行，向塔吉克斯坦的杜尚別至烏茲別克斯坦邊境的高速 公路建設項目提供銀團貸款。去倫敦參加歐開行年會之際，「亞投行」行長金立 群與歐開行總裁蘇瑪·沙克拉巴蒂(Suma Chakrabarti) 就此事達成了協議。同時，
「亞投行」與歐開行正在討論向中亞提供其他銀團貸款。2016 年 5 月 2 日，亞 投行與亞開行在巴基斯坦高速公路擴建項目上達成了融資協議。「亞投行」的融 資額預計為 1 億美元。此外，在哈薩克斯坦的阿拉木圖環狀道路項目上也在討論 與世界銀行討論銀團貸款。除了銀團貸款項目，「亞投行」在中亞和南亞也在尋 找單獨融資項目。亞投行預定在 6 月將相關項目匯總為「第 1 批項目」並正式確 定。分別與世界銀行、亞開行、歐開行進行聯合融資，顯示出不與現有國際金融 機構對立的姿態。儘管亞投行陸續確定了一批融資項目，但「亞投行」現階段的 融資態度被認為很是慎重。在與亞開行的項目中，似乎採取了「亞投行」在亞開 行預存資金、最後由亞開行統一提供融資的方式。對於以民間為主體的項目，「亞
「亞投行」與歐開行正在討論向中亞提供其他銀團貸款。2016 年 5 月 2 日，亞 投行與亞開行在巴基斯坦高速公路擴建項目上達成了融資協議。「亞投行」的融 資額預計為 1 億美元。此外，在哈薩克斯坦的阿拉木圖環狀道路項目上也在討論 與世界銀行討論銀團貸款。除了銀團貸款項目，「亞投行」在中亞和南亞也在尋 找單獨融資項目。亞投行預定在 6 月將相關項目匯總為「第 1 批項目」並正式確 定。分別與世界銀行、亞開行、歐開行進行聯合融資，顯示出不與現有國際金融 機構對立的姿態。儘管亞投行陸續確定了一批融資項目，但「亞投行」現階段的 融資態度被認為很是慎重。在與亞開行的項目中，似乎採取了「亞投行」在亞開 行預存資金、最後由亞開行統一提供融資的方式。對於以民間為主體的項目，「亞