第一章 緒論
第一節 研究動機
國
立 政 治 大 學
‧
N a tio na
l C h engchi U ni ve rs it y
1
第一章 緒論
第一節 研究動機
2005 年以來，金融創新與金融產品種類增加的速度明顯加快，
投資工具的風險與收益遠超過過去的想像。在中國，銀行的理財總 額在從 2008 年的 1 兆人民幣迅速成長，至 2014 年中已超過 12 兆人 民幣，平均以一年將近兩倍的速度增長，其規模亦為各項資產管理 部門之最。
表一、2005～2014 年中，中國資產管理的主要型態及規模發展
2014 年 11 月 10 日，中國證監會與香港證監會共同宣布，批准
「滬港通」1並於 11 月 17 日正式啟動2。上海證券交易所綜合股價指 數（以下簡稱上證指數）2014 年 11 月 17 日收盤為 2,473.67 點，
1 滬港通全稱滬港股票市場交易互聯互通機制試點（Shanghai-Hong Kong Stock Connect），於 2014 年 11 月 17 日開通，是中國上海證券交易所、香港交易所、中國證券登記結算有限責任公 司及香港中央結算有限公司聯合開展的滬港股票市場交易互聯互通機制試點。滬港通由上海證 券交易所和香港交易所建立技術連接，使中國內地和香港投資者允許通過當地證券公司或者經 紀商買賣規定範圍內的對方交易所上市的股票。參上海證交所之「滬港通介紹」
http://www.hkex.com.hk/chi/market/sec_tradinfra/chinaconnect/chinaconnect_c.htm，最後瀏覽日 期：2016 年 6 月 1 日。
2 滬港 17 日通車 兩地股市大漲，工商時報 A1 版，2014 年 11 月 11 日。
‧
成交再創新高，和訊網，2015 年 5 月 28日。http://stock.hexun.com/2015-05-28/176263653.html，最後瀏覽日期：2016 年 6 月 1 日。
5 中國政府頻出護盤措施試圖阻止股市下跌，華爾街日報，2015 年 7 月 9 日。
http://cn.wsj.com/big5/20150709/mkt091428.asp，最後瀏覽日期：2016 年 6 月 1 日。
6 張力、陳星光，股市的場外配資：發展歷程、風險機制和對策字號，第一財經日報，2015 年 8 月 18 日。http://stock.hexun.com/2015-08-18/178393517.html，最後瀏覽日期：2016 年 6 月 1 日。
7 內地兩融跌至 1.46 萬億，明報財經網，2015 年 7 月 10 日。
http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150710/news/ea_eaa2.htm，最後瀏覽日期：2016 年 6 月 1 日。
‧
重要心理關卡。深圳證券指數收盤亦暴跌 7.04%，收於 10,197.94 點。http://finance.china.com/fin/gshq/201507/07/2397487438.html，最後瀏覽日期：2016 年 6 月 1 日。
9 中國政府頻出護盤措施試圖阻止股市下跌，華爾街日報，2015 年 7 月 9 日。
http://cn.wsj.com/big5/20150709/mkt091428.asp，最後瀏覽日期：2016 年 6 月 1 日。
10 陸股暴跌 8.48% 創 8 年最大跌幅，聯合財經網，2015 年 7 月 27 日，
http://cn.wsj.com/big5/20150731/mkt155517.asp，最後瀏覽日期：2016 年 6 月 1 日。。
12 從中國央行罕見吹風會看到的，日經中文網，2015 年 8 月 14 日。
http://zh.cn.nikkei.com/china/ceconomy/15705-20150814.html，最後瀏覽日期：2016 年 6 月 1 日。
13 李克強會見哈薩克斯坦第一副總理薩金塔耶夫 ，中央政府網，2015 年 8 月 25 日。
http://big5.gov.cn/gate/big5/www.gov.cn/guowuyuan/2015-08/25/content_2919661.htm，最後瀏覽 日期：2016 年 6 月 1 日。
‧
http://www.epochtimes.com/b5/15/8/25/n4512526.htm，最後瀏覽日期：2016 年 6 月 1 日。
15 指數熔斷規定，熔斷基準指數為滬深 300 指數，採用 5%和 7%兩個數值，指數上漲或下跌觸 發 5%的熔斷後，熔斷範圍內的證券將暫停交易 15 分鐘；但如果尾盤階段(14:45 至 15:00 期間) 觸發 5%或全天任何時間觸發 7%，將暫停交易至收市，於 2016 年 1 月 1 日起正式實施。資料來 源：三交易所：觸發 5%熔斷閾值暫停交易縮短至 15 分鐘，新浪財經，2015 年 12 月 04 日。
http://finance.sina.com.cn/stock/y/20151204/161223934929.shtml，最後瀏覽日期：2016 年 6 月 1 日。
http://news.xinhuanet.com/fortune/2015-01/20/c_127401115.htm，最後瀏覽日期：2016 年 6 月 1 日。
19 李克強：滬港通後應該有深港通，深圳特區報，2015 年 1 月 5 日。
http://www.sznews.com/news/content/2015-01/05/content_10984006.htm，最後瀏覽日期：2016 年 6 月 1 日。
20 RQFII（RMB Qualified Foreign Institutional Investors)是指人民幣合格境外投資者。其中 QFII
（Qualified Foreign Institutional Investors）合格的境外機構投資者的英文簡稱，QFII 機制是指外 國專業投資機構到境內投資的資格認定制度。其中 R 代表人民幣。RQFII 境外機構投资人可將批 准額度內的外匯結匯投資於境內的證券市場。對 RQFII 開放股、債市投資，亦是側面加速人民
‧ 國
立 政 治 大 學
‧
N a tio na
l C h engchi U ni ve rs it y
5
中國滬深兩市的交易量於 2015 年 5 月到 6 月間已高達 2 兆人民幣，
此數值是台灣的 101 倍之多。而銀行也在財富管理逐步開放的情況 下，許多的金融商品直接或間接連結中國股市的表現。因此，中國 股市的變化，產生牽一髮而動全身的巨大效應，若中國的金融消費 者保護專法的進展跟不上投資開放的腳步，其嚴重性可想而知，有 可能在中國境內產生如 2008 年「次貸風暴」21般的金融風暴，進而 使得金融消費者的權益受到嚴重的侵蝕。
學者統計後發現，金融消費保護程度的高低不僅涉及消費者的 個體利益，而且影響整個金融體系的穩定性。在控制其他可能影響 危機發生機率的因素後，實證發現，消費者保護程度越低的國家系 統性銀行危機的發生機率越高，這說明金融消費者保護不足的確是 影響金融危機的主要原因之一22。因此，研究中國大陸的金融消費者 保護專法及紛爭處理機制，不僅重要，而且有其急迫性。
本論文將借鏡「台灣經驗」，檢視中國大陸金融消費者保護的進 度與方向，作一研究之專文，避免未來中國大陸金融消費者權益的 重大侵害。