財務效益分析

表 6.17 固定權利金費用預估表 單位：萬元

保守估計 690 690 690 690 690 690 690 690 690 690

一般估計 440 440 440 440 440 440 440 440 440 440

樂觀估計 190 190 190 190 190 190 190 190 190 190

表 6.18 變動權利金費用預估表 單位：萬元

保守估計 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

一般估計 0 0 27.0705 26.8686 26.6646 26.4586 26.2504 26.0401 25.8277 25.6131

樂觀估計 0 0 34.3211 34.2436 34.1656 34.0870 34.008 33.9284 33.8482 33.7676

表 6.19 保守估計現金流量表

第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 第七年 第八年 第九年 第十年

收容收入 11,782,200 23,564,400 33,382,900 33,382,900 33,382,900 33,382,900 33,382,900 33,382,900 33,382,900 33,382,900 餐廳收入 2,847,000 5,694,000 8,066,500 8,066,500 8,066,500 8,066,500 8,066,500 8,066,500 8,066,500 8,066,500 慈善捐款收入 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000 銷售收入 300,000 300,000 300,000 300,000 300,000 300,000 300,000 300,000 300,000 300,000 收入總額(A) 16,129,200 30,758,400 42,949,400 42,949,400 42,949,400 42,949,400 42,949,400 42,949,400 42,949,400 42,949,400

人事薪資費 6,000,000 12,000,000 17,580,000 17,580,000 17,580,000 17,580,000 17,580,000 17,580,000 17,580,000 17,580,000 設備維護費 1,182,500 1,212,063 1,242,364 1,273,423 1,305,259 1,337,890 1,371,337 1,405,621 1,440,761 1,476,780 保險費 6,000 12,000 17,500 17,500 17,500 17,500 17,500 17,500 17,500 17,500 營運食宿行政

費 989,880 1,979,760 2,887,150 2,887,150 2,887,150 2,887,150 2,887,150 2,887,150 2,887,150 2,887,150 營運水電費 7,380,000 7,416,900 7,453,985 7,491,254 7,528,711 7,566,354 7,604,186 7,642,207 7,680,418 7,718,820 管理費 2,333,757 3,393,108 4,377,150 4,387,399 4,397,793 4,408,334 4,419,026 4,429,872 4,440,874 4,452,038 租金費 4,742,748 4,742,748 4,742,748 4,742,748 4,742,748 4,742,748 4,742,748 4,742,748 4,742,748 4,742,748 折舊費 3,050,000 3,050,000 3,050,000 3,050,000 3,050,000 3,050,000 3,050,000 3,050,000 3,050,000 3,050,000 固定權利金 6,900,000 6,900,000 6,900,000 6,900,000 6,900,000 6,900,000 6,900,000 6,900,000 6,900,000 6,900,000

變動權利金 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

支出總額(B) 32,584,885 40,706,579 48,250,896 48,329,475 48,409,160 48,489,977 48,571,948 48,655,098 48,739,452 48,825,036

當期小計 -16,455,68 5

-9,948,179 -5,301,496 -5,380,075 -5,459,760 -5,540,577 -5,622,548 -5,705,698 -5,790,052 -5,875,636

(二)一般估計的營運試算分析

試算發現第 3 年營運期間收容人數飽和情況下，其第 3 年度 的淨利已成正值，推算第 4 年時，以折現率 7.32%計算，淨現值為 2,085,880 元，故回收期為第 4 年。詳如表 6.20 一般估計現金流量 表：

表 6.20 一般估計現金流量表

第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 第七年 第八年 第九年 第十年

收容收入 15,709,600 31,419,200 45,165,100 45,165,100 45,165,100 45,165,100 45,165,100 45,165,100 45,165,100 45,165,100 餐廳收入 3,796,000 7,592,000 10,913,500 10,913,500 10,913,500 10,913,500 10,913,500 10,913,500 10,913,500 10,913,500 慈善捐款收

入

1,800,000 1,800,000 1,800,000 1,800,000 1,800,000 1,800,000 1,800,000 1,800,000 1,800,000 1,800,000

銷售收入 450,000 450,000 450,000 450,000 450,000 450,000 450,000 450,000 450,000 450,000 收入總額(A) 21,755,600 41,261,200 58,328,600 58,328,600 58,328,600 58,328,600 58,328,600 58,328,600 58,328,600 58,328,600

人事薪資費 9,000,000 16,500,000 23,580,000 23,580,000 23,580,000 23,580,000 23,580,000 23,580,000 23,580,000 23,580,000 設備維護費 1,182,500 1,203,194 1,224,250 1,245,674 1,267,473 1,289,654 1,312,223 1,335,187 1,358,553 1,382,327 保險費 9,000 16,500 23,500 23,500 23,500 23,500 23,500 23,500 23,500 23,500 營運食宿行

政費 1,484,820 2,722,170 3,877,030 3,877,030 3,877,030 3,877,030 3,877,030 3,877,030 3,877,030 3,877,030 營運水電費 6,144,000 6,174,720 6,205,594 6,236,622 6,267,805 6,299,144 6,330,639 6,362,293 6,394,104 6,426,075 管理費 1,782,032 2,661,658 3,491,037 3,496,283 3,501,581 3,506,933 3,512,339 3,517,801 3,523,319 3,528,893 租金費 4,742,748 4,742,748 4,742,748 4,742,748 4,742,748 4,742,748 4,742,748 4,742,748 4,742,748 4,742,748 折舊費 3,050,000 3,050,000 3,050,000 3,050,000 3,050,000 3,050,000 3,050,000 3,050,000 3,050,000 3,050,000 固定權利金 4,400,000 4,400,000 4,400,000 4,400,000 4,400,000 4,400,000 4,400,000 4,400,000 4,400,000 4,400,000 變動權利金 0 0 270,705 268,686 266,646 264,586 262,504 260,401 258,277 256,131 支出總額(B) 31,795,100 41,470,990 50,864,864 50,920,542 50,976,783 51,033,594 51,090,984 51,148,960 51,207,531 51,266,704

