第五章 市場可行性分析
6.8 財務可行性評估查核表建立
依據前述章節相關市場分析，本研究可以藥癮復健中心為例，建 立相關基本假設與參數分析、財務成本與收益及財務效益分析、財務 敏感性分析等各階段可行性分析查核評估表格。其內容詳如下列各階 段財務可行性評估查核表：
一、 基本假設與參數分析，詳表 6.27 基本假設與參數設定可行性評估 查核表：
表 6.27 基本假設與參數設定可行性評估查核表
項次 財務評估內容分析 備註
一 財務評估基期：民國 95 年 12 月為依準。
二 財務評估期間：預計從民國97年6月起至民國107年6月 期間共計10年。
三 折現率(為WACC值)： 7.32 ％
二、 財務成本與收益
(一) 期初投資經費，詳表 6.28 期初投資經費可行性評估查核表：
表 6.28 期初投資經費可行性評估查核表
項次 財務評估內容分析 備註
一 期初投資經費：3,050萬元
(二) 營運收入分析，詳表 6.29 營運收入分析可行性評估查核表：
表 6.29 營運收入分析可行性評估查核表
項次 財務評估內容分析 備註
一 收容人數及金額分析
1. 每人復健住宿收費標準：每人每日可收538元
2. 收容人數： 收容成長率
為藥癮人口 成長率35%
(1)保守估計人數：
A.依採訪談案例之住床率最低值66%，每年收容成長率35%
評估
B.成長最終170床數(最大收容床數260床*住床率最低值66%
計算)
C.每年60床成長(成長最終床數*收容成長率35%) (2).一般估計人數：每年80床成長至230床作計算
A.依採訪談案例之住床率平均值88％，每年收容成長率35%
評估
B.成長最終230床數(最大收容床數260床*住床率最低值88%
計算)
C.每年80床成長(成長最終床數*收容成長率35%) (3)樂觀估計人數：
A.依採訪談案例之住床率最高值100%，每年收容成長率35%
評估
B.成長最終260床數(最大收容床數260床*住床率最高值 100%計算)
C.每年90床成長(成長最終床數*收容成長率35%) 二 餐廳營運收入：以收容人數每人每日以淨利130元計算 三 慈善活動捐款收入：依訪談案例
1,一般估計：1,800,000元/年 2.保守估計為1,200,000元/年
表 6.29 營運收入分析可行性評估查核表(續)
項次 財務評估內容分析 備註
四 銷售收入：
(1)保守估計淨利有300,000元/年 (2)一般估計淨利有450,000元/年 (3)樂觀估計淨利有600,000元/年。
五 其他收入：
(1)保守估計淨利有 元/年 (2)一般估計淨利有 元/年 (3)樂觀估計淨利有 元/年
請備註項目
(二) 營運支出分析，詳表 6.30 營運收入分析可行性評估查核表：
表 6.30 營運收入分析可行性評估查核表
項次 財務評估內容分析 備註
一 人事費用支出
1.專任管理人員數 MP*薪資 55,000 元/月
AP:收容床數/20 床，取整數計。
2.職能治療人員數 PP*薪資 55,000 元/月
BP：收容床數/60 床，取整數計。
3.精神醫療社會工作人員數 WP*薪資 35,000 元/月 CP：收容床數/60 床，取整數計。
4.臨床心理人員數 CP*薪資 35,000 元/月
DP：收容床數/60 床，取整數計。
5.護理人員數 DP*薪資 35,000 元/月
EP：收容床數/10床，取整數計。
二 設備維護費用支出：
1.維護費用以本中心樓地板面積每坪250元計算 2.樓地板面積約4,730坪
3.保守估計維護費用則採物價上漲率2.5％計算 4.一般估計維護費用則採物價上漲率1.75％計算 5.樂觀估計維護費用則採物價上漲率1％計算
三 服務人員保險費用支出：每位員工每年約需500元來估算
表 6.30 營運收入分析可行性評估查核表(續)
項次 財務評估內容分析 備註
五 營運水電費支出：
(1)保守估計有615,000元/月 (2)一般估計有512,500元/月 (3)樂觀估計有410,000元/月
六 管理費用支出：上述支出各項費用總計之5-15%
(1)保守估計有15%