當期小計 -10,039,500 -209,790 7,463,736 7,408,058 7,351,817 7,295,006 7,237,616 7,179,640 7,121,069 7,061,896

(三)樂觀估計的營運試算分析

試算發現第 3 年營運期間收容人數飽和情況下，其第 2 年度 的淨利已成正值，推算第 2 年時，以市場利率 7.32%計算，淨現值 為 4,318,279 元，故回收期為第 2 年。詳如表 6.21 樂觀估計現金 流量表：

表 6.21 樂觀估計現金流量表

第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 第七年 第八年 第九年 第十年

收容收入 17,673,300 35,346,600 51,056,200 51,056,200 51,056,200 51,056,200 51,056,200 51,056,200 51,056,200 51,056,200 餐廳收入 4,270,500 8,541,000 12,337,000 12,337,000 12,337,000 12,337,000 12,337,000 12,337,000 12,337,000 12,337,000 慈善活動捐

款收入

2,400,000 2,400,000 2,400,000 2,400,000 2,400,000 2,400,000 2,400,000 2,400,000 2,400,000 2,400,000

銷售收入 600,000 600,000 600,000 600,000 600,000 600,000 600,000 600,000 600,000 600,000 收入總額(A) 24,943,800 46,887,600 66,393,200 66,393,200 66,393,200 66,393,200 66,393,200 66,393,200 66,393,200 66,393,200

人事薪資費 10,080,000 18,000,000 27,000,000 27,000,000 27,000,000 27,000,000 27,000,000 27,000,000 27,000,000 27,000,000 設備維護費 1,182,500 1,194,325 1,206,268 1,218,331 1,230,514 1,242,819 1,255,248 1,267,800 1,280,478 1,293,283 保險費用 10,000 18,000 27,000 27,000 27,000 27,000 27,000 27,000 27,000 27,000 營運食宿行

政費 1,649,800 2,969,640 4,454,460 4,454,460 4,454,460 4,454,460 4,454,460 4,454,460 4,454,460 4,454,460 營運水電費 4,920,000 4,944,600 4,969,323 4,994,170 5,019,140 5,044,236 5,069,457 5,094,805 5,120,279 5,145,880 管理費 892,115 1,356,328 1,882,853 1,884,698 1,886,556 1,888,426 1,890,308 1,892,203 1,894,111 1,896,031 租金費 4,742,748 4,742,748 4,742,748 4,742,748 4,742,748 4,742,748 4,742,748 4,742,748 4,742,748 4,742,748 折舊費 3,050,000 3,050,000 3,050,000 3,050,000 3,050,000 3,050,000 3,050,000 3,050,000 3,050,000 3,050,000 固定權利金 1,900,000 1,900,000 1,900,000 1,900,000 1,900,000 1,900,000 1,900,000 1,900,000 1,900,000 1,900,000 變動權利金 0 0 343,211 342,436 341,656 340,870 340,080 339,284 338,482 337,676 支出總額(B) 28,427,163 38,175,641 49,575,863 49,613,842 49,652,074 49,690,560 49,729,301 49,768,300 49,807,558 49,847,078

當期小計 -3,483,363 8,711,959 16,817,337 16,779,358 16,741,126 16,702,640 16,663,899 16,624,900 16,585,642 16,546,122

二、營運內部報酬率分析

在藥癮復健中心之營運內部報酬率方面，以 10 年估算，保守 模式的內部報酬率，第 10 年為無法獲利；，一般模式的內部報酬 率，第 10 年為 8.04%；而樂觀模式的內部報酬率，第 10 年為 30.78%。如表 6-22：10 年 IRR 試算表所示。

表 6.22 10 年 IRR 試算表(NA 表示無法計算)

保守評估 NA NA NA NA NA NA NA NA NA NA

一般評估 NA NA NA NA -14.8% -7.27% -2.15% 1.46% 4.08% 8.04%

樂觀評估 NA NA -10.6% 7.40% 16.98% 22.57% 26.04% 28.27% 29.76% 30.78%

本章節財務試算評估分析是採三種預估模式(保守、一般及樂 觀評估模式)，在預估收入、支出上，是採用較緊縮的方式推算，

根據初級問卷訪談級及次級相關民間機構的財務經營資料，建立 試算分析，若其參酌一般評估及樂觀評估，藥癮復健中心開發於 10 年經營期限中，超過資金成本率 7.32%要求，故是可獲利的。

三、經營期限的試算、自償率分析

根據藥癮復建中心各年度現金流量的 10 年營運期間試算中，

本案一般評估在第 8 年及樂觀評估在第 4 年時自償率始大於 1，方 有獲利之情況，故藥癮復建中心可參考一般評估及樂觀評估獲利 期，建議營運期程可設為 10 年。

表 6-23 自償率試算表

年度 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

保守評估

一般評估

樂觀評估

年度 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10