(2)一般估計有10%
(3)樂觀估計有 5%
七 租金費用：保守一般樂觀同為786,211元/年
八 房屋折舊：依期初投入裝修及設備金額約為3050萬元，假設以 直線法分10年平均折舊
九 權利金支出 1.定額權利金
(1)保守估計1000萬元/年 (2)一般估計750萬元/年 (3)樂觀估計500萬元/年 2.變動權利金：為盈餘之 (1)保守估計 5 %
(2)一般估計 3.5 % (3)樂觀估計 2 % 十 其他支出：
1.保守估計有 元/年 2.一般估計有 元/年 3.樂觀估計有 元/年
請備註項目
三、財務效益分析及可行性分析(以一般試算為主，保收試算及樂觀試 算供營運參考)，詳表6.31財務效益分析及可行性分析評估查核表：
表 6.31 財務效益分析及可行性分析評估查核表
項次 財務評估內容分析 備註
一 保守估計的營運試算分析
1. 回收期為無法回收，NPV無法為正值
2. 營運期限為 10 年之 IRR 值小於 WACC 值 7.32 %
□IRR 大於 7.32%，可行。
■IRR 小於 7.32%，不可行 3. 營運期限為10年之自償率-2.33
□自償率大（等）於１：即代表該計畫具完全自償能力，亦即 計畫所投入的建設成本可完全由淨營運收入回收之
□自償率小於１而大於０：表示計畫為未具完全自償，政府得 補貼其所需貸款利息或投資其建設之一部
■自償率小（等）於０：計畫完全不具自償能力，亦即計畫之 營運淨收益為負，是否仍執行該計畫則需視政策需要而定 二 一般估計的營運試算分析
1. 回收期為第 4 年，其NPV為2,085,880元為正值 2. 營運期限為10年之IRR值8.04% WACC值7.32%
■IRR大於7.32%，可行。
□IRR小於7.32%，不可行 3. 營運期限為10年之自償率1.57
■自償率大（等）於１：即代表該計畫具完全自償能力，亦即 計畫所投入的建設成本可完全由淨營運收入回收之
□自償率小於１而大於０：表示計畫為未具完全自償，政府得 補貼其所需貸款利息或投資其建設之一部
□自償率小（等）於０：計畫完全不具自償能力，亦即計畫之 營運淨收益為負，是否仍執行該計畫則需視政策需要而定 三 樂觀估計的營運試算分析
1. 回收期為第 2 年，其NPV為4,318,279元為正值
表 6.31 財務效益分析及可行性分析評估查核表(續)
項次 財務評估內容分析 備註
2. 營運期限為 10 年之 IRR 值 30.78% WACC 值 7.32%
■IRR 大於 7.32%，可行。
□IRR小於7.32%，不可行 3. 營運期限為10年之自償率4.55
■自償率大（等）於１：即代表該計畫具完全自償能力，亦即 計畫所投入的建設成本可完全由淨營運收入回收之
□自償率小於１而大於０：表示計畫為未具完全自償，政府得 補貼其所需貸款利息或投資其建設之一部
□自償率小（等）於０：計畫完全不具自償能力，亦即計畫之 營運淨收益為負，是否仍執行該計畫則需視政策需要而定
三、財務敏感性分析，詳表6.32財務敏感性分析可行性評估查核表：
表 6.32 財務敏感性分析可行性評估查核表
項次 財務評估內容分析 備註
一 影響財務分析最大項目：
■營運收入
□營運支出
□市場利率
□其他 二 建議風險避免檢討
1. 契約簽訂時期： (1).參與機構須提出營運計畫書並確實規劃 (2).相關財務因子項目確實於雙方契約中明確
規範，明確營運收入費用
(3).契約中須明確規範政府允諾事項，避免政 策性變化造成雙方執行上困擾
表 6.32 財務敏感性分析可行性評估查核表(續)
項次 財務評估內容分析 備註
2. 開發裝修興建時期：(1).須確實規劃相關開發及裝修等相關費 用，並能確實擬妥開發計畫
(2).事前和主辦單位詳細檢討，減少開發 裝修興建時不必要的修正等經費 (3).開發計畫可委由專業管理規劃公司規
劃執行
3. 營運時期： (1).引進專業經營管理企業作為顧問，並作確實宣 傳及廣告增加營收，且營運風險發生時可供 諮詢並將傷害減至最低
(2).投保相關營運期人員及設備之保險，並於不可 抗力風險產生時有所擔